淺析人民幣國際化與對外貿(mào)易的相互影響

戴月

摘要：人民幣國際化的趨勢日益明顯，人民幣成為國際貨幣的反響越來越強烈。本文從人民幣國際化的發(fā)展背景和發(fā)展歷程出發(fā)引出對外貿(mào)易與人民幣國際化的相互關(guān)系，剖析了人民幣國際化的機遇與挑戰(zhàn)，總結(jié)出人民幣國際化的發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞： 貿(mào)易發(fā)展；人民幣國際化；研究相互作用

一、人民幣國際化發(fā)展背景

“人民幣國際化”即人民幣跨越國界，逐漸擴大其流通的范圍，成為普遍認可的國際貨幣的過程。“二戰(zhàn)”以后，“布雷斯體系”體系的確立使美元成為全球范圍內(nèi)使用最廣泛的結(jié)算和儲備貨幣，凡是以美元為結(jié)算方式的國際貿(mào)易，美國都會從中抽取稅率和手續(xù)費，通過其大量發(fā)行美元獲取了巨大的利益。隨著貿(mào)易的發(fā)展，美國對外負債日漸增多，美聯(lián)儲開始啟動量化寬松政策，大量增印美元，將通脹和危機成本向全球轉(zhuǎn)移，減輕債臺高筑的壓力，給其他國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和貨幣政策帶來極大的挑戰(zhàn)。最終，美國產(chǎn)生了次貸危機，不僅使其國內(nèi)蒙受損失，危機更普及到世界，成為金融海嘯危機爆發(fā)的直接原因。至此，各國貿(mào)易以及國內(nèi)經(jīng)濟都受到影響，各國對美元逐漸喪失信心，國際貨幣體系改革得到各國強烈的呼應(yīng)。日本也與1978年開始推進日元國際化的進程，但最終還是因其國際地位不穩(wěn)，日元很快敗下陣來。因此，需要一個擁有一定國際地位的大國站出來發(fā)展國家貨幣。與此同時，隨著中國在國際上發(fā)揮的作用越來越大和綜合經(jīng)濟實力的提高，越來越多的國家呼吁“去美元化”，讓人民幣作為國際儲備貨幣。中國近年來在經(jīng)濟方面的表現(xiàn)日益突出，在東南亞金融危機中，中國對此次危機中的各受害國給予了支援，政府更是控制住了人民幣的貶值，帶給投資者信心。為了防止危機再次發(fā)生，各受危機打擊的國家與中國建立了中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟合作機制，加強了中國與東南亞各國的貿(mào)易往來，奠定了人民幣走向國際化的基礎(chǔ)。越來越多的貿(mào)易往來，面臨以美元為媒介的兌換機制產(chǎn)生的中間做市商的成本，直接兌換的愿望更加迫切。然而，有這樣的愿望是遠遠不夠的，還必須達到國際貨幣具備的條件：包括經(jīng)濟規(guī)模達到一定程度、在政治和經(jīng)濟上做到對內(nèi)統(tǒng)一、對外實現(xiàn)完全的自由兌換，從目前來看，從2008年金融海嘯之后我國才具備前兩個條件，人民幣國際化還處于初步探索階段。

二、人民幣國際化的發(fā)展

中國已經(jīng)實現(xiàn)與新西蘭、澳大利亞、加拿大、俄羅斯、馬來西亞、香港、日本、歐盟、美國實現(xiàn)直接貨幣的兌換。而近日李克強總理訪問英國，授權(quán)建設(shè)銀行掌管倫敦區(qū)的人民幣清算行，加強了人民幣與英鎊的直接兌換，人民幣國際化樹立了新的里程碑。雖然我國人民幣使用基數(shù)低，但發(fā)展迅速，增長率高，前景無限。從以下幾個方面我們來看看人民幣國際化的發(fā)展：

1.法律法規(guī)的完善

在金融危機之后，針對以美元和歐元等國際貨幣變動引起的匯率變動，從2009年7月起發(fā)布了一系列法律法規(guī)，先是發(fā)布了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，之后又相繼出臺了相關(guān)《暫行辦法》和《通知》等，這些文件逐漸完善了人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算系統(tǒng)，使之有法可依。基本形成了人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的政策框架。鑒于對外商直接投資和合格境外投資所引起的國際收支不平衡的困擾，相關(guān)法律正式發(fā)布，準(zhǔn)許境外投資者和合格境外投資商以正當(dāng)?shù)耐緩将@取的人民幣在中國境內(nèi)進行直接投資行為。至此，人民幣國際化需要的政策環(huán)境已基本具備，正在并將不斷具體完善。

2.離境人民幣支付與結(jié)算的發(fā)展

離岸人民幣業(yè)務(wù)的興起為人民幣國際化創(chuàng)造了條件，離岸人民幣市場先后在香港、俄羅斯、倫敦發(fā)展壯大起來。其中，香港的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展尤為顯著，2007年6月，人民幣離岸債券市場在香港建立了，香港憑借自身特殊的政策優(yōu)勢使得人民幣離岸市場更是取得飛速進展。人民幣國際化不斷邁出新一步，今年5月，俄羅斯和中國簽署了針對盧布的直接結(jié)算協(xié)議，隨后的一個月，英國還簽署了人民幣對英鎊直接交易協(xié)議。中國還將有望與法蘭克福銀行達成協(xié)議。

