基于農貸視角的農村金融資源配置效率的實證研究

鄒小芳　姜學勤

摘要 我國金融與經濟的不相適應性在一定程度上抑制了農村經濟的發展。該研究以湖北省為例，從農業的投入和產出關系的角度對農村金融資源配置效率進行了測度，并運用現代農村金融發展理論，對如何構建新型農村金融資源配置體系提出了相關政策建議。研究表明：我國農村金融資源配置效率較低，在加大金融支農投入的同時，提高農村金融資源配置效率才是改善農村金融環境的關鍵。

關鍵詞 農村金融資源；配置效率；財政支農；農業貸款

中圖分類號 S-9 文獻標識碼 A 文章編號 0517-6611（2014）05-01536-03

農村金融資源配置效率問題一直受到國內外學者的關注。國外有學者指出政府的支農貸款雖然一定程度上解決了農業資金短缺的問題，但是政府的補貼性貸款并沒有顯著提高農業的產出[1]。Bencivenga等分別從金融市場、商品市場效率等不同角度研究了農村金融資源配置效率問題[2-3]。國內學者張杰認為在低收入發展中國家，政府常常為農業提供低息貸款來刺激農業的發展，但這種投入產出并沒有產生令人滿意的效果。董文杰等研究表明我國的農業貸款和財政支農在向農業的轉化過程中存在效率低下的問題[4]。李季剛基于DEA方法分析了農村金融資源配置效率問題[5]。唐青生等基于主成分法構建了農村金融資源配置的評價指標體系[6]。從相關研究來看，要加快農村的發展，不能僅靠金融支農和財政支農，更要注重提高農村金融資源配置效率。筆者以湖北省為例，從農業的投入和產出關系的角度對農村金融資源配置效率進行實證研究，并運用現代農村金融發展理論，對如何構建新型農村金融資源配置體系提出了相關政策建議。

1 研究方法與數據來源

該研究從農業的投入和產出關系的角度來研究湖北省農村金融資源配置效率，農村金融資源的資金投入主要來源于農村地區的財政支農、金融機構農業信貸投入和金融機構鄉鎮企業貸款等。產出主要用農業總產值來衡量。考慮到人口基數的影響，該研究將這些指標與農村人口數相除，得到人均投入產出指標后予以分析。于是，可以建立以農村人均產出（GDP）作為因變量，人均財政支農（CZZN）、人均農業貸款（NDK）以及人均鄉鎮企業貸款（LTE）作為自變量的多元線性回歸模型。

GDP=F（CZZN，NDK，LTE）

由于數據的對數變換不改變變量的協整關系，且能夠使其趨勢線性化，消除時間序列間存在的異方差性。所以對人均農村產出、人均財政支農、人均農業貸款以及人均鄉鎮企業貸款取對數，并用lnGDP、lnCZZN、lnNDK、lnLTE表示。

采用1988～2012年年度數據作為樣本集，原始數據來源于《湖北統計年鑒》、《湖北農村統計年鑒》和《湖北省金融運行報告》。所有的數據都采取對數化處理，目的是為了降低數據的波動性。數據處理采用Eviews6.0軟件。

2 結果與分析

2.1 變量平穩性檢驗 在進行時間序列分析時，傳統上要求所用時間序列必須是平穩的，即沒有隨機趨勢或確定趨勢，否則會產生“偽回歸”問題。但是，現實經濟中的時間序列通常是非平穩的。該研究采用ADF單位根檢驗方法，檢驗4個變量的平穩性，在檢驗過程中，滯后期的選擇根據AIC準則來確定，結果如表1所示，各序列的原序列值在5%顯著水平為非平穩序列，為避免偽回歸，這里不能直接用傳統最小二乘法。而原序列的一階差分序列在5%顯著水平下已平穩，均為一階單整I（1）序列，可以對變量進行差分后再回歸。但這樣會失去總量的長期信息，所以用協檢驗來解決這個問題。

可以通過協整檢驗來判斷他們之間是否存在長期的穩定關系。根據AIC和SC準則最小化原則，確定滯后階數P=1，在此條件下的模型擬合效果最佳。同時P=1的滯后階數對該研究所采用的年度數據而言也是比較合理的。在進行協整向量個數測試時，基于原始數據的特性，在協整等式中只包含截距項。檢驗結果見表2。

