金融支持科技型小微企業發展的問題與對策探討

◇牛海霞

2013年8月 《國務院辦公廳關于金融支持小微企業發展的實施意見》頒布，進一步明確，國家及各級政府要全力支持小微企業良性發展。目前，小微企業在提供就業崗位、促進創新、增加財稅收入、穩定經濟增長等方面發揮著重要作用，尤其是科技型小微企業的發展，已成為各級政府經濟結構調整，優化升級，以及實現“十二五”規劃目標的重要抓手。黨的十八大報告中也明確提出“要支持科技型小微企業發展”。而當前科技型小微企業在發展的過程中面臨著諸多的問題，其中最主要的就是缺乏發展資金問題。據統計資料顯示，科技型小微企業的高風險性導致其90%以上因缺少資金而破產。因此，要使科技型小微企業更好更快地成長，急需政府和銀行的金融支持。

一、科技型小微企業認定標準及特點

根據科技部和財政部對我國科技型中小企業的界定標準，以及國家統計局對小型企業的界定標準，科技型小微企業的認定標準為：一是主要在新材料、新能源、新工藝、生物工程、電子信息等科技產業從事產品研制、開發、生產和咨詢服務的小型和微型企業。二是企業職工人數在500人以下。企業職工人數中具有大專以上學歷的科技人員占比大于等于30%，其中直接從事研發的職工占比在10%以上。三是企業總資產在8000萬元以下，年均銷售額在3000萬元以下，且每年高新技術產品研發經費不低于銷售額的3%的企業。

科技型小微企業具有如下顯著特點：一是成長性高。科技型小微企業產品多為高科技創新型產品，知識含量較高，如果產品銷售較好，能成功占領市場，企業收益率較高，使企業獲得快速成長。二是資金投入大。不僅在種子期與初創期，需要企業投入大量資金，為了維持產品的更新換代，在后續期也需要不斷投入資金。三是風險大。例如，研發風險、市場風險、管理風險等；四是無形資產占比大。科技型小微企業職工人數中具有大專以上學歷的科技人員占比在30%以上，人力資本投入明顯占比較大。

二、金融支持科技型小微企業發展中存在的問題

1.政策支持力度不夠

近年來，盡管國家各部門出臺了一些優惠政策支持科技型企業，但扶持的對象偏向于科研機構、高等院校、高新技術企業等，科技型小微企業卻被排除在外。例如，“年研發經費占銷售額5%以上”的科技型小微企業才能享受財政部、科技部的創新基金項目支持。標準限定較高，大大縮小了政策支持范圍。再加上，科技型小微企業普遍規模偏小、人數較少、投資風險較高，政策性資金還有嚴格的審批手續和條件，時間又長。因此，在政策性資金來源不足、規模有限的情況下，科技型小微企業在初創期與成長期資金支持更少，資金來源主要是自有資金。

2.商業銀行對科技型小微企業服務不足

一是由于政策的限制，商業銀行在向科技型小微企業發放貸款時，盡管面臨著較大的風險，但收益也不高，不能享受企業快速成長帶來的高收益回報。因此，挫傷了商業銀行對科技型小微企業發放貸款的積極性。二是對科技型小微企業的評估體系不健全。目前，我國商業銀行貸款信用評估指標主要是由一系列財務經營狀況指標組成。這不適合科技型小微企業，因為科技型小微企業一般很難提供完整的財務信息，商業銀行對其發放貸款的風險程度主要由企業管理人能力、企業經營模式、企業發展前景等這些因素決定。這些因素又很難量化，也促使商業銀行對科技型小微企業服務不足。三是缺乏專門對科技型小微企業融資的中小銀行。近年來，盡管國家及地方頒發各種文件要求各大中商業銀行增加對科技型小微企業的貸款，但由于科技型小微企業成立時間較短、規模較小、風險較大等原因，大中商業銀行對其發放貸款的數額占總貸款數額一直較低。

3.資本市場發展滯后

一是從當前我國資本市場發展的情況來看，由于營業收入的限制，科技型小微企業不滿足中小企業板和創業板市場的上市要求，因此，科技型小微企業只能從新三板市場融通資金。而新三板市場范圍太窄，交易規模又過小，主要是北京中關村科技園區的小微企業。所以，科技型小微企業很難從證券市場融通資金。二是我國的債券市場發展較慢，債券品種極少，缺乏有專門性的債券。據統計，科技型小微企業能從資本市場融通的資金不足需要的10%。

