中國(guó)港口煤炭庫存影響因素研究

王曉燕 楊 洋 周小波

（1.中國(guó)礦業(yè)大學(xué) （北京）管理學(xué)院，北京市海淀區(qū)，100083；2.神華和利時(shí)信息技術(shù)有限公司，北京市東城區(qū)，100011）

中國(guó)港口煤炭庫存影響因素研究

王曉燕1，2楊 洋1周小波1

（1.中國(guó)礦業(yè)大學(xué) （北京）管理學(xué)院，北京市海淀區(qū)，100083；2.神華和利時(shí)信息技術(shù)有限公司，北京市東城區(qū)，100011）

從運(yùn)輸、需求、供給、價(jià)格4個(gè)方面創(chuàng)建了影響我國(guó)港口煤炭庫存的有關(guān)因素的計(jì)量模型。利用2011年1月至2013年6月的月度數(shù)據(jù)揭示了相關(guān)因素的量化影響作用，發(fā)現(xiàn)環(huán)渤海煤炭?jī)r(jià)格、煤炭產(chǎn)量以及港口煤炭運(yùn)輸量等是最為顯著的影響因素，揭示了各影響因素對(duì)港口煤炭庫存的差異作用，以及這種差異性的變化。最后，綜合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、煤炭市場(chǎng)力量演化以及行為經(jīng)濟(jì)學(xué)等原因?qū)δＰ徒Y(jié)果進(jìn)行了剖析，提出了管理啟示。

港口煤炭庫存 庫存預(yù)測(cè) 影響因素 中國(guó)

TD-9

A

港口煤炭庫存量的變化可以反映出港口煤炭運(yùn)輸緊張狀況，也是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)重要指標(biāo)，受到社會(huì)各界關(guān)注。近兩年來我國(guó)煤炭供需失衡使得北方地區(qū)的港口大量煤炭堆積。北方七大港口（即唐山港、天津港、黃驊港、青島港、日照港、秦皇島港、連云港）主要承擔(dān) “北煤南運(yùn)”的重要任務(wù)，而這些港口都面臨著煤炭積壓接近庫存極限的問題。過高的煤炭庫存會(huì)威脅港口安全生產(chǎn)，因?yàn)槊禾咳绻L(zhǎng)時(shí)間堆存在港口很容易引發(fā)自燃、塌垛等安全生產(chǎn)事故，因此就需要翻動(dòng)和周轉(zhuǎn)。

導(dǎo)致近一段時(shí)期內(nèi)煤炭市場(chǎng)需求下降的主要原因是受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下行的影響，工業(yè)用電增幅回落，煤炭需求量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。另外，國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格倒掛是使煤炭積壓滯銷的又一大重要原因。由于國(guó)外煤炭?jī)r(jià)格比國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格便宜，所以南方企業(yè)大量進(jìn)口國(guó)外煤炭，直接導(dǎo)致我國(guó)北方港口煤炭下水量減少。我國(guó)北方港口煤炭高庫存造成市場(chǎng)上悲觀情緒蔓延，因此波及到煤炭產(chǎn)地煤價(jià)大幅下降。如果今后市場(chǎng)長(zhǎng)期出現(xiàn)供過于求的情況，煤炭開采企業(yè)將不得不通過減產(chǎn)來降低煤炭庫存量。

煤炭市場(chǎng)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)需要煤炭供應(yīng)、庫存和需求相互協(xié)調(diào)。我國(guó)的煤炭市場(chǎng)曾經(jīng)經(jīng)歷過煤炭供過于求和煤炭供不應(yīng)求的挫折和教訓(xùn)，因此，控制煤炭供應(yīng)、庫存和需求總量的平衡是保證煤炭市場(chǎng)健康發(fā)展的關(guān)鍵。然而現(xiàn)階段對(duì)煤炭市場(chǎng)的研究大都集中在煤炭?jī)r(jià)格的預(yù)測(cè)，煤炭消費(fèi)量和產(chǎn)量的預(yù)測(cè)上。

