泰達(dá)宏利第四次更名在即緣何貨基占據(jù)半壁江山

張詩雨

對于基金公司來說，雖然行不更名、坐不改姓有些困難，但一家公司16年來更名超過三次，實(shí)屬罕見。近來，泰達(dá)宏利基金向證監(jiān)會提交股東變更計劃，已正式進(jìn)入審查階段。

若泰達(dá)宏利股東變更后，更名也隨之成功，那么公司將經(jīng)歷成立以來的第四次更名。

不止是股東變動頻繁，泰達(dá)宏利的非貨基規(guī)模甚至不如11年前。這說明在吸引投資人方面，泰達(dá)宏利還需要努力。Wind數(shù)據(jù)顯示，公司目前有多只混合基金規(guī)模不足6000萬元。

該公司股東構(gòu)成將產(chǎn)生何種變化？10多年來非貨基規(guī)模不升反降原因何在？公司今后在產(chǎn)品設(shè)計上將如何改進(jìn)以吸引投資人，避免旗下基金規(guī)模偏小？就以上種種問題，《投資者報》記者向泰達(dá)宏利致電致函，并得到公司部分回應(yīng)。

更名早不是奇葩事

近來，證監(jiān)會官網(wǎng)基金管理公司變更5%以上股權(quán)、及實(shí)際控制人審批列表中，泰達(dá)宏利基金公司赫然在列。公司接受第一次反饋意見日為2018年3月7日，這意味著，其股權(quán)變更已正式進(jìn)入審查階段。若此次股權(quán)變更獲批，公司名字很可能隨之更改。

對于泰達(dá)宏利來說，更名改姓早已不是新鮮事。若這次再度更名，那么公司成立16年來，已更換過四次名字。

2002年7月，湘財證券、大慶石油管理局、山東鑫源控股和新疆證券共同發(fā)起成立了泰達(dá)宏利的前身——湘財合豐，上述4家公司分別持有40%、15%、30%及15%的股權(quán)。

成立不足一年，公司便迎來股權(quán)變更和更名。2003年，首批合資基金公司被允許設(shè)立，荷蘭銀行作為外資方，被引入作為湘財合豐股東。彼時，荷蘭銀行承接了湘財證券讓出3%、新疆證券和大慶石油管理局各讓出15%的股權(quán)。隨后，湘財合豐更名為湘財荷銀。

名字更顯洋氣的湘財荷銀，成為率先引進(jìn)外資的基金公司。不久之后，公司另一初創(chuàng)股東也將股權(quán)賣出。2004年8月，山東鑫源控股將旗下30%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給湘財證券，后者占67%的股權(quán)，此時，湘財荷銀僅剩兩位股東。但到2005年2月，荷蘭銀行又將33%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了荷銀亞洲。

2006年4月，公司初創(chuàng)大股東湘財證券也將股權(quán)轉(zhuǎn)讓，由天津泰達(dá)集團(tuán)旗下北方國際信托受讓51%，余下的17%由荷銀亞洲接手。因北方國際信托隸屬天津泰達(dá)，為在名字中顯示出股東背景，公司又由湘財荷銀更名泰達(dá)荷銀。湘財證券將股份悉數(shù)賣出，標(biāo)志著公司發(fā)起股東已全部退出。

泰達(dá)宏利這一名字從2010年沿用至今，也是公司最近一次大規(guī)模股權(quán)變更所致。2010年3月，外方股東荷銀亞洲將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給一家港資背景公司——宏利金融旗下的宏利資產(chǎn)管理有限公司，公司正式更名為泰達(dá)宏利。

隨著宏利金融方面的加入，泰達(dá)宏利也形成了現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)：泰達(dá)控股旗下的北方國際信托持有51%股份；宏利資產(chǎn)管理公司持有49%。

旗下基金規(guī)模偏小

泰達(dá)宏利股東保持近8年穩(wěn)定后，此次似乎又要變更。那么，新的股東是何來頭？公司股權(quán)結(jié)構(gòu)會發(fā)生哪些變化？

泰達(dá)宏利方面并未直接回應(yīng)《投資者報》記者這一問題，僅表示：“當(dāng)前，股權(quán)變更尚未正式獲批，不方便透露，后續(xù)進(jìn)展以公告為準(zhǔn)。我司一直是職業(yè)經(jīng)理人管理制度，發(fā)生在股東層面的股權(quán)變更，對我公司基金持有人的利益以及我公司與合作伙伴之間的關(guān)系沒有任何影響。我們將繼續(xù)堅持持有人利益至上的原則，盡責(zé)地開展日常業(yè)務(wù)，給予我們的客戶持續(xù)的價值回報。”

恒豐泰石總經(jīng)理韓瑋曾對媒體表示，基金公司改名常常會對品牌的持續(xù)培育產(chǎn)生不利影響，除非新的名字是一個更強(qiáng)勢的品牌。此外，基金公司更名也往往令基金持有人產(chǎn)生困惑感。

由股東名字變化可以看出，泰達(dá)宏利股東先后經(jīng)歷內(nèi)地券商、信托公司、外資公司、港資公司。導(dǎo)致這家公司股權(quán)頻繁更迭的原因，或許與中外方股東經(jīng)營理念沖突有關(guān)。

也許對于泰達(dá)宏利這類股東并不掌握太多渠道資源的基金公司來說，其業(yè)務(wù)發(fā)展多少受到了影響。但基金公司主要靠業(yè)績說話，這才是吸引投資人的關(guān)鍵所在。

顯然，在吸引投資人方面，泰達(dá)宏利需要加把勁。公司當(dāng)前資產(chǎn)管理規(guī)模為467億元，但貨基占據(jù)近半壁江山，非貨基規(guī)模僅248億元。2007年，公司資產(chǎn)管理規(guī)模為357億元，非貨基占到了352億元。由此可見，公司16年來非貨基規(guī)模不升反降。

規(guī)模下降還體現(xiàn)在，旗下多只產(chǎn)品規(guī)模不足。今年2月末，泰達(dá)宏利曾宣告，旗下泰達(dá)宏利創(chuàng)富靈活配置混合型基金，在歷時4個月之后，最終募集失敗。為何如此，大概率因募集金額不少于2億元，或是認(rèn)購人數(shù)少于200人。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，一些泰達(dá)宏利旗下基金也存在規(guī)模偏小的情況。泰達(dá)宏利大數(shù)據(jù)、泰達(dá)宏利創(chuàng)盈、泰達(dá)宏利品質(zhì)生活、泰達(dá)宏利養(yǎng)老等規(guī)模均不足6000萬元。基金規(guī)模過小，通常意味著將加大公司管理成本。因此，近年來越來越多的基金公司將旗下小規(guī)模基金清盤。

泰達(dá)宏利短期內(nèi)是否有成立新基金的計劃？在產(chǎn)品設(shè)計上，將如何改進(jìn)，以吸引投資人，避免募集失敗的情況再次出現(xiàn)？

泰達(dá)宏利向《投資者報》回應(yīng)稱：“我司正在努力完善產(chǎn)品線，打造穩(wěn)健多元化的產(chǎn)品線，去年發(fā)行了國內(nèi)首只目標(biāo)波動基金和首批FOF，未來還會繼續(xù)產(chǎn)品研發(fā)，給投資者更多理財選擇。我司自2015年以來進(jìn)行了投研體系的升級，從投資流程、投資理念、風(fēng)險控制等方面對投資和研究進(jìn)行了調(diào)整。未來，我們希望通過持續(xù)穩(wěn)健的回報，給投資者帶來更好的投資體驗(yàn)。”