四個步驟選出好債基

葉輝

對雖然今年是五年難得一遇的債券牛市，但并不是所有人都賺錢，甚至有債券基金收益率還比不過貨幣基金。那么，如何選購好債基呢？可以分四步走。

看“血統”

目前，債券基金根據其投資特點的不同，主要分三類：純債基、一級債基和二級債基。純債基不參與股票投資;一級債基可打新股;二級債基除打新外還可適當參與二級市場交易。三者中，二級債基的風險最高，但預期收益也最高;純債基金收益較難有很大突破，但勝在收益穩定，風險較低。從另外的角度劃分，債券基金還可分出可轉債基金、分級債券基金。可轉債基金主要投資可轉債，具有一定的“股性”，因此具有“高收益高風險”的特征。分級債基由于杠桿往往在3倍以上，上漲時收益很高，當然風險也更大。

看基金管理人的投資能力

一般來說，基金經理對基金表現具有舉足輕重的影響。當然，管理團隊的實力也與基金公司實力密不可分。目前國內基金公司眾多，但是各基金公司投研實力相差很大。

從經驗來看，固定收益團隊強大的基金公司旗下債基往往表現突出。有研究機構認為，背靠大銀行這個大股東的基金公司在與銀行合作過程中可以近水樓臺先得月。目前工銀瑞信就是依靠這一優勢已成為國內債券基金管理規模最大的基金公司，同時它也獨家摘得亞洲權威資產管理行業雜志《亞洲資產管理》2013年“中國最佳債券管理公司獎”。此外，富國基金、鵬華基金管理公司旗下的固定收益團隊也相當強大，旗下債券類基金的產品數量眾多，投資者選擇余地較大。

看基金排名

基金戰勝市場的能力，也就是它獲取超額收益的能力。所謂超額收益，是指在一定的時間范圍內，基金凈值增長率減除該基金業績比較基準后的收益率。如果更加簡單一點，就去比較同一時期的排名，盡量選擇排名靠前的基金，這個辦法對普通人來說可操作性更強。

目前很多網站都有基金排名，可以選擇不同時期排名都比較靠前的基金購買。比如，你可以先看債券基金一年業績排名，挑選出好基金之后，再看它們的三年期排名，再選出兩個時間段排名都靠前的基金。

看投資成本

成本是影響基金收益的重要因素之一，在基金相差不大的情況下，盡量選擇交易費用較低的債基。目前債基的收費方式大致有三類：A類為前端收費，B類為后端收費，C類為免收申購贖回費、收取銷售服務費的模式，其中C類模式已被多只債基采用。不同債基的交易費用會相差兩到三倍，因此投資者應盡量選擇交易費用較低的債基產品。

另外，選擇不同的途徑買同一只基金，費率也有差別，目前債券型基金的申購費基本都是0.6%，官網買可能打四折，銀行柜臺則不優惠。

曾有投資者表示，看到債券基金短期內有超過3%的收益很高興，但一贖回，卻發現收益少了一大塊，主要就是因為持有時間太短，贖回費用較高吃掉了一大塊利益。endprint