基于因子分析的國有商業(yè)銀行競爭力比較的研究

陳建國

摘 要：全球金融環(huán)境多變，金融機構(gòu)中的銀行業(yè)在市場交易中發(fā)揮著重要作用。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行和交通銀行作為我國五大國有銀行，占據(jù)著銀行業(yè)的主導(dǎo)地位。本文選取五大國有銀行2009年—2011年三年的11個相財務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本，通過spss軟件，運用因子分析方法，得到量化的各大銀行的競爭力所在，并進(jìn)行較為直觀的比較分析。

關(guān)鍵詞：國有銀行；因子分析；競爭力

一、引言

現(xiàn)今社會，隨著科學(xué)技術(shù)及經(jīng)濟的不斷發(fā)展，全球金融領(lǐng)域間的合作不斷加深，很多市場交易不再局限于本國之內(nèi)。銀行業(yè)作為金融機構(gòu)重要的組成部分，近年來在國際間結(jié)算、國際業(yè)務(wù)往來等方面發(fā)展迅速。全球金融自由化帶來便捷高效的同時，也伴隨著巨大的風(fēng)險。2008年由美國引發(fā)的全球性金融危機，不僅使美國本土的老牌銀行諸如花旗銀行、巴黎銀行等面臨倒閉危險，而且對我國銀行業(yè)造成了一定的沖擊。而我國5大國有商業(yè)銀行——工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行和交通銀行是我國銀行業(yè)的領(lǐng)頭羊，在許多業(yè)務(wù)上都占據(jù)著大部分的市場份額。如何適應(yīng)多變的全球金融環(huán)境，在風(fēng)險中發(fā)展并提升經(jīng)營績效來實現(xiàn)競爭力的提高是我國商業(yè)銀行面臨的問題。

本文通過對五大國有銀行的各財務(wù)指標(biāo)運用一定的方法進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，得到其在各個方面的競爭優(yōu)勢并比較。五大國行之間自身的優(yōu)勢在哪里？哪家銀行的綜合競爭力較強？這些都將在下文的比較分析中得到答案。本文的研究成果不僅有助于各家銀行發(fā)現(xiàn)自身的競爭劣勢，提高競爭力，而且可以讓公眾有具體的比較概念，為選擇哪家銀行為自身服務(wù)提供了依據(jù)。

二、基于因子分析的國有商業(yè)銀行競爭力比較研究

1.度量方法和樣本的選擇

因子分析法是通過對樣本相關(guān)矩陣的內(nèi)部依賴關(guān)系的研究，將一些具有一定關(guān)系的變量歸結(jié)為較少的幾個不可觀測的綜合因子的多元統(tǒng)計分析方法。因子分析的基本思想是通過對變量相關(guān)系數(shù)矩陣內(nèi)部結(jié)構(gòu)的研究，找出能夠控制所有變量的少數(shù)幾個潛在隨機變量去描述多個顯在隨機變量之間的相關(guān)關(guān)系。通過因子分析法，能有效整合多個指標(biāo)，提取主要因子，避免指標(biāo)間信息重復(fù)，為簡化指標(biāo)計算提供了便利。在此基礎(chǔ)上對國有商業(yè)銀行競爭力進(jìn)行量化比較和分析，結(jié)果更具說服力。

本文的研究對象為五家我國國有商業(yè)銀行——中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行。國有商業(yè)銀行的資本雄厚，在銀行業(yè)間主導(dǎo)著市場方向，而五家大型國有商業(yè)銀行到底競爭力如何？其自身各自的優(yōu)勢在哪里？這是本文將要通過因子分析方法得出的答案。

2.數(shù)據(jù)指標(biāo)的選擇

根據(jù)指標(biāo)的可獲得性和代表性的原則，本文對國有銀行競爭力評價從盈利能力、流動性、安全性和發(fā)展能力四個方面著手，選擇下列11個指標(biāo)作為評價指標(biāo)：資本充足率（Z1）、不良貸款率（Z2）、流動性比率（Z3）、存貸款比例（Z4）、平均凈資產(chǎn)收益率（Z5）、平均總資產(chǎn)凈利潤率（Z6）、存款增長率（Z7）、貸款增長率（Z8）、總資產(chǎn)增長率（Z9）、營業(yè)收入增長率（Z10）和營業(yè)收入利潤率（Z11）。