因此，本文將全面分析我國(guó)港口煤炭庫存的影響因素，并通過計(jì)量模型定量分析這些影響因素對(duì)煤炭庫存的影響程度，全面揭示宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下煤炭市場(chǎng)供需雙方對(duì)港口煤炭庫存影響的作用機(jī)理，深入分析各影響因素之間的相互關(guān)系，為煤炭生產(chǎn)企業(yè)和用煤企業(yè)提供煤炭市場(chǎng)的晴雨表，為政府部門能夠采取正確措施引導(dǎo)煤炭市場(chǎng)健康、有序發(fā)展提供借鑒。

1 我國(guó)港口煤炭庫存影響因素分析

煤炭產(chǎn)量和需求量是港口煤炭庫存的主要影響因素。每年夏冬兩季發(fā)電量增加，是南方地區(qū)的用煤旺季，煤炭需求旺盛，港口運(yùn)輸量增加，港口煤炭庫存明顯降低。煤炭產(chǎn)量以及煤炭運(yùn)輸也是港口庫存的影響因素。煤炭的產(chǎn)需關(guān)系中的供過于求和供大于求都是通過港口煤炭庫存的存量來反應(yīng)的，而煤炭運(yùn)輸渠道是否能夠?qū)崿F(xiàn)煤炭的供應(yīng)也會(huì)在港口煤炭庫存量上有所體現(xiàn)。

一般來說，鐵路煤炭調(diào)入量和港口煤炭裝船量是影響港口煤炭庫存量的直接決定因素，兩者的差即是煤炭庫存增加量。然而鐵路調(diào)入量和港口裝船量則受到煤炭供應(yīng)量、煤炭消費(fèi)量和煤炭運(yùn)輸量的影響。除此之外，氣候、天氣、突發(fā)事件等因素、國(guó)際煤價(jià)也是港口煤炭庫存量重要影響因素。比如南方長(zhǎng)江中下游等地區(qū)進(jìn)入旱季，雨水減少使水利發(fā)電量不足，火力發(fā)電需求量升高，動(dòng)力煤需求增加，如果此時(shí)正值國(guó)際煤價(jià)上漲，將會(huì)使國(guó)內(nèi)煤炭消費(fèi)量明顯增加，港口煤炭庫存量明顯減少。

因此，可從四條路徑分析港口煤炭庫存變化的影響因素：第一是煤炭的產(chǎn)量，煤炭產(chǎn)量的多少直接影響了煤炭社會(huì)庫存量，這對(duì)港口煤炭庫存有直接的影響，煤炭產(chǎn)量是影響港口煤炭庫存量的重要因素，具有決定性；第二，煤炭的需求量也就是煤炭的消費(fèi)量，煤炭的需求量具有季節(jié)性，然而反映到港口煤炭庫存上卻具有一定的滯后性，這是決定港口煤炭庫存量的重要外部因素；第三，煤炭的運(yùn)輸量，煤炭市場(chǎng)產(chǎn)需和產(chǎn)地的不平衡性使得煤炭運(yùn)輸在煤炭外調(diào)過程中起著至關(guān)重要的作用，形成了大量的運(yùn)輸需求和非常集中的煤炭運(yùn)輸流，因此煤炭運(yùn)輸是影響港口煤炭庫存的重要因素；第四，煤炭?jī)r(jià)格，煤炭?jī)r(jià)格劇烈變動(dòng)會(huì)造成相關(guān)行業(yè)價(jià)格上漲，當(dāng)煤炭?jī)r(jià)格上漲時(shí)港口煤炭庫存會(huì)隨之降低，當(dāng)煤炭?jī)r(jià)格降低時(shí)港口煤炭庫存也會(huì)隨之增加，可以說煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)對(duì)港口煤炭庫存量具有很強(qiáng)的影響。

2 模型描述

港口煤炭庫存是煤炭行業(yè)價(jià)格預(yù)測(cè)研究的重點(diǎn)關(guān)注指標(biāo)，是我國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)向標(biāo)。目前國(guó)內(nèi)對(duì)港口煤炭庫存監(jiān)測(cè)的研究還比較少，可借鑒的國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究極少，然而監(jiān)測(cè)和分析港口煤炭庫存情況是把握煤炭市場(chǎng)動(dòng)向的關(guān)鍵，通過對(duì)我國(guó)港口煤炭庫存的監(jiān)測(cè)可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，避免港口煤炭庫存量的劇烈波動(dòng)，因此研究港口煤炭庫存的影響因素對(duì)于建立港口煤炭庫存監(jiān)測(cè)體系具有重要意義。

