如何把握下半年股市的投資機會

錢向勁

下半年，隨著越來越多的經濟數據好轉，越來越多的研究機構給出了證券市場的投資機會意見。那么，究竟該如何把握股市的投資機會呢？

股市是經濟的“晴雨表”，現在作用逐步顯現，因此，投資者對宏觀經濟一定要關注，這對把握市場走向、把握板塊方向以及把握個股的機會都非常重要。不同的市場環境、不同的政策面，布局的思路是不一樣的，應對方式也是不同的。目前的市場，投資者要規避周期性板塊的股票，比如有色、資源、工程機械、建材、鋼鐵等，而當行情出現反轉時，選擇周期性股票機會將更多，獲利會更大。

中小投資者可能不知道如何把握宏觀經濟政策，這其實也不難。大家可注意關注國家有關部門發布的月度、季度、半年度、年度經濟數據。這些數據就像人的體檢報告一樣，血壓多高？血糖多少？血脂怎樣？通過體檢報告，可以看出人身體的狀況，從而對癥下藥。而通過這些公布的經濟數據，也可以看出經濟運行中的問題，分析判斷對中長期市場產生的重要影響。

把握主題投資機會

中國的證券市場歷經20多年的發展，有牛市、有熊市，跌宕起伏，漲漲落落。如何把握和理解現在的市場，尋找新的投資機會？我認為，可以順著“1+3+2+1””的系統性改革思路找線索。

所謂“1”是指行政體制改革，也是改革的先導內容。當然，證券管理機構也是機構改革中的重要一員，它也在優化管理的清單和程序。

“3”是指3個連續的最小一攬子改革，也就是金融、要素價格和財稅。金融體制改革包括利率市場化、匯率市場化、金融市場深化和金融機構的強化等。金融體制改革有一個非常重要的內容，就是證券化和儲備分散化，這有利于金融資源的優化配置，同時引導人民幣走向全球，開放資本賬戶。各種類型的資本市場，包括各種層次的資本市場及其衍生品市場正在積極發育。要素價格改革指的是水、電、煤、鐵路運費改革。以前我們對要素定價不準確，低估了資源、能源低效利用給環境帶來的影響和壓力，一旦這個要素價格按照市場定價，資本市場的相應企業就會有收益。財稅體制改革也非常重要?，F在地方政府債臺高筑，要解決這個問題，未來地方政府可能要經歷一個去杠桿過程。

“2”是戶籍改革和土地改革方面。勞動力、土地這兩項是整個生產要素里最關鍵的東西，如果能再次解放勞動力跟土地，加上金融系統的改革解放資本，三者的結合會改善整個經濟體的生產可能性邊界。資本市場可以做什么？比如土地制度改革，很多以前擁有不可流轉土地的上市公司，可能因此擁有了土地價值重估的巨大機會。戶籍制度也是一樣，讓農民工真正落戶城市、享受城市待遇的過程，政府需要投資，老百姓需要消費，還需要各種各樣的金融服務，這為資本市場創造了一個巨大的需求。

最后的“1”是指國有企業改革。

對新型城鎮化，十八屆一中、二中全會、中央經濟工作會議、兩會等不斷提及，政策催化劑不斷出現，因此城鎮化專項規劃值得期待。新型城鎮化的內涵主要包含兩方面：首先是 “工業化、農業現代化協同推進的城鎮化”；其次，新型城鎮化之路是從“規模擴張”到“功能深化”。農民消費變革、能源變局、綠色環保、智慧城市是新型城鎮化受益的主要方向。城鎮化加速，必然帶動城市信息化建設的加速。智慧城市所包含的范圍極為廣闊，未來最具市場潛力與投資價值的領域包括：智能交通、智能建筑、智能政務、智慧教育、智慧醫療、智慧能源以及安防等。新型城鎮化是更加綠色的城鎮化。十八大報告中提出了“美麗中國”的概念，綠色環保是中國未來發展的大主題，2015年節能環保產業總產值有望達到4.5萬億元，其中節能產業1.6萬億元，環保產業1.1萬億元。

大氣污染防治迎“黃金五年”，國務院已經發布《大氣污染防治行動計劃》，作為當前和今后一個時期全國大氣污染防治工作的行動指南。《計劃》提出，經過5年努力，使全國空氣質量總體改善，重污染天氣較大幅度減少；京津冀、長三角、珠三角等區域空氣質量明顯好轉。力爭再用5年或更長時間，逐步消除重污染天氣，全國空氣質量明顯改善?！队媱潯诽岢龅木唧w指標是：到2017年，全國地級及以上城市可吸入顆粒物濃度比2012年下降10%以上，優良天數逐年提高；京津冀、長三角、珠三角等區域細顆粒物濃度分別下降25%、20%、15%左右，其中北京市細顆粒物年均濃度控制在60微克/立方米左右。

為實現以上目標，行動計劃確定了具體措施：一是加大綜合治理力度，減少污染物排放，全面整治燃煤小鍋爐，加快重點行業脫硫、脫硝、除塵改造工程建設，綜合整治城市揚塵和餐飲油煙污染等。未來5年，在各級政府財政投資帶動下，包括金融機構信貸及帶動的社會投資等，預計投入大氣污染防治的總投資額至少在1萬億元以上。

總結下來，貫穿于今年的幾大投資主題，一是智慧城市、節能環保（包括大氣污染治理、土壤環境檢測、污水處理、固廢回收及LED節能等）；二是投資主題，高鐵輕軌；三是消費主題，信息消費、醫療保健、食品消費；四是安全主題，國防軍工、網絡安全；五是改革主題，自貿區、絲綢之路經濟帶、21世紀海上絲綢之路等區域改革；六是國企改革，重點是上海、廣東、浙江地方國企。首先是通過改革能夠提升效率的國企，其次是承載著加快傳統行業向新興行業轉型使命的公司。

投資要有原則

和大家分享20多年的投資經驗，投資掌握大趨勢最好，但選擇品種更重要。牛市也有漲得慢、不漲的股票，我們還會經歷大牛市。在牛市沒來臨前，該怎么應對？有幾個大的原則，供大家參考。

投資應該把握四項基本原則，這是一般性的原則。第一，建立合理預期，客觀認識股市的風險與收益。第二，堅持中長期投資，頻繁操作是利潤的大敵。第三，買股票就是投資企業，股價下跌是更好的投資機會。第四，適度的分散投資，“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”。

總結的投資三原則：一是順著大的政策引導方向選擇，“聽黨的話”不會錯。比如說，去年以來中央一系列反腐措施的安排，高端白酒的消費受到劇烈影響，如果這時投資者還死扛這類股票，要吃虧的。反之，沿著“中國夢”的思路去選股，機會多多。第二個原則是不要買爆炒漲過的品種，翻了一倍甚至幾倍的股票少看少碰。第三是知己知彼，才能賺錢。這一點正合我們今天活動的主題。從身邊著手，買股票，就要對它有所了解，可以從當地熟悉的公司入手，從熟悉的角度入手。

最后送給投資者一個“贏”字。中國的文字真是博大精深，“贏”字有幾部分組成?！巴觥保嵝淹顿Y者要有風險意識、風控意識，無論是企業還是個人；“口”，說明做投資要溝通、交流、學習；“月”，意味著投資要花些時間、有些定力，把工夫做扎實；“貝”，說明資金的投入是必要的，當向上的趨勢形成時，投入要加大；“凡”，說明心態很重要，做投資要平和，投資者要保持一顆平常心，如此才完整、圓滿。