陜西省裝備制造業景氣指數編制研究

左奇+++司燕翔

摘 要：裝備制造業是制造業的核心組成部分，是國民經濟發展特別是工業發展的基礎。通過編制陜西省裝備制造業景氣指數，加強對裝備制造業發展狀況的分析和預測，對于行業健康發展、帶動全省經濟騰飛具有重要的意義。本文在借鑒國內外景氣指數編制方法基礎上，探索編制出了陜西省裝備制造業景氣指數，并通過指數編制結果對陜西省裝備制造業景氣發展態勢和趨勢進行深入分析和預測。

關鍵詞：裝備制造業；景氣指數

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼:B 文章編號：1674-0017-2014(5)-0058-03

裝備制造業是制造業的核心組成部分，是國民經濟發展特別是工業發展的基礎性、戰略性產業。作為陜西省第二大支柱產業，裝備制造業的發展至關重要。當前陜西省政府統計部門對裝備制造業運行狀況的分析預測僅限于行業總產值、銷售收入、利潤等指標，缺少對裝備制造業景氣指數的編制和運用，難以更加有效地判斷和預測行業景氣發展方向。本文立足人民銀行西安分行工業企業景氣調查樣本數據，研究編制陜西省裝備制造業景氣指數，以期能夠科學預測陜西省裝備制造業發展趨勢，為相關決策部門制定宏觀經濟調控政策提供參考依據，為金融機構以及裝備制造企業及時調整經營策略提供信息支撐。通過編制陜西省裝備制造業景氣指數，有利于進一步加強對裝備制造業發展狀況的分析和預測，更好地促進陜西省裝備制造業持續健康發展。

一、陜西省裝備制造業景氣指數編制方法

（一）數據來源

編制陜西省裝備制造業景氣指數，數據來源為人民銀行西安分行企業景氣調查中的裝備制造業財務調查數據。該項調查監測的70戶裝備制造業企業，資產、銷售收入、利潤總額三項指標均占到全省規模以上裝備制造業的50%左右，具有較強的代表性。同時，樣本企業的銷售收入增速與全省同行業的增速基本呈同步走勢，編制全省裝備制造業景氣指數具有較強的可行性。

（二）景氣指數分析方法的選擇

景氣指數分析方法，是在既有的統計指標基礎之上，篩選出具有代表性的指標，建立一個景氣監測指標體系，并以此建立各種指數或模型來描述宏觀經濟的運行狀況和預測未來走勢。目前國際上通用的景氣指數方法有擴散指數法和合成指數法。

1、擴散指數法。擴散指數（DI指數）法是根據一批領先經濟指標的升降變化，計算出上升指標的擴散指數，以擴散指數為依據來判斷未來的經濟景氣情況的預測方法。其優點在于利用一組經濟指標進行綜合考察，避免僅依靠個別領先指標做出判斷和預測的弊端；缺陷是不能很好地反映出經濟的上升和下降的程度，而只能反映上升或下降的方向及轉折位置。

2、合成指數法。合成指數（CI指數）又稱景氣綜合指數，是由一類特征指標以各自的變化幅度為權數的加權綜合平均數，即以多個指標的加權平均。合成指數不僅顯示各指標的波動狀態，而且將它們的波動程度加以綜合。它除了能預測經濟周期波動的轉折點外，還能在某種意義上反映經濟循環變動的強弱。

鑒于合成指數法比擴散指數法更能有效反映行業景氣度上升和下降的程度，充分滿足分析預測的需要，本文在吸收并借鑒國內外相關經驗的基礎上，采用合成指數的方法，編制陜西省裝備制造業景氣指數。

（三）景氣指標的選取

首先對樣本企業1998年1月至2013年12月的各項財務指標同比增長率序列進行季節性調整；其次由于銷售狀況能體現一個行業的景氣狀況，且銷售收入與傳統的同步指標——工業總產值變動趨勢基本一致，在財務數據中可得性更強，故確定銷售收入增速為基準指標；再次，運用時差相關系數法和峰谷對應法等方法分別篩選出一致、先行和滯后指標組。經過篩選，最終選出11個指標，分別構成了陜西省裝備制造行業的先行、一致和滯后指標組合（見表1）。

（四）指數合成

篩選出先行、一致和滯后指標后，運用美國商務部合成指數計算方法，通過計算指標的對稱變化率、標準化因子、先行、一致和滯后指標組的平均變化率以及指數標準化因子和標準化平均變化率，對先行、一致和滯后指標進行合成，以1998年1月為基期即100，得到陜西省裝備制造業的先行指數、一致指數和滯后指數（如圖1所示）。