圖1 研究模型示意圖

煤炭庫存主要受到以下4個(gè)方面因素的影響。供給因素，主要是指煤炭的產(chǎn)量；需求因素，主要指火力發(fā)電量；運(yùn)輸因素，包括鐵路運(yùn)輸量與港口運(yùn)輸量；價(jià)格因素，主要指國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格和環(huán)渤海煤價(jià)。基于上述分析，本文提出港口煤炭庫存計(jì)量模型，見圖1，即港口煤炭庫存是煤炭產(chǎn)量、火力發(fā)電量、鐵路運(yùn)輸量、港口運(yùn)輸量、國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格和環(huán)渤海煤價(jià)的函數(shù)，該模型可以用下式表示：

式中：HbInv——港口煤炭庫存；

Coal Qt——煤炭產(chǎn)量；

CBSP——環(huán)渤海煤價(jià)；

Coal P——國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)；

Coal Et——火力發(fā)電量；

Rail Tf——鐵路運(yùn)輸量；

Hb Tf——港口運(yùn)輸量。

3 數(shù)據(jù)采集與處理

3.1 數(shù)據(jù)收集

本文中每個(gè)變量所選取的樣本及數(shù)據(jù)來源如表1所示。

表1 相關(guān)變量樣本數(shù)據(jù)來源

（1）港口煤炭庫存。選用北方七港月末煤炭庫存作為分析樣本。

（2）煤炭產(chǎn)量。選用我國(guó)重點(diǎn)煤礦每月的原煤產(chǎn)量作為分析樣本。

（3）火力發(fā)電量。選用我國(guó)重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)的每月發(fā)電量作為分析樣本。

（4）鐵路運(yùn)輸量。選用我國(guó)重點(diǎn)煤礦鐵路發(fā)運(yùn)量作為分析樣本。

（5）港口運(yùn)輸量。選用我國(guó)北方七港煤炭發(fā)運(yùn)量作為分析樣本。

（6）國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)。選用澳大利亞、印度尼西亞等國(guó)港口動(dòng)力煤平均價(jià)格作為分析樣本。

（7）環(huán)渤海煤價(jià)。選用環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)作為分析樣本。

（8）如無特別說明，測(cè)量樣本數(shù)據(jù)屬于動(dòng)力煤范疇。

3.2 數(shù)據(jù)處理

選取2011年1月至2013年6月的數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，其中有部分?jǐn)?shù)據(jù)屬于隨時(shí)缺失，對(duì)于本論文所有數(shù)據(jù)缺失值處理方法為平均值填充（如果不是連續(xù)缺失，取前后兩值的平均值）或就近填充 （連續(xù)缺失時(shí)，都取成就近值）。為了消除整個(gè)數(shù)據(jù)的異方差性，初步對(duì)所有數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。

4 港口煤炭庫存模型

港口煤炭庫存對(duì)所有自變量的逐步回歸結(jié)果見表2。對(duì)回歸結(jié)果首先用方差膨脹因子檢驗(yàn)進(jìn)行變量之間的共線性診斷，再用偏自相關(guān)圖進(jìn)行自相關(guān)診斷，最后用Breusch-Pagan檢驗(yàn)進(jìn)行異方差診斷，對(duì)每個(gè)回歸結(jié)果都進(jìn)行同樣的回歸分析。

表2 回歸分析

為了檢驗(yàn)計(jì)量模型的有效性，對(duì)計(jì)量模型進(jìn)行多重共線性、自相關(guān)性和異方差性檢驗(yàn)。

（1）多重共線性檢驗(yàn)見表3，可以看出，各個(gè)解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)都是屬于比較低的，所以可以看出整個(gè)數(shù)據(jù)是不存在多重共線性的。

（2）對(duì)模型進(jìn)行自相關(guān)性檢驗(yàn)，殘差的變動(dòng)為正負(fù)連續(xù)交替，表明殘差項(xiàng)不存在一階自相關(guān)性。

