金融壓抑和出口貿易結構調整之管見

王帥

近些年來，我國出口貿易飛速發展，然而金融危機的到來給我國的出口貿易帶來巨大的挑戰，我們發現出口貿易結構不合理的問題越來越突出，已經抑制了中小出口企業的發展，其中金融壓抑是導致該問題的一個重要方面。該文依據金融壓抑和出口貿易結構現狀，具體的提出與金融和出口貿易結構相關的改進措施和建議，對促進金融的發展有著指導意義。

隨著經濟的快速發展，中小出口企業已經逐漸成為我國出口貿易的主體，然而我國金融體制的不完善，尤其是一些金融壓抑政策使得資源得不到有效配置，限制了中小出口企業的發展。我們必須改變現階段的金融壓抑狀況，轉變經濟發展方式，調整產業結構，尤其是對出口貿易產業結構的調整與優化，必須引起我們的高度重視，從而有利于完善金融機構，促進金融的進一步發展。

1 金融壓抑和出口貿易結構現狀

金融壓抑現狀。在發展中國家，市場機制作用還沒有得到充分發揮，從而存在著許多金融管制，這就是金融壓抑。金融壓抑的運行在一定程度上抑制了經濟的發展，降低了投資貿易的總量和質量，導致金融機構效率低下。

目前，我國有一些金融壓抑的政策，如壓低銀行存貸款利率，將有限資金引向國有企業，控制金融機構種類與數量等。實行低利率政策，資源得不到合理配置，使得整個社會的投資水平降低，對于缺乏資金的中小出口企業面臨著融資難的問題，而有限的資金卻首先被引入到邊際效率低的國有企業，我國金融機構的總量和種類都在迅速增長，但結構存在不合理，重點仍在銀行債務貸款，股權證券類比重較小，加重了金融負擔。

出口貿易結構現狀。出口貿易結構即在一定時期內各類出口商品在整個出口貿易總額中的比重，指的是該種商品出口貿易額與整個出口貿易額之比。一個國家的地理位置、經濟與科技發展水平，尤其是產業結構狀況決定了該國的出口貿易結構，展現出該國的經濟發展水平和出口商品的市場競爭力。

我國的出口貿易結構正在逐漸改善與優化，初級產品比重正在下降，工業制成品、高新技術產品比重快速增長，然而，從總體來看，出口產品仍以勞動密集型產品為主，資本密集型產品和技術密集型產品比重仍然過低，與發達國家相比還有著很大的差距，尤其在高新技術產業中，由我國自主研制的產品量很低，大部分出口依賴于跨國公司帶來的技術生產出的產品。總之，出口貿易結構仍然存在著不合理現象，需要對其進一步優化與改善。

2 金融壓抑和出口貿易結構調整的對策建議

建立有序完善的金融市場。只有在開放、有序的金融市場下，才能加快資金流動的速度，加大資金流動的規模，不會產生短期內利率的大起大落，從而避免危害到經濟的發展。具體來說，首先應該健全市場法律法規體系，對市場風險進行有效規范，維護市場運行秩序，加大對市場的監管力度，從而保障市場的安全發展。其次對資本市場的建設進行完善，推動我國股權的進一步發展，豐富金融產品的交易品種和交易方式，促進金融資產向著多元化方向發展，進一步擴大銀行的債券交易，將債券發行和交易進行市場化，完善現階段的債券市場交易體系，避免不同市場的交易差異，增強對金融市場的統一管理。最后擴大市場規模，降低非銀行金融機構進入貨幣市場的限制，加強資本市場和貨幣市場的溝通，改善利率結構體系，從而能夠真實反映市場資金的供求關系，建立有效的基準利率，將利率市場化。

同時，也應該加強金融創新，如在法律允許的范圍內，探索新的中小出口企業的貸款擔保抵押方式，推進股權質押貸款，在加強監管的前提下，拓寬融資渠道和手段，發展新型理財產品和服務，推進證券業務的發展，與保險公司相結合，共同分擔風險，加強融資服務咨詢力度，從而擴大中小型出口企業的融資能力，推動企業的規范發展。

