金磚國家新開發銀行：“南—南”合作共贏新模式

程煉

最近， “金磚國家”——中國、巴西、俄羅斯、印度、南非在巴西福塔萊薩舉行的第六次金磚國家峰會上達成協議，創建“新開發銀行”，同時宣布 “金磚國家應急儲備安排”。

金磚國家新開發銀行組建及影響

根據協議，新開發銀行的目標是資助“金磚國家”及其他發展中國家的基礎設施建設，初始資本金為500億美元，由5個發起國平均分攤，未來將增至1000億美元。應急儲備安排的初始規模為1000億美元，各方承諾出資額分別為：中國410億美元，俄羅斯、巴西、印度各180億美元，南非50億美元。

應急儲備資金將用于防范各國的短期資本流動壓力，加強全球金融穩定的資金互助機制，方式是在有關“金磚國家”出現國際收支困難時，其他成員國通過貨幣互換向其提供資金支持。應急儲備安排中各成員國的投票權與承諾出資額掛鉤，除設立5%基本投票權平均分給“金磚國家”外，剩余95%投票權按承諾出資額成比例分配。綜合計算，中國投票權為39.95%，巴西、俄羅斯、印度各為18.10%，南非為5.75%。

新開發銀行總部設在中國上海，同時在南非的約翰內斯堡設立非洲區域中心。新開發銀行行長任期5年，采取輪值方式，首任的行長、理事長、董事長分別來自印度、俄羅斯、巴西，預計新開發銀行將于2016年正式運營。

金磚國家新開發銀行的成立迅速在全球產生巨大影響。一是“金磚國家”覆蓋了全球40%的人口和20%的GDP，其越來越緊密的合作構成國際經濟與政治格局中一股重要力量。一方面，“金磚國家”的合作意愿超過彼此間在社會經濟層面的差異和觀點分歧，并且“金磚國家”領導人有強大的執行力推進其實現共同目標；另一方面，新開發銀行為“金磚國家”間的合作提供了具有約束力的實施機制，對“金磚國家”的長期合作發展具有深遠意義。

二是金磚國家新開發銀行成立是發展中經濟體內部“南-南”經濟合作的必然選擇。發展中經濟體間快速發展的經濟合作迫切需要大量金融資源給予支持，而目前商業性金融機構和世界銀行等國際開發機構不能滿足這種需求，所以發展中經濟體開始建立自己的區域性金融合作機構，致力于為發展中國家基礎設施投資的金磚國家新開發銀行將成為促進發展中經濟體貿易和投資合作的重要力量。

三是金磚國家新開發銀行有助于推動建立公平平等的國際金融新秩序，并以此推動世界經濟的多極化發展。盡管“金磚國家”的經濟總量占全球21.25%，過去10年對全球經濟增長的貢獻率超過50%，但與之不相匹配的是，“金磚國家”在世界銀行、國際貨幣基金組織等國際金融機構中的話語權不足。當前國際經濟與金融格局是以二戰后的“布雷頓森林體系”為基礎，更多的是代表西方發達國家的利益和意識形態，而金磚國家新開發銀行的成立將有助于促進國際金融組織的多元化發展，推動建立更為公正平等的國際經濟金融新秩序。

金磚國家新開發銀行的發展前景

新開發銀行的成立對“金磚國家”、新興市場經濟體乃至整個發展中國家都是重大事件，筆者對其發展前景有五點思考。

一是金磚國家新開發銀行的規模相對有限。從注冊資本看，世界銀行的注冊資本為2230億美元，亞洲開發銀行的注冊資本為1620億美元，相比之下，目前金磚國家新開發銀行的初始注冊資本僅為500億美元，還受制于平均分攤的原則和成員國財政狀況的差異，未來大幅增加資本金面臨較大困難。從運營規模看，新開發銀行預期每年提供340億美元的貸款，而世界銀行在2013年的貸款規模是526億美元，上述數字反映出金磚國家新開發銀行還不足以在全球與區域性金融開發機構中占據優勢位置。

二是金磚國家新開發銀行應著重推動現有國際金融組織的開放與透明化，是現有國際金融體系的有益補充。金磚國家新開發銀行與世界銀行和國際貨幣基金組織間有很強的互補性和相當大的合作空間。

三是“金磚國家”在新開發銀行運營中協調一致是其順利發展的關鍵因素。中國希望通過其推動企業“走出去”，人民幣國際化和提高外匯儲備的收益；印度、巴西和南非希望通過其擴大基礎設施投資，實現更好的貿易合作；俄羅斯看重通過其鞏固與新興市場經濟體間的合作關系，獲取更大的外交空間。如何在新開發銀行運營中保持目標和程序的穩定性，使其不受成員國利益分歧的干擾，是重要的政治與技術問題。

四是新開發銀行運營需要在政治目標與經濟效益間取得恰當平衡。新開發銀行能為那些難以從現有金融機構獲得資金的發展項目提供新的潛在融資渠道，這是發展中國家對其建立寄予的厚望。但如何控制融資項目的質量和貸款安全性是關鍵問題。新開發銀行需要謹慎選擇資助對象、項目類型和貸款標準，在盡可能地滿足發展中國家的需求、獲得廣泛政治支持的同時，保證貸款的安全和經營的可持續性。

五是要處理好與現有國際金融合作組織及各國開發性金融機構的關系。新開發銀行的優勢是創立者的堅定意愿和更為靈活、新穎的經營理念，不足之處是缺乏經驗。新開發銀行在初創階段，一方面可與拉丁美洲發展銀行、歐洲投資銀行等其他區域性開發銀行合作；另一方面可與各國的開發性金融機構合作，這些類型的合作常常具有“四兩撥千斤”的作用，使自身利用有限的資金在特定區域獲得更好的資助效果和影響力。

中國的立場與策略

在“金磚國家”中，中國正扮演著樞紐角色。中國的經濟總量約是其他“金磚國家”總和的1.5倍，在各國經濟增長率都大幅下降的情況下，由于中國經濟的增長使得“金磚國家”在2011年后仍保持6.5%的增長率，中國對“金磚國家”的重要性不言而喻。對于我國在金磚國家新開發銀行的立場和策略，筆者認為有三大問題值得思考。

第一，我國參與金磚國家新開發銀行的目標是確定我國立場和策略的基本前提。我國在新開發銀行建設和運營上的目標或國家利益訴求牽涉多個方面，包括提高我國的區域政治與經濟影響力，創造有利的區域經濟環境與產業布局，促進我國過剩生產能力的利用，推動我國企業與金融機構“走出去”，促進人民幣境外使用等，需要相關部門密切合作，將上述目標與區域經濟合作的具體措施聯系起來，并由中央確定其層次與權重關系，從而為相關政策設定坐標。

第二，金磚國家新開發銀行建設與運營的利益協調問題。我國需要采取靈活手段，在國內與國際目標、經濟與政治目標間保持平衡，淡化其政治色彩與控制權，突出其國際性、多元化與商業運作的特征。

第三，金磚國家新開發銀行的資金來源與成員擴大問題。新開發銀行可通過發行債券、吸收存款、特別基金等渠道獲得資金，還可通過與私營部門合作（PPP模式）實現資金來源的多樣化。根據協議，新開發銀行在未來會允許其他國家加入，但“金磚國家”在銀行資本中所占份額不低于55%。為擴展我國參與國際金融活動的渠道，需要尋找不影響銀行資本權益的靈活合作方式，在達到“廣交朋友”目的的同時采取“多條腿走路”，參與建立更多的區域性金融開發平臺并促成其密切合作。

（作者為中國社會科學院金融研究所國際金融與國際經濟研究室主任）