由表3可知，財政支農與鄉鎮企業貸款不是農業產出增加的Granger原因。同樣農業產出增加也不是財政支農和鄉鎮企業貸款的Granger原因。也就是財政支農與鄉鎮企業貸款的增加并不能引起農業產出增加值的變化，而且前者也不會隨著后者的變化而相應作出調整。農業貸款增加也不是農業產出增加的Granger原因，但是農業產出增加是農業貸款增加的Granger原因。可以理解為農業貸款投入增加，不能直接帶來農業產出增加，農業產出增加卻會引起農業貸款增加。基于資源配置效率的經濟學理論認為，在一個資本配置效率較高的資本市場中，某一個行業的利潤增加可以引起更多的資金流入該行業，也就是說行業利潤增長能多引起投資相應的增長。而湖北省財政支農、農業貸款、鄉鎮企業貸款與農業產出之間并不存在這種關系。這說明湖北省農業貸款、財政支農的資源配置效率較低。

3 結論與建議

3.1 結論

（1）財政支農、農業貸款、鄉鎮企業貸款與農業產出之間存在長期協整關系。在影響農業產出增加的主要因素中，農業貸款的貢獻率最大，為47.18%，其次是財政支農，為15.5%，鄉鎮企業貸款影響最弱為3.29%。這說明在農村金融資源配置中，為促進農業增產、農民增收，政府和金融機構對農民的直接性投入所發揮的作用，要遠高于信貸資金對農村經濟組織支持所發揮的作用。這一結論較好地吻合當前我國農村經濟發展關鍵在于政府支出和金融機構扶持的現實經濟運行情況。要提高農村金融資源配置效率的關鍵在于政府支出和金融機構對“三農”投入數量上的增加和結構上的優化。

（2）從短期來看，農業貸款對產出的貢獻比較大，短期農業貸款每增加1個百分點，產出增加0.276 9個百分點，與長期農業貸款對農業產出的貢獻率少了19.49%。短期內財政支農和鄉鎮企業貸款對產出的貢獻為負值，說明短期內財政支農和鄉鎮企業貸款的增加，反而降低了人均農業產出。

造成這一現象的原因可能有：一是農業貸款的利用效率較差，沒有產生預期效果。二是財政支農主要用于興修水利、修建道路，通過不斷改善農村基礎設施來促進農業的發展。基礎設施的投入較大，回報周期長，所以財政支農在短期內對農業產出增加的影響為負，長期影響為正。三是湖北農村金融資源逆向流動現象明顯。農村信用主體的郵政儲蓄銀行和農村信用合作社存多貸少，吸收的存款大部分外流到經濟發達地區。這就造成了湖北支農資金事實上的短缺，農村金融資源配置效率低下。

3.2 建議

3.2.1 完善農村金融主體功能，發揮金融機構支農合力。建立農業銀行的長效支農機制，使其立足為“三農”和縣域經濟服務；拓寬農業發展銀行支農的服務領域，強化其政策性銀行職能；充分發揮農村信用合作社主力軍的作用，提升對縣域經濟發展的金融服務水平；構建郵政儲蓄銀行資金回流機制，開辦農村消費和小額信貸業務，反哺縣域經濟發展，充分發揮其支持新農村建設的作用。

3.2.2 引導和規范民間金融，拓寬融資渠道。在農村領域，正規金融出于風險防范和追求利潤的考慮，不愿給農業特別是農戶貸款，民間金融能轉移與分散銀行的信貸風險，為農村企業、農戶等融資另辟蹊徑，有效填補農村金融需求缺口，而且違約率低。引導和規范民間借貸，開放農村民間金融市場，積極探索民間金融融資“陽光化”模式，有利于農村經濟發展，對優化農村社會信用環境也有積極作用。

3.2.3 加快農村金融服務創新。努力創新金融支農衍生產品，特別是農業保險、農業信貸保險、農產品期貨、期權，有效分散和規避各類農業信貸風險。擴大金融機構農村信貸服務領域，增加業務品種，滿足農戶和農村企業多樣化的金融服務需求。

3.2.4 完善農村金融體制，優化金融資源配置。推進農村金融機構多元化格局的形成與發展，促進金融機構積極開展合理、有序的充分競爭。同時，地方政府要大力推進農村信用體系建設，推行農戶信用信息共享，實現農村信用評定工作與征信系統對接，緩解農村信息不對稱的矛盾。

3.2.5 努力改善和優化農村金融生態環境。新農村建設的關鍵是要建立資金聚集的長效機制，其核心就是要優化農村金融生態環境。良好的金融生態環境有利于提高金融資源配置效率，理順農村資金運行機制，引導資金回流，防范金融風險，改善農村區域投資環境，真正形成資金聚集的“洼地”效應。

參考文獻

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