梅州市中小企業融資問題剖析

黃逵友

梅州市地處粵東山區，經濟發展水平落后于廣東省平均水平。發展中小企業，是區域經濟發展取得突破的關鍵，而資金往往是制約企業發展的瓶頸。文章通過調研分析梅州中小企業融資現狀，剖析出當前中小企業融資問題的三個主要表現：一是融資渠道單一；二是外源性融資成本高；三是內源性融資不足。

一、前言

梅州自古以來素有“八山一水一分田”的說法。山地環繞，交通不便使得梅州本地企業發展受到很大程度的限制，做大做強企業相對難度較大。截至2013年9月1日，梅州共有注冊企業11606家，按照2011年國家制定的《中小企業劃型標準規定》，梅州99%以上都屬于中小型企業。

梅州1.1萬多家注冊企業共涉及20個大類行業里面751個細分行業，平均一個行業有企業31家。細分行業中企業數量最多為258家，而最少的僅有1家。企業大部分為有限責任公司制8322家，而注冊為股份制有限責任公司的僅有63家。

從數據分析得出，梅州中小企業呈現如下三大特點：

企業規模偏小，財務制度不規范。數據顯示，注冊資本在3000萬以上的只有306家，所占的比例不足3%。而注冊資本在500萬以下的中小企業數量為9629家，超過90%。在梅州市相關部門出臺“股份制改造”專項獎勵基金的情況下，企業對股份制轉制的熱情并不高，其中最主要的原因也就是企業的規模偏小，很難達到股份制公司的要求。

行業分布分散，行業集聚效應不明顯。數據顯示，梅州中小企業涉及的行業范圍廣，總共有細分行業類別2689類，平均一個細分行業的企業數為5家。細分行業中企業數量最多的為儀器儀表及文化、辦公用機械制造業，共258家，而很多細分行業的企業數僅為1家。

梅州市中小企業資金需求大。從梅州中小企業的生命周期看，處于創業期與成長期的企業有6716家。而創業期與成長期的企業由于業務急劇擴張，對資金需求比較大。因此，整體而言，梅州中小企業對資金的需求是很大的。

二、梅州中小企業融資現狀

梅州中小企的融資需求情況。企業要發展，離不開資金的支持。2013年2月22日至3月15日，梅州市中小企業局聯合廣東省高成長中小企業發展促進中心、上海聯合產權交易所中小企業投融資總部、南南全球技術產權交易所廣東工作站和上海聯合產權（佛山）中小企業產權交易所在全市范圍內開展了中小企業需求登記問卷調查。其調查結果表述如下：

以上數據表明，梅州中小企業融資需求主要有以下四個特征：

以銀行貸款作為企業融資最主要的來源；不動產是當前中小企業能夠提供的主要抵押品，其次是第三方擔保；企業融資的主要目的在于增加其營運資金，而以特定項目產生的融資需求較少；融資的數額較大，大部分需求在1000萬以上。

梅州的金融供給情況。梅州市企業銀行貸款融資渠道的來源及特征如下：

國有大型商業銀行數量有限。目前在梅州開展銀行業務的國有大型商業銀行有工農中建郵儲五家，交通銀行也于2013年5月成立了梅州分行。工農中建四大行在各縣區的數量分布普遍在10家網點以下，整體規模遠遠比不上珠三角城市，也比不上周圍工業比較發達的地市。

作為對國有大型商業銀行服務的補充，如其他山區或經濟欠發達地區，梅州也擁數額比較龐大的農村信用社。截止2012年12月31日止，整個梅州擁有注冊在案的信用社24家，分布在梅州市的各縣區及主要商業鄉鎮。

股份制商業銀行及外資銀行欠缺。在中小企業成長迅速聚集的城市，其股份制商業銀行的數量也跟著提升。當前進駐梅州的股份制商業銀行僅有廣發銀行梅州分行，而招商、華夏、民生等股份制銀行目前還沒有在梅州開展業務。立足于僑鄉的背景，匯豐銀行也于2013年4月在梅州開設了辦事處。股份制商行與外資銀行的缺失，直接減少了中小企業的可融資渠道數量，導致四大行之間天然的壟斷及管理機制的僵化，金融創新不足。

保險、證券公司數量逐年增加。隨著梅州市經濟的持續發展，保險、證券公司出于競爭及增加營收的考慮，在梅州各縣區乃至鄉鎮設立服務機構的現象越來越普遍。平安、天安、和安、人保、太平洋、陽光保險等保險業前十名的保險公司都有入駐梅州。

而證券公司也在兩家的基礎上增加到6家，包括國泰君安、聯訊證券、太平洋證券、第一創業證券、安信證券與廣發證券。

保險、證券機構的進駐，可以豐富梅州的理財產品市場，也將間接地服務中小企業的融資。但目前為止，還沒有基金公司或其辦事處設在梅州。

創新型金融服務機構數量較多。近五年來，隨著政府各級部門對金融工作的重視及投入，梅州金融服務體系發生了很大改變。典型事例就表現在各類小額貸款公司、村鎮銀行、陽光擔保公司等一系列的金融創新機構，都在梅州得到了實現并快帶地發展。