（1）盈利能力指標(biāo)

盈利能力是指商業(yè)銀行的獲利能力，商業(yè)銀行作為一種盈利性的金融企業(yè)，盈利能力是其最終目標(biāo)，一切經(jīng)營活動和競爭力的考察都應(yīng)該圍繞評價盈利能力這個中心指標(biāo)。在現(xiàn)有規(guī)模上實現(xiàn)利潤最大化，擴充資本金，并通過財務(wù)杠桿擴大資產(chǎn)規(guī)模，增強公眾對銀行的信任程度，是商業(yè)銀行競爭力提高和擴張的理想途徑。本文選取平均凈資產(chǎn)收益率和平均總資產(chǎn)凈利潤率作為考核指標(biāo)。

（2）流動性指標(biāo)

流動性是銀行能夠及時支付、充分地滿足存款解付、支付到期債務(wù)等的即期付款要求的特性，主要反映銀行資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和資金自備能力。本文選取流動性比率、存貸款比例這兩個指標(biāo)代表流動性。

（3）發(fā)展能力指標(biāo)

對于商業(yè)銀行的競爭力評價，不僅要關(guān)注其經(jīng)營狀況，還要注重其發(fā)展?jié)摿Α０l(fā)展能力是衡量商業(yè)銀行競爭力的重要指標(biāo)。具體包括以下幾個指標(biāo)：存款增長率、貸款增長率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)收入增長率、營業(yè)收入利潤率。

（4）安全性指標(biāo)

安全性主要是指商業(yè)銀行在經(jīng)營管理中通過防御和降低經(jīng)營風(fēng)險、減少資金損失、努力保全資產(chǎn)和負(fù)債的能力。與一般的生產(chǎn)型企業(yè)不同，商業(yè)銀行的經(jīng)營具有高負(fù)債經(jīng)營、資產(chǎn)與負(fù)債在流動性方面難以匹配、即使資金充足也會面臨擠兌可能的突出特征。本文在安全性指標(biāo)上，主要選取了資本充足率、不良貸款率這2項數(shù)據(jù)。

三、實證分析

1.樣本數(shù)據(jù)選取

在樣本數(shù)據(jù)的選擇上，本文以各國有商業(yè)銀行網(wǎng)站公布的2009年—2011年三年的年報為數(shù)據(jù)來源，對5家國有商業(yè)銀行每年各類數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總，并取三年的平均值作為最終的樣本數(shù)據(jù)。

2.因子分析過程

將樣本數(shù)據(jù)的11個指標(biāo)三年均值導(dǎo)入spss軟件，得到各個指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)矩陣，從中可知多數(shù)變量的相關(guān)系數(shù)均大于0.3，表明各變量之間存在高度的相關(guān)關(guān)系，因此有必要進(jìn)行因子分析。

（1）計算特征值、特征值貢獻(xiàn)率和累積貢獻(xiàn)率

從樣本中計算出特征值、特征值貢獻(xiàn)率和累積貢獻(xiàn)率。由計算結(jié)果可知，相關(guān)系數(shù)矩陣顯示了四個最大的特征值，分別是5.654、2.748、2.022和1.155。而且，前四個因子的累積貢獻(xiàn)率達(dá)到88.324%，表明前四個因子包含了所有指標(biāo)的88.324%的信息，因而只需提取四個因子就能較好地解釋5家國有商業(yè)銀行的競爭力。其中，因子1的方差貢獻(xiàn)率占全部方差的比重最高，達(dá)到43.495%，因子2、因子3、因子4的比重分別為21.14%、15.552%和8.887%，總累計貢獻(xiàn)率達(dá)到88.324%。

