金磚國家新開發(fā)銀行：“南—南”合作共贏新模式

程煉

最近， “金磚國家”——中國、巴西、俄羅斯、印度、南非在巴西福塔萊薩舉行的第六次金磚國家峰會上達(dá)成協(xié)議，創(chuàng)建“新開發(fā)銀行”，同時宣布 “金磚國家應(yīng)急儲備安排”。

金磚國家新開發(fā)銀行組建及影響

根據(jù)協(xié)議，新開發(fā)銀行的目標(biāo)是資助“金磚國家”及其他發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，初始資本金為500億美元，由5個發(fā)起國平均分?jǐn)偅磥韺⒃鲋?000億美元。應(yīng)急儲備安排的初始規(guī)模為1000億美元，各方承諾出資額分別為：中國410億美元，俄羅斯、巴西、印度各180億美元，南非50億美元。

應(yīng)急儲備資金將用于防范各國的短期資本流動壓力，加強(qiáng)全球金融穩(wěn)定的資金互助機(jī)制，方式是在有關(guān)“金磚國家”出現(xiàn)國際收支困難時，其他成員國通過貨幣互換向其提供資金支持。應(yīng)急儲備安排中各成員國的投票權(quán)與承諾出資額掛鉤，除設(shè)立5%基本投票權(quán)平均分給“金磚國家”外，剩余95%投票權(quán)按承諾出資額成比例分配。綜合計算，中國投票權(quán)為39.95%，巴西、俄羅斯、印度各為18.10%，南非為5.75%。

新開發(fā)銀行總部設(shè)在中國上海，同時在南非的約翰內(nèi)斯堡設(shè)立非洲區(qū)域中心。新開發(fā)銀行行長任期5年，采取輪值方式，首任的行長、理事長、董事長分別來自印度、俄羅斯、巴西，預(yù)計新開發(fā)銀行將于2016年正式運(yùn)營。

金磚國家新開發(fā)銀行的成立迅速在全球產(chǎn)生巨大影響。一是“金磚國家”覆蓋了全球40%的人口和20%的GDP，其越來越緊密的合作構(gòu)成國際經(jīng)濟(jì)與政治格局中一股重要力量。一方面，“金磚國家”的合作意愿超過彼此間在社會經(jīng)濟(jì)層面的差異和觀點分歧，并且“金磚國家”領(lǐng)導(dǎo)人有強(qiáng)大的執(zhí)行力推進(jìn)其實現(xiàn)共同目標(biāo)；另一方面，新開發(fā)銀行為“金磚國家”間的合作提供了具有約束力的實施機(jī)制，對“金磚國家”的長期合作發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。

二是金磚國家新開發(fā)銀行成立是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部“南-南”經(jīng)濟(jì)合作的必然選擇。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體間快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)合作迫切需要大量金融資源給予支持，而目前商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)和世界銀行等國際開發(fā)機(jī)構(gòu)不能滿足這種需求，所以發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體開始建立自己的區(qū)域性金融合作機(jī)構(gòu)，致力于為發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施投資的金磚國家新開發(fā)銀行將成為促進(jìn)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易和投資合作的重要力量。

三是金磚國家新開發(fā)銀行有助于推動建立公平平等的國際金融新秩序，并以此推動世界經(jīng)濟(jì)的多極化發(fā)展。盡管“金磚國家”的經(jīng)濟(jì)總量占全球21.25%，過去10年對全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率超過50%，但與之不相匹配的是，“金磚國家”在世界銀行、國際貨幣基金組織等國際金融機(jī)構(gòu)中的話語權(quán)不足。當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)與金融格局是以二戰(zhàn)后的“布雷頓森林體系”為基礎(chǔ)，更多的是代表西方發(fā)達(dá)國家的利益和意識形態(tài)，而金磚國家新開發(fā)銀行的成立將有助于促進(jìn)國際金融組織的多元化發(fā)展，推動建立更為公正平等的國際經(jīng)濟(jì)金融新秩序。

金磚國家新開發(fā)銀行的發(fā)展前景

新開發(fā)銀行的成立對“金磚國家”、新興市場經(jīng)濟(jì)體乃至整個發(fā)展中國家都是重大事件，筆者對其發(fā)展前景有五點思考。

一是金磚國家新開發(fā)銀行的規(guī)模相對有限。從注冊資本看，世界銀行的注冊資本為2230億美元，亞洲開發(fā)銀行的注冊資本為1620億美元，相比之下，目前金磚國家新開發(fā)銀行的初始注冊資本僅為500億美元，還受制于平均分?jǐn)偟脑瓌t和成員國財政狀況的差異，未來大幅增加資本金面臨較大困難。從運(yùn)營規(guī)模看，新開發(fā)銀行預(yù)期每年提供340億美元的貸款，而世界銀行在2013年的貸款規(guī)模是526億美元，上述數(shù)字反映出金磚國家新開發(fā)銀行還不足以在全球與區(qū)域性金融開發(fā)機(jī)構(gòu)中占據(jù)優(yōu)勢位置。

