新年南下資金洶涌超兩千億配置港股

石運(yùn)金

新年以來(lái)通過(guò)滬股通和深股通大規(guī)模資金南下，今年以來(lái)南下資金凈流入港股市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2371.88億元，滬深港通開(kāi)通以來(lái)總流入港股資金超過(guò)1.9萬(wàn)億元。公募基金發(fā)行規(guī)模快速擴(kuò)張，甚至出現(xiàn)認(rèn)購(gòu)總規(guī)模接近2400億的基金，而新成立的公募基金普遍增加了對(duì)港股的配置，開(kāi)年以來(lái)恒生指數(shù)已經(jīng)上漲超過(guò)8%，部分內(nèi)地投資者甚至喊出爭(zhēng)奪港股定價(jià)權(quán)的口號(hào)。

與北上資金配置A股集中度較高類似，南下資金配置港股也很集中，從最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，南下資金配置市值前15名的市值總和達(dá)1.34萬(wàn)億港幣。北上資金最青睞的A股是貴州茅臺(tái)，配置市值超過(guò)2100億元，第二名美的集團(tuán)配置市值1070億元，南下資金最喜愛(ài)的則是騰訊控股，配置市值高達(dá)3560億港幣，超過(guò)第二名一倍以上，北茅臺(tái)南騰訊實(shí)至名歸。從配置的行業(yè)來(lái)看，A股稀缺的互聯(lián)網(wǎng)龍頭股最受南下資金的青睞，除了騰訊控股，美團(tuán)吸引了1531億港幣資金的配置，小米集團(tuán)也吸引了886億港幣資金的配置。相信隨著中概股陸續(xù)回歸港股市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)龍頭仍將是南下資金配置的主要方向。

南下資金持股市值排名（截至2021年1月21日）

除了互聯(lián)網(wǎng)龍頭股，A+H股中港股更有估值優(yōu)勢(shì)的金融股如建設(shè)銀行和工商銀行，都吸引了超過(guò)千億港幣資金的配置，另外港股原來(lái)的定海神針匯豐控股也吸引了863億資金持倉(cāng)。南下資金還配置了550億港幣的低估值的電信龍頭中國(guó)移動(dòng)。南下資金還大比例購(gòu)買了A股市場(chǎng)稀缺的香港交易所和電子煙龍頭思摩爾國(guó)際。

至于中芯國(guó)際、舜宇光學(xué)科技、吉利汽車、安踏體育、華潤(rùn)啤酒和藥明生物，A股市場(chǎng)也有類似公司，但因?yàn)槎际羌?xì)分行業(yè)龍頭，資金也進(jìn)行了配置，港股對(duì)中芯國(guó)際、舜宇光學(xué)等給的估值比A股要低一些，但消費(fèi)股龍頭H股估值并不比A股低。

南下資金配置方向總結(jié)來(lái)看，一個(gè)是A股稀缺品種，一個(gè)是港股有估值優(yōu)勢(shì)的品種，但有一個(gè)共同點(diǎn)就是南下資金配置的都是細(xì)分行業(yè)的龍頭品種，在機(jī)構(gòu)占主導(dǎo)地位的港股市場(chǎng)，龍頭股享受估值溢價(jià)更多得到資金的流動(dòng)性支持，相信未來(lái)南下資金配置的大方向會(huì)跟以往配置方向一致。