（2）旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣的分析

因子載荷矩陣列示的是所選取的因子和原始指標(biāo)之間的線性關(guān)系。經(jīng)過旋轉(zhuǎn)（選取方差最大正交旋轉(zhuǎn)），使每個因子具有高載荷，以使因子的解釋得到簡化。更有利于解釋各個因子，反映商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況。旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣見下表：endprint

表1 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

從表1可以看出，第一公因子F1主要由存貸款比率Z4、存款增長率Z7、貸款增長率Z8和總資產(chǎn)增長率Z9決定，它們在公因子上的載荷分別為：0.795，0.995、0.96和0.971，這四項指標(biāo)均是衡量盈利能力的指標(biāo)，因此可以將第一公因子稱為盈利能力因子；第二公因子主要由資本充足率Z1和不良貸款率Z2決定，它們在公因子上的載荷分別為：-0.939和0.942，這兩項指標(biāo)涉及資產(chǎn)運營的安全性，因而命名為安全性因子；第三公因子主要由平均凈資產(chǎn)收益率Z5、平均總資產(chǎn)凈利潤率Z6、營業(yè)收入增長率Z10和營業(yè)收入利潤率Z11決定，它們在公因子上的載荷分別為：0.969、0.504、0.226和0.325，這四個指標(biāo)綜合反映了國有銀行的發(fā)展?jié)摿Γ虼嗣麨榘l(fā)展能力因子；第四公因子主要由流動性比率Z3決定，在公因子上的載荷為0.979，該指標(biāo)反映的是銀行資產(chǎn)的流動性，將它稱為流動性因子。

（3）因子評價得分的計算

因子模型可以將公因子表示成原始變量的線性組合，根據(jù)選擇計算因子得分的回歸方法，將公因子對變量Z1～Z11作線性回歸，得到因子得分系數(shù)，如表2所示：

表2 因子得分系數(shù)矩陣

根據(jù)表2可以得到各家銀行在4個因子上的得分：

F1 =-0.066X1-0.024X2+0.04X3+……-0.082X13，

F2 =-0.256X1+0.259X2+0.101X3+……-0.182X13，

F3 =0.115X1+-0.117X2+-0.013X3+……0.267X13，

F4 =-0.155X1+0.26X2+0.706X3+……-0.145X13，

根據(jù)以上式子，將5家國有銀行3年各個指標(biāo)的平均值代入，計算得到反映這五家國有銀行的競爭力狀況的各個因子的得分。再以各個因子的信息貢獻(xiàn)率作為權(quán)重計算5家銀行的綜合競爭力評價得分，公式如下：

F =（43.495%F1 + 21.14%F2 + 15.552%F3 + 8.887%F4）/88.324%

通過計算可以得到5家國有銀行的綜合評價得分和排名情況，如圖表3所示：

表3 國有商業(yè)銀行因子得分排名表

3.對實證結(jié)果進(jìn)行分析

首先，從F值上可以看出5家商業(yè)銀行的綜合競爭力排名，建設(shè)銀行以0.78的因子得分排名綜合競爭力榜首，農(nóng)業(yè)銀行以微弱差距0.71的得分緊隨其后。排名綜合了5家國有商業(yè)銀行在盈利能力、資金運營安全性、發(fā)展能力及流動性四方面指標(biāo)，較全面地反映了各銀行的綜合實力。建設(shè)銀行由于其資金流動性強，資金安全性高，且平均的總資產(chǎn)收益率等方面表現(xiàn)良好，因而總體來看，它的綜合實力是最強的。相對來看，中國銀行排名最后，其綜合競爭力比不上其他四家國有商業(yè)銀行。中國銀行的優(yōu)勢業(yè)務(wù)在于海外業(yè)務(wù)，因而本文所選取的指標(biāo)不能很好的突出其業(yè)務(wù)特點，造成其排名靠后的結(jié)果。農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行綜合競爭力分別排名2、3、4位，這3家銀行在每個指標(biāo)方面表現(xiàn)都叫均勻，因而最終排名在中間地帶。各家銀行均有其自身優(yōu)勢，下文將逐一來分析比對。

