名列全天候基金公司排行榜第一 易方達持續(xù)創(chuàng)新步步領(lǐng)先的秘密

羅雪峰

易方達致力于成為行業(yè)領(lǐng)先的綜合性資產(chǎn)管理公司，在努力完善不同風險收益特征、不同風格類型的產(chǎn)品線的同時，爭取為投資者提供多樣性投資選擇。這種理念支撐其獲得了《投資者報》“全天候基金公司排行榜”冠軍

全產(chǎn)品線幾乎是所有基金公司的夢想，但真正做到的卻沒有幾家。

在《投資者報》最新出爐的“全天候基金公司排行榜”上，易方達基金公司（簡稱“易方達”）旗下產(chǎn)品數(shù)量最多，涵蓋了指基、增強指基、股票、混合、一二級債、中長期債、債券被動、貨基 、QDII絕大部分品種，是理所當然的全天候基金公司冠軍。

要想在有限的篇幅里說透易方達旗下的所有品種，并不容易。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，僅指數(shù)基金這一大類，易方達旗下就有13只，涵蓋了創(chuàng)業(yè)板、中小板、滬深300各個市場，還有行業(yè)基金，都是ETF產(chǎn)品。在方便持有人投資的同時，其旗下指基規(guī)模也超過了400億元。

為何易方達旗下的指基能遙遙領(lǐng)先于市場？下一步易方達在豐富產(chǎn)品線方面有何計劃？持有人參與指基應(yīng)采用何種策略？帶著這些問題，《投資者報》記者采訪了易方達指數(shù)量化部總經(jīng)理林飛先生，以求通過指基這一類產(chǎn)品“一葉知秋”，為讀者和公眾持有人詳解易方達之“冠軍特征”。

領(lǐng)先一步，步步領(lǐng)先

《投資者報》：據(jù)統(tǒng)計，易方達目前在指基市場遠遠領(lǐng)先于同類基金公司。請問，易方達能迅速建立指基全產(chǎn)品線的訣竅何在？易方達在產(chǎn)品設(shè)計人員培養(yǎng)方面有何獨到之處？

林飛：就目前而言，易方達是國內(nèi)全市場指數(shù)基金產(chǎn)品布局相對比較完備的基金公司之一。易方達致力于成為行業(yè)領(lǐng)先的綜合性資產(chǎn)管理公司，在努力完善不同風險收益特征、不同風格類型的產(chǎn)品線的同時，爭取為投資者提供多樣性投資選擇，而被動類產(chǎn)品可以實現(xiàn)較大的產(chǎn)品跨度，是為客戶提供差異化產(chǎn)品非常重要的載體，基于這樣的目標、定位和思考，易方達在行業(yè)內(nèi)比較早地開始了被動類產(chǎn)品的開發(fā)與布局，也成為行業(yè)內(nèi)較早介入指數(shù)投資領(lǐng)域的基金管理公司之一，累積了一定的先發(fā)優(yōu)勢，也為公司在指數(shù)領(lǐng)域后續(xù)的規(guī)劃和產(chǎn)品布局提供了比較重要的基礎(chǔ)。

指數(shù)基金及ETF基金是業(yè)務(wù)鏈條比較長的公募產(chǎn)品，以基金公司內(nèi)部的角度，產(chǎn)品設(shè)計是一個重要的牽頭環(huán)節(jié)，除了產(chǎn)品設(shè)計以外，也需要投資、研究、運作、風控、市場推廣、客戶服務(wù)各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)緊密協(xié)作，這些對指數(shù)產(chǎn)品最終表現(xiàn)的外在產(chǎn)品特點和產(chǎn)品競爭力都會產(chǎn)生不同程度的影響，這是指數(shù)產(chǎn)品自身特點所決定的，在一定程度上，指數(shù)業(yè)務(wù)也是基金公司綜合競爭力的一個體現(xiàn)。易方達一開始就比較注重被動產(chǎn)品發(fā)展與布局，較早認識到并積極推進實現(xiàn)指數(shù)業(yè)務(wù)鏈條每個環(huán)節(jié)的資源整合和交互聯(lián)動，比較注重從各個環(huán)節(jié)培養(yǎng)指數(shù)業(yè)務(wù)發(fā)展的競爭能力，為這幾年加大力度發(fā)展指數(shù)業(yè)務(wù)提供了重要的基礎(chǔ)。

