銀行化解不良壓力漸增

聶斌

新一輪信貸風(fēng)險已經(jīng)顯露，并給銀行的經(jīng)營帶來較大挑戰(zhàn)。上市銀行半年報顯示，不良貸款余額出現(xiàn)大幅增加，潛在風(fēng)險仍未完全暴露，關(guān)注類貸款以及逾期貸款占比攀升， 銀行的資產(chǎn)減值損失同比大幅上升，核銷力度明顯加大， 同時由于核銷轉(zhuǎn)出力度較大，作為防范不良風(fēng)險的撥備覆蓋率指標(biāo)出現(xiàn)不同程度的下降。

銀行業(yè)不得不調(diào)整經(jīng)營思路，加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，由粗放向精細(xì)化管理轉(zhuǎn)型，以順應(yīng)不利的外部經(jīng)營環(huán)境?？傮w來看，不良仍處于可控狀態(tài)， 經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)以及降息預(yù)期均利好實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在存款利率市場化完全達(dá)成之前，銀行業(yè)仍有一定時間消化存量信貸風(fēng)險。

銀行業(yè)不良率高企

盡管各銀行加大了不良資產(chǎn)清收處置力度，2011年以來，主要銀行不良貸款余額和不良率仍呈持續(xù)上升趨勢。2014年6月末，13家主要上市銀行（不含城市商業(yè)銀行）不良貸款余額高達(dá)5506億元，比年初增加762億元。主要源于銀行業(yè)不良生成率大幅攀升，截至半年末，8家上市股份制銀行凈新增不良占比達(dá)0.43%，由于新發(fā)生不良貸款較多，8家股份制銀行資產(chǎn)減值損失同比增加306億元，增幅高達(dá)82.1%，受此拖累，凈利潤同比增幅僅14.7%，較撥備前利潤增幅低約12.5個百分點(diǎn)。

從行業(yè)來看，不良率上升較快的行業(yè)主要集中在制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)以及交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。數(shù)據(jù)還顯示，不良有從對公貸款向零售貸款蔓延的跡象， 如平安銀行（000001.SZ）6月末零售貸款不良率0.92%，比年初大幅上升42BP， 這一方面是因為在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中提高了風(fēng)險較高、收益較高的汽車金融、無抵押貸款的比重，零售貸款整體風(fēng)險系數(shù)以及違約概率上升；另一方面不排除部分經(jīng)營現(xiàn)狀困難企業(yè)通過申請個人貸款將信貸風(fēng)險從公司貸款轉(zhuǎn)移至零售貸款，由于個人經(jīng)營消費(fèi)類貸款快速投放周期仍較短，潛在風(fēng)險尚未完全暴露，因此伴隨經(jīng)濟(jì)環(huán)境的下行， 未來仍存在明顯的風(fēng)險爆發(fā)不確定性。

存量不良壓力仍是銀行業(yè)心中的“大石頭”，隨著長三角、珠三角地區(qū)的鋼貿(mào)、廢舊加工、造紙、光伏等產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)主“跑路”、企業(yè)破產(chǎn)以及抵押品重復(fù)抵質(zhì)押，信貸惡化持續(xù)發(fā)酵，從銀行分部報告看，部分分行營業(yè)利潤同比大幅下降，甚至虧損，如浦發(fā)銀行（600000.SH）浙江地區(qū)營業(yè)利潤虧損高達(dá)5.34億元。從區(qū)域來看，信貸風(fēng)險逐步從沿海地區(qū)向內(nèi)陸中西部地區(qū)擴(kuò)散，如山西、廣西等區(qū)域企業(yè)破產(chǎn)現(xiàn)象比較嚴(yán)重，引起當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門高度重視，各銀行當(dāng)?shù)胤中屑哟罅孙L(fēng)險排查力度， 提前退出風(fēng)險領(lǐng)域行業(yè)，以避免成為不良資產(chǎn)的接盤銀行。

