霧霾天氣頻發 環保股持續升溫

馬坤

國慶長假后，京津冀地區大氣污染連續升級，中央氣象臺10月7日發布了下半年首個霧霾黃色預警，表明隨著北方冬季來臨，霧霾又到了高發季節，媒體的持續報道將顯著提升環保股市場關注度。在10月8日國務院常務會上，李克強總理強調要推動環保價格改革，并“瞄準群眾急需、遲早要干的薄弱環節，年內在水利、環保、信息網絡等領域再開工一批重大項目”，而治理霧霾絕對是群眾急需、遲早要干的民生工程。

“十二五”前三年，我國環保投入每年以2000億元以上的幅度增加，整個“十二五”期間，全社會環保投入預計將超過5萬億元。要想徹底治理霧霾，減排和大氣污染治理是解決大氣污染的根本，火電廠大氣污染防治標準也提出了未來5年電廠脫硫脫硝的目標。未來5年，淘汰落后產能及深化污染減排將成環保行業的重點常態工作。在資金持續支持以及季節性催化因素顯現的背景下，預計環保板塊四季度將進入持續活躍階段。

考慮到四中全會及AEPC2014峰會將于10月下旬和11月初相繼召開，政府將面臨較大的輿論甚至政治壓力。在大會前夕北方霧霾高發有望催生政策加碼預期。無機污染物和VOCs是PM2.5形成的重要原因。其中，無機污染物減量化隨近年來脫硫脫硝工程開展已取得一定成效，接下來進一步加碼無機物已無空間，因此，未來大氣工作側重點有望落在VOCs監測治理上。保守估計VOCs城市空氣監測設備需求9.0億元，工業園區潛在需求或達400-600億元，未來隨標準提升，VOCs監測市場規模有望進一步擴大。與此同時，VOCs污染治理正在起步，隨著行業排放標準出臺，有望撬動600-700億產值。

13年5月，環保部下發《揮發性有機物（VOCs）污染防治技術政策》，首次在VOCs污染防治策略和方法方面給出指導性意見，并要求到15年基本建立起重點區域VOCs污染防治體系，到20年實現VOCs從原料到產品、從生產到消費的全過程減排。隨后北京、天津、河北、廣東、浙江、江蘇等省市也相繼出臺政策，大力推進VOCs監測治理。隨石油煉制、石油化工行業排放標準年內即將出臺，另有12個行業標準15年有望頒布實施，相關行業VOCs監測治理市場有望迎來爆發，預計未來幾年行業增速將從原來15%～20%提升至50%～60%。此外，VOCs排放收費15年有望征收，高費率將倒逼企業減排。

具體到投資標的上，監測行業將首先受益，環境監測儀器設備行業個股可分為兩類：包括PM2.5檢測類概念股：天瑞儀器、華測檢測、創元科技；以及空氣檢測概念股：先河環保、聚光科技、雪迪龍。重點推薦先河環保（大氣監測龍頭，聯手解放軍防化院開展VOCs治理）、漢威電子（傳感器+云端技術布局智慧城市，收購嘉園環保進軍VOCs監測治理）、雪迪龍（環境監測國內領先，正研發VOCs監測技術）和聚光科技（監測領域的全能冠軍，VOCs監測治理行業領先）。