二、陜西省裝備制造業景氣指數檢驗

（一）三類合成指數的耦合分析

1、先行指數與一致指數的對應關系。從圖1可以看出，用樣本企業數據編制的陜西省裝備制造業先行指數領先特征十分明顯，其峰谷較一致指數的峰谷平均超前6個月。從預測結果看，先行指數對目標指標的拐點預測準確度較高。同時可以看出，陜西省裝備制造業的景氣波動周期在3年半左右。

2、滯后指數與一致指數的對應關系。從圖1可以看出，滯后指數與一致指數的對應關系非常明顯，并且兩個指數的波動幅度比較接近，能夠較為清晰地看出二者之間的擬合關系。通過峰谷對應法可看出，滯后指數峰谷相對于一致指數的峰谷平均滯后時間為8個月左右。

（二）裝備制造業景氣指數的數理檢驗

根據初步擬合情況，計算陜西省裝備制造業先行、一致、滯后指數與基本指標之間的時差相關系數。結果顯示：先行指數領先于基本指標趨勢周期項6個月，兩者時差相關系數為0.89；一致指數與基本指標趨勢周期項基本同步，兩者時差相關系數為0.92；滯后指數滯后于基本指標趨勢周期項8個月，兩者時差相關系數為0.78，擬合效果較為理想（見表2）。

三、陜西省裝備制造業景氣周期分析

根據編制的陜西省裝備制造業景氣指數，對1998年至2013年9月的陜西省裝備制造業景氣運行狀況進行分析。分析數據表明，陜西省裝備制造業的景氣運行態勢呈現出明顯的周期性特征，按照“波谷-波谷”周期劃分法，陜西省裝備制造業自1998年以來共經歷了4個周期，目前正處于第4周期波動的收縮階段。在每一個周期中，該行業均經歷了擴張-收縮的過程（見圖1）。

（一）1999年4月至2002年2月陜西省裝備制造業的景氣周期波動

裝備制造業一致指數從1998年開始先是持續下降，到1999年4月降至谷底，開始這一輪景氣周期，2000年經歷短暫的上升后，2002年2月又降至谷底。從1998年到1999年，由于亞洲金融危機和內需不足對經濟的約束增強，國內通貨緊縮跡象明顯，導致了對裝備產品需求的顯著下滑，裝備制造業景氣度在1999年降至谷底。為應對亞洲金融危機和國內需求疲軟，1998年中央開始實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，此后逐步穩定了國內外經濟下滑的趨勢，2000年成為這一周期的波峰，后因全球經濟進入衰退期，對我國經濟造成不利影響，內需和投資再次受到抑制，2002年2月成為陜西省裝備制造業這一周期的谷底。

（二）2002年3月至2005年6月陜西省裝備制造業景氣周期波動

從裝備制造業一致指數的走勢可以看出，陜西省裝備制造業從2002年3月開始進入快速增長時期，此趨勢持續約一年，從2004年3月之后，裝備制造業一致指數開始下滑，并一直持續到2005年6月。2002年起，在政府擴大內需和積極的財政政策等宏觀調控的作用下，我國經濟進入了一個新的快速增長期，固定資產投資增長加快，機器設備廠房開始更新換代，有力地帶動了對裝備產品的需求，裝備制造業進入了新一輪的、持續時間較長的增長階段，裝備制造業景氣指數直線攀升，2004年6月到達波峰。2004年7月后，受政府宏觀調控和裝備制造業內部市場調節作用以及原材料、能源價格上漲等因素影響，裝備制造業景氣進入了下行通道，在2005年6月進入了本輪周期的波谷。

（三）2005年7月至2009年5月陜西省裝備制造業景氣周期波動

自2005年7月起，陜西省裝備制造業一致指數止跌回升，到2007年8月達到了本輪周期的波峰，之后開始下降，在2009年5月到達波谷。2005年下半年，鋼鐵價格的下降使得裝備產品的成本降低，同時居民消費需求持續增長以及國家出臺行業調整和振興規劃等，均為裝備制造業進入新一輪的經濟周期上升階段開辟了空間；然而進入2007年后，通貨膨脹再次困擾中國經濟，流動性過剩成為國內經濟中的首要問題，2007年8月，陜西省裝備制造業景氣進入本輪的下行區間，同時隨著國內貨幣政策由“穩健”轉為“從緊”，以及2008年9月全球經濟危機的爆發，外部需求明顯收縮，由此更加劇了裝備產品供給的相對過剩，2009年5月，陜西省裝備制造業景氣到達了本輪周期中的波谷。