潛在風(fēng)險管控壓力仍非常明顯，進(jìn)入關(guān)注類貸款以及逾期貸款中的問題信貸資產(chǎn)規(guī)模大幅上升，6月末，股份制銀行關(guān)注類貸款占比以及逾期貸款占比分別為1.62%以及2.28%，較年初分別攀升38BP以及63BP， 逾期貸款快速增長，銀行只能通過借新還舊以及重組等非常規(guī)手段來適當(dāng)控制不良貸款，以免嚴(yán)重影響報告期財務(wù)表現(xiàn)。

加大不良清收處置力度

伴隨新發(fā)生不良的增加，銀行信貸成本負(fù)荷加重，上半年主要股份制銀行信貸成本年化率后高達(dá)1.68%，同比上升63BP， 直接拖累銀行經(jīng)營業(yè)績。各銀行紛紛通過加大清收、核銷以及打包處置化解信貸成本。上半年，股份制銀行核銷以及轉(zhuǎn)出合計295億元，清收20億元，凈核銷損失275億元，相當(dāng)于損失了上半年凈利潤的20%。同時，撥備覆蓋率指標(biāo)出現(xiàn)明顯下降， 6月末，股份制銀行撥備覆蓋率為235.3%，比年初大幅下降29個百分點(diǎn)，主要是新發(fā)生不良以及核銷不斷“侵蝕”撥備池，在銀行收入增長不斷放緩的情況下，該緩沖池逐漸向監(jiān)管底線貼近，風(fēng)險調(diào)控能力將持續(xù)下降。從半年報看，浦發(fā)銀行、民生銀行（600016.SH，01988.HK）、興業(yè)銀行（601166.SH）以及光大銀行（601818.SH）撥備覆蓋率比年初降幅超過40個百分點(diǎn)。由于不良率的上升，撥備貸款率有所提升，6月末股份制銀行的平均水平為2.36%，已經(jīng)接近2.5%的監(jiān)管要求。

目前，部分銀行在嚴(yán)重地區(qū)成立相關(guān)清收保全部門，通過剝離不良資產(chǎn)，加快消化存量問題貸款，將本輪系統(tǒng)性行業(yè)風(fēng)險影響盡量降低，同時通過調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尋找新的業(yè)務(wù)增長領(lǐng)域和抓手， 但處理過程仍需要相當(dāng)?shù)臅r間。

兩種應(yīng)對策略

總體來看，銀行業(yè)存在兩種較明顯的應(yīng)對策略，一種是“休克療法”，如平安銀行，盡量暴露潛在資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險，其關(guān)注類貸款比率、逾期貸款比率以及不良生成率在股份制銀行中均居前列，而同時撥備覆蓋率以及撥貸比則處于較低水平。在風(fēng)險暴露的同時，以激進(jìn)的風(fēng)格拓展業(yè)務(wù)， 促進(jìn)收入高速增長，通過高收入覆蓋潛在信貸成本。平安銀行近兩年營業(yè)收入、費(fèi)用以及利潤復(fù)合增長率明顯領(lǐng)先股份制同業(yè)水平，綜合金融平臺聯(lián)動效應(yīng)帶來產(chǎn)能釋放，在收入來源、利差水平以及特色業(yè)務(wù)方面取得非常好的成績。2014年上半年，其營業(yè)收入同比增幅48%，費(fèi)用同比增長43.4%，費(fèi)用中人力費(fèi)用以及業(yè)務(wù)發(fā)展費(fèi)用增長尤為快速，通過較多的費(fèi)用資源投入，打通業(yè)務(wù)增長瓶頸，在平臺背景下，代理業(yè)務(wù)、非標(biāo)業(yè)務(wù)帶動手續(xù)費(fèi)收入超高速發(fā)展，非利息收入同比增幅高達(dá)107%，領(lǐng)先股份制銀行平均水平54個百分點(diǎn)。雖然不良爆發(fā)沖擊較大，但由于營業(yè)收入的快速增長，彌補(bǔ)了信貸成本損失，凈利潤同比增長33.7%，增幅在股份制銀行中排名第一。由于平安銀行目前仍處于合并后的高速增長期，預(yù)計其將延續(xù)目前的激進(jìn)業(yè)務(wù)拓展風(fēng)格，通過新設(shè)機(jī)構(gòu)以及規(guī)模擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)“逆襲”。

