新形勢下文化產業投資風險及其管控措施

馬彬

（河南省文化產業投資有限責任公司，河南 鄭州 450000）

新形勢下文化產業投資風險及其管控措施

馬彬

（河南省文化產業投資有限責任公司，河南 鄭州 450000）

文化產業是指為提升人類生活尤其是精神生活品質而提供的一切可以進行商品交易的生產與服務。隨著市場經濟的發展，文化產業是投資回報最好的行業之一。當代社會各種產業利潤主要靠領先的自主創新和技術進步來實現，而文化產業正是自主創造和技術含量高的一個門類；加上政策因素和市場因素的作用，文化產業的資本盈利率比較高，文化產業領域投資熱將會長期存在；最后從消費角度看，文化產品是與日俱增的消費熱點。

新形勢下文化產業；投資風險；管理控制

從諸多投資方面的經驗與教訓來看，對外投資切忌隨意、過度及粗放式管理。企業的資金是有限的，且每一分錢都來之不易，故投資項目是否可行、被投資單位是否可靠、投資風險是否可控、投資收益是否能夠及時收回等各種因素，投資決策者都必須認真研究、分析和判斷。

1 當前我國文化產業投資現狀及問題

1.1 投資項目缺乏可行性研究，與財務等部門溝通協調意識不到位

用閑置資金進行對內或對外投資，以擴大企業規模或獲取更多的資金回報，是當今不少企業的明智選擇，但是很多企業投資決策者對投資項目盲目自信，正式投資之前很少同財務等相關部門溝通研究，對擬投資項目是否可行不進行詳細的分析研究，對被投資單位的經營狀況及信譽等級不加以周密的調查和審計，對未來投資收益的取得不進行準確的計算，導致投資項目半途而廢，或長期無法取得投資收益甚至連本金都無法收回。辛苦積攢的資金就這樣白白損失實在可惜，不但給企業帶來重創還可能給企業留下不可預測的隱患。

1.2 資本結構不合理，資產負債率較高、民間借貸較隨意

企業閑余資金大多是先前的利潤積累，所以如何進一步增值、如何應對所處行業生命周期所帶來的風險，是企業投資之前之后都應該認真研究和分析的重要事項。尤其要注意企業的資產負債率，利用這項指標可以判斷企業的負債情況是否正常。另外資本結構的合理與否也反映出企業財務負擔及償付能力。目前大部分企業存在著資產負債率偏高、銀行貸款比重過大、甚至存在錯綜復雜的民間借貸問題。有的企業資產負債率高達80%以上，還有的甚至超過100%。如果企業的銀行貸款過多，企業對銀行的依賴就會很大。一旦銀行貸款政策收緊，企業資金鏈就很容易斷裂。為了維持正常運營，企業只好增加民間借貸，從而更加加大了財務風險及融資成本。可見，中國部分企業在資產負債率及資本結構方面存在較大的問題。

1.3 賒銷及存貨的擠壓導致資金回籠不及時、資金利用效果差

當今社會，經濟迅猛發展，企業競爭也越來越激烈。一些企業為了提高銷售業績，快速的占領市場，商業信用被廣泛使用。通過促銷、搞活動等方式確實大大提高了產品銷量，也提高了賬面利潤，從表面看銷售部門取得了喜人的業績，但是由于對客戶的信用等級缺乏詳細了解和全面分析，甚至沒有意識去考慮對方的信譽問題，便大量廣泛的進行蹤銷，使企業大量的掛賬無法及時地收回，繼而造成大量的壞賬呆賬，最終影響了企業的正常運轉，得不償失。

1.4 盲目進行多元化投資、缺乏穩健性

對外投資除了要謹慎選擇投資項目和被投資單位之外，還需注意循序漸進、穩步擴張，要根據自己的經濟實力和抗風險能力量力而行，切忌過快過猛甚至泛濫成災。有些企業現有的已投資項目尚未開始回籠資金，投資收益尚未開始取得，甚至整個投資項目還沒開始操作，便又開始了新的投資項目，不斷的舉借新債以滿足新項目的投資。而這時部分原已投資項目陸續開始運作，不斷的需要資金投入，導致企業資產負債率越來越高，使整個企業的經營和資金運轉雪上加霜。從而給企業帶來巨大的財務風險。