（四）2009年6月至2013年9月陜西省裝備制造業景氣周期波動

本輪周期中，陜西省裝備制造業一致指數自2009年6月起開始迅速回升，但上升期只持續了1年，在2010年6月達到了波峰，之后持續下降，在2012年下半年小幅震蕩后，2013年繼續呈下降態勢。為應對國際金融危機的影響，2008年11月，我國宏觀經濟政策重新定調，確定了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，同時在2009年初，國家制定了《裝備制造業調整和振興規劃》，裝備制造業在2009年下半年就開始了景氣的迅速上升期，然而隨著世界經濟持續低迷，國內工業產能過剩情況日益突出，2010年6月后，裝備制造業景氣度又開始下滑，尤其在2011年和2012年，裝備制造業經歷了2年連續的低迷期。2012年4季度，隨著國內經濟的短暫回暖以及原材料成本的顯著下降，陜西省裝備制造業一致指數有所回升，但緣于國內經濟回暖趨勢尚不穩固，需求不足的問題仍就困擾著整個行業，2013年1-9月，一致指數又呈下降態勢。

四、對陜西省裝備制造業未來發展趨勢的預測

2013年12月，陜西省裝備制造業先行指數為106.62，分別較11月和9月下降0.16和0.91。2013年7月至9月，該先行指數曾連續三個月上升，而進入10月后，先行指數結束上升趨勢，又連續3個月下滑。以先行指數較一致指數先行6個月推算，2014年上半年，陜西省裝備制造業一致指數將經歷一次先升后降的過程，即復蘇基礎尚不牢固，復蘇趨勢尚不明朗。2013年4季度，陜西省裝備制造業企業問卷調查顯示，本季預期下季度產品市場需求不足的企業家占比為45.59%，同比上升19.88個百分點，表明企業家對產品需求的預期仍不樂觀。從構成先行指數的三個指標的變動情況看，2013年12月末，陜西省裝備制造業樣本企業的預付賬款同比增速為2.96%，較9月末下降4.51個百分點；短期借款同比增速為-4.58%，較9月末下降12.05個百分點；銷售費用同比增速為-5.8%，較1-9月下降4.89個百分點。這幾個先行指標的變動表明，陜西省裝備制造業當前因需求下滑導致企業生產動力有所下降，同時銀行信貸支持力度有所減弱，企業在資金緊張的同時縮減營銷投入，這些都將對行業復蘇帶來一定的阻力，預計2014年上半年裝備制造業在震蕩中艱難復蘇。

參考文獻

[1]董文全,高鐵梅,姜詩章,陳磊.經濟周期波動的分析與預測方法[M].吉林:吉林大學出版社,1998。

[2]郭國峰,鄭召峰.中國宏觀經濟先行指數和一致指數應用效果檢驗與改進[J].數量經濟技術經濟研究,2010,(10):131-144。

[3]孔憲麗,何光劍.中國汽車工業景氣指數的開發與應用[J].工作視點,2007,(3):65-67。

[4]孔憲麗,張同斌,高鐵梅.基于景氣指數的我國工業經濟周期性波動特征及本輪波動特點研究[J].數學的實踐與認識,

2012,(4):17-27。

[5]王小平,張玉霞.我國服務業景氣指數的編制與測算分析[J].財貿經濟,2012,(4):114-120。

The Study on Compiling the Climate Index of Equipment Manufacturing

of Shaanxi Province

ZUO QiSI Yanxiang

(Xian Branch PBC, Xian Shaanxi 710075)

Abstract:The equipment manufacturing is the core of manufacturing and is the foundation of the national economic development especially industrial development. To strengthen the analysis and forecast of the development of the equipment manufacturing through compiling the climate index of equipment manufacturing of Shaanxi province is of great significance to the healthy development of the industry and pushing the economic boom of Shaanxi province. Based on learning from the methods of the climate index compilation at home and abroad, the paper explores compiling the climate index of equipment manufacturing of Shaanxi province, and makes the deep analysis and forecast on the climate situation and trend of equipment manufacturing of Shaanxi province in according to the results of the climate index.

