當金融遇見社會責任

文/本刊記者 彭迪

1/Steve Lydenberg 多米尼投資創始人及首席投資官、哈佛大學社會責任投資行動項目創始總監

2/陳歡 宜信公司首席戰略官

隨著現代社會的飛速發展，許多概念都需要重新定義。正如美國《連線》雜志創始主編凱文店·凱利將“科技”重新定義為“人類生命的延續”一樣，“投資”，“資本”等概念也正在被金融行業、社會領域的先知先覺者們重新定義。社會責任投資這一兼顧經濟效益與社會公平的金融創新概念讓人們開始對資本本質展開了新角度的思考。

6月19日下午，由宜信公司主辦的中國公益金融論壇暨《社會責任投資實踐指南》中文版發布會在北京國際金融博物館盛大召開，中國社會科學出版社副總編輯郭沂紋、哈佛大學社會責任投資行動項目總監 David Wood、多米尼投資創始人、首席投資官，哈佛大學社會投資促進項目創始總監Steve Lydenberg等重量級嘉賓出席了論壇，共議中國公益金融創新之路。

3/Christopher Marquis 哈佛商學院副教授，哈佛大學社會企業行動項目總監

4/David Wood 哈佛大學社會責任投資行動項目總監

和傳統“只認錢不認人”的投資行為不同，如今，在評估企業價值時，全球投資人正越來越多地融入一些“社會因素”，而非僅關注企業的財務指標。社會價值投資領域的頂級專家、哈佛大學社會責任投資促進項目創始總監Steve Lydenberg介紹說，社會責任投資的本質在于，兼顧經濟與社會的雙重效益，將傳統的股東利益至上的分析模型拓展到包括股東、顧客、員工、社會、環境等在內的利益相關者模型。

國家行政學院教授，決策咨詢部副主任丁元竹表示，市場的最大特點是提高效率，社會的最大特點是要創造公平，當把金融問題引入社會領域的時候，評價的標準應該是公平。怎么能夠使各種各樣的金融工具和市場工具引入到社會領域，試圖推動社會領域的發展，解決社會領域的問題？怎么能夠讓社會更加公平、更加成功？這些是推動社會責任投資需要研究和考慮的。

金融企業的社會責任是什么？是一個金融企業在員工、社區、社會的責任。因此，金融企業社會責任應該是金融業的從業人員和金融業機構，通過自己的專業服務來承擔社會責任。

國際上的社會責任投資

現代意義上的社會責任投資始于20世紀60年代的美國，當時的越戰、南非種族隔離等事件，使得美國投資者熟練掌握了通過投資行為來表達自己政治訴求的手段。如為了表達對越戰的反感，投資者積極抵制軍火及相關行業，賣掉或者不買相關公司的股票。在南非種族隔離事件中，美國的投資者將反越戰時的做法重演了一遍，只是這次針對的是那些在南非投資的企業。這兩次行動所產生的影響，使人們看到了投資確實能對社會產生改變，此后類似的投資行為頻繁出現在環境保護、拒絕煙草、反對色情等領域。時至今日，國外的社會責任投資已經取得了蓬勃發展，截至2011年，美國的社會責任投資的資產總額達到3.74萬億元，相對于2009年增長了22%；歐洲截止到2009年資產總額則達到5萬億歐元。

1/丁元竹 國家行政學院教授、決策咨詢部副主任

2/侯琳 宜信公司總裁助理

多米尼投資創始合伙人，哈佛大學社會責任投資行動項目總監Steve Lydenberg介紹說：在最開始的時候，公益金融（社會金融）在不同的國家有著不同的概念，因為與國家的歷史和社會文化息息相關，它是由各種不同的產品組成的，包括了慈善、小額信貸、社會企業、社會創投、可持續房地產以及我所從事的領域，那就是投資那些上市的公司等等，但與此同時，這些不同的產品和不同的方法都有一個最根本的共同的目標，那就是要把金融與公共產品融合起來，通過金融幫助解決社會和環境挑戰，并且與此同時可以運營一個在財務核金融方面的健康機構。

社會責任投資在中國先行先試

來自YBC中國青年創業國際計劃總干事兼創業學院的院長杜葵先生在介紹YBC時說道：“商業并不會主動解決就業問題，政府購買的則是替代性崗位，并不是新增崗位。所以YBC幫助的是一批能創造新就業崗位的人。”