2 針對當前企業投資現狀如何降低財務風險管控的幾點措施

2.1 建立健全必要的風險預防機制

2.1.1 建立必要的財務風險指標判斷機制。財務管理的重點之一就是利用各種財務指標來判斷企業的償債能力及財務風險程度。常用的財務指標主要有：①資產負債率，此項指標主要反映企業的負債程度及償還債務的能力。比率越高說明企業利用負債進行經營活動的比率越高、同時償債能力也就越低。②流動比率，此指標主要反映企業存貨、應收賬款等流動資產的周轉速度。以控制在2以上為佳，以低于1為劣。企業可以根據此項指標來判斷庫存是否合理及應收賬款回款是否正常。③資產凈利率，主要反映企業盈利情況及資金的利用效果。資產凈利率越高說明企業的盈利能力越強，企業資產的綜合利用效果也越好。

2.1.2 建立全面準確的現金流量預算體系。為了更好地預測和把控企業投資項目的未來收益及財務風險，企業應當建立全面的財務預算制度及準確的現金流量預算體系。因為企業投資多數利用的是企業閑余資金，維持企業正常運轉靠的也是實實在在的真金白銀，而不是賬面利潤，所以現金管理和資本運營是企業財務管理中的重中之重。

2.1.3 制定多種風險處理備選方案，使用不同的風險預防措施，企業必須從長計議，建立和健全企業財務風險防御機制，有效防范可能發生的財務風險。一是建立企業風險轉移機制。比如可以通過單位或自然人擔保、收取保證金風險押金及投資項目投保等方式轉移并減少自身風險。二是建立企業風險分散機制。比如通過多個企業的協同作用、單一企業的多種經營及對外投資多元化等方式及時分散和化解企業財務風險。三是預測風險，制定多個風險應急備選方案。企業可以事先預測投資方案可能發生的各種風險并進行分類匯總，根據這些類型的風險提前制定多種相應的風險處理備選方案，一旦風險發生，從現成的方案中找出最佳方案立即啟動，以免風險發生時措手不及，并在最短的時間內將企業風險降到了最低。

2.1.4 建設企業風險文化，增強金黃風險防范意識

企業的任何風險都不是靠某一兩個人可以控制和避免的。每個企業都有自己的企業文化，建議企業將風險的預防、控制、排解等作為一種風險文化融入到正常的企業文化當中，并從上到下貫徹到企業的每個部門甚至每一位員工。同時企業的運作又是環環相扣的，任何部門或環節出現問題都會影響整個事情的進展，最終影響企業的發展速度并增多企業的各種風險隱患。所以提高企業每位員工的風險意識對企業整體風險的防范具有重要的作用。另外，企業領導人應多發揮集體的力量和智慧，充分調動全體員工的積極性，群策群力，攜起手來共同抵御企業可能遇到的各種風險。

2.1.5 盡量避免民間借貸，建議正規多渠道融資

當前銀行貸款政策緊縮，會大量壓縮放貸量，甚至出現只收不放的情況。這個時期的企業如果沒有足夠的流動資金來應急，只能選擇民間借貸的方式盡快融資，以維持正常的經營活動。民間借貸的資金成本遠遠高于銀行等正規渠道的融資成本，而正規多渠道融資可避免或減少因某個時期某個政策變化所引起的資金大量短缺及過重的財務負擔。另一方面，有閑余資金時應盡量避免民間借貸，畢竟企業不是專業的審計機構，很難判斷對方企業的真實狀況及信譽等級。一旦貸出的款項出現問題，會給企業造成巨大損失，而且因企業不是金融機構，沒有相應資質，所以也很難得到相應的法律保護。

3 結語

市場不斷變化和發展，產生出一個又一個新的投資機會。把握好投資機會是企業投資活動的前提，而做好投資決策是企業投資活動成功與否的必要條件。企業領導人及財務管理人員必須認真進行市場調查和市場分析，尋找投資機會，并要從動態的角度加以把握。同時企業應該具有良好的內部控制制度及風險防范機制，定期檢查企業的相關財務指標是否正常.真正做到減少隱患、降低風險、延緩甚至杜絕投資風險的發生。

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[2]鄭慶偉.分析投資對風險企業IPO功效研究[J].湖北經濟學院學報，2010：5.

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A

1671-0037（2014）03-28-1.5

馬彬（1982.8-），女，本科，研究方向：文化產業。