Keywords: equipment manufacturing; climate index

責任編輯、校對：楊振峰

（三）2005年7月至2009年5月陜西省裝備制造業景氣周期波動

自2005年7月起，陜西省裝備制造業一致指數止跌回升，到2007年8月達到了本輪周期的波峰，之后開始下降，在2009年5月到達波谷。2005年下半年，鋼鐵價格的下降使得裝備產品的成本降低，同時居民消費需求持續增長以及國家出臺行業調整和振興規劃等，均為裝備制造業進入新一輪的經濟周期上升階段開辟了空間；然而進入2007年后，通貨膨脹再次困擾中國經濟，流動性過剩成為國內經濟中的首要問題，2007年8月，陜西省裝備制造業景氣進入本輪的下行區間，同時隨著國內貨幣政策由“穩健”轉為“從緊”，以及2008年9月全球經濟危機的爆發，外部需求明顯收縮，由此更加劇了裝備產品供給的相對過剩，2009年5月，陜西省裝備制造業景氣到達了本輪周期中的波谷。

（四）2009年6月至2013年9月陜西省裝備制造業景氣周期波動

本輪周期中，陜西省裝備制造業一致指數自2009年6月起開始迅速回升，但上升期只持續了1年，在2010年6月達到了波峰，之后持續下降，在2012年下半年小幅震蕩后，2013年繼續呈下降態勢。為應對國際金融危機的影響，2008年11月，我國宏觀經濟政策重新定調，確定了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，同時在2009年初，國家制定了《裝備制造業調整和振興規劃》，裝備制造業在2009年下半年就開始了景氣的迅速上升期，然而隨著世界經濟持續低迷，國內工業產能過剩情況日益突出，2010年6月后，裝備制造業景氣度又開始下滑，尤其在2011年和2012年，裝備制造業經歷了2年連續的低迷期。2012年4季度，隨著國內經濟的短暫回暖以及原材料成本的顯著下降，陜西省裝備制造業一致指數有所回升，但緣于國內經濟回暖趨勢尚不穩固，需求不足的問題仍就困擾著整個行業，2013年1-9月，一致指數又呈下降態勢。

四、對陜西省裝備制造業未來發展趨勢的預測

2013年12月，陜西省裝備制造業先行指數為106.62，分別較11月和9月下降0.16和0.91。2013年7月至9月，該先行指數曾連續三個月上升，而進入10月后，先行指數結束上升趨勢，又連續3個月下滑。以先行指數較一致指數先行6個月推算，2014年上半年，陜西省裝備制造業一致指數將經歷一次先升后降的過程，即復蘇基礎尚不牢固，復蘇趨勢尚不明朗。2013年4季度，陜西省裝備制造業企業問卷調查顯示，本季預期下季度產品市場需求不足的企業家占比為45.59%，同比上升19.88個百分點，表明企業家對產品需求的預期仍不樂觀。從構成先行指數的三個指標的變動情況看，2013年12月末，陜西省裝備制造業樣本企業的預付賬款同比增速為2.96%，較9月末下降4.51個百分點；短期借款同比增速為-4.58%，較9月末下降12.05個百分點；銷售費用同比增速為-5.8%，較1-9月下降4.89個百分點。這幾個先行指標的變動表明，陜西省裝備制造業當前因需求下滑導致企業生產動力有所下降，同時銀行信貸支持力度有所減弱，企業在資金緊張的同時縮減營銷投入，這些都將對行業復蘇帶來一定的阻力，預計2014年上半年裝備制造業在震蕩中艱難復蘇。

參考文獻

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[5]王小平,張玉霞.我國服務業景氣指數的編制與測算分析[J].財貿經濟,2012,(4):114-120。

The Study on Compiling the Climate Index of Equipment Manufacturing

of Shaanxi Province

ZUO QiSI Yanxiang

(Xian Branch PBC, Xian Shaanxi 710075)

Abstract:The equipment manufacturing is the core of manufacturing and is the foundation of the national economic development especially industrial development. To strengthen the analysis and forecast of the development of the equipment manufacturing through compiling the climate index of equipment manufacturing of Shaanxi province is of great significance to the healthy development of the industry and pushing the economic boom of Shaanxi province. Based on learning from the methods of the climate index compilation at home and abroad, the paper explores compiling the climate index of equipment manufacturing of Shaanxi province, and makes the deep analysis and forecast on the climate situation and trend of equipment manufacturing of Shaanxi province in according to the results of the climate index.