中國青年創業國際計劃（Youth Business China，簡稱YBC）是瀛公益基金會旗下的一個扶持創業的教育性公益項目，通過構建YBC公益創業體系，促進改善創業環境，為缺乏條件啟動創業和發展企業的創業青年提供專業化的公益幫扶。

截至2014年5月，YBC在全國建立了最大的扶持青年創業的公益網絡，包括64家創業辦公室（YBP），477個工作站和1148個服務站，103個創業青年和導師俱樂部。總部和網絡成員組成了65個資金池群，發展合作伙伴1836家；貢獻諸多非貨幣資源；在冊導師志愿者達12000位，為創業青年累計提供了多達880,000小時的評審和輔導等志愿服務；已經成功扶持青年創辦企業8,323家，扶持期內創業企業存活率達90%，扶持的創業企業為社會凈增就業崗位超過110000個；2013年，YBC扶持的青年企業年總產值71億元。

浩盈投資董事總經理王東翔介紹說，我們是香港注冊的一家企業，我們關注的領域就是醫療、養老、節能環保、農村發展、特殊教育。我們認為整個社會經濟、人們的發展是可以通過有效的經濟手段來實現的，我們希望通過資本的力量來幫助這些地區、組織、個人實現他們的發展。

我們的投資理念，很大程度上和專業的風險投資機構非常類似的，我們著重于非常長遠的持久性的發展，我們會對被投資企業進行很多的幫助和扶持，助其企業的社會價值、環境價值和社會效益都有同樣的發展。我們對于投資的企業沿用了國際上衡量的標準，希望我們所做的很多事情，能夠有很清晰的體系和量化，能夠使大家感覺到我們這個投資是真正負責任的投資。

現在我們還有一個任務就是希望在中國推動整個社會效應投資的生態體系的建立。總體上來說，我們是一個國內為數不多的投資社會企業的專業投資機構，我們支持有發展潛力的社會企業，希望他們能夠在中國這片土壤上更好的成長和壯大。我們愿意和在座的各位共同攜手，共同推動這項事業的發展。

中國影響力基金創始合伙人張濤在介紹時談到，其實中國影響力基金只是道資本——一個跨國性質的影響力機構的一部分，在道資本中有不同機構為中國和國際上有影響力的中小企業提供各種各樣服務。道資本的使命是致力于追求環境、人類以及社會和諧統一的商道和影響。

回到中國影響力基金，它是國內首家致力于投資和支持具有正面環保和社會效應的影響力投資機構。

3/杜葵 YBC中國青年創業國際計劃總干事兼創業學院院長

隨著中國經濟的不斷發展，很多中小企業也面臨著走出國門，和更多的國際機構，國際不同行業的通航進行合作。道資本通過不同的方式，有投資、投資咨詢、能力建設，還有幫助企業國際化等不同的方式來幫助這些中小企業成長起來，也只有這些中小企業快速成長起來，他們的影響力才能到位，這是很重要的理念。道資本自成立以來先后和500多家環保領域和中小企業合作，有80多家公司成為了道資本的項目公司。十年來為這些中小企業或投資，或投資對接達2億美元以上，目的就是不僅為中國中小企業打造影響力平臺之外，同時也希望將來能夠幫助一些國際上的中小企業和中國中小企業實現合作的關系。很多中小企業由于資源有限，雖然他們產品和技術在中國有影響力之外，實際上在國際上也可以發揮正面的影響力，但是他沒有這個橋梁來做這個事情，道資本就通過不同的機構來彌補了這個空白。

宜信公司總裁助理，企業發展部總監侯琳介紹說，“普惠1號的公益批發基金，這個基金是由四家公司發起的，這個基金從形式和結構上的創新型還是非常明確的，是國內首家向公益性小額信貸組織以批發貸款的方式提供資金援助的公益性、可持續的批發基金。”

公益、投資需找平衡點

普惠1號的公益批發基金通過銀行委托貸款的方式或者信托的方式貸款給小額信貸機構，給他們的利率低于銀行的貸款利率，一般是在4%、5%的低息貸款。此外，通過零售的P2P的方式，還有批發基金的方式，和全國在中西部還有個別的南方、東北地區一共16家機構建立了合作的關系，批發基金是批發給8家機構。

