論隱名投資人股東資格的認(rèn)定

李強(qiáng)

中圖分類號(hào)：F832文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-

026X（2014）02-0000-01

一、隱名投資與隱名股東的界定

（一）隱名投資的概念及相關(guān)法律關(guān)系

隱名投資是指一方（隱名投資人）實(shí)際認(rèn)購出資，但公司的章程、股東名冊或其他工商登記材料記載的投資人卻為他人（顯名股東）的法律現(xiàn)象。其中實(shí)際出資并享有投資收益的人被稱為“隱名投資人

”，而被投資公司對外公示的投資者則被稱為“顯名股東”。

隱名出資會(huì)形成以下三方面法律關(guān)系：隱名出資人與名義股東之間的法律關(guān)系；隱名出資人、名義股東與公司及公司其他股東之間的關(guān)系；隱名出資人、名義股東與第三人，包括股權(quán)受讓人、股權(quán)質(zhì)權(quán)

人、公司債權(quán)人之間的關(guān)系。其中以隱名出資人、各名義股東及公司之間的關(guān)系尤為重要，直接決定了隱名出資人的法律地位。

（二）隱名股東的界定

隱名股東產(chǎn)生于隱名投資行為下，隱名投資，相對于顯名投資而言，是指公司的實(shí)際出資人基于一定的理由和目的，雖然實(shí)際認(rèn)購出資但是不在公司章程、股東名冊或者工商登記上顯示其名稱，而顯示

沒有實(shí)際認(rèn)購出資的其他人名稱的一種投資行為。在隱名投資中，實(shí)際認(rèn)購出資但沒有顯示名稱的的人為隱名股東，沒有實(shí)際認(rèn)購出資但顯示名稱的人為顯名股東。

第一，隱名股東是實(shí)際出資的一方，為實(shí)際出資人，但出資是以顯名股東或稱掛名股東的名義投入公司的。隱名股東與顯名股東雙方之間的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系通常以合同形式約定，例如，雙方簽訂借名協(xié)

議等。第二，顯名股東同意隱名股東使用自己的名稱或姓名。這個(gè)特點(diǎn)使隱名出資區(qū)別于冒名出資，在冒名出資中，實(shí)際出資人系盜用他人名義出資，并未取得冒名股東的同意。第三，隱名股東承擔(dān)公

司的盈虧風(fēng)險(xiǎn)（需通過顯名投資者兌現(xiàn)）。隱名股東與公司之間是投資關(guān)系，不是借貸關(guān)系。如果一方實(shí)際出資，另一方以股東名義參加公司，但實(shí)際出資人不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的，雙方之間不應(yīng)認(rèn)定為隱

名投資關(guān)系，可按債權(quán)債務(wù)關(guān)系處理。第四，隱名投資者的出資形式受到一定的限制。隱名投資人出資的標(biāo)的主要為貨幣，而不以勞務(wù)、技術(shù)商標(biāo)使用權(quán)、專利使用權(quán)等作為出資，因?yàn)檫@些標(biāo)的不以登

記作為產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的形式要件。登記會(huì)暴露隱名投資者的身份，不符合隱名投資的初衷。第五，顯名投資者可以根據(jù)自己的意志處理公司事務(wù)，無須征得隱名投資者的同意。隱名投資者對公司事務(wù)無法直

接為意思表示，而只能通過顯名投資者作出。第六，公司債務(wù)對外由顯名投資者承擔(dān)，顯名投資者可以根據(jù)其與隱名投資者的內(nèi)部協(xié)議追償。但二者承擔(dān)的僅為有限責(zé)任。

二、 隱名投資人股東資格認(rèn)定的原則

（一）主體利益均衡原則

保持各方主體之間的利益平衡，就是要保持股東資格的認(rèn)定所牽涉到的復(fù)雜的法律關(guān)系的各方主體的利益的平衡。認(rèn)定股東資格一方面要維護(hù)交易制度，另一方面又要充分維護(hù)公司制度。有限責(zé)任公司

股東資格的確認(rèn)不僅涉及到股東與股東的關(guān)系、股東與公司的關(guān)系，而且還涉及到公司債權(quán)人和公司的關(guān)系。因此，維護(hù)股東、公司和債權(quán)人多方利益主體權(quán)益平衡相當(dāng)重要。

（二）社團(tuán)法律關(guān)系穩(wěn)定原則

公司作為社團(tuán)法人，具有人合特征，涉及利益主體眾多，法律關(guān)系較為復(fù)雜，這就要求其內(nèi)外部法律關(guān)系盡量保持穩(wěn)定。認(rèn)定隱名股東資格時(shí)，不能輕易否定出資行為的效力，能夠認(rèn)定有效的盡量避免

認(rèn)定無效，以維持法律關(guān)系的穩(wěn)定，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展。一方面既避免不穩(wěn)定的公司內(nèi)部法律關(guān)系對公司與外部債權(quán)人法律關(guān)系的穩(wěn)定性產(chǎn)生的不良影響，另一方面也可以保證公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營

