走向沒有銀行的世界

林永青

人們常說的銀行，其實包括主營借貸的商業銀行和主營投資的投資銀行。而在英國青年創業家西蒙·迪克森心目中，關于“未來銀行”的概念指的就是“眾融”（crowdfunding）。

那么，他心目中的眾融又是什么？在公開演講中，迪克森認為“眾融就是放大善行和促進社會進步的金融”。在他的新書《沒有銀行的世界》的第一章中，他就將標題準確地定為《自由的經濟學》，因為他認為經濟走向自由，是使眾融發揮作用、讓社會化金融真正能夠促進社會進步的前提。

于是，我們不禁要發問的一個關鍵問題是，今天的我們為什么還在追求經濟自由？

現行金融體系的債務陷阱悖論

在現行金融體系中，財富的增加都是與借貸相對應的。這往往需要更多的資金注入整個金融體系，而這種資金注入在當前的金融體系中貌似沒有節制。

“如果希望經濟體中有更多的資金，我們就需要更多的債務。如果我們希望經濟體的債務較少，那么我們擁有的資金就會更少。”這就是迪克森所說的債務陷阱悖論。因此，我們要么背負債務，要么陷入經濟的衰退——沒有第三種選擇。

為什么會如此？迪克森認為當前（世界的）金融體系存在三個致命缺陷：銀行擁有你的錢，銀行花你的錢，銀行創造你的錢。

如何應對債務陷阱悖論？迪克森在書中提出了金融操作層面的三個戒律和四個債務原則。三個戒律：（1）要在放貸之前獲得儲戶的許可；（2）要向儲戶公開銀行是如何使用錢款的；（3）要追求獲得開放制造錢幣的許可。四個債務原則：（1）債務有好有壞；（2）貨幣創造過程永遠不能與貸款盈利過程相混合；（3）債務擁有三重底線（TBL）；（4）借貸者和放貸者必須締結關系。

眾融是一件大事

上述解決方案，是對現行金融體系的體制內思考。那么體制之外呢？全世界從2012年開始涌動的潮流是，訴諸社會化的金融方案（眾融），以及由此帶來的金融民主化。

在對金融系統進行全面改革之前，我們需要更多地以全體公眾為支撐而非僅僅服務于機構投資人的金融工具及社會化工具。迪克森把這些發明（工具）稱為七大顛覆性技術——萬維網、數字貨幣、社交網絡、眾融、P2P貸款、小額貸款和智能手機。其中，對于改革最重要的工具是包括股權眾融、P2P貸款在內的眾融模式。

眾融，根據維基百科的定義，是指創業企業通過互聯網所進行的大眾融資。其三大特征分別是大眾投資、源于眾包和單筆小額。創業企業所希望的眾融，可以是債權融資、股權融資，甚至是產品實物回饋、捐贈扶持等多種形式。這樣一件貌似無關緊要地針對小額資金的“小事情”，正在全世界開啟一個新的時代。

眾融是一件大事，非常大！

經歷2008～2009年世界性的金融危機之后，2011年，美國總統奧巴馬在白宮啟動了“創業美國”（Startups USA）計劃，以十多個美國的主要城市為中心，同時覆蓋近百個大中城市的創業人群，希望以更多的創業來帶動更多的就業，從而推動經濟的復蘇。

美國的預期是到2020年，眾融將為美國新增200萬個工作機會；年均眾融規模將達到5000億美元，每年新增GDP總量為3.2萬億美元。據美國《企業家》預測，到2014年年末，眾融將新增27萬個工作崗位，為全球經濟新增650億美元的經濟總量；2014年度眾融產業的增長率將達到92%（過去5年已經增長1000%）。

世界銀行于2013年成立了一個專門機構InfoDev，專項研究眾融對世界經濟的重大意義。2013年，該機構提交了一份研究報告《世界銀行2013年發展中國家眾融報告》，該報告甚至認為眾融機制對發展中國家的意義更大——“眾融的出現，為發展中國家追上甚至超越發達國家提供了機會”。

