人民幣國際化契機下的商業銀行國際化戰略選擇

裴卓瑤

摘要：隨著中國加入WTO，金融服務業進一步開放，我國商業銀行不得不加快國際化進程以適應經濟全球化浪潮帶來的機會和挑戰。與此同時，人民幣受到越來越多的關注，國內外都開始倡導人民幣國際化。從歷史經驗來看，一國貨幣和本國商業銀行的國際化之間存在著相輔相成的關系，那么在人民幣的國際化進程讓使得商業銀行也面臨著千載難逢的歷史機遇。本文通過介紹我國商業銀行國際化的現狀以及人民幣國際化給商業銀行國際化帶來的機遇和挑戰來為商業銀行的國際化戰略選擇提供一些借鑒。

關鍵詞：商業銀行國際化；人民幣國際化；戰略路徑選擇

1. 商業銀行國際化進程的現狀及存在的問題

商業銀行的國際化，通俗的講，是指銀行從事國際金融業務，其經營從國內發展到國外、從封閉走向開放的過程。

我國商業銀行的國際化發展歷史雖然已有近百年，但從新中國成立至改革開放的前三十年間，由于國內動蕩，經濟水平較低，商業銀行的國際化發展并沒有想象中快速。真正開始大規模發展是在改革開放以后，我國經濟對外開放程度的提高，對外貿易往來的增加，為商業銀行的國際化奠定了基礎。而自我國加入世界貿易組織后，對外直接投資更是大幅增長，推動我國商業銀行國際化的發展進入了一個更快的擴張時期。

雖然從相關數據來看，我國商業銀行的國際化正在快速地發展，但是，除個別銀行以外，總體上國際化程度依然較低且存在一定的問題。根據《中國統計年鑒》，2010年我國經濟對外依存度已經超過60%，而我國商業銀行的海外業務在全部業務中的比例非常低，海外機構的凈利潤占全部凈利潤的比例不到5%；與國內業務相比，海外業務的品種相對稀少，產品創新力度很小；公司治理不夠完善，風險管理水平較低。這種種的問題都存在商業銀行的國際化進程中。因此本文試圖從人民幣國際化的角度來針對商業銀行的國際化提出一些可供選擇的國際化路徑。

2. 人民幣國際化背景下商業銀行面對的機遇和挑戰

人民幣國際化，顧名思義，是指人民幣能夠跨越國界，在國際上流通，成為被普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。對于銀行業而言，人民幣實現國際化對其未來的發展具有重要的戰略意義。人民幣國際化離不開商業銀行，而商業銀行的改革和發展也需要人民幣的國際化提供助力。人民幣國際化對商業銀行國際化的推動作用主要表現在兩個方面：

2.1 人民幣的國際化有助于商業銀行開展海外人民幣業務，大大提高海外業務創新能力。

在人民幣實現國際化的過程中，人民幣必將大量在境外使用，為了增加境外企業和金融機構對人民幣的持有意愿，商業銀行不得不在原有的業務基礎上大力發展海外人民幣業務，為境外持有人民幣的投資者或金融機構提供更多更有利的投融資服務，因此，人民幣國際化能夠給我國銀行帶來巨大的海外人民幣業務機會。通過海外人民幣業務機會，我國銀行可以占有更多海外市場，提高國際影響力和競爭力。

2.2 人民幣國際化通過對人民幣離岸和在岸兩個金融市場的推動，從而影響商業銀行的國際化進程。

首先，從國際經驗上來看，世界各大金融中心的發展史顯示，該國貨幣進行國際化對在岸貨幣中心的發展不可或缺。對我國而言，人民幣要真正實現國際化就要求我國政府應發展以上海為代表的人民幣在岸中心和以香港為代表的人民幣離岸中心。由于商業銀行在國內各金融市場的主體作用，建設在岸金融中心必然要求具有競爭力和影響力的國際化商業銀行。在邁向國際化的進程中，本土商業銀行與國際金融機構和境外企業的聯系會更加緊密，雙方圍繞人民幣針對相關的金融產品和流通渠道進行業務合作，從而更好地實現商業銀行的國際化。此外，發展以香港為代表的離岸金融中心，將促使我國商業銀行加快走出去的步伐。根據美國商業銀行國際化的經驗，離岸金融中心的建設促使商業銀行積極向海外擴張以保持領先地位，對國際化的促進效用很明顯。因此通過推動離岸金融市場的發展，人民幣國際化以一種迂回方式給商業銀行的國際化帶來了機遇。