而以民生、浦發(fā)以及興業(yè)為代表的銀行則采用另一種應(yīng)對危機(jī)的經(jīng)營模式：壓縮費(fèi)用，適當(dāng)放緩業(yè)務(wù)增長。在信貸投放方面，提高風(fēng)險審批要求以及行業(yè)準(zhǔn)入門檻， 差異化客戶群選擇，如信貸資源向事業(yè)單位、大型國企以及具有行業(yè)龍頭地位的優(yōu)秀民營企業(yè)轉(zhuǎn)移， 進(jìn)一步降低整體風(fēng)險權(quán)重（6月末，股份制銀行加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)比年初增長7.5%，比總資產(chǎn)增幅低5.4個百分點(diǎn)，可見銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)正在向“輕資本”方向轉(zhuǎn)型）。其中浦發(fā)、興業(yè)費(fèi)用同比增幅分別僅3.2%和4.6%，通過壓縮費(fèi)用列支，兩家銀行成本收入比均降至較低水平。同時，收入增長步伐也明顯放慢，民生、興業(yè)的營業(yè)收入上半年同比增幅僅11.7%和11.1%。另外，這些銀行也在調(diào)整經(jīng)營思路，如興業(yè)在流動性寬松背景以及利率預(yù)期下行通道中，通過“長久期資產(chǎn)，短久期負(fù)債”模式，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債期限錯配，以吸收市場利率下行紅利；民生則通過重點(diǎn)布局小微、社區(qū)金融以實(shí)現(xiàn)未來長遠(yuǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，降低負(fù)債成本，走特色化經(jīng)營模式。

順應(yīng)周期，改變思路

由于中國銀行業(yè)未經(jīng)歷實(shí)質(zhì)性完整的經(jīng)濟(jì)周期，本輪經(jīng)濟(jì)波動給銀行經(jīng)營管理積累寶貴實(shí)踐經(jīng)驗。長期來看，未來銀行仍需堅持特色差異化市場定位與資本節(jié)約經(jīng)營模式；短期來看， 中間業(yè)務(wù)收入、零售業(yè)務(wù)以及消費(fèi)金融成為銀行抗周期的重要發(fā)展領(lǐng)域。

首先，中間業(yè)務(wù)收入由于資本占用少，業(yè)務(wù)品種多樣，收入來源多元，是各家銀行加快發(fā)展的重點(diǎn)對象。上半年，股份制銀行非利息收入占比達(dá)27.88%，同比大幅提高5.72個百分點(diǎn)，招商銀行（600036.SH，03968.HK）、平安等提升尤其明顯，在大資管、大財富管理時代，托管業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)、 代理業(yè)務(wù)相關(guān)手續(xù)費(fèi)收入增長空間巨大。

其次，零售業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮?，由于零售風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重低，且資產(chǎn)定價水平高， 成為各家銀行轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向。從半年報看，各行以經(jīng)營消費(fèi)貸款為主力的零售貸款增長快速，占比逐步提升， 在貢獻(xiàn)較好的利息收入增幅的同時， 也實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險回報率的提高；另一方面作為基于個人信用的零售貸款，在小額批量模式下，可以實(shí)現(xiàn)較好的資產(chǎn)質(zhì)量管控， 降低不良發(fā)生概率， 該類貸款目前已成為銀行主推的”創(chuàng)收”利器。

第三，內(nèi)需消費(fèi)作為民生工程， 具有持續(xù)增長空間，信用卡等消費(fèi)金融領(lǐng)域已經(jīng)成為銀行新的收入增長點(diǎn)。

第四，在對公信貸投向方面重點(diǎn)支持高科技產(chǎn)業(yè)、涉農(nóng)行業(yè)以及其他促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)行業(yè)。促進(jìn)信貸綠色化，資源節(jié)約化，在國家信貸投向指引下，實(shí)現(xiàn)社會效益與銀行風(fēng)險調(diào)整后的收益相匹配。

銀行業(yè)通過本輪調(diào)整，將轉(zhuǎn)變依靠資產(chǎn)高速增長拉動收入增長的粗放模式，進(jìn)一步完善風(fēng)險管理體系，風(fēng)險作為銀行業(yè)生存的底線，是未來利率市場化后，決定銀行經(jīng)營生死存亡的最關(guān)鍵要素。