公司評級：精達(dá)股份、洋河股份、彩虹精化

精達(dá)股份：軍工和新能源車提供新增長點

精達(dá)股份（600577）：公司2013年并購恒豐公司，成為國內(nèi)主要軍用射頻電纜制造企業(yè)的特種導(dǎo)體供應(yīng)商；隨著電子戰(zhàn)、信息戰(zhàn)在未來戰(zhàn)爭中的重要性不斷增加，軍事裝備線纜的國產(chǎn)化進(jìn)程正在加快；公司并購恒豐公司后，改變原有軍工、民品混合生產(chǎn)方式，調(diào)整為分廠區(qū)、分設(shè)備的獨立生產(chǎn)方式，以保證產(chǎn)品質(zhì)量、提高產(chǎn)品投入產(chǎn)出率，同時加快對新購廠區(qū)的改造，為軍品市場擴大打下堅實基礎(chǔ)，年初至今軍品銷售大幅超越去年同期水平。

公司是國內(nèi)主要高頻、射頻通訊電纜的制造企業(yè)的供應(yīng)商，也是富士康、偉力創(chuàng)等電子設(shè)備制造企業(yè)的合作伙伴，2014年我國4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)速度加快，使得通訊基站建設(shè)速度再次提升，通訊技術(shù)的升級也帶動相關(guān)電子產(chǎn)品銷售增加，這些為公司通訊類線纜的銷售創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。

公司電磁線市場占有率達(dá)10%左右，其中在家電用電磁線領(lǐng)域市場占有率達(dá)35%左右，處于行業(yè)絕對龍頭地位，生產(chǎn)規(guī)模位居國內(nèi)第一、世界第三。在這個完全競爭的市場中，公司通過精細(xì)化管理，盈利能力和成長性超越了國內(nèi)其他主要競爭者，行業(yè)盈利能力有限，加速了中小企業(yè)的退出，未來行業(yè)集中度將繼續(xù)提升。

操作策略：二級市場上，公司股價今年以來走出上漲趨勢，后市可逢低關(guān)注。

洋河股份：MACD傳遞做多信號

洋河股份（002304）：公司二季度降幅是3個季度來的最小值，已連續(xù)3個季度收窄，若調(diào)回預(yù)收賬款，二季度收入增幅已經(jīng)實現(xiàn)了3%的正增長。上半年公司白酒降幅7.8%，而紅酒增長20%，但占比仍然較小；從區(qū)域情況來看，省內(nèi)銷售下降 6.2%，省外下降9.4%，而今世緣在省內(nèi)下降了6.6%，相差不大。總體來看，江蘇省及周邊地區(qū)由于經(jīng)濟發(fā)達(dá)，民間消費支持了中高端白酒市場的穩(wěn)定。此外，公司推進(jìn)營銷轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品下沉和中檔新品不斷推出取得了一定效果；產(chǎn)品系列上，估計公司天夢系列仍然有所下滑，但海之藍(lán)已實現(xiàn)了正增長，蘇酒系列等公司近年力推民酒也有穩(wěn)定增長。

二季度公司毛利率62.4%，環(huán)比上升約3pct，同比也上升1 pct，顯示公司中高檔產(chǎn)品銷售進(jìn)一步回穩(wěn)。隨著公司腰部產(chǎn)品占比逐漸增加，高端產(chǎn)品貢獻(xiàn)愈發(fā)下降，預(yù)計白酒毛利率將企穩(wěn)，而紅酒繼續(xù)放量會帶動毛利率繼續(xù)小幅提升。從上半年整體來看，公司存貨和固定資產(chǎn)同比大幅增長，但公司通過嚴(yán)格的費用控制使得工資勞務(wù)費用基本保持了持平，加之營銷費用增長平穩(wěn)，是整體費用率穩(wěn)中有降的主要原因。

操作策略：二級市場上，公司股價脫離底部，并且底部放出天量，后市可積極關(guān)注。

彩虹精化：主業(yè)和光伏項目雙輪驅(qū)動

彩虹精化（002256）：公司引入業(yè)內(nèi)知名專業(yè)團隊，提出3年1GW的裝機目標(biāo)，經(jīng)過前期磨合目前已進(jìn)入項目加速落地期，預(yù)計2014 年光伏電站裝機有望超過 150MW。

公司與比亞迪就光伏太陽能項目簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，比亞迪在手電站資源豐富（超過500MW），公司將對這些項目進(jìn)行研討并深度合作開發(fā)。公司定位于光伏電站運營商，與比亞迪電池組件和逆變器產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)優(yōu)勢互補，強強聯(lián)手將有利于公司實現(xiàn)3年1GW 的裝機目標(biāo)。

公司聯(lián)手知名PE中科宏易、博大資本擬設(shè)立光伏電站并購基金，首期規(guī)模10億元（境外資金50%），宏易與博大曾成功投資與主導(dǎo)順風(fēng)光電、無錫尚德光伏并購項目，具有豐富經(jīng)驗，目前公司資產(chǎn)負(fù)債率較低，通過輕資產(chǎn)、加杠桿的模式能進(jìn)一步加快發(fā)展速度。

受益于產(chǎn)能瓶頸打破、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，預(yù)計2014年氣霧劑毛利增速超15%。新團隊發(fā)揮效用，霧霾天氣推動空氣凈化器的銷售，空氣治理子公司格瑞衛(wèi)康已迎來盈利拐點。可降解塑料制品也迎了盈利拐點。預(yù)計2014年化工業(yè)務(wù)經(jīng)常性凈利潤同比增幅將超過 150%。