根據(jù)表3，容易看出，在盈利能力方面，工商銀行的因子得分最高，排在5家國有銀行之首，可見其擁有較強的盈利能力。這主要是由于3年來工商銀行擁有較高的資產(chǎn)收益率，且每年保持快速的增長，資產(chǎn)獲利能力不斷增強；同時，工商銀行在收入利潤率方面也具有較大優(yōu)勢，它具有良好的銀行資金的運用能力和較高的費用管理效率，能在總收入既定的情況下，通過較小的成本費用，將大部分利潤留在銀行。相對而言，在盈利方面表現(xiàn)較差的是建設(shè)銀行，對比其他4家銀行，建設(shè)銀行的收入利潤率較低，三年中都處于中下水平，直接導(dǎo)致了它在盈利能力上處于落后的排名。

在資金安全性方面，農(nóng)業(yè)銀行排名最高。農(nóng)業(yè)銀行之所以在經(jīng)營風(fēng)險方面獲得最高得分，在于它保持著良好的資本充足率，根據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定，商業(yè)銀行的資本充足率不應(yīng)低于8%，農(nóng)業(yè)銀行三年的資本充足率都保持在10%以上，并且較低的不良貸款率擴大了其在經(jīng)營風(fēng)險能力方面的優(yōu)勢。5家銀行中，該項排名處于最后的是建設(shè)銀行。除了資本充足率方面的比率不夠高之外，建設(shè)銀行較低的營業(yè)收入利潤率直接影響了它的排名。

在流動性能力方面，5家商業(yè)銀行的得分差距不大，資產(chǎn)管理效率都較好，資產(chǎn)配置情況良好，存貸比例合理，基本控制在我國商業(yè)銀行法規(guī)定的75%的存貸比范圍內(nèi)。交通銀行因為在存貸款率這個指標(biāo)上的相對優(yōu)勢，獲得最高的公因子得分。中國銀行則相對落后，得分最低。

最后在發(fā)展能力上，建設(shè)銀行得分高居第一位，3年中資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率較高，特別是2010年，達(dá)到125.45%，而存款、貸款的增長也同樣較有優(yōu)勢，顯示了其良好的發(fā)展能力；對比之下，中國銀行的發(fā)展能力較弱，其存款和貸款的增長幅度，三年內(nèi)都位于5家銀行之末，存貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的主要組成部分，而商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)又是全部業(yè)務(wù)的主要組成部分，存貸款總額增長的緩慢，勢必直接影響了整個銀行的發(fā)展速度。

參考文獻(xiàn)：

[1]郝黎仁，樊元.《SPSS實用統(tǒng)計分析》.中國水利水電出版社，2003年1月第1版，第308頁.

[2]周泓洋.《現(xiàn)代西方商業(yè)銀行管理與實務(wù)》.中國金融出版社，1997年版，第103頁.

[3]查恒亮.“我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效評價的實證研究”.《海南金融》，2006年第11期.endprint

表1 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

從表1可以看出，第一公因子F1主要由存貸款比率Z4、存款增長率Z7、貸款增長率Z8和總資產(chǎn)增長率Z9決定，它們在公因子上的載荷分別為：0.795，0.995、0.96和0.971，這四項指標(biāo)均是衡量盈利能力的指標(biāo)，因此可以將第一公因子稱為盈利能力因子；第二公因子主要由資本充足率Z1和不良貸款率Z2決定，它們在公因子上的載荷分別為：-0.939和0.942，這兩項指標(biāo)涉及資產(chǎn)運營的安全性，因而命名為安全性因子；第三公因子主要由平均凈資產(chǎn)收益率Z5、平均總資產(chǎn)凈利潤率Z6、營業(yè)收入增長率Z10和營業(yè)收入利潤率Z11決定，它們在公因子上的載荷分別為：0.969、0.504、0.226和0.325，這四個指標(biāo)綜合反映了國有銀行的發(fā)展?jié)摿Γ虼嗣麨榘l(fā)展能力因子；第四公因子主要由流動性比率Z3決定，在公因子上的載荷為0.979，該指標(biāo)反映的是銀行資產(chǎn)的流動性，將它稱為流動性因子。

