泰達宏利基金公司總經理劉青山

葉輝

老齡化來襲 養老當未雨綢繆

作為中國最有影響力的基金經理之一，2013年榮升泰達宏利基金公司總經理的劉青山，當基金經理時有過彪炳的投資戰績。在2014中國養老金論壇上的發言中，劉青山表示，在十幾年以前他就感覺到中國養老行業面臨著困境。老齡化來襲，養老如何未雨綢繆？

記得我十幾年前研究生畢業，我的導師那時剛剛退休，他的兩個孩子在國外，所以提前進入了空巢家庭。從那以后，老師每次進養老院都是我幫他操辦的，我體會到養老過程中的辛酸苦辣。有一次我跟夫人探討這個問題時，我說我的老師是很有名的專家、學者，他的夫人也是官員，跟我的父母比起來，他們的地位、背景高很多，但是我覺得他們的養老還比不上我的父母。我的父母是農民，他們有很多孩子，孩子都在身邊，所以我的父母能得到很好的照顧，但是我老師的孩子都在國外。

因此在十幾年以前，我就感覺到中國養老行業面臨著困境。所以，我當時就想如果有一天有這個機會我一定要盡我所能把中國養老產業往前推進，讓我們老有所依、老有所養，讓我們這一代老的時候子女不在身邊也能過一個快活、安詳的晚年。這是我一直以來的一個愿望，也促使泰達宏利基金希望在這個領域有所作為。

當前中國正處在大變革的時代，經濟社會的眾多領域都會發生重大的趨勢性變化。那么聚焦在今天養老金的主題下，我們來討論有哪些大的趨勢和養老金有關。

第一個大趨勢是人口紅利的消失和養老金的增長。

毫無疑問，2000年以來中國經濟的快速發展得益于“人口紅利”的有力推動。但是2015年，我國的勞動年齡人口將正式進入負增長階段。老齡化帶來的社會撫養比不斷提高，消費性人口超越生產性人口等問題，都將長期制約中國經濟的增長。

與之相對應的是，我國正在加快建立健全養老金增長的長效機制。自2005年以來，國家每年給企業退休人員增長養老金10%，已經實現“八連增”。改革開放以來，企業退休人員的養老金已經增長了50倍。

第二個大趨勢是全社會的市場化程度加深和養老金的市場化運作。

李克強總理多次明確表示“能給市場做的要盡量還給市場”。盡管存在各種難題，但中國的養老政策已經走在了市場化的道路上。接下來通過政府的頂層設計，越來越多的養老政策將與市場接軌。約2.6萬億的城鎮基本養老基金和城鄉居民社會養老基金的運作有望更加市場化，交給專業的資產管理機構實現保值增值。

第三個大趨勢是對外開放的擴大和養老金投資的國際化。

剛剛結束的APEC會議充分展示了中國在“大國崛起”中的開放心態和國際影響力，滬港通正式打開了中國資本市場對外開放的大門。因此，未來養老金的投資必然會充分借鑒國際成功的經驗，資產配置也應是國外和國內相結合，投資范圍大大拓寬，包括海內外的權益類資產、固定收益類資產，股權投資、實體經濟中的產業投資等多元投資并舉。

正是基于上述三大趨勢，未來中國養老金的格局注定會發生深層次的結構性變化。所以，我們提前行動，邀請有長期研究養老金問題、參與政府頂層設計的專家學者，有在全球長期從事養老金投資的加拿大宏利金融高管，希冀通過海內外精英的智慧碰撞，共同為中國的養老制度建設和養老金投資建言獻策。

我們資產管理行業作為整個養老產業中的一環也應積極行動起來，為老齡化社會的到來未雨綢繆。

我認為，未來養老金投資將是資產多元化和策略多元化。泰達宏利目前具有公募基金和特定客戶資產管理資格，旗下共計24只產品，包括股票型、混合型、債券型、貨幣型等，運用多種策略，取得了相當優秀的投資業績。

在總結公司歷史積淀和判斷行業發展方向的基礎上，泰達宏利未來將為養老事業的發展貢獻我們自己的一份力量。

劉青山

中國最有影響力的公募基金經理之一。現任泰達宏利基金公司總經理，2001年加入湘財證券，參與籌建泰達宏利基金并工作至今，歷任基金經理、投資總監、副總經理。

1997年加入華夏證券基金管理部，參與華夏基金籌建。endprint