利率化市場與我國商業銀行風險防控

李赫揚

在中國宏觀經濟形勢引起外部環境倒逼的背景下，分析利率改革在突破流動性管理不足、“影子銀行”體系、地方政府融資平臺以及信托和理財產品等深層次矛盾的基礎上，化解利率、信貸、市場和流動性風險，提出建立存款保險制度、銀行同業間的定價協調機制、激活貨幣信貸存量、完善商業銀行風險管理和加快金融創新能力建設等政策建議，以促進利率市場化目標的順利實現。

一、利率市場化下商業銀行發展面臨的挑戰

利率市場化是一把“雙刃劍”，在給我國商業銀行創造發展機遇的同時，也加大了信貸、市場、流動性等風險，使商業銀行面臨巨大挑戰。

利率風險。在過去相當長的時間里，國家為了維護利率政策的統一性和整體利率水平的穩定，依靠行政手段實行利率管制，銀行存貸款價格和存貸款利差基本取決于國家利率政策，實行壟斷經營，坐收利潤。利率市場化后，商業銀行之間的價格競爭將日趨激烈，利率水平會出現較大的多變性和不確定性，如果沒有建立一套比較完善的存貸款定價管理制度或協調機制，必將直接導致存貸款價格上的過度競爭，給商業銀行帶來的凈利息收益有損失的可能性，從而影響金融秩序的穩定，并導致商業銀行和金融機構因價格消耗而陷人經營困境。同時，商業銀行在資產負債結構的安排、市場營銷策略的設計等方面會承受較大的利率風險，利率風險正逐漸成為商業銀行面臨的最主要風險。

信貸風險。利率市場化后，商業銀行信貸風險將不斷增大，在信貸活動中其面對不同借款人違約拖欠的可能性是不同的。隨著實際利率的升高，偏好風險的借款人將會更多地成為銀行的客戶，產生“逆向選擇效應”，原本厭惡風險的抵補性企業借款人則也傾向于改變自己項目的性質，使之具有更高的風險和收益水平，產生“風險激勵效應”。所以，利率提高會誘使資產的平均質量下降，信貸風險增大，而銀行的貸款風險與貸款利率高低之間并不存在正向關系，高風險貸款往往很難得到高收益補償。[2]在監管機制不健全背景下，銀行為了追求高收益，會放縱逆向選擇與風險激勵使之負面效應進一步放大，從而產生“道德風險”，同時，銀行可能無視金融市場供求變化而濫用貸款或決定貸款價格的權力，產生“人情利率”，從而蘊藏巨大的“金融腐敗”風險漏洞。

市場風險。利率市場化后，一是由于金融機構在資產負債結構、資金成本、風險防范能力等方面存在種種差異，因而利率市場化所帶來的變數也不盡相同。即便同一家金融機構由于資金的來源與資金的運用實行議價，在成本核算、利潤測定等方面也存在很大的不確定性。二是利率市場化后，銀行必須自負盈虧，由于銀行資產與負債的不匹配，商業銀行很可能造成利率缺口風險、基準點風險、控制風險等隱患，如果不加以有效控制，任其發展甚至最終會導致金融機構倒閉；該文原載于中國社會科學院文獻信息中心主辦的《環球市場信息導報》雜志http：//www.ems86.com總第539期2014年第07期-----轉載須注名來源如果監管措施不力，則引發金融無序競爭加劇，將有可能發生嚴重的金融價格戰，甚至有可能引發嚴重的金融危機。因此市場化下利率波動對于商業銀行市場經營風險的影響越來越大。

.流動性風險。 主要表現：一是在資金來源方面，商業銀行的存款穩定性將會降低，流動性管理將面臨更大挑戰。二是在資金使用方面，由于利差空間縮窄，盈利壓力加大，商業銀行可能更傾向于擴大表內資產負債期限錯配程度，這會增大商業銀行的流動性風險。三是目前國內銀行同質化經營程度較高，資金同向性強，有積聚系統性流動性風險的可能。當居民和企業預期利率上升時，為了減少未來融資成本，現時企業的貸款需求會放大；而居民的儲蓄意愿會向后推遲，造成銀行的預期資金來源減少，從而造成銀行流動性供給不足，引發流動性風險。

二、利率市場化下商業銀行風險防控的政策建議

建立存款保險制度。利率市場化要求建立存款保險制度，有效防范金融機構的破產風險。國家應盡快出臺存款保險制度實施方案，實行強制保險、限額賠付、差別費率，使存款保險覆蓋所有存款類金融機構。建立存款保險法律體系以及適合中國國情的金融機構破產法律體系，確保存款保險機構的權威性和公信力。

加強商業銀行風險經理隊伍建設。當前我國部分商業銀行風險經理崗位設置沒有完全到位，其所涉及的風險管理領域過于狹窄。僅對部分業務風險進行管理，對市場風險、操作風險等戰略性、全局性、國際性缺乏規劃和預警；沒有賦予風險經理實質性權力，只能對被監管對象起到提示作用，風險監管的效果往往不理想。必須加強商業銀行風險經理隊伍建設，使之具有具有技術能力和行政能力。

培育先進的風險管理文化。商業銀行應培育良好的風險管理文化，為風險管理的運作創造良好內部環境。銀行的任何活動都蘊涵風險，風險管理意識和理念必須貫徹到全員、全行和業務拓展的全過程。風險管理文化包括知識和行為、制度和精神四個層面，它們貫穿于商業銀行風險管理的全過程。要建立正面、正向和正確的激勵約束機制，最大限度地將風險管理、營銷管理和績效管理統起來，使銀行的短期目標與長遠利益、局部利益和整體利益保持一致，從根本上克服短期經營行為帶來的弊端和風險。

加快金融創新能力建設。在利率市場化下，我國商業銀行要積極開展金融創新。一是金融業務創新。當前我國商業銀行最主要收入來源是存貸款利差收入，占銀行全部收入的80%以上。為此商業銀行必須加快金融業務創新的步伐，拓展業務經營空間和客戶市場領域，不斷挖掘新的效益增長點，實現經營結構、客戶結構和收益結構的多元化，以降低因利差縮小和波動帶來的影響和損失。二是金融營銷的創新。要改變傳統的金融營銷理念，以動態營銷取代靜態營銷、以市場開發取代市場占有、以關系營銷取代產品營銷，把業務市場營銷 、產品營銷 、服務營銷的創新有聲有色地開展起來。通過金融產品的組合營銷、特色服務、精品推出來贏得市場和客戶。三是規避金融風險的創新。商業銀行必須運用多種金融工具來規避金融風險，如利率期貨、利率互換、利率期權、遠期利率協議等以規避利率風險和其它金融風險。

（作者單位：中山大學嶺南學院）