二是金磚國家新開發(fā)銀行應(yīng)著重推動現(xiàn)有國際金融組織的開放與透明化，是現(xiàn)有國際金融體系的有益補(bǔ)充。金磚國家新開發(fā)銀行與世界銀行和國際貨幣基金組織間有很強(qiáng)的互補(bǔ)性和相當(dāng)大的合作空間。

三是“金磚國家”在新開發(fā)銀行運(yùn)營中協(xié)調(diào)一致是其順利發(fā)展的關(guān)鍵因素。中國希望通過其推動企業(yè)“走出去”，人民幣國際化和提高外匯儲備的收益；印度、巴西和南非希望通過其擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資，實現(xiàn)更好的貿(mào)易合作；俄羅斯看重通過其鞏固與新興市場經(jīng)濟(jì)體間的合作關(guān)系，獲取更大的外交空間。如何在新開發(fā)銀行運(yùn)營中保持目標(biāo)和程序的穩(wěn)定性，使其不受成員國利益分歧的干擾，是重要的政治與技術(shù)問題。

四是新開發(fā)銀行運(yùn)營需要在政治目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)效益間取得恰當(dāng)平衡。新開發(fā)銀行能為那些難以從現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)獲得資金的發(fā)展項目提供新的潛在融資渠道，這是發(fā)展中國家對其建立寄予的厚望。但如何控制融資項目的質(zhì)量和貸款安全性是關(guān)鍵問題。新開發(fā)銀行需要謹(jǐn)慎選擇資助對象、項目類型和貸款標(biāo)準(zhǔn)，在盡可能地滿足發(fā)展中國家的需求、獲得廣泛政治支持的同時，保證貸款的安全和經(jīng)營的可持續(xù)性。

五是要處理好與現(xiàn)有國際金融合作組織及各國開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系。新開發(fā)銀行的優(yōu)勢是創(chuàng)立者的堅定意愿和更為靈活、新穎的經(jīng)營理念，不足之處是缺乏經(jīng)驗。新開發(fā)銀行在初創(chuàng)階段，一方面可與拉丁美洲發(fā)展銀行、歐洲投資銀行等其他區(qū)域性開發(fā)銀行合作；另一方面可與各國的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)合作，這些類型的合作常常具有“四兩撥千斤”的作用，使自身利用有限的資金在特定區(qū)域獲得更好的資助效果和影響力。

中國的立場與策略

在“金磚國家”中，中國正扮演著樞紐角色。中國的經(jīng)濟(jì)總量約是其他“金磚國家”總和的1.5倍，在各國經(jīng)濟(jì)增長率都大幅下降的情況下，由于中國經(jīng)濟(jì)的增長使得“金磚國家”在2011年后仍保持6.5%的增長率，中國對“金磚國家”的重要性不言而喻。對于我國在金磚國家新開發(fā)銀行的立場和策略，筆者認(rèn)為有三大問題值得思考。

第一，我國參與金磚國家新開發(fā)銀行的目標(biāo)是確定我國立場和策略的基本前提。我國在新開發(fā)銀行建設(shè)和運(yùn)營上的目標(biāo)或國家利益訴求牽涉多個方面，包括提高我國的區(qū)域政治與經(jīng)濟(jì)影響力，創(chuàng)造有利的區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境與產(chǎn)業(yè)布局，促進(jìn)我國過剩生產(chǎn)能力的利用，推動我國企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)“走出去”，促進(jìn)人民幣境外使用等，需要相關(guān)部門密切合作，將上述目標(biāo)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的具體措施聯(lián)系起來，并由中央確定其層次與權(quán)重關(guān)系，從而為相關(guān)政策設(shè)定坐標(biāo)。

第二，金磚國家新開發(fā)銀行建設(shè)與運(yùn)營的利益協(xié)調(diào)問題。我國需要采取靈活手段，在國內(nèi)與國際目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)與政治目標(biāo)間保持平衡，淡化其政治色彩與控制權(quán)，突出其國際性、多元化與商業(yè)運(yùn)作的特征。

第三，金磚國家新開發(fā)銀行的資金來源與成員擴(kuò)大問題。新開發(fā)銀行可通過發(fā)行債券、吸收存款、特別基金等渠道獲得資金，還可通過與私營部門合作（PPP模式）實現(xiàn)資金來源的多樣化。根據(jù)協(xié)議，新開發(fā)銀行在未來會允許其他國家加入，但“金磚國家”在銀行資本中所占份額不低于55%。為擴(kuò)展我國參與國際金融活動的渠道，需要尋找不影響銀行資本權(quán)益的靈活合作方式，在達(dá)到“廣交朋友”目的的同時采取“多條腿走路”，參與建立更多的區(qū)域性金融開發(fā)平臺并促成其密切合作。

（作者為中國社會科學(xué)院金融研究所國際金融與國際經(jīng)濟(jì)研究室主任）