活動(dòng)甚至社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的正常運(yùn)行。

（三）保護(hù)善意第三人原則

保護(hù)善意第三人的利益，是一種客觀需要，目的在于維護(hù)正常的市場交易秩序和安全。由于股東資格的認(rèn)定牽涉或危及到第三人利益時(shí)，首先應(yīng)遵循外觀公示主義原則，其次要遵循善意認(rèn)定制度。

為保護(hù)善意第三人，通常賦予公司的工商登記資料這種能夠彰顯股東資格的、具有共識(shí)效力的文件以優(yōu)先的效力。隱名股東資格的認(rèn)定如果涉及公司之外善意第三人的，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先保護(hù)該善意第三人的利

益，以維護(hù)社會(huì)誠信和交易安全。

（四）制裁規(guī)避法律行為原則

我國《公司法》以及有關(guān)法律、法規(guī)限制了投資領(lǐng)域、主體、比例和股東人數(shù)等，在公司設(shè)立過程和經(jīng)營過程中，基于某種利益考量，有些出資人可能運(yùn)用某些規(guī)避法律的手段來謀取經(jīng)濟(jì)利益。常見的

規(guī)避公司法的行為主要有兩種情形，其一是規(guī)避一人公司而出現(xiàn)的掛名股東，其二是規(guī)避對公司股東資格限制而出現(xiàn)的隱名股東。這些規(guī)避法律的行為不僅危及公司法律制度，而且威脅到市場交易秩序

的安全，故在對股東資格進(jìn)行認(rèn)定時(shí)，應(yīng)該調(diào)整相關(guān)法律關(guān)系，從而對規(guī)避法律的行為加以規(guī)范并進(jìn)行制裁，達(dá)到維護(hù)法律尊嚴(yán)以及交易安全之目的。

三、隱名投資人股東資格的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

實(shí)踐中面對繁復(fù)多變的隱名投資現(xiàn)象，認(rèn)定隱名投資者的股東資格問題也是錯(cuò)綜復(fù)雜的，需要尋求一種更能平衡保護(hù)各方利益的方法。所以應(yīng)當(dāng)在考慮各利害關(guān)系人間的利益平衡基礎(chǔ)上，結(jié)合隱名投資

的成因及實(shí)際股東權(quán)利的行使，確定合理的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

對于存在隱名股東和掛名股東的情況下應(yīng)該將誰視為股東的問題，由于我國法律對之沒有明確規(guī)定。實(shí)質(zhì)說認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)將實(shí)際出資人即隱名股東視為股東。因?yàn)殡[名股東和掛名股東之間存在著合同關(guān)系

，因此應(yīng)該尊重這種意思表示的契約關(guān)系，而且承認(rèn)隱名股東有利于名實(shí)相符。形式說認(rèn)為，法律上應(yīng)當(dāng)將掛名股東認(rèn)定為股東。形式說的理由有兩點(diǎn)：一，公司行為是團(tuán)體行為，如果否認(rèn)掛名股東的

股東身份，則很可能導(dǎo)致公司的行為（如股東會(huì)決議）無效，從而影響交易安全。二，如果確認(rèn)實(shí)際出資人為股東，將會(huì)使與公司發(fā)生交易的第三方產(chǎn)生困惑和疑慮，不利于公司的對外經(jīng)營。

在涉及有關(guān)外部法律關(guān)系的隱名股東資格認(rèn)定中，應(yīng)堅(jiān)持形式化證據(jù)優(yōu)先于實(shí)質(zhì)性證據(jù)適用，公司章程優(yōu)先適用；在只涉及有關(guān)內(nèi)部法律關(guān)系的隱名股東資格認(rèn)定中，應(yīng)堅(jiān)持實(shí)質(zhì)性證據(jù)優(yōu)先于形式化證

據(jù)適用，注重股東出資及其權(quán)利行使優(yōu)先適用。對于以規(guī)避法律為目的的隱名股東問題，應(yīng)該堅(jiān)決否認(rèn)隱名股東的股東資格，以制止違法行為的發(fā)生；而對于不違背強(qiáng)行法規(guī)定的隱名股東，則應(yīng)該尊重

當(dāng)事人的意思自治，以隱名股東和掛名股東之間的合同作為處理兩者關(guān)系的依據(jù)。

四、隱名投資立法應(yīng)規(guī)范的內(nèi)容

首先應(yīng)明確隱名投資、隱名股東及顯名股東的概念，以便于明確隱名投資和冒名投資及“名為投資，實(shí)為借貸”之間的聯(lián)系和區(qū)別；其次，立法應(yīng)明確規(guī)定隱名投資協(xié)議生效的條件，這對于判斷隱名投

資合同的有效性及正確處理隱名投資糾紛極為有利；再次應(yīng)規(guī)定顯名自愿、隱名自由的制度，賦予民商主體選擇的自由。這也符合“法無禁止即自由”的原則。最后，為了保護(hù)交易安全，維護(hù)穩(wěn)定的經(jīng)

濟(jì)秩序，應(yīng)認(rèn)定對股東資格的確認(rèn)不能溯及既往。