Keywords: equipment manufacturing; climate index

責任編輯、校對：楊振峰

（三）2005年7月至2009年5月陜西省裝備制造業景氣周期波動

自2005年7月起，陜西省裝備制造業一致指數止跌回升，到2007年8月達到了本輪周期的波峰，之后開始下降，在2009年5月到達波谷。2005年下半年，鋼鐵價格的下降使得裝備產品的成本降低，同時居民消費需求持續增長以及國家出臺行業調整和振興規劃等，均為裝備制造業進入新一輪的經濟周期上升階段開辟了空間；然而進入2007年后，通貨膨脹再次困擾中國經濟，流動性過剩成為國內經濟中的首要問題，2007年8月，陜西省裝備制造業景氣進入本輪的下行區間，同時隨著國內貨幣政策由“穩健”轉為“從緊”，以及2008年9月全球經濟危機的爆發，外部需求明顯收縮，由此更加劇了裝備產品供給的相對過剩，2009年5月，陜西省裝備制造業景氣到達了本輪周期中的波谷。

（四）2009年6月至2013年9月陜西省裝備制造業景氣周期波動

本輪周期中，陜西省裝備制造業一致指數自2009年6月起開始迅速回升，但上升期只持續了1年，在2010年6月達到了波峰，之后持續下降，在2012年下半年小幅震蕩后，2013年繼續呈下降態勢。為應對國際金融危機的影響，2008年11月，我國宏觀經濟政策重新定調，確定了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，同時在2009年初，國家制定了《裝備制造業調整和振興規劃》，裝備制造業在2009年下半年就開始了景氣的迅速上升期，然而隨著世界經濟持續低迷，國內工業產能過剩情況日益突出，2010年6月后，裝備制造業景氣度又開始下滑，尤其在2011年和2012年，裝備制造業經歷了2年連續的低迷期。2012年4季度，隨著國內經濟的短暫回暖以及原材料成本的顯著下降，陜西省裝備制造業一致指數有所回升，但緣于國內經濟回暖趨勢尚不穩固，需求不足的問題仍就困擾著整個行業，2013年1-9月，一致指數又呈下降態勢。

四、對陜西省裝備制造業未來發展趨勢的預測

2013年12月，陜西省裝備制造業先行指數為106.62，分別較11月和9月下降0.16和0.91。2013年7月至9月，該先行指數曾連續三個月上升，而進入10月后，先行指數結束上升趨勢，又連續3個月下滑。以先行指數較一致指數先行6個月推算，2014年上半年，陜西省裝備制造業一致指數將經歷一次先升后降的過程，即復蘇基礎尚不牢固，復蘇趨勢尚不明朗。2013年4季度，陜西省裝備制造業企業問卷調查顯示，本季預期下季度產品市場需求不足的企業家占比為45.59%，同比上升19.88個百分點，表明企業家對產品需求的預期仍不樂觀。從構成先行指數的三個指標的變動情況看，2013年12月末，陜西省裝備制造業樣本企業的預付賬款同比增速為2.96%，較9月末下降4.51個百分點；短期借款同比增速為-4.58%，較9月末下降12.05個百分點；銷售費用同比增速為-5.8%，較1-9月下降4.89個百分點。這幾個先行指標的變動表明，陜西省裝備制造業當前因需求下滑導致企業生產動力有所下降，同時銀行信貸支持力度有所減弱，企業在資金緊張的同時縮減營銷投入，這些都將對行業復蘇帶來一定的阻力，預計2014年上半年裝備制造業在震蕩中艱難復蘇。

參考文獻

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[3]孔憲麗,何光劍.中國汽車工業景氣指數的開發與應用[J].工作視點,2007,(3):65-67。

[4]孔憲麗,張同斌,高鐵梅.基于景氣指數的我國工業經濟周期性波動特征及本輪波動特點研究[J].數學的實踐與認識,

2012,(4):17-27。

[5]王小平,張玉霞.我國服務業景氣指數的編制與測算分析[J].財貿經濟,2012,(4):114-120。

The Study on Compiling the Climate Index of Equipment Manufacturing

of Shaanxi Province

ZUO QiSI Yanxiang

(Xian Branch PBC, Xian Shaanxi 710075)

Abstract:The equipment manufacturing is the core of manufacturing and is the foundation of the national economic development especially industrial development. To strengthen the analysis and forecast of the development of the equipment manufacturing through compiling the climate index of equipment manufacturing of Shaanxi province is of great significance to the healthy development of the industry and pushing the economic boom of Shaanxi province. Based on learning from the methods of the climate index compilation at home and abroad, the paper explores compiling the climate index of equipment manufacturing of Shaanxi province, and makes the deep analysis and forecast on the climate situation and trend of equipment manufacturing of Shaanxi province in according to the results of the climate index.

Keywords: equipment manufacturing; climate index

責任編輯、校對：楊振峰