隨著國家開放程度越來越明顯，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展水平的上升以及服務(wù)貿(mào)易的興起，中國與韓國、新加坡等地的旅游業(yè)發(fā)展如火如荼，帶動了人民幣輸出和流入,而中國與東盟地區(qū)國家的經(jīng)濟貿(mào)易來往也大大地提高了離岸人民幣的發(fā)展，在這些地方，人民幣成為僅次于美元的交易結(jié)算貨幣，有“第二美元之稱”，其地位可見一斑。在歐美等國也有較為突破性的發(fā)展。2012年4月18日，五所銀行新計劃的開始奠定了人民幣業(yè)務(wù)在法蘭克福、倫敦等金融中心的蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)。

3.金融管制的開放

2013年 9月29日，代表著貿(mào)易體制的創(chuàng)新上海自貿(mào)易區(qū)正式掛牌，上海自貿(mào)區(qū)簡化監(jiān)管手續(xù)、放松金融管制，它是一個突破口，一個跨境貿(mào)易結(jié)算的試點。應(yīng)當(dāng)了解，人民幣走向國際化完全由政府主導(dǎo)其匯率是行不通的，必須跟上市場的腳步。目前為止，人民幣的境外業(yè)務(wù)主導(dǎo)因素還是由于美元的壓力迫使人民幣升值，投資者看到投資的前景，進行的匯差利差的投資，這種離岸人民幣的交易結(jié)算必將不會長久的。放松金融管制，逐步實現(xiàn)利率和匯率市場化，減少政府的干預(yù)，成為完全的開發(fā)市場，是人民幣成為儲備貨幣必經(jīng)之路。

三、人民幣國際化與對外貿(mào)易的相互促進

1.人民幣國際化對對外貿(mào)易的促進

（1）促進邊境交易的發(fā)展。隨著與周邊國家貿(mào)易經(jīng)濟的發(fā)展，以邊境貿(mào)易發(fā)展推動下的人民幣支付結(jié)算的領(lǐng)域不斷擴大，直接的貨幣兌換極大的便利了邊境貿(mào)易，邊境各國如泰國、外蒙古、緬甸、俄羅斯境內(nèi)流通的人民幣不斷增加。根據(jù)要素稟賦理論，資源可以以較低的成本在各國間流通，緩解了國內(nèi)部分資源短缺和產(chǎn)品供應(yīng)過剩的問題，有效地發(fā)展了國內(nèi)經(jīng)濟。貿(mào)易的發(fā)展進一步促進了人民幣結(jié)算與清算規(guī)模的擴大，這是一個良性循環(huán)的過程。

（2）降低交易匯兌成本。在銀行間外匯市場上，對人民幣與外幣的交易實行做市商制度，做市商不間斷的向公共投資者提供外匯交易的雙向報價，相比較以美元為中間貨幣，省去了做市商對美元和外幣，美元和人民幣的雙向報價，節(jié)約了交易成本。此舉有利于國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展，增強我國外貿(mào)出口業(yè)務(wù)和國內(nèi)許多企業(yè)的綜合競爭力，刺激我國對外貿(mào)易的發(fā)展。

（3）有利于減少匯率風(fēng)險。經(jīng)歷了金融危機之后，我們更能意識到匯率風(fēng)險的可怕，美國采取的量化寬松的貨幣政策是不公平、不道德的，對如今這些因外貿(mào)發(fā)展迅速而持有大量外幣債務(wù)或債權(quán)的企業(yè)來說，匯率風(fēng)險是一顆不定時炸彈。由于貨幣匯率及利率市場瞬息而變，風(fēng)險具有不確定性，匯價波動會對貿(mào)易經(jīng)營產(chǎn)生一定影響。人民幣國際化后，對外投資和對外貿(mào)易可以不通過美元作為媒介，匯率波動的風(fēng)險也隨之減少，加強投資者和進出口商對貿(mào)易的信心。

2.對外貿(mào)易對人民幣走向國際化進程的促進

我國對外貿(mào)易的發(fā)展一直穩(wěn)步增長，從我國的進出口額就可以看出，即使2008年金融危機使對外貿(mào)易有短暫的下滑，但是我國成為貿(mào)易第二大國已成不爭的事實，截止2012年我國出口總額達到129,359.25億元，進口總額達到114,800.96億元，相對2011年，進出口額分別增長1.4%和5.0%。隨著對外貿(mào)易的發(fā)展的擴大，別國對中國的貿(mào)易依存度就越高，產(chǎn)生的影響力也就越強，促進人民幣作為國際支付與結(jié)算的工具。貿(mào)易的擴大，伴隨而來的是以人民幣支付貨幣的范圍的擴展，從和東南亞的合作就可以看出，區(qū)域貿(mào)易經(jīng)濟的發(fā)展對于人民幣國際化起了多大的推動力。隨著中國在國際貿(mào)易中發(fā)揮越來越重要的作用，人民幣國際化必將邁上一個新的臺階。

四、結(jié)語

人民幣國際化也有其弊端，諸如容易遭受外部經(jīng)濟沖擊、增加宏觀調(diào)控的難度、加大人民幣監(jiān)管的力度等。但是這與其帶來的巨大利益來看，不難判斷是利大于弊，它既能為我國帶來經(jīng)濟收益，又能提高我國在國際中的社會地位。然而，人民幣國際化道路任重而道遠，其面臨的挑戰(zhàn)還很多，如人民幣國際化指數(shù)的提高還需大力發(fā)展與周邊的貿(mào)易聯(lián)系，但中越、中日等國最近卻出現(xiàn)領(lǐng)土糾紛，影響了兩國的貿(mào)易發(fā)展。中國經(jīng)濟體制結(jié)構(gòu)正在不斷轉(zhuǎn)換，人民幣能否適應(yīng)完全市場化的發(fā)展還有待考察。但趨勢已勢不可擋，各國應(yīng)聯(lián)合起來，共同創(chuàng)造一個良好的金融體制。

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