東方海外如何保持競爭性

劉俊

近 日，東方海外（國際）有限公司（東方海外）宣布2013年度錄得股東應占盈利為4700萬美元，相較2012年盈利2.95億美元大跌84%。

東方海外認為，盡管市道充滿挑戰，但旗下集裝箱運輸及物流業務的利息及稅項前盈利依然能夠達到7510萬美元，盈利率在業內尚保持競爭性。

東方海外以穩健經營著稱，在近三年低迷的班輪市場中，均保持盈利。從其基本運營數據來看，在船舶大型化趨勢下，近幾年其運力穩步增長；基于市場整體供需形勢不佳，盡管載貨量在增長，但運載率逐年下降，單箱平均收入也起伏不定。

盈利跌幅超八成

根據東方海外發布的業績數據，去年實現營收62.32億美元，相較2012年的64.59億美元下降3.5%；持續營運業務盈利4700萬美元，相較2012年的2.96億美元大幅下跌84%；股東應占盈利4700萬美元，相較2012年的2.95億美元大幅下跌84%。

相比2010年和2011年的盈利數據，東方海外去年的盈利數據無疑最差。2010年東方海外實現股東應占盈利18.67億美元，2011年為1.82億美元。

東方海外主席董建成坦言：“去年海運貨量增長并不理想，整體而言，運費水平令人失望，尤以上半年為甚，至下半年隨著貨量及市場環境有所改善，才稍為好轉。雖然去年集裝箱運輸需求增長較早前預測為低，但由于運力供應增長也低于預期，使得運費在下半年得以及時輕微反彈。”

董建成指出，去年業內新船下水運力增加近140萬TEU，雖然舊船拆卸量接近44萬TEU，但全球班輪市場整體運力仍增長5.7%，而同期貨物需求增長僅為4.2%。

從東方海外具體的運營數據來看，伴隨著新船的不斷交付，運力也逐年增長。去年，東方海外自滬東造船接收2艘8888TEU型船，又自三星重工接收8艘13208TEU型船，這也是目前東方海外現有的最大型集裝箱船。去年，東方海外擁有運力496106TEU，同比增長9.7%，比2011年增長19.3%，比2010年增長29.2%。

載貨量方面，東方海外2010年完成480萬TEU，2011年完成500萬TEU，2012年完成520萬TEU，2013年完成530萬TEU。盡管載貨量處于穩步增長的態勢，但運載率卻逐年下降，從2010年的81%到2011年的76%，2012年的73%，2013年的73%。

東方海外是一家注重成本管控的班輪公司，盡管運載率在逐年下降，去年單箱的平均收入下降幅度為6.3%，但與去年盈利高達15億美元的馬士基航運平均收入同比下滑7.2%相比還能略勝一籌。

董建成表示：“隨著超大型船舶陸續加入亞歐航線，被替代下來的集裝箱船遂改投太平洋航線，驅使不少中型船舶改移向其他市場。此連鎖效應為太平洋航線、亞洲區內及澳洲航線帶來大量過剩運力，令市場運費波動不已。去年后期太平洋航線及亞歐航線貨量有所反彈，加上東方海外在亞洲區內及澳亞航線市場滲透率進一步深化，四季度的載貨量同比增長10%，并扭轉了去年此前的跌勢。去年整體載貨量按年增長1.5%，運費水平則由于深受運載力過剩所困而大幅波動。”

從東方海外的分航線數據分析，盡管去年整體載貨量同比增長1.5%，但其中僅亞洲區內/澳亞航線取得5.6%的增長，其余遠洋航線均同比下跌。其中，太平洋航線同比下跌1.6%；亞歐航線同比下跌4.7%；大西洋航線同比下跌3.2%。

從分航線的收入情況來看，更是全線下跌。去年，東方海外太平洋航線實現營收19.2億美元，同比下跌3.4%；亞歐航線實現營收10.3億美元，同比下跌11.4%；大西洋航線實現營收6.2億美元，同比下跌6.8%。即使在亞洲區內/澳亞航線這樣的優勢航線上取得20.5億美元的營收，但同比依然下跌2.1%。分航線的全線下跌導致東方海外的航線總營收同比下跌4.9%。

市場前景趨正面

對于今年的市場前景，董建成表示：“預期今年市場運力將進一步增加，令運力持續過剩。幸運的是，按照預測，今年的市場需求增長將超越去年。盡管近期新興市場浮現不明朗因素，但美國復蘇已成主流共識，歐元區經濟似乎否極泰來，中國與日本經濟增長趨勢良好，因此，預期總體貿易前景有所改善，尤以東西向貿易量為然。若事態發展如期，則對太平洋航線、亞歐航線及亞洲區內航線前景有所幫助，更可為業界整體帶來更多正面影響。”

當然，東方海外也為當下的市場發展做足了準備。

東方海外一直致力于保持資本結構的可持續性，在足夠現金流和高效資本之間取得平衡，從而給予企業最有效的主動權以及彈性，確保在行業內的獨特優勢。東方海外署理財務總裁董立新表示：“截至去年12月31日，東方海外持有速動資產余額達24.11億美元，而今年需償還債項僅為2.68億美元。去年底時凈負債與股東資金比率為0.25：1。”

在運力方面，去年東方海外并無訂造新船，目前手持訂單均將于今明兩年交付。其中，2艘13208TEU型船將于今年交付；4艘8888TEU型船將于今明兩年相繼接收。

董建成表示：“去年東方海外所接收的超大型集裝箱船設計先進，融合了最新科技，其效益可望在今年全數實現。預期東方海外的單位成本將能持續降低，如果市道理想，今年可望改善利潤。”

除了班輪運輸業務，東方海外也在碼頭及物流業務上加速拓展，以期為企業帶來更多競爭優勢及具體收益。

物流方面，董建成表示，經過一段時期整合及重新定位，東方海外繼續在國際供應鏈及出入口服務、本土運輸及倉儲服務等方面強化及拓展物流業務，并在30個國家和地區建立了130家辦事處。

2012年3月，東方海外與美國長灘港簽署一份長達40年的長期租約。東方海外將與長灘港合作投資12億美元將兩個舊碼頭合并重建成一個全新的現代化碼頭，預計2019年6月完工。建成后的新碼頭將有效增強吞吐能力，利用全球最先進的貨物處理技術，預計吞吐量將在現有水準上翻一番，年吞吐量可達330萬TEU。此外，通過增設更多碼頭內鐵路線、使用電氣化貨物裝卸設備和岸電系統，將使空氣污染減半，“屆時此碼頭將成為北美最具競爭力、最有效率及最環保的集裝箱碼頭，為東方海外帶來競爭優勢及指日可待的收益。”董建成表示。