按揭貸款等額本息與等額本金還款方式的比較研究：一二三模型

禹志明

（中國建設銀行河南省分行，河南鄭州450003）

按揭貸款等額本息與等額本金還款方式的比較研究：一二三模型

禹志明

（中國建設銀行河南省分行，河南鄭州450003）

提出等額本息與等額本金還款方式哪個更劃算的快速比較方法：“一二三模型”。通過這個模型，可展示兩種還款方式的本質內涵，能快速地明白兩種還款方式適合不同的借款人背景。

按揭貸款；等額本息；等額本金；一二三模型

中國人民銀行在《關于統一個人住房貸款分期還款額計算公式的通知》中規定：個人住房貸款可采用等額本息還款法和等額本金還款法兩種還款方式，借款人可以根據需要選擇還款方式。究竟哪種還款方式更劃算？筆者通過與眾多借款客戶接觸實踐，提出一個等額本息與等額本金還款方式的快速比較方法：“一二三模型?！蓖ㄟ^這個模型，使大眾能快速地理解二者的區別，從而做出合理的選擇。

一、銀行等金融機構對等額本息與等額本金還款法的說明

借款人的還款計劃采取分期按月償還的，分期還款額的確定可以采取等額本息還款法、等額本金還款法以及其他還款方法。中國建設銀行個人信貸系統中可以根據確定的還款方法自動進行計算，下面分別介紹等額本息還款法和等額本金還款法。

（一）等額本息還款法

注：“分期還款額”又稱“每期還款額”；“貸款余額”又稱“貸款剩余本金”，下同[1]。

（二）等額本金還款法

借款人每期須償還等額本金，同時付清本期應付的貸款利息，而每期歸還的本金等于貸款總額除以貸款期數。

二、目前一般對等額本息與等額本金還款法區別不系統、理解不完整

由于銀行等金融機構對等額本息與等額本金還款法的說明太過于專業，很多研究人員從不同的角度對它進行研究，分析過程一般如下：等額本息還款法，一般每月還款總額一定，這樣，最初還的利息相對比較多，本金還的相對比較少，整個還款期間，還的總利息要多。而等額本金還款法，每月還的本金一樣多，這樣，本金的余額快速變小，它產生的利息也相應小。然后，再拿出一個等額本金與等額本息還款法EXCEL軟件進行計算。以下是一個假定貸款本金為30萬元，利率為7.205%，期限為2年的兩種還款方法的靜態比較（見表1，本文不考慮通貨膨脹及未還款項的再投資等因素）。

在此案例中，采用等額本息還款法，要歸還利息23032.10元，而采用等額本金還款法，要歸還利息22515.63元，等額本金還款法比等額本息還款法少歸還516.47元(23032.10元-22515.63元)。然后得出結論：采用等額本金還款法較為劃算。但采用等額本金還款法的代價是期初多歸還了貸款。

三、比較研究：一二三模式

運用“一二三模式”對兩種還款方式比較的出發點是：“少歸還總貸款利息”的還款方式最劃算。

表1 等額本息與等額本金靜態比較(本表假定年利率不變)

圖1 一二三模式比較

我們首先要弄清楚一些基本知識：按揭貸款四要素：貸款本金、分期還款額、利率和期限。這四個要素中，只要有三個要素給定，第四個要素就能得出。為了研究方便，我們假設“貸款本金”三個模式下不變，都是30萬元；“利率”一般是由國家規定，我們假定三個模式下也不變，都是7.205%；那么，可以變化的就是“分期還款額”和“期限”了。在以上的假定條件下推出“一二三模式”（圖1）。

模式一與模式二的比較：模式一與模式二都是本金一定，利率一定，期限一定的情況下，模式一的等額本息還款法的首月還款額，即每月還款額為13459.67元(其中首月本金11658.42元)，模式二的等額本金還款法的首月還款額14301.25元(其中首月本金,即每月還本金12500.00元)?？梢钥闯觯耗Ｊ揭慌c模式二在本金、期限、利率都一樣的情況下，模式二比模式一總利息少還516.47元（23032.10元-22515.63元）。當然模式二劃算。

模式二與模式三的比較：模式二與模式三都是本金一定，利率一定，首期還款額一樣,即都是14301.25元的情況下，模式三的還款期限即變為23期。能看出：模式二與模式三在本金、利率、首期還款額都一樣的情況下，模式三比模式二總利息少還897.64元(22515.63元-21617.99元)，模式三劃算。

由此看出：模式一與模式二相比，模式二總利息少，模式二好，即等額本金還款法劃算；接著，既然你能接受模式二中的首月的還款額，那你就按這個還款額每月都還這么多，就變為總利息少的模式三，即等額本息比等額本金劃算。這樣，模式三>模式二>模式一，可以得出，模式三等額本息還款法更劃算。這樣，通過兩步就可以得出兩種截然不同的結果。

四、結論

在還款本金、利率以及期限都一樣的情況下，因為等額本金還款法前期還款額大，它承擔的總利息少，更劃算。在還款本金、利率以及首期還款額一樣的情況下，因為等額本息還款法前期還款額大，它承擔的總利息少，更劃算。兩種還款方式的本質初衷是：這兩種還款方式適合的對象不一樣，等額本息還款法適合收入比較穩定的收入群體，而等額本金還款法適合收入會漸近變小的群體[2]。

通過以上“一二三模型”的比較，兩種還款方式適合不同的借款人背景，不能靜態地講哪個更劃算。所謂的“哪個更劃算”只能是在某種已知的條件背景下，才能得出某種方法更好。

[1]中國建設銀行新信貸業務手冊[Z].2006-01-20.

[2]郭蔚.等額本息還款法與等額本金還款法哪種更好[N].遼寧行政學院學報，2005，7（3）：69-70.

（責任編輯：張艷峰）

1003-4625（2014）10-0113-02中圖分類號：F832.45文獻標志碼：A

2014-08-12

禹志明（1975-），男，河南鄭州人，鄭州大學金融學士，西北大學工商管理碩士，高級注冊供應鏈管理師，高級物流師，經濟師，理財師，研究方向：物流管理，金融理財。