（3）再對(duì)模型進(jìn)行異方差性檢驗(yàn)，首先生成異方差序列，再繪制解釋變量散點(diǎn)圖。殘差平方隨解釋變量的變動(dòng)呈增大的趨勢(shì)，因此，模型可能存在異方差，需要通過進(jìn)一步檢驗(yàn)確定模式是否存在異方差。

（4）對(duì)模型進(jìn)行Goldfeld-Quanadt檢驗(yàn)，首先對(duì)變量取值遞增型排序，然后構(gòu)造子樣本區(qū)間，建立回歸模型。樣本容量n=30，刪除中間n／4的觀測(cè)值，即大約8個(gè)觀測(cè)值，余下部分平分得兩個(gè)樣本區(qū)間：1～11和20～30，它們的樣本個(gè)數(shù)均是11個(gè)，即n1=n2=11。

得出 F 統(tǒng)計(jì)量為：F=SSR 1／SSR2=0.80180／0.023597=3.397893，而在顯著性水平為α=0.05下，分子和分母的自由度均為5，F(xiàn)分布表得臨界值為F（5，5）=5.05，因?yàn)?F=3.397893＜F（5，5）=5.05，所以接受原假設(shè)，表明模型不存在異方差。

表3 多重共線性檢驗(yàn)結(jié)果

以上檢驗(yàn)結(jié)果表明，回歸方程的結(jié)果是有效的。在計(jì)量模型有效的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析各個(gè)自變量對(duì)港口煤炭庫存的影響作用，得出以下結(jié)論：

（1）港口煤炭庫存對(duì)當(dāng)期的環(huán)渤海煤價(jià)具有較強(qiáng)的解釋能力，港口煤炭庫存每增加1%，環(huán)渤海煤價(jià)將會(huì)下跌1.347%。說明煤炭壓港現(xiàn)象造成很強(qiáng)的社會(huì)恐慌性，使環(huán)渤海煤炭?jī)r(jià)格急劇下跌，將會(huì)使煤炭市場(chǎng)的供需關(guān)系加劇惡化。

（2）港口煤炭庫存對(duì)港口煤炭運(yùn)輸量有很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，港口煤炭庫存每增加1%，港口煤炭運(yùn)輸量將會(huì)下跌0.918%。港口煤炭運(yùn)輸量客觀反映了煤炭市場(chǎng)中的供給關(guān)系。

（3）港口煤炭庫存對(duì)當(dāng)期的煤炭產(chǎn)量也具有較強(qiáng)的解釋能力，港口煤炭庫存每增加1%，當(dāng)期的煤炭產(chǎn)量也增加0.194%。這說明，港口煤炭存庫量對(duì)煤炭產(chǎn)量的影響極其微小，煤炭產(chǎn)量不會(huì)隨著港口煤炭庫存量的變化而變化。因此當(dāng)煤炭出現(xiàn)嚴(yán)重壓港時(shí)，煤炭企業(yè)依然正常生產(chǎn)，這樣出現(xiàn)嚴(yán)重的煤炭供給過剩，從而進(jìn)一步使得煤炭?jī)r(jià)格下降。

（4）港口煤炭庫存對(duì)當(dāng)期的火力發(fā)電量也具有較強(qiáng)的解釋能力，港口煤炭庫存每增加1%，當(dāng)期的火力發(fā)電量也增加0.085%。這說明，港口煤炭存庫量對(duì)火力發(fā)電量的影響極其微小，發(fā)電量基本不會(huì)隨著港口煤炭庫存量的變化而變化。因此當(dāng)港口煤炭庫存出現(xiàn)嚴(yán)重壓港時(shí)，通過降價(jià)銷售煤炭并不能增加煤炭的消費(fèi)。