（3）因子評價得分的計算

因子模型可以將公因子表示成原始變量的線性組合，根據(jù)選擇計算因子得分的回歸方法，將公因子對變量Z1～Z11作線性回歸，得到因子得分系數(shù)，如表2所示：

表2 因子得分系數(shù)矩陣

根據(jù)表2可以得到各家銀行在4個因子上的得分：

F1 =-0.066X1-0.024X2+0.04X3+……-0.082X13，

F2 =-0.256X1+0.259X2+0.101X3+……-0.182X13，

F3 =0.115X1+-0.117X2+-0.013X3+……0.267X13，

F4 =-0.155X1+0.26X2+0.706X3+……-0.145X13，

根據(jù)以上式子，將5家國有銀行3年各個指標(biāo)的平均值代入，計算得到反映這五家國有銀行的競爭力狀況的各個因子的得分。再以各個因子的信息貢獻(xiàn)率作為權(quán)重計算5家銀行的綜合競爭力評價得分，公式如下：

F =（43.495%F1 + 21.14%F2 + 15.552%F3 + 8.887%F4）/88.324%

通過計算可以得到5家國有銀行的綜合評價得分和排名情況，如圖表3所示：

表3 國有商業(yè)銀行因子得分排名表

3.對實證結(jié)果進(jìn)行分析

首先，從F值上可以看出5家商業(yè)銀行的綜合競爭力排名，建設(shè)銀行以0.78的因子得分排名綜合競爭力榜首，農(nóng)業(yè)銀行以微弱差距0.71的得分緊隨其后。排名綜合了5家國有商業(yè)銀行在盈利能力、資金運營安全性、發(fā)展能力及流動性四方面指標(biāo)，較全面地反映了各銀行的綜合實力。建設(shè)銀行由于其資金流動性強，資金安全性高，且平均的總資產(chǎn)收益率等方面表現(xiàn)良好，因而總體來看，它的綜合實力是最強的。相對來看，中國銀行排名最后，其綜合競爭力比不上其他四家國有商業(yè)銀行。中國銀行的優(yōu)勢業(yè)務(wù)在于海外業(yè)務(wù)，因而本文所選取的指標(biāo)不能很好的突出其業(yè)務(wù)特點，造成其排名靠后的結(jié)果。農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行綜合競爭力分別排名2、3、4位，這3家銀行在每個指標(biāo)方面表現(xiàn)都叫均勻，因而最終排名在中間地帶。各家銀行均有其自身優(yōu)勢，下文將逐一來分析比對。

根據(jù)表3，容易看出，在盈利能力方面，工商銀行的因子得分最高，排在5家國有銀行之首，可見其擁有較強的盈利能力。這主要是由于3年來工商銀行擁有較高的資產(chǎn)收益率，且每年保持快速的增長，資產(chǎn)獲利能力不斷增強；同時，工商銀行在收入利潤率方面也具有較大優(yōu)勢，它具有良好的銀行資金的運用能力和較高的費用管理效率，能在總收入既定的情況下，通過較小的成本費用，將大部分利潤留在銀行。相對而言，在盈利方面表現(xiàn)較差的是建設(shè)銀行，對比其他4家銀行，建設(shè)銀行的收入利潤率較低，三年中都處于中下水平，直接導(dǎo)致了它在盈利能力上處于落后的排名。

在資金安全性方面，農(nóng)業(yè)銀行排名最高。農(nóng)業(yè)銀行之所以在經(jīng)營風(fēng)險方面獲得最高得分，在于它保持著良好的資本充足率，根據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定，商業(yè)銀行的資本充足率不應(yīng)低于8%，農(nóng)業(yè)銀行三年的資本充足率都保持在10%以上，并且較低的不良貸款率擴大了其在經(jīng)營風(fēng)險能力方面的優(yōu)勢。5家銀行中，該項排名處于最后的是建設(shè)銀行。除了資本充足率方面的比率不夠高之外，建設(shè)銀行較低的營業(yè)收入利潤率直接影響了它的排名。

