余額寶有關商法問題初探

陸佳君

摘 要：近幾年，電子商務和信息技術發展迅速，我們的生活習慣正在被以余額寶為代表的創新金融業務悄然改變，甚至是影響了經濟發展格局，并展現出了強大的市場空間和潛力。作為新型產物的余額寶，在受到人們熱議追捧的同時，也面臨著如何進行法律定位、填補我國法律空白的問題，至今我國還沒有專門的法律調整電子商務方面的問題。本文從余額寶帶來的新法律現象入手，對余額寶進行詳細的法律分析，并對下步立法和余額寶的發展方向提出可行性的分析。

關鍵詞：余額寶；商法問題；研究

1 余額寶概述

2013年6月，阿里巴巴集團的余額寶一經推出在市場引起了廣泛議論，社會普遍認為這將對傳統金融界帶來致命的沖擊，并進一步改變未來金融市場。余額寶在 2013年6月13日正式上線，到目前為止，余額寶的客戶累計已超過8500 萬，累計申購的貨幣基金則超過3000億元，儼然已經成為了我國規模最大的公募基金和貨幣基金，面對巨大的利潤驅使，類似余額寶的金融理財服務像雨后春筍般出現在眾人面前，而由這一新事物引發的法律問題越來越值得我們深思。

對投資者來說，余額寶提供了更多的理財選擇，不再僅僅局限于銀行等傳統金融機構，而且存入與轉出完全可以動動手指在網上實現，省時省力，極大改變了以往在銀行排隊等號的現狀。對銀行來說，余額寶的高回報率、高流動性和低成本的確構成了較大的威脅，人們將大量資金存入余額寶，銀行的資金便大量流出，對于靠存貸差生存的銀行來說，這個打擊無非是致命的；對監管機構來說，按照支付機構客戶備付金存管辦法規定，開立賬戶的余額屬于備付金管理范疇，由人民銀行進行監管，但是，目前對于備付金賬戶和基金結算賬戶之間的資金流轉還存在監管空白，如何進行跨界監管是監管部門面臨的新課題。

2 余額寶的法律分析

余額寶作為一項理財產品，其本意是好的，在積累社會閑置小額資金的同時，還能給投資者以相應較高的回報，并與其他產品相比有很大優勢。但是在執行中我們不難發現，余額寶的使用環節存在一定法律空白。第一，余額寶這項理財產品的合法性尚未得到國家有關部門的認可。余額寶自面世，雖然發展一直較快，但是其合法性問題一直沒有得到解決，也就是到目前，一直沒有一份立法文件確保他的合法性。第二，使用者賬戶資金被盜后，有誰負責相關責任。盡管阿里巴巴曾經承諾如果賬戶內資金被盜，那么余額寶將全額賠款。但是仔細的使用者應該注意到，該項承諾是有特殊條件的，即保證資金的丟失不是由于我們的誤操作，不是金融機構相關原因，同時確認是否需要賠償也得看余額寶自身的判斷，這在一定程度上就是鉆了法律的漏洞，因為沒有明文規定，所以余額寶最終還是為了維護自身利益的。第三，余額寶將用戶投入的資金進行基金購買，其基金銷售行為是否合法。《證券投資基金銷售管理辦法》明確規定，如果商業銀行、證券機構、期貨機構等其他機構從事基金銷售業務的，那么需要向相關部門取得資格，不得擅自進行銷售。顯然，支付寶是沒有這樣的銷售資格的，但是，支付寶將此種銷售方式創新為直銷，這樣，其銷售行為便顯得有理有據。

3 余額寶未來發展方向

3.1 完善立法，拓寬余額寶發展道路

我們是社會主義市場經濟體制，在我國現行體制下，法制原則是內在要求。余額寶作為一個新型的衍生理財產品 ，相對于其他理財產品來說，他有其獨特的優勢，例如可以隨時消費支付、收益可以當天結轉等，但是截至目前，我國尚且沒有一部專門針對余額寶的立法文件，這就使得部分余額寶用戶在使用該產品的同時又擔心是否可以長久使用，這在一定程度上就會限制余額寶的前進道路。眾所周知，對于第三方支付公司或者是第三方理財機構的監管，都應該嚴格按照國家相關的法律法規來執行，通過立法，用戶可以明確該理財工具所屬的行業性質及其規章制度、明確其業務范圍及相關的法律責任等，通過立法，大眾對該產品更明了。要想讓余額寶的監管政策更完善，立法是第一步的，只有通過國家明文立法，這樣才可以讓用戶免去后顧之憂，才可以更好的為余額寶的發展創造有序的網絡環境，最終促進整個社會經濟的全面發展。

3.2 加強監管，保障余額寶發展環境

監管的目的不只是在于防控風險，監管的更大目的是服務社會，要讓大家覺得此項監管有意義、有必要。對于余額寶的監管，其意義也是如此，我們的監管措施一方面要防止不法分子的不法行為，更重要的是要給用戶帶來較好的使用效果。對于網絡理財產品的監管，網絡設施的建設以及網絡信息的共享顯得尤其重要，在這個基礎上，我們還應該做到統一設計、統一規則、統一實施，只有三統一，才有可能讓余額寶在更透明的環境下運行，才能讓監管更有成效。

首先，不管是把存款用于股票或是用于購買基金，余額寶機構都應該公開，在這方面是值得監管部門嚴以監管的。其次，，對于存入資金流動性風險的監管，我們應該學習美國，加強對投資標的風險和流動性的要求，對于貨幣基金、股票或銀行利率的期限、投資比例及其他應該公開的數據，應該定期公開。再次，企業要自律并主動參與監管。最后，要加強對網絡系統跟蹤鏈接的監管，切實保障使用者的權利和利益。

3.3 多方合作，搭建余額寶發展平臺

余額寶一項全新的互聯網基金業務，該項合作有利有弊，利之處在于利息高于銀行利息，弊之處在于沒有相關立法，出現問題時無法追究明確責任。隨著互聯網的發展，就會有越來越多的機構效仿互聯網，時間久了，余額寶的優勢就會消失，要想保持現狀并有一定的發展，那么余額寶就應該尋找更多的合作伙伴，我們應該意識到余額寶再發展也取代不了銀行，因為余額寶的發展在一定程度上好有賴于銀行，如果沒有銀行的系統，余額寶也無力回天，因此，我們應該在余額寶與銀行之間搭建平臺，探討適合二者共贏的方式，讓二者更好的共存，最大化的利用好雙方的資源。

4 結語

余額寶在方便公眾生活的同時，也為公眾提供了一個有效的投資平臺。面對這一新興事物，相關法律法規不可避免地存在著滯后之處，為此，要深化對余額寶的研究，進一步完善法律，切實推動電子商務的發展。

參加文獻

[1]曹乘瑜，余額寶尚不能威脅第三方銷售[N].中國證券報，2013-06-08，（A 10）

[2]曹淑彥，余額寶引爆概念股互聯網攪亂財富管理江湖[N].中國證券報，2013-09-41，（A 10）