4.企業自身經營管理水平低，融資風險大

一是科技型小微企業財務管理方法普遍落后，且缺乏資金使用的統籌計劃，制度也不健全，管理比較混亂。另外，財務管理人員法律意識、風險意識淡薄，容易制造虛假賬務信息。這些使得銀行等金融機構對科技型小微企業進行融資的風險大，不愿意對其進行貸款。二是在我國，很多科技型小微企業缺乏核心競爭力，當外部市場環境發生變化時難以應對。如在生產要素成本上漲的情況下，可能出現收不抵支現象，這也是銀行不愿對其貸款的原因之一。

5.過度依賴民間金融

在種子期和初創期，對科技型小微企業的融資風險極大，因此，商業銀行與商業風險投資機構一般不向其進行融資，科技型小微企業的資金來源主要是創業者的自有資金、民間借貸與天使投資。據統計，民間借貸規模非常大，科技型小微企業有大約1/3的融資來源于民間借貸。而民間借貸一般運作機制不規范，例如，手續不齊全、缺乏擔保、利率較高等，容易引起經濟糾紛，金融風險較大。

三、完善金融支持科技型小微企業發展的對策

1.優化政府相關政策環境

一是加大政府扶持力度。政府應制訂相應的扶持政策。例如，發放財政貼息貸款，制訂稅收優惠政策，尤其是在科技型小微企業初創期。這樣既能減輕科技型小微企業的資金壓力，也能引導風險投資機構資金進入的積極性，吸引更多資金投入到企業中去。二是將科技型小微企業及其創業者的信用納入征信體系。銀行等金融機構不愿給科技型小微企業融資的一個最重要的原因就是其信用差，容易倒閉，不能及時還貸，創業者逃貸。因此，征信體系的完善有利于解決其貸款難問題。三是建立相關的服務機構，為科技型小微企業發展提供技術支持、信息支持及擔保融資支持等，以便更有利于科技型小微企業進行融資。四是提供信息平臺。政府利用官網、各種交流會、展覽會等途徑公布優質企業及項目信息，吸引天使投資人和創業投資機構對科技型小微企業進行投資。

2.創新商業銀行業務模式

一是建立針對科技型小微企業的信用評估體系。該體系不能以企業財務經營指標來評價當前的信用狀況，而應當更多地考慮科技型小微企業的管理人能力、經營模式、發展前景等。因為科技型小微企業是一個高成長性的企業，所以，應構建成長性評估體系。這樣，才能增加科技型小微企業從銀行獲得貸款的可能性，也有助于銀行對其發展進行全方位動態評價。二是加快商業銀行金融創新和產品多元化，開發出更多的適合科技型小微企業的融資項目。例如，實施融資產品與投資銀行產品綜合營銷，專利與產品綁定的融資，嵌入債權轉換為企業股權的期權等。銀行等金融機構要根據科技型小微企業的特點，細分不同的信貸產品，如承兌、包買票據、保理及各種利率的貸款等。另外，在經濟不景氣時，要降低審核標準，適當增加信貸規模。同時，鑒于科技型小微企業管理水平不高的情況，商業銀行要為其做好資金清算、財務管理等服務。真實披露企業報表信息，提高企業資信水平。三是有條件的情況下，建立專門的中小科技銀行，為科技型小微企業提供高度專業化的金融支持。

3.構建多層次的資本市場金融支持

一是借鑒英美國家的做法，建立專門為小微企業提供股權融資的第三市場、灰色股票市場等場外交易市場。二是降低交易門檻，擴大新三板市場的掛牌企業范圍，完善相關交易制度，使更多的科技型小微企業能夠通過證券市場融通資金。三是建立健全中小板市場、創業板市場與新三板市場之間的轉板機制。四是創新債券市場金融工具，例如增信集合債券等新型債權型融資工具。通過證券市場進行投資，投資者在承擔科技型小微企業經營高風險的同時，也享受企業高成長帶來的高收益，收益與風險相一致。同時，科技型企業采取證券市場融資方式更能提高技術創新活動的效率。

4.提升科技型小微企業自身能力

一是積極引進重點人才。科技型小微企業需要大量的科研人才和技術人才，因此，對我國重點發展的產業領域，引進和培養掌握國內外領先技術、引領產業發展的高層次、高素質人才，并給予合適的工作崗位和薪資報酬。二是培育科技型小微企業技術創新能力。科技型小微企業最大的競爭優勢是核心的技術，但隨著技術的發展和應用，已有的技術容易被其他企業所掌握。因此，科技型小微企業必須不斷進行技術創新，給企業提供更多的發展動力，同時也提升其融資能力。

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