在流動性能力方面，5家商業(yè)銀行的得分差距不大，資產(chǎn)管理效率都較好，資產(chǎn)配置情況良好，存貸比例合理，基本控制在我國商業(yè)銀行法規(guī)定的75%的存貸比范圍內(nèi)。交通銀行因為在存貸款率這個指標(biāo)上的相對優(yōu)勢，獲得最高的公因子得分。中國銀行則相對落后，得分最低。

最后在發(fā)展能力上，建設(shè)銀行得分高居第一位，3年中資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率較高，特別是2010年，達(dá)到125.45%，而存款、貸款的增長也同樣較有優(yōu)勢，顯示了其良好的發(fā)展能力；對比之下，中國銀行的發(fā)展能力較弱，其存款和貸款的增長幅度，三年內(nèi)都位于5家銀行之末，存貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的主要組成部分，而商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)又是全部業(yè)務(wù)的主要組成部分，存貸款總額增長的緩慢，勢必直接影響了整個銀行的發(fā)展速度。

參考文獻(xiàn)：

[1]郝黎仁，樊元.《SPSS實用統(tǒng)計分析》.中國水利水電出版社，2003年1月第1版，第308頁.

[2]周泓洋.《現(xiàn)代西方商業(yè)銀行管理與實務(wù)》.中國金融出版社，1997年版，第103頁.

[3]查恒亮.“我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效評價的實證研究”.《海南金融》，2006年第11期.endprint

表1 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

從表1可以看出，第一公因子F1主要由存貸款比率Z4、存款增長率Z7、貸款增長率Z8和總資產(chǎn)增長率Z9決定，它們在公因子上的載荷分別為：0.795，0.995、0.96和0.971，這四項指標(biāo)均是衡量盈利能力的指標(biāo)，因此可以將第一公因子稱為盈利能力因子；第二公因子主要由資本充足率Z1和不良貸款率Z2決定，它們在公因子上的載荷分別為：-0.939和0.942，這兩項指標(biāo)涉及資產(chǎn)運營的安全性，因而命名為安全性因子；第三公因子主要由平均凈資產(chǎn)收益率Z5、平均總資產(chǎn)凈利潤率Z6、營業(yè)收入增長率Z10和營業(yè)收入利潤率Z11決定，它們在公因子上的載荷分別為：0.969、0.504、0.226和0.325，這四個指標(biāo)綜合反映了國有銀行的發(fā)展?jié)摿Γ虼嗣麨榘l(fā)展能力因子；第四公因子主要由流動性比率Z3決定，在公因子上的載荷為0.979，該指標(biāo)反映的是銀行資產(chǎn)的流動性，將它稱為流動性因子。

（3）因子評價得分的計算

因子模型可以將公因子表示成原始變量的線性組合，根據(jù)選擇計算因子得分的回歸方法，將公因子對變量Z1～Z11作線性回歸，得到因子得分系數(shù)，如表2所示：

表2 因子得分系數(shù)矩陣

根據(jù)表2可以得到各家銀行在4個因子上的得分：

F1 =-0.066X1-0.024X2+0.04X3+……-0.082X13，

F2 =-0.256X1+0.259X2+0.101X3+……-0.182X13，

F3 =0.115X1+-0.117X2+-0.013X3+……0.267X13，

F4 =-0.155X1+0.26X2+0.706X3+……-0.145X13，

根據(jù)以上式子，將5家國有銀行3年各個指標(biāo)的平均值代入，計算得到反映這五家國有銀行的競爭力狀況的各個因子的得分。再以各個因子的信息貢獻(xiàn)率作為權(quán)重計算5家銀行的綜合競爭力評價得分，公式如下：

