中搜網絡欲登陸A股

鄒堅貞

2014年11月，北京中搜網絡技術股份有限公司（下稱“中搜網絡”，430339.OC）在新三板掛牌滿一年。今年6月18日，中搜網絡完成第一筆定向融資（即向特定投資者增發股份以募集資金），融資金額不超過1億元。11月7日中搜網絡又發布了新二輪2.2億的融資方案。大手筆融資顯示了中搜網絡“攻城略地”的野心。

在新三板掛牌一周年之際，中搜網絡創始人兼CEO陳沛接受《中國經濟周刊》采訪，坦言希望創業板能夠盡快地歡迎互聯網公司，也希望中搜盡快成為從新三板轉板到創業板的第一股。隨著監管層接連釋放出將建立新三板到A股創業板轉板機制的信號，陳沛的想法能實現嗎？

登陸新三板一年，仍有很大危機感

作為一名技術出身的老總，陳沛一直強調，具有核心競爭力的技術，才是對企業長遠發展最重要的。“中搜作為一家產品型公司，技術是其必不可少的因子，技術才是我們的硬通貨。”陳沛說。

中搜網絡的核心技術之一是搜索。“我們用8年時間找到了一條與現有搜索引擎不同的道路”，談到搜索創新，陳沛如此表示。與當前的技術驅動發展不同，陳沛認為第三代搜索引擎主要是以知識驅動為核心，把人類知識融入搜索結果。

而中搜網絡高級副總裁、董秘胡貴春則更加關注公司在資本市場上的表現。通常，公司掛牌新三板，最擔心股票成交量不活躍，但中搜網絡的股票卻受到投資者追捧。

據公開資料顯示，從2013年11月到2014年11月，中搜網絡在新三板成交額累計2.32億元人民幣，換手率40.39%（注：換手率指一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，該指標越高股票交易越多）；2014年1月至11月，中搜網絡成交量為1.98億元，在新三板中位列第五，顯示出了較強的市場活躍度，11月24日股價還飆升至46元/股的歷史高位。甚至在今年各大券商的年度戰略會上，中搜網絡都成為知名券商的重點推薦企業。

說到對新三板掛牌一周年的總結，陳沛表示，中搜網絡掛牌新三板得大于失。“2013年的時候很多人覺得中搜已經很好，其實我們有很大的危機感，移動互聯網快速來臨，但我們在移動互聯網還沒有完成自己的布局，還沒有形成自己的競爭力。”

2.2億元融資后將有并購

陳沛說，“新三板為中搜提供了緩沖期，同時也給了我們不錯的融資渠道，可以說非常適合中搜。” 而中搜網絡提供給《中國經濟周刊》的數據顯示，截至11月25日，距離此次定增計劃公布時間僅兩周左右的時間，認購意向已高達5.2億元人民幣。

定增方案顯示，此次計劃發行799.2174萬股無限售條件人民幣普通股，募集資金總額不超過2.2億元。對于融資目的，方案稱，隨著公司移動互聯網產品“中搜搜悅”V4.0于2014年9月25日發布上線，公司需加大在產品運營和推廣業務上的投入，以拓展公司產品的市場；此外，由于互聯網產品升級換代速度快，公司需增加在產品研發和技術儲備上的投入。

陳沛還告訴《中國經濟周刊》，此次融資并不是大規模的研發投入，中搜正在考慮加快資本市場步伐，除自有產品研發外，不排除進行并購。“可能要做一些戰略性的收購，目的是提升自己的技術競爭力和市場的競爭力。”陳沛說，“我認為融資不能解決一個不能成功的企業的問題，但卻可以幫助一個可能成功的企業加速成功。”

面對此次異常火爆的定增認購，中搜網絡董秘胡貴春將稱之為“甜蜜的煩惱”。據介紹，此次定增吸引了包括投行、券商甚至公募基金等多層次機構的積極參與。陳沛對此次的定增表現亦頗感意外。“幾天之內就被搶購光了，現在還有各種關系托進來，想要企業的股份。”陳沛說。

有興趣認購中搜網絡的機構人士在接受《中國經濟周刊》采訪時則表示，下半年監管層多次提及的新三板互聯網企業到創業板的轉板通道正是其看好公司的地方。另外，中搜網絡目前在新三板也是不多的幾家真正意義上的互聯網企業之一。

期待成為轉板登陸創業板第一股

事實上，機構對于中搜網絡的青睞源自國內對于虧損互聯網企業評價體系的重新建立。

一位長期關注中搜網絡的中信證券場外市場部人士告訴《中國經濟周刊》，以往主板、創業板的準入門檻和財務標準都是按照制造業企業的標準制定的，互聯網企業在這樣一套標準之下，其前期巨額投入而又沒有回報的模式使其登陸國內資本市場的可能性非常低，因此才有百度、阿里這樣的企業出海。

“目前監管層想修正國內對于互聯網企業的評價體系，中搜網絡在評估體系修正這樣的大環境下受到機構投資者的認可也并不出乎意料。”上述市場部人士說。

中搜網絡的財報顯示，2013年中搜網絡歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-1.42億元，處于虧損狀態；今年上半年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-8265 萬元，同樣虧損。但正是這樣一家互聯網公司，在短短的一年時間里獲得兩筆過億的定增融資，總融資額超過3億。

談到下一步的目標，陳沛坦言希望成為轉板第一股。“我希望創業板能夠盡快地歡迎互聯網公司，當然也希望中搜盡快成為轉板的第一股，然后讓中國的資本市場、移動互聯網市場見證一個中國公司在中國資本市場上的崛起。”陳沛說。

而據新華社報道，11月19日，證監會私募基金監管部副主任劉健鈞在深圳高交會“創新創業新引擎高峰論壇”上表示，證監會將加快完善新三板市場交易機制和轉板機制，增加新三板的流動性和吸引力。

劉健鈞稱，對互聯網和技術創新型企業，鑒于其具有高成長潛力但創業周期長的特點，應加快推出從新三板向創業板轉板政策，只要通過新三板掛牌滿一年被證明為合規經營、合規披露的企業就可以在創業板所設立的特殊板塊上市。

如今，陳沛更多地希望新三板轉板制度早日確立，中搜網絡能夠從新三板轉至創業板。“我是希望通過努力，使中搜在國內資本市場的發展成為互聯網公司的標桿，吸引很多海外上市企業回歸。”陳沛說。