三個方向，持續(xù)創(chuàng)新

《投資者報》：未來，你們在豐富產(chǎn)品線方面，還有什么樣的打算？

林飛：整體想法還是盡量能為客戶提供豐富的、多元化的投資選擇，滿足不同風險偏好、不同資產(chǎn)規(guī)模投資者的需求。圍繞這樣一個想法，我們考慮在幾個方向上做一些準備，第一類是橫跨不同區(qū)域的指數(shù)產(chǎn)品，我們在2012年推出的H股ETF產(chǎn)品是一個很好的嘗試，嘗試為國內(nèi)投資者提供不同區(qū)域資產(chǎn)的投資機會，今后還會繼續(xù)考慮布局一些新的跨境ETF產(chǎn)品，特別是一些和A股互補性比較強的投資區(qū)域；第二類是跨資產(chǎn)類別的產(chǎn)品，例如我司去年和深交所一同開發(fā)的深交所第一只商品ETF——黃金ETF基金，也是在這個方向上的一個嘗試，黃金和傳統(tǒng)的股票類ETF產(chǎn)品有著完全不同的產(chǎn)品特點，是投資者長期投資和分散資產(chǎn)類別風險非常重要的基礎(chǔ)性工具，如果時機成熟，我們也會進一步考慮其它類別的商品ETF產(chǎn)品；第三類是基于國內(nèi)股票市場細分的產(chǎn)品，我們正在準備的行業(yè)系列ETF產(chǎn)品則是在這個領(lǐng)域的嘗試。

組合投資，定期定額

《投資者報》：對于持有人來說，參與指數(shù)基金需要采取何種策略及保持什么樣的心態(tài)？

林飛：指數(shù)基金相對而言是高風險產(chǎn)品，對于指數(shù)類產(chǎn)品現(xiàn)階段的參與策略，我們?nèi)缦聨讉€建議供投資者參考：

第一，建議普通投資者可以考慮充分利用指數(shù)基金產(chǎn)品特點鮮明、成本較低的特點，以構(gòu)建組合的方式參與指數(shù)產(chǎn)品的投資，指數(shù)組合投資的優(yōu)點是利用不同基金此消彼長的特點來進一步分散和降低風險，擺脫整體資產(chǎn)凈值過分受單一市場波動的不利影響，同時也可以為整體資產(chǎn)增值帶來更多不同的潛在收益來源。

第二，普通投資者也可以考慮更多地綜合利用固定收益類、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，和指數(shù)基金產(chǎn)品一起構(gòu)建跨越多個資產(chǎn)類別的配置組合，從中長期來看這也是控制風險、穩(wěn)定長期回報較好的投資策略選擇和可行性方案。

第三，可以考慮定期定額的投資方式，定期定額最重要的理念是固定期限，比如說每個月投入固定金額到一個指數(shù)基金產(chǎn)品上，這樣凈值高的時候買到的份額少、凈值低的時候買到的份額多一些，這種投資方式，在波動較大的高風險指數(shù)產(chǎn)品上，能夠在時間上起到比較好的平攤效果，前面介紹的組合投資是通過空間分散來降低風險，定期定額則是通過時間上的分散來降低風險，所以在原理上也有一定的相似性。我們也有很多客戶在指數(shù)產(chǎn)品上已經(jīng)采取了定期定額的投資方式，并獲得了比較好的效果，在當前市場整體估值水平相對較低的大前提下，同時市場短期也面臨一定的不確定性，這也是我們比較建議投資者參與A股指數(shù)基金的一種投資方式。當然，以上幾種建議都需要依據(jù)客戶自己的投資風險偏好、現(xiàn)金流情況做出相應(yīng)的更加具體的安排和設(shè)計。