（5）港口煤炭庫存對(duì)當(dāng)期的鐵路運(yùn)輸量也具有較強(qiáng)的解釋能力，港口煤炭庫存每增加1%，當(dāng)期的鐵路運(yùn)輸量也增加0.05%。這說明，港口煤炭存庫量對(duì)鐵路運(yùn)輸量的影響極其微小，鐵路運(yùn)輸量基本不會(huì)隨著港口煤炭庫存量的變化而變化。因此當(dāng)港口煤炭庫存出現(xiàn)嚴(yán)重壓港時(shí)，鐵路運(yùn)輸不會(huì)起到適當(dāng)消化港口煤炭庫存的作用，將會(huì)進(jìn)一步使煤炭?jī)r(jià)格下跌而形成惡性循環(huán)。

5 結(jié)論

通過建立港口煤炭庫存影響因素計(jì)量模型，并利用2011年1月至2013年6月的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析，通過定量分析的方法得出所有因素對(duì)港口煤炭庫存的影響程度：港口煤炭運(yùn)輸量和環(huán)渤海煤價(jià)對(duì)當(dāng)月港口煤炭庫存的影響最為顯著，而當(dāng)期的煤炭產(chǎn)量、火力發(fā)電量和鐵路運(yùn)輸量影響作用微小并依次降低。

研究結(jié)果表明，港口煤炭庫存量是煤炭?jī)r(jià)格不合理波動(dòng)的主要因素，港口煤炭庫存高企雖然在一定程度上可以理解為煤炭市場(chǎng)供大于求，但是煤炭的生產(chǎn)、煤炭的消費(fèi)和煤炭的運(yùn)輸環(huán)節(jié)不能適當(dāng)合理消化港口煤炭庫存，因此并不能簡(jiǎn)單通過降低煤炭?jī)r(jià)格的方式來改變煤炭市場(chǎng)供大于求的現(xiàn)象。目前我國(guó)煤炭市場(chǎng)依據(jù)港口煤炭庫存量來左右煤炭?jī)r(jià)格的評(píng)價(jià)方式有待深入探討。

［1］劉春瑩 .煤炭運(yùn)輸?shù)募谢厔?shì)對(duì)沿海地區(qū)煤炭供求的影響 ［J］.中國(guó)煤炭，2007 （9）

［2］馮雨，李學(xué)剛，丁文芬 .煤炭進(jìn)口對(duì)沿海地區(qū)煤炭市場(chǎng)的影響 ［J］.中國(guó)煤炭，2011（7）

［3］王端武，王浩，張樂 .我國(guó)煤炭需求預(yù)測(cè) ［J］.中國(guó)煤炭，1999（4）

［4］王玉浚，楊永國(guó) .煤炭消費(fèi)需求的分析和預(yù)測(cè) ［J］.中國(guó)煤炭，1998（1）

［5］王立杰，孫繼胡 .基于灰色系統(tǒng)理論的煤炭需求預(yù)測(cè)模型 ［J］.煤炭學(xué)報(bào)，2002（3）

［6］國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 .中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒 ［M］.北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社

［7］國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)交通統(tǒng)計(jì)司，國(guó)家發(fā)改委能源局.中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒 ［M］.北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社

Research on influencing factors of coal stockpiles in China's ports

Wang Xiaoyan1，2，Yang Yang1，Zhou Xiaobo1
（1.School of Management，China University of Mining ＆Technology，Beijing，Haidian，Beijing 100083，China；2.Shenhua Hollysys Imformation Technology Co.，Ltd.，Dongcheng，Beijing 100011，China）

Based on the 4 factors of transportation，demand，supply and price influencing coal stockpiles in China's ports，this paper creates an econometric model.With monthly data in the period from Jan 2011 to Jun 2013，the paper reveals the quantization effects of the relevant factors and believes that among those factors，coal price in the Bohai Rim，coal output and coal port transportation volume are the most significant ones.It reveals the various impacts of the factors on coal stockpiles and how those variances change.In the end，combining with the macro-economic environment，coal market forces evolution，behavioral economics and other reasons，the paper conducts a analysis on the model results and presents some management advices.

port coal stockpile，stock forecast，influencing factors，China

王曉燕 （1978-），女，北京人，中國(guó)礦業(yè)大學(xué) （北京）管理學(xué)院博士研究生，就職于神華和利時(shí)信息技術(shù)有限公司科技業(yè)務(wù)部，研究方向：煤炭企業(yè)管理。

（責(zé)任編輯 張大鵬）