臺(tái)灣人民幣離岸中心前路漫漫

文丨錦宏 臺(tái)灣媒體人 編輯丨安東 郵箱丨E-mail:Anthon83122@gmail.com

6月間李克強(qiáng)總理訪問英國(guó)時(shí)，除了帶去300多億美元的商業(yè)協(xié)議與合約，更重要的是倫敦成為人民幣離岸中心的腳步越來(lái)越近。3月時(shí)，中國(guó)大陸已批準(zhǔn)倫敦提供人民幣的交易清算與結(jié)算，這次李克強(qiáng)訪英則是進(jìn)一步確定由中國(guó)建設(shè)銀行負(fù)責(zé)倫敦的人民幣清算。而在3月，習(xí)近平訪問德國(guó)時(shí)，一紙協(xié)議也使法蘭克福成為歐陸的人民幣清算與結(jié)算中心。而隨著中國(guó)大陸分配給法國(guó)巴黎800億人民幣QDFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）額度，顯見下一步就是談巴黎的人民幣清算與結(jié)算機(jī)制，再下來(lái)就是人民幣離岸中心議題。

在人民幣國(guó)際化的趨勢(shì)下，不僅倫敦、法蘭克福、巴黎這些歐陸城市，全球各大金融中心對(duì)于離岸人民幣區(qū)域中心的角色，均躍躍欲試。據(jù)中國(guó)銀行發(fā)布的最新離岸人民幣指數(shù)，截至2014年一季度末，離岸人民幣指數(shù)從2013年末的0.91%增至1.07%，顯示人民幣在離岸市場(chǎng)存款、債券、外匯交易等方面的運(yùn)用繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，離岸人民幣中心的規(guī)模和范圍繼續(xù)擴(kuò)大。為何人民幣離岸中心能“引無(wú)數(shù)英雄競(jìng)折腰”？簡(jiǎn)單講，龐大的商業(yè)采購(gòu)合約固然吸引人，但成為人民幣離岸中心帶來(lái)的商業(yè)利益、稅收財(cái)源、就業(yè)機(jī)會(huì)則是源源不斷，可長(zhǎng)可久。對(duì)世界各大金融中心而言，隨著中國(guó)大陸成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，人民幣在全球的分量與規(guī)模都處在快速上升期。臺(tái)“中央銀行”最近發(fā)布的人民幣報(bào)告，也引述島內(nèi)學(xué)者的預(yù)測(cè)，認(rèn)為最快到2020年時(shí)，人民幣就能與美元同樣享有國(guó)際主要準(zhǔn)備貨幣的地位。

回頭看看臺(tái)灣。2012年8月底，兩岸貨幣清算協(xié)議簽訂，等于確定臺(tái)灣的人民幣清算與結(jié)算機(jī)制，此進(jìn)度遠(yuǎn)快于倫敦、法蘭克福、巴黎這樣的傳統(tǒng)金融之都。去年2月6日人民幣業(yè)務(wù)在島內(nèi)正式上路，開放一年多島內(nèi)人民幣存款逼近3000億元。兩岸同文同種同源，臺(tái)灣要成為人民幣離岸中心，顯然有著先天的優(yōu)勢(shì)，卻也有特定的障礙關(guān)卡。臺(tái)灣對(duì)大陸長(zhǎng)年貿(mào)易順差，較其他地區(qū)較易獲得人民幣供給。但作為人民幣離岸中心不僅僅只是吸收人民幣存款，而是有沒有能力吸引外圍的人民幣聚集臺(tái)灣，即需要具有吸引其他地區(qū)人民幣聚集臺(tái)灣的能力。再進(jìn)一步探討吸引力的強(qiáng)弱，就會(huì)看到臺(tái)灣受限之處。島內(nèi)雖然發(fā)行寶島債，但目前規(guī)模只有121億元人民幣，且島內(nèi)換匯額度遠(yuǎn)不如其他人民幣離岸中心。三四月間，島內(nèi)發(fā)生“太陽(yáng)花學(xué)運(yùn)”風(fēng)波，兩岸服貿(mào)協(xié)議中金融開放部分也受沖擊。即使大陸對(duì)臺(tái)灣釋出善意，提供1000億元人民幣的RQFII額度，但和兩岸服貿(mào)協(xié)議捆綁的RQFII至今仍無(wú)法通行，也影響到未來(lái)臺(tái)灣爭(zhēng)取成為人民幣離岸中心。甚至，未來(lái)即使有所進(jìn)展，是否引發(fā)另一波“反中浪潮”亦屬未知，這一非經(jīng)濟(jì)層面的因素，無(wú)疑是臺(tái)灣發(fā)展人民幣離岸中心的最大障礙關(guān)卡。今年海峽論壇金融分論壇上，兩岸學(xué)者給出擴(kuò)大兩岸電商人民幣業(yè)務(wù)結(jié)算規(guī)模、促進(jìn)人民幣存款規(guī)模、增加寶島債發(fā)行量和交易量、豐富島內(nèi)金融市場(chǎng)人民幣產(chǎn)品等等臺(tái)灣爭(zhēng)取人民幣離岸中心的建議，但這些終究不是上策。正如臺(tái)灣金融服務(wù)業(yè)聯(lián)合總會(huì)秘書長(zhǎng)廖燦昌所言，臺(tái)“立法院”應(yīng)盡快通過服貿(mào)協(xié)議，使RQFII盡快入臺(tái)，為臺(tái)灣成為離岸人民幣區(qū)域中心提供更多回流投資管道，唯此臺(tái)灣才可說(shuō)具有競(jìng)爭(zhēng)的資本。

平心而論，臺(tái)灣較倫敦、法蘭克福、巴黎成為人民幣離岸中心的先天優(yōu)勢(shì)不知多了多少，但如今，倫敦卻儼然得到“全球最大離岸人民幣資金池”加持，法蘭克福、巴黎也不遑多讓，加緊進(jìn)程。當(dāng)全球都在想方設(shè)法分享中國(guó)大陸崛起帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)紅利時(shí)，同文同種同源、深具先天優(yōu)勢(shì)的臺(tái)灣卻是往外推，不可理解，也不明智。或許，臺(tái)灣該先想清楚，如何面對(duì)中國(guó)大陸的經(jīng)濟(jì)崛起吧。若持續(xù)不做心態(tài)上的改變，臺(tái)灣發(fā)展人民幣離岸中心的目標(biāo)，恐怕會(huì)像昔日亞太營(yíng)運(yùn)中心一樣，都只是談?wù)劧选?/p>