眾融源于一個更為廣泛的概念——眾包（crowdsourcing）。眾包是指個人利用“眾人添磚加瓦”方式來實現某種特定目標的一種手段，歷史上往往以“微融資”（microfunding）的方式出現。眾融雖然在過去并不罕見，但與今天相比還是存在較大差別。當代眾融的概念是由諾貝爾和平獎得主穆罕默德·尤努斯博士奠定的，他于1983年創辦的格萊珉銀行通常被認為是現代小額貸款和P2P貸款的先驅。

眾融帶來的巨變

西蒙·迪克森在這本專著中宣告了傳統金融業的終結。迪克森還創建了一個叫“未來銀行”的同名眾融網站。

迪克森的自信，一方面源自他背后的投資人，大名鼎鼎的英國首富——維珍（VIRGIN）集團老板理查德·布蘭森。布蘭森成功地跨界在一個又一個完全不同的行業中成為大贏家，是商業領域中極少數幾家規模巨大的多元化經營的成功范例。布蘭森的投資，讓眾融這個充滿創新風險的領域得到了最成功的“傳統”商業大佬的背書。

迪克森的自信，另一方面來自于他在傳統投資銀行業深耕多年的經驗，以及對于銀行業商業本質的深入體悟——無論是商業銀行，還是投資銀行，都是傳統的金融中介機構，區別只是在于前者是匹配貸款，后者是匹配投資。所以，從本質上看，銀行業所做的專業性工作在于信息服務：存貸款客戶信息、風險控制信息、產業規模和產業發展信息等。美國華爾街干脆將金融業稱為信息服務業。既然互聯網在解決信息不對稱問題方面的效率更高，為什么不利用互聯網來提供金融服務？

在價值中國網對迪克森的專訪中，迪克森表示：要從傳統銀行、大銀行做起，促使銀行業發生三大變革。一是明確誰是金融資產的真正所有者，二是應該把大銀行分解成許多熟悉當地情況的本地銀行，三是鼓勵建立以思想觀念為基礎的金融觀。

銀行體系也因為上述自上而下的三大變革而發生三大變化：一是自下而上的創新；二是把大型銀行分解成更多的本地化銀行；三是以眾融、P2P和其他創新方式，做到金融的“去機構化”和“去中介化”。

共享經濟的到來

西蒙·迪克森認為，兩個時代人群正在碰撞——那些總是采取支付方式獲取一切的X時代（約1965～1975年出生）和那些總是免費獲取一切的Y時代（約1976～2000年出生）人群的碰撞。對于X時代人群而言，最高額度支付一切被視為是一種身份象征；而對于Y時代人群而言，吹噓自己如何打敗系統，免費得到東西是一件很酷的事情。

免費也成為金融體系改革和眾融業務大發展的驅動力——大約從2012年開始，投身眾融領域的企業數以萬計。一個新興的領域往往需要更多的同行（協作者而非競爭者），參與到市場教育、用戶教育和監管規范當中去，共同推動市場的迅速成熟和健康發展。在這個意義上，“同行不僅僅是對手”。

不同企業對“未來的銀行”可能有著自己不同的愿景和解決方案。例如，2014年9月，我們組織騰訊智庫的專家們到美國走訪了十多家最具代表性的互聯網金融企業和技術創新企業，其中包括美國最大的P2P貸款網站Lending Club及美國第一家手機銀行Moven Bank（Moven Bank的創始人是暢銷書《Bank3.0》的作者——Brett King）。

Brett King在2013年被美國《銀行家》雜志評選為“十大金融創新人物”。他在《Bank3.0》一書中寫道：“傳統的銀行業，其最常見的盈利模式來自于由于信息不對稱而對消費者的懲罰性措施，比如所謂的‘貸款逾期滯納金。”他希望通過使用互聯網和大數據，讓消費者更加“聰明”，可以擁有正向雙贏的盈利模式，而非銀行對消費者的“懲罰”。

Brett King強調：“未來的銀行就在你的手機里，而且由于你的貸款來自于個人而非某個金融機構，因此，未來銀行的利率定價權也就不在商業銀行那里，而就在每個人的手機中。”

源于眾包的眾融，天然攜帶“協作”和“共享”基因，可能是繼物聯網、大數據及移動互聯網之后最耀眼的一個全球性現象。眾融，將從根本上顛覆傳統的金融體系，進而永遠地改變我們的經濟體系和社會體系。endprint