從組織機構代碼中心獲取的數據顯示，梅州總共有各類金融服務機構47家。其中：擔保公司15家，小額貸款公司18家，典當業務公司19家，拍賣行1家，其他兼營金融服務的公司4家。

由于梅州地處山區，為了服務山區的中小企業與零售客戶，梅州市創新地在各村鎮設立農村金融服務站，為企業及農戶及時解決金融問題。

梅州中小企業融資現狀。為研究梅州中小企業融資現狀，為了能更好地進行比較分析，我們一共找了300家企業發放調查表，挑選了創業初期、成長期與穩定期的企業各100家，主要涉及電子信息、機械制造、家用電器、傳統陶瓷、木制家具、生物醫藥、農產品加工、工藝品、電聲、酒類及房地產等產業企業。我們主要從企業的初始資本來源、成長期企業的資金來源、穩定期企業的資金來源三方面來分析中小企業的融資現狀。

從調查結果看，梅州中小企業在創業初期，66%的企業的創業資本金都是來源于自有資金，34%依靠外源性融資獲得創業資本金。34%中，又有66%的企業是通過非正規金融借貸來獲取投資資金的，而只有25%左右是依靠銀行融資解決資金困境。中小企業在創業初期主要是依靠自有資金和親朋借貸或其他民間融資方式，而很少會向銀行或政府找企業投入的資金。這里面也反映了企業對資金安全的考慮及穩健經營的思想。endprint

相比創業初期65%的自有資金投入比例，處于成長期的企業內源性融資的比例更高，在2009年為77.6%， 2010為69%。隨著企業的正常運轉，企業從外部獲得資金的可能反而降低了。企業從金融機構獲取貸款的難度也跟著提高了。在梅州地區，由于信用社服務地方的特色，另外在鄉鎮商業銀行的缺失，只有農信社與郵儲銀行開展競爭。農信社成為梅州本地中小企業外源融資的最大提供商。

處于穩定發展期的企業，在融資結構上主要傾向于內源融資和外源融資中的非正規金融融資。從而我們對比成長期的中小企業融資結構，可以知道，在企業處于穩定運行階段，融資結構也沒有發生太大變化。

三、梅州中小企業融資中的問題分析

融資渠道單一。 從融資現狀可以看出，梅州中小企業融資的渠道非常單一。不論企業處于發展的何種狀態，內源性融資都始終占據約70%的比例。而企業通過非正規金融融資的比例也一直都占據了外源性貸款的50%左右。此也意味著，對中小企業而言，要么依靠自己的資金或吸引合伙人投資，要么依靠民間借貸來實現資金的需求。

對于中小企業而言，直接融資市場是很難進入的。而間接金融市場，由于融資申請的條件比較高，導致貸款公司甚至非法的高利貸普遍存在。對于中小企業來說，融資渠道一直都是很匱乏。

從梅州市銀監局得到的數據（如表2所示）表明，2012年上半年，梅州市金融機構對企業每月平均新增貸款約13.76億元。

盡管金融機構放貸的筆數及金額在逐年增加，但對于1.1萬多家企業，每月能獲得貸款的總筆數僅為350左右，企業獲貸比尚不足3.5%。扣除寶新能源、梅雁水電、塔牌集團等上市大公司獲貸金額，真正屬于中小企業融資筆數和金額（因為涉及銀行數據的保密性，我們無從得到一個更準確的數值）就更少了。由此可以推斷，對于梅州的中小企業而言，從銀行金融機構獲取貸款并不是一件容易的事情。

企業外源融資成本高。由于信息不對稱，出于對中小企業天然的戒心，銀行機構在處理中小企業融資業務時，往往設立過多的程序，從風險控制的角度出發來確保每一筆貸款的資金安全。有得有失，當銀行提高貸款的門檻、增設融資的條件后，資金安全性可能會有一定程度的提高，但卻可能大幅度地增加企業的融資成本。

內源性融資不足。對于中小企業而言，內源性融資是其最主要的資金來源。但內源性融資指的是企業或者組織內部將企業剩余的資金、內部人員集資等方式來獲得企業要發展的資金。在企業創業初期與成長期、穩定期，內源性融資所占的比例從66%增加至70%。企業運作起來后，只有內部人是最了解公司的發展情況的，對于有發展潛力的中小企業來說，增加內部投資將可以獲得對公司更大的控制權。雖然比例增加，但是總量不高，無法滿足企業資金需求。中小企業實力本身比較弱，很難獲得企業所想要的資金。

（作者單位：嘉應學院）endprint