金融“自由行”自貿(mào)區(qū)大戲迎來最爆點(diǎn)

王媛

在上海市委常委、常務(wù)副市長屠光紹看來，5月22日央行上海總部關(guān)于自貿(mào)區(qū)分賬核算細(xì)則的發(fā)布，猶如“連續(xù)劇第二季的一個(gè)高潮”。

5月22日，央行上海總部發(fā)布了《中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》和《中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)審慎管理細(xì)則（試行）》，這意味著央行支持上海自貿(mào)區(qū)金融改革的七項(xiàng)細(xì)則已全部出齊。這也標(biāo)志著“央行三十條”中創(chuàng)新有利于風(fēng)險(xiǎn)管理賬戶體系的政策框架已經(jīng)成型。

央行上海總部副主任兼上海分行行長張新說，雙細(xì)則為后續(xù)改革提供了操作載體和空間。自由貿(mào)易賬戶為資本項(xiàng)目可兌換等后續(xù)改革提供了很好的載體。今后，證券、保險(xiǎn)等監(jiān)管部門均可利用這個(gè)載體和工具，對相應(yīng)的改革予以推動(dòng)和開展，不再需要人民銀行出臺(tái)相應(yīng)的賬戶細(xì)則。

FT賬戶服務(wù)：先從人民幣業(yè)務(wù)起步

作為自貿(mào)區(qū)的最受關(guān)注的政策，央行5月22日發(fā)布《分賬核算業(yè)務(wù)細(xì)則》的同時(shí)，也出臺(tái)了《風(fēng)險(xiǎn)審慎管理細(xì)則》。其重點(diǎn)是分賬核算業(yè)務(wù)的管理，包括分賬核算單元的建立、自由貿(mào)易賬戶的開立、賬戶資金使用和管理等。

自由貿(mào)易（FT）賬戶，是央行支持自貿(mào)區(qū)發(fā)展30條意見中的關(guān)鍵內(nèi)容。對此，張新指出，創(chuàng)新有利于風(fēng)險(xiǎn)管理的自貿(mào)區(qū)賬戶體系，是探索投融資匯兌便利、擴(kuò)大金融市場開放和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要制度安排。

FT賬戶按照不同的開立主體分為五類。其中，機(jī)構(gòu)可開立的賬戶有三種，包括區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶（FTE）、境外機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶（FTN）、同業(yè)機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶（FTU）。

而金融機(jī)構(gòu)為個(gè)人開立的自由貿(mào)易賬戶也分為兩類，包括區(qū)內(nèi)個(gè)人自由貿(mào)易賬戶（FTI）、區(qū)內(nèi)境外個(gè)人自由貿(mào)易賬戶（FTF）。根據(jù)細(xì)則，境內(nèi)區(qū)外的企業(yè)和個(gè)人不能開立自由貿(mào)易賬戶。

有了上述FT賬戶，可辦理經(jīng)常和直接投資項(xiàng)下的跨境資金結(jié)算，同時(shí)也可按規(guī)定辦理投融資匯兌創(chuàng)新及相關(guān)業(yè)務(wù)。

“為穩(wěn)妥推進(jìn)自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)，F(xiàn)T賬戶相關(guān)金融服務(wù)應(yīng)遵循“先本幣、后外幣”的原則，分步推進(jìn)。”應(yīng)從本幣起步，條件成熟時(shí)再擴(kuò)展到外幣，自細(xì)則發(fā)布6個(gè)月后，人民銀行和外匯局將對自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行評(píng)估，擇機(jī)啟動(dòng)外幣業(yè)務(wù)。

同名賬戶間：按規(guī)定渠道“有限滲透”

“我們一接到細(xì)則，就馬上開會(huì)討論。”記者致電某大型商業(yè)銀行貿(mào)易與現(xiàn)金管理部負(fù)責(zé)人時(shí)，他對記者說，對于機(jī)構(gòu)FT賬戶與境內(nèi)非FT賬戶之間資金劃轉(zhuǎn)，仍被視為跨境業(yè)務(wù)管理，應(yīng)屬于統(tǒng)計(jì)口徑的選擇，并不太影響資金效率。

上述負(fù)責(zé)人告訴記者，這種資金劃轉(zhuǎn)雖被視同跨境業(yè)務(wù)管理，但更多的是在統(tǒng)計(jì)口徑上的，如納入國際收支申報(bào)等統(tǒng)計(jì)工作，或并不影響資金劃轉(zhuǎn)效率，因此仍被視為一種放開。

張新表示，通過同名賬戶間按規(guī)定渠道進(jìn)行有限滲透的安排，也體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)可控原則下對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)依托國內(nèi)市場開辟國際市場業(yè)務(wù)。

細(xì)則規(guī)定，同一非金融機(jī)構(gòu)FT賬戶與其開立的境內(nèi)其他銀行結(jié)算賬戶之間，也可辦理人民幣資金劃轉(zhuǎn)，但可辦理業(yè)務(wù)范圍有限。

可以辦理的四種業(yè)務(wù)包括：經(jīng)常項(xiàng)下業(yè)務(wù)；償還自身名下且存續(xù)期超過6個(gè)月（不含）的上海市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的人民幣貸款、償還貸款資金必須直接劃入開立在貸款銀行的同名賬戶，此外，還包括新建投資、并購?fù)顿Y、增資等事業(yè)投資；央行上海總部規(guī)定的其他跨境交易。

農(nóng)業(yè)銀行上海分行國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理朱楹對記者說，總體來看，從FT賬戶直接往境外賬戶劃款，還是變得便利很多，對銀行來講，只要根據(jù)展業(yè)原則做出必要的審核、了解客戶等，在宏觀審慎的原則下資金是可以自由劃轉(zhuǎn)的。

分賬核算體系構(gòu)建“電子圍網(wǎng)”

記者獲悉，央行上海總部正以推出自由貿(mào)易賬戶的細(xì)則為契機(jī)，推動(dòng)投融資匯兌便利，探索分類別、有步驟、有管理的資本賬戶可兌換，它既是滿足自貿(mào)區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的需要，也是建設(shè)上海國際金融中心的重要契機(jī)。

“但投資貿(mào)易便利化雖然與資本項(xiàng)目可兌換相關(guān)，但不能將兩者畫上等號(hào)。”張新說，不是“自由的可兌換”，而是“有管理”的可兌換，對決定要實(shí)行的可兌換項(xiàng)目仍會(huì)實(shí)行有效的宏觀和微觀審慎管理。

而分賬核算體系，就是審慎管理的一個(gè)具體表現(xiàn)。張新表示，分賬核算管理為試驗(yàn)區(qū)提供“電子圍網(wǎng)式”的金融環(huán)境，有利于在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展。

所謂分賬核算單元（FTU），是指上海金融機(jī)構(gòu)在其市一級(jí)的機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立的一個(gè)專門機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)將按照管理要求，將自貿(mào)區(qū)FTU與現(xiàn)有業(yè)務(wù)分開，將自由貿(mào)易賬戶內(nèi)資金與境內(nèi)區(qū)外相對隔離，避免直接沖擊境內(nèi)市場。

央行指出，所有上海地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)均可按要求建立分賬核算單元。不限于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，證券、保險(xiǎn)等非銀行機(jī)構(gòu)可參照本細(xì)則辦理自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)，從而為自貿(mào)區(qū)金融改革發(fā)展提供了更加廣闊的政策空間。