行業分析：計算機、傳媒、銀行

行業分析：計算機、傳媒、銀行

投資要點：

1、發改委同相關部門組織實施2014年云計算工程。

2、我國首個智慧城市指導與評價國家標準將出臺。

近日，為貫徹落實《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》等文件精神，國家發展改革委同相關部門決定聯合組織實施2014年云計算工程。本次工程將有效地提升我國云計算創新發展水平，計算機行業將迎來更多發展機遇。

另外，在近期舉辦的第12屆中國（北京）RFID 與物聯網國際峰會上，住建部IC卡應用服務中心主任馬虹表示，住建部正在編制智慧城市評價模型以及基礎評價標準體系的國家標準，該標準將是國內第一個指導與評價智慧城市的國家標準。截至今年一季度末，在我國新型城鎮化建設過程中，已有104個城市開展了智慧城市規劃建設，80%以上的二級城市明確提出將建設智慧城市。

目前，計算機板塊開始出現良性輪換。前期漲幅較小的智慧城市個股漲幅開始加大，同時政府的支持也推動了相關個股價值的提升。近三周反彈中，預計將一直看好并在底部大力推薦的國產化、智慧城市相關個股持續上漲，一些業績持續性得到認可的公司接近回到前期高點。

重點推薦智慧城市，首推東華軟件、銀江股份、數字政通，建議關注*ST聯信（千方集團）、易華錄。

傳媒：表現活躍 關注龍頭

投資要點：

1、多家傳媒公司納入指數成分。

2、節后傳媒板塊領漲A股各板塊，表現亮眼。

根據指數規則，經指數專家委員會審議通過，上交所與中證指數公司日前宣布調整一批指數樣本股。傳媒板塊中，奧飛動漫、省廣股份、浙報傳媒、電廣傳媒、博瑞傳播、吉視傳媒納入滬深300成分股；東方明珠納入上證50成分股，中南傳媒、中文傳媒納入上證180成分股。

同時，端午節后傳媒行業整體股性表現活躍，世界杯到來等因素再次吸引足夠的板塊熱情。子行業龍頭組合反彈持續，平均漲幅達6.85%，強于大盤與行業。具體從細分行業來看，近期表現較好的影視動漫、互聯網和營銷服務子行業延續良好走勢，而有線網絡與平媒子行業也出現明顯反彈，體現出行業經過調整與反復后的投資關注度明顯提升。

在龍頭反彈、成分股調整、世界杯主題等多因素促進下，傳媒板塊將被持續看好。市場化層面，推薦管理層優秀，有能力整合行業的龍頭：樂視網、華策影視、藍色光標、華錄百納、百視通、奧飛動漫、省廣股份。同時，國企改革激發國有公司活力，給民營資本介入機會，推薦人民網、百視通、華策影視。另外，受益于再融資放開，樂視網、藍色光標、華策影視等有望迎來新一輪基本面上揚的投資機會，建議重點關注。

銀行：PMI指標企穩 銀行股反彈

投資要點：

1、經濟企穩，PMI指標反映銀行股反彈。

2、下半年基本面良好，業績增長穩定。

一直以來，經濟走勢領先指標PMI對銀行股走勢有非常好的參考意義。2014年的4-5月份，關于穩增長的定向刺激政策和表態逐漸加碼，5月份以來PMI指數開始呈現企穩向上趨勢，銀行股也從4月份的低點開始企穩，相信隨著PMI的進一步回升，14年下半年銀行股也將穩步走高。

同時，下半年穩定的基本面將化解資產質量擔憂，推進銀行股業績進一步增長。近期監管層對銀行非標資產業務、信托資金池業務等加強監管，短期將導致社會融資總量和非銀行金融機構的通道業務面臨收縮壓力，部分融資需求將回歸表內，推動下半年信貸規模略超預期增長。

另一方面，下半年手續費凈收入整體增速將保持穩定。2013年以來銀行加大了“大資管”業務的投入力度，盡管下半年監管層可能繼續對銀行收費進行嚴格監管，但經過過去兩年的整頓，銀行手續費收入已較為規范，預計14年下半年手續費凈收入增速將逐季平穩回升。

個股方面，從彈性角度推薦平安、浦發、興業、民生；從分紅和穩定收益角度，推薦建行、工行。

紡織服裝：出口弱復蘇 內銷現分化

投資要點：

1、行業出口額呈上漲趨勢。

2、內銷市場呈現結構性分化。

2014年1-5月我國紡服出口增長3.63%，單月出口連續第三個月回升；2014年首季全國童裝市場銷售額達400億，預計全年將突破1700億元；2013年中國電子商務交易總額達10.28萬億元，比前一年增長26.8%。

紡織子行業層面，預計原材料市場價格弱勢下行，龍頭企業生產、銷售穩定增長，運行質效基本平穩，短中期來看，棉紡織龍頭企業具有配置型投資價值；中長期來看，新疆棉花目標價格補貼試點啟動，安徽省率先將皮棉、面紗納入農產品增值稅進項稅額核定扣除試點范圍，涉棉政策逐漸明朗，棉紡織行業有望迎來有利機遇。

內銷市場方面，將呈現出結構性分化的趨勢。例如鄉村消費品市場增速持續上升，但城鎮市場增速持續放緩；網購渠道仍高速增長，但實體渠道增速持續放緩。在這樣一個行業深度轉型期，將有更多的消費盲點和商業機會出現，傳統服裝零售品牌應對新需求，新變化的節奏和力度不同，將帶來更加明顯的分化，包括盈利分化。龍頭企業以其自身的實力與市場經驗，更有可能在轉型期存活下來，居于前列，但同時，轉型期也有助于新興企業把握機會，快速崛起。

從長期來看，重點推薦富安娜，森馬服飾。