F =（43.495%F1 + 21.14%F2 + 15.552%F3 + 8.887%F4）/88.324%

通過計算可以得到5家國有銀行的綜合評價得分和排名情況，如圖表3所示：

表3 國有商業(yè)銀行因子得分排名表

3.對實證結(jié)果進(jìn)行分析

首先，從F值上可以看出5家商業(yè)銀行的綜合競爭力排名，建設(shè)銀行以0.78的因子得分排名綜合競爭力榜首，農(nóng)業(yè)銀行以微弱差距0.71的得分緊隨其后。排名綜合了5家國有商業(yè)銀行在盈利能力、資金運營安全性、發(fā)展能力及流動性四方面指標(biāo)，較全面地反映了各銀行的綜合實力。建設(shè)銀行由于其資金流動性強，資金安全性高，且平均的總資產(chǎn)收益率等方面表現(xiàn)良好，因而總體來看，它的綜合實力是最強的。相對來看，中國銀行排名最后，其綜合競爭力比不上其他四家國有商業(yè)銀行。中國銀行的優(yōu)勢業(yè)務(wù)在于海外業(yè)務(wù)，因而本文所選取的指標(biāo)不能很好的突出其業(yè)務(wù)特點，造成其排名靠后的結(jié)果。農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行綜合競爭力分別排名2、3、4位，這3家銀行在每個指標(biāo)方面表現(xiàn)都叫均勻，因而最終排名在中間地帶。各家銀行均有其自身優(yōu)勢，下文將逐一來分析比對。

根據(jù)表3，容易看出，在盈利能力方面，工商銀行的因子得分最高，排在5家國有銀行之首，可見其擁有較強的盈利能力。這主要是由于3年來工商銀行擁有較高的資產(chǎn)收益率，且每年保持快速的增長，資產(chǎn)獲利能力不斷增強；同時，工商銀行在收入利潤率方面也具有較大優(yōu)勢，它具有良好的銀行資金的運用能力和較高的費用管理效率，能在總收入既定的情況下，通過較小的成本費用，將大部分利潤留在銀行。相對而言，在盈利方面表現(xiàn)較差的是建設(shè)銀行，對比其他4家銀行，建設(shè)銀行的收入利潤率較低，三年中都處于中下水平，直接導(dǎo)致了它在盈利能力上處于落后的排名。

在資金安全性方面，農(nóng)業(yè)銀行排名最高。農(nóng)業(yè)銀行之所以在經(jīng)營風(fēng)險方面獲得最高得分，在于它保持著良好的資本充足率，根據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定，商業(yè)銀行的資本充足率不應(yīng)低于8%，農(nóng)業(yè)銀行三年的資本充足率都保持在10%以上，并且較低的不良貸款率擴大了其在經(jīng)營風(fēng)險能力方面的優(yōu)勢。5家銀行中，該項排名處于最后的是建設(shè)銀行。除了資本充足率方面的比率不夠高之外，建設(shè)銀行較低的營業(yè)收入利潤率直接影響了它的排名。

在流動性能力方面，5家商業(yè)銀行的得分差距不大，資產(chǎn)管理效率都較好，資產(chǎn)配置情況良好，存貸比例合理，基本控制在我國商業(yè)銀行法規(guī)定的75%的存貸比范圍內(nèi)。交通銀行因為在存貸款率這個指標(biāo)上的相對優(yōu)勢，獲得最高的公因子得分。中國銀行則相對落后，得分最低。

最后在發(fā)展能力上，建設(shè)銀行得分高居第一位，3年中資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率較高，特別是2010年，達(dá)到125.45%，而存款、貸款的增長也同樣較有優(yōu)勢，顯示了其良好的發(fā)展能力；對比之下，中國銀行的發(fā)展能力較弱，其存款和貸款的增長幅度，三年內(nèi)都位于5家銀行之末，存貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的主要組成部分，而商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)又是全部業(yè)務(wù)的主要組成部分，存貸款總額增長的緩慢，勢必直接影響了整個銀行的發(fā)展速度。

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