但是，人民幣國際化對于國內商業銀行來說也將蘊含著許多風險和挑戰。在以外幣進行清算的過程中，國內商業銀行解付的銀行承兌匯票和商業承兌匯票通常都是墊付款，可能面臨利率和匯率的風險，以人民幣結算雖然基本上消除匯率波動的風險，但往往使得中資商業銀行在拓展境外業務時，被對方國家或地區在貿易結算法律制度上設置障礙，甚至還有一些政治文化方面的歧視，以至于中資銀行可能會花費更多的精力和代價與當地的金融監管部門進行協商。

3. 商業銀行的國際化戰略選擇

如上所述，人民幣國際化將為我國銀行加快國際化發展進程提供難得的戰略性機遇。面對機遇和挑戰，當前階段我國商業銀行可以從以下角度來做國際化的戰略選擇：

3.1 發展模式選擇

商業銀行國際化的發展模式有跨國并購和新建設立兩種。從國際大型銀行的經驗來年，跨國并購是銀行國際化發展的必然趨勢。跨國并購的優越性首先在于這種方式可以有效地避開東道國的準入障礙和限制。前面提到人民幣國際化使得商業銀行在進入東道國的時候容易受到各種限制，跨國并購這種模式就能夠有效繞開障礙，實現本地化經營。其次跨國并購還能夠獲取先進的技術和管理經驗。通過參股先進銀行的經營管理以及信息、資源和技術的共享，商業銀行能夠從內部學到先進的經營理念和管理方式等，從而增加并購銀行的國際競爭力。因此，我國商業銀行應以并購作為主要發展模式。

3.2 市場區位選擇

市場區位選擇意味著在進行國際化拓展之前要以銀行自身的發展戰略為出發點，選擇能夠最大限度整合國內與國際金融市場并且滿足國內外企業需求的并購目標。借鑒歐盟的經驗，歐盟銀行業的國際化拓展之路是由歐盟成員國國內銀行業首先并購整合開始的，進而在整個歐盟區域內拓展，最終向歐盟區域外的北美、亞太等地區擴張。由此建議，我國商業銀行在進行國際化之前可以首先對國內銀行業有效整合，使整體達到與國際銀行齊肩的實力，然后在與我國經濟貿易往來密切的亞太地區進行擴張，最后再向全球發展。這樣有層次的發展一方面可以使銀行的國際化之路更加平穩，不會出現因急于求成導致失敗的情況，另一方面也能夠更有效的利用市場資源，達到共贏局面。

3.3 風險管理選擇

中國商業銀行在人民幣國際化的背景下，雖然面臨著很多機遇，但在國際化經營中也面臨著與國內發展不同的風險，如國別風險、文化差異風險等。因此，鑒于中國商業銀行風險管理起步較晚，金融監管還不成熟，中國商業銀行應盡快建立起一套完善的適用于國內經營及跨國經營的風險管理體系。例如應對國別風險。國別風險是指由于某一國家或地區出現無法預料的經濟政治等社會變化事件，導致該國家或地區債務人無法償付銀行債務或使銀行在該國家或地區遭受損失的風險。中國商業銀行應嚴格遵循《銀行業金融機構國別風險管理指引》等監管要求，在銀行高層的領導下，運用一系列管理工具來管理和控制國別風險，如國別風險評估與評級以及通過壓力測試評估壓力情況下的國別風險等。 （作者單位：上海對外經貿大學）

參考文獻：

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