努力為高科技行業發展提供融資保證。高新技術企業的發展歷程可以分為種子期、創建期、成長期、擴張期、穩定與成熟期五個階段，五個階段所面臨的風險不同，就需要不同的融資方式，種子期就需要天使投資，創建期需要風險投資，成長擴張期與成熟期則都需要進行多元化投資。

處于種子期的企業還沒有形成實體，對于外部資金的投入有著很大的需求，而該企業的不確定性使得銀行貸款十分困難，因此，該階段的企業資金主要來自天使基金，為了促進天使基金的發展，就需要加強對天使基金的宣傳，增強天使投資人的投資能力，建立天使投資信息網絡等管理機制，提高投資專業水平。處于創建期的企業遇到風險的幾率較大，應進行風險投資，可以優化改善風險投資機制，加大銀行的信貸支持，完善風險投資的激勵機制，建立市場化的風險投資機構，明確經營目標和投資內容，有效保障風險投資者的利益。處于成長擴張期的企業已經擁有成熟的技術和自己的主要產品，隨著市場的擴張，仍然無法滿足企業對資金的需求，然而此時相對來說，融資的選擇性也較多，四大國有商業銀行可以加大對高新技術產業的支持，國家政策類銀行可以為有市場、潛力大的中小企業提供資金支持，地方銀行等金融機構能夠準確掌握中小出口企業的信息，企業應該根據自身情況選擇合適的金融支持渠道和金融服務。處于穩定成熟期的企業已經具有自己的特色，資金流也比較穩定，與銀行形成良好的合作關系，此外，還可以通過政府基金、產權交易、租賃等方式進行融資。

完善中小出口企業信用擔保體系。對于中小企業融資難的問題，可以采取一些有效措施。如果與國有銀行溝通困難，可以建立一些中小型金融機構，專門對中小企業的融資問題進行處理，這些機構可以有效全面的了解企業的整體水平、經營信用等狀況，對該企業的融資信息有了準確的認識，避免了原來遇到的融資成本高、手續多等問題，有效的解決中小企業融資難的問題。

然而，只有在政府和金融監管部門的支持下，才能有效建立中小型金融機構。政府和金融監管部門應該為中小金融機構創造一個公平競爭的外部經營環境，并積極支持中小型的金融機構，如根據中小金融機構的實際情況使用科學合理、相對寬松的政策對待中小型金融機構網點的增設，積極支持符合條件的金融機構，鼓勵支持中小金融機構增加資本、擴充股份，使其資本實力和抗風險的能力都得到增強，政府可以在中小金融機構能力具備的條件下適當放寬對其業務范圍的審批，鼓勵和支持中小金融機構的發展。金融監管部門也應該根據實際情況在相關法律制度下不斷完善金融監管方式，提高中小金融機構合法經營水平，加快建立信用擔保制度和機構，從而有效降低金融機構的風險，同時中小出口企業也能夠獲得更多的資金，可以有效促進中小出口企業的多元化發展，擔保機構可以由政府設立，進行市場化運作，對中小企業提供擔保體系，也可以設立以盈利為目的的商業擔保體系，以企業法人為代表設立專門的向企業提供融資的擔保機構，還可以是由中小出口企業聯合建立的擔保共同體，為擔保共同體內的企業向銀行貸款提供擔保。

綜上所述，我國實施的一些金融壓抑政策在一定程度上影響了出口貿易結構，抑制了金融經濟的發展。我們需要高度重視出口貿易結構，通過采取積極有效的措施擴大金融發展規模，使得資源得到合理的配置，提高資本密集型產品和技術密集型產品的比重，避免由于金融壓抑帶來的各種弊端，從而有效調整出口貿易結構，為我國進一步深化金融發展提供依據。

（作者單位：中國社會科學院研究生院）