從2012年這個基金成立到2014年，我們第一期批發基金貸出去400萬，第二期是融資，現在有420萬融資出去，現在已經貸款出去的金額是820萬，累計資助公益性小額信貸機構6家、10次。我們的P2P宜農貸現在支持的農戶的貸款金額超過了八千萬，在批發基金來講，近兩年處在早期發展和推廣的階段，數字上可能沒有到特別驚人的程度，但是從他的結構創新和后續的延續性來講，我們有很好的信心。

1/張強 北京師范大學社會發展與公共政策學院副院長

2/張濤 中國影響力基金（CIF）創始合伙人兼董事總經理

3/陸奇斌 北京師范大學社會發展與公共政策學院講師

對于現階段中國的社會責任投資、公益金融存在的困難和挑戰，杜葵先生認為和所處的階段有關，“我們是從商業領域進入公益的，其實公益領域還是處在非常初期的階段，這個就像商業剛剛開始的時候，往往你不得不全產業鏈開始，本來你是做家具的，你就得從種樹開始，到最后把產品做出來。公益也是從頭到尾開始做，當你做大了，就是你必須專業化，你必須找到你真正擅長的環節。整個公益的生態比較初級的時候，可能找不到合適的合作者，找不到合適的供應商，隨著慢慢成熟，你就需要找出你最擅長的那一塊。避開短板，找到更合適的合作伙伴一起來做，讓整體的效應和效益都達到最好，這是目前最需要做的。”

王東翔認為，作為一個一線從業者，我每天的工作就是尋求經濟效益有增長的企業，有很強的社會效應有發展前景的企業，對這些企業進行支持和投資，所以從這個意義上來說，我感覺對我們來說，找到適合投資的項目難度很大。從另外一個角度來說，現在中國在整個行業中，無論在政府層面，還是NGO層面，對社會企業缺乏一個公開的認知和定義，沒有正確的理解。其次，對于社會企業或者公益組織的帶頭人，個人自身的素質能力和眼界也是需要在整個的發展過程當中得到提升。

另外一方面，雖然今天的社會企業投資沒有得到主流的認同或者支持。但是這里正是蘊含著各種發展的機會，所以我們對此還是非常有信心的。

張濤對公益界人士的心態問題提出了一個建議，我們做影響力投資，其實就是在摸索怎么把人性的兩面更好的結合起來，讓人的抱負更多的放大，讓他的野心能夠服務他的抱負。

4/2014首屆中國公益金融論壇現場

針對公益界的朋友們正在做的事情，我認為需要尋求的一個平衡點。這個平衡點就是在感覺正確和感覺良好兩者之間尋找平衡點。我接觸過很多的公益界的人，他們做某件事情，他們為了感覺良好，而不是感覺正確，因為從影響力角度來講的話，如果僅僅是感覺良好來做的話，這是一種自私的行為，如果做感覺正確的事情的話，你不但能夠做影響力，能夠盡量擴大化的正確的事情，而且你在做這個事情過程當中，能夠比較客觀主動的去摸索出一條可持續的發展途徑，這亦是我針對影響力投資，想尋找的平衡點。

金融公益的未來發展

正如北京師范大學社會發展與公共政策學院副院長張強所說，今天我們共聚在這里，其實只是吹響了一個關于公益金融的號角。在中國，我們也許很難找到一個詞讓大家清晰地了解公益金融，理解公益金融。而這也不僅僅是我們的目標，我們會繼續和國際伙伴一起討論，選擇更多有實踐性和理論啟發性的理念傳播給大家。

除此之外，我們還希望能夠啟動中國在公益金融方面的案例研究，分享更多的實際案例，研究這些案例背后所揭示的動態且復雜的中國格局。希望可以繼續激發企業家的活力，對市場、對社會帶來更好的影響。

我們還希望多舉辦這樣的互動、學習型聚會，希望更多的人能夠參與進來，無論你是NGO的領導人，還是政府政策制定者的群體，在公益金融的交流中碰撞火花，讓各式各樣的想法為我們所在的社會創造出更多的變化。