操作策略：二級市場上，公司股價調(diào)整充分，有望突破平臺整理，后市可積極關(guān)注。

全聚德：成交量總體攀升

全聚德（002186）：二季度以來，公司逐一落實營銷、菜品、服務(wù)等方面配置建設(shè)工作，推動全聚德快速發(fā)展。在積極轉(zhuǎn)型的努力下，二季度收入和利潤明顯恢復(fù)，分別增長 7.23% 和 37.93%（一季度收入和利潤增速分別為-1.58% 和-17.54%），同期北京星級飯店餐費收入下降10-12%。此外，公司調(diào)整開店布局，重點發(fā)展以北京為中心的華北地區(qū)和以上海為中心的長三角地區(qū)；調(diào)整后相關(guān)門店效益有所提升。

食品工業(yè)做優(yōu)做強，銷售收入恢復(fù)兩位數(shù)增長。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)商品銷售1.99 億元，同比增長16.5%，旗下三元金星和仿膳食品兩家控股子公司合計實現(xiàn)凈利潤4209 萬元，同比增長22.5%。目前食品工業(yè)仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，未來隨著產(chǎn)能擴張的順利進(jìn)行和銷售渠道的不斷完善，營業(yè)收入有望保持20%以上的增長速度。

今年7月，公司完成對IDG和華住的定向增發(fā)，二者合計持股8.22%。看好 IDG 在資本、品牌方面的運作能力，以及華住集團在連鎖經(jīng)營、成本控制方面的管理能力。

操作策略：二級市場上，公司股價突破壓力位，成交量放大，后市若調(diào)整可關(guān)注。

金陵藥業(yè)：短期均線多頭排列

金陵藥業(yè)（000919）：公司的主營產(chǎn)品“脈絡(luò)寧”注射液在2012年質(zhì)量風(fēng)波以來銷售額一直呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。上半年，中藥產(chǎn)品銷售收入同比僅是略有降低，顯示公司正在從質(zhì)量風(fēng)波中走出。得益于自去年展開的針對原料供應(yīng)鏈和營銷團隊的改革，公司的制藥業(yè)務(wù)營業(yè)成本與銷售費用同比增速均低于營業(yè)收入，在短期內(nèi)提升了公司制藥業(yè)務(wù)的利潤。預(yù)計隨著改革深化，公司的傳統(tǒng)制藥業(yè)務(wù)將回歸正常運營軌道。

上半年公司醫(yī)療服務(wù)的增長低于同期，這一方面是由于去年儀征醫(yī)院納入并表帶來了大幅的收入提升，另一方面是由于新大樓開始計提折舊拖累了利潤。但來自鼓樓醫(yī)院的技術(shù)與管理指導(dǎo)有效地降低了公司的營業(yè)成本，提升了毛利率。醫(yī)療服務(wù)的盈利貢獻(xiàn)未來3年將超越藥品產(chǎn)銷，成為提升市值的主要動力。公司發(fā)展醫(yī)療服務(wù)的競爭優(yōu)勢在于作為上市公司平臺具備的資金優(yōu)勢、引入南京鼓樓醫(yī)院集團作為業(yè)務(wù)管理方的資源優(yōu)勢、適合參與公立醫(yī)院改制的國有企業(yè)背景優(yōu)勢。

今年3月份，控股母公司金陵集團將持有的本公司股票無償劃轉(zhuǎn)至新工集團。此次劃轉(zhuǎn)有利于壓縮公司的決策層級，提高管理效率，為進(jìn)一步發(fā)展提供了制度上的支持。

操作策略：二級市場上，公司股價高位強勢整理，均線多頭排列，后市可積極關(guān)注。

農(nóng)產(chǎn)品：關(guān)注資產(chǎn)和交易平臺價值

農(nóng)產(chǎn)品（000061）：公司是我國從事農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營、農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)、供應(yīng)鏈管理的大型農(nóng)產(chǎn)品流通龍頭企業(yè)。公司在全國擁有28個已開業(yè)或儲備中的農(nóng)批市場/物流中心；電子商務(wù)業(yè)務(wù)涵蓋標(biāo)準(zhǔn)化和非標(biāo)類農(nóng)產(chǎn)品B2B、B2C和農(nóng)產(chǎn)品交易所；供應(yīng)鏈管理涵蓋了供應(yīng)鏈金融、檢測、物流等多項業(yè)務(wù)。

2007年以來，公司先后剝離非核心的虧損資產(chǎn)、加速布局實體市場并推進(jìn)電子結(jié)算，打造統(tǒng)一的后天體系戰(zhàn)略，最終搭建完成“虛實結(jié)合、輕重平衡”的農(nóng)產(chǎn)品交易平臺，戰(zhàn)略第次升級，尤其是2012年底成立的深圳農(nóng)產(chǎn)品交易所有限公司，為公司未來盈利成長孕育了成長空間。

公司在全國18個省的19個城市擁有農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場、物流中心等；已開業(yè)項目達(dá)18個，另有儲備項目約10個；在2011年全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場交易額前50強中，公司旗下農(nóng)批市場占據(jù)11席；公司在深圳的市占率接近90%，對成都、長沙等市場也具控制力。旗下農(nóng)批市場和儲備項目總計土地面積達(dá)1639萬平米，權(quán)益面積約908萬平米；以5000元/平米的土地價格保守估計，公司權(quán)益土地的價值約423億元（扣除凈債務(wù)后），約是目前市值173億元的2.5倍。

操作策略：二級市場上，股價走勢穩(wěn)健并處于上升趨勢，可作為組合配置的穩(wěn)健標(biāo)的。