999精品在线视频,手机成人午夜在线视频,久久不卡国产精品无码,中日无码在线观看,成人av手机在线观看,日韩精品亚洲一区中文字幕,亚洲av无码人妻,四虎国产在线观看 ?

央行選擇“做惡人”

2014-12-29 00:00:00葉檀
南方人物周刊 2014年16期

希望央行下調準備金的人要失望了。5月10日,央行行長周小川先生在“清華五道口全球金融論壇”上,表示不會采取大規模刺激政策。央行的逆周期是微調,不可能出現大規模刺激行為。

央行之所以采取回購、局部降準等方式微調貨幣政策,恐怕因為兩大原因,一方面中國失業率沒有出現恐慌性上升,另一方面,金融沒有出現全局性、系統性風險。根源在于,央行以及決策者認為,貨幣放水無法解決中國經濟深層次的結構性問題,央行將以較緊的貨幣水位,配合中國整體經濟結構轉型。

貨幣注水是可怕的事,可怕就可怕在引發通脹。而在中國,貨幣大量發行沒有引發可怕的通脹,而是引發了經濟結構的扭曲,與大范圍的產能過剩。

中國貨幣發行量10年增長5倍。2002年,廣義貨幣發行量從18.5萬億增長到97.4萬億,增長了5.26倍。10年前,貨幣發行總額是國民生產總值的1.81倍,10年后,貨幣發行總額是國民生產總值的1.87倍。在此期間,中國沒有出現惡性通脹,多謝廉價的中國產品、瘋狂開工的中國制造企業,以及廉價的人力與自然資源。再加上中國還有房地產與股市這兩大巨型蓄水池,留住了大部分資金。貨幣發行量高或低不存在正不正確的問題,只要與政府、居民的財富增長相匹配,能夠在嚴格的貨幣紀律下滿足實體經濟運作所需,每塊貨幣背后都有真實的財富相對應,就是適當的貨幣政策。

江蘇贛榆,銀行營業員在清點人民幣。在中國,貨幣大量發行沒有引發可怕的通脹,而是引發了經濟結構的扭曲,以及大范圍的產能過剩

從2011年前后開始,中國的超級貿易紅利逐漸消失,雖然獲得全球貨物貿易第一國等數頂桂冠,但這是前人栽樹的結果,現在內外部環境已經發生極大的變化。中國需要進行深入的改革,獲得新的經濟增長引擎,以及更合適的貨幣發行制度。

我們沒有必要對此前的貨幣政策說三道四,需要受到指責的是經濟制度改革嚴重滯后,信用體制不健全,導致大量貨幣助推了低效的僵尸企業,使他們僵而不死,白白浪費了可觀的財富,成為全社會的沉沒成本。當財富的生成路徑越來越低效,客觀上寬松的貨幣成為低效經濟模式的幫兇。

我們更要指責,基礎風險信用體制不健全,盲目地發展直接融資市場,使股市成為投資者信心的凝凍劑,使債市成為央行利率的應聲蟲,沒有發揮價格發現的作用。

中國改革背水一戰。央行實行穩健的貨幣政策是正確之舉,中國目前需要的是制度改革,建立高效的財富生成體制,摧毀財富毀滅體制。如果央行繼續大規模放水,不需要幾年,中國債務泡沫將徹底崩潰,僵尸企業無法維持,變身為銀行的一堆無法遮掩的爛賬。

中國需要的不是貨幣之水,而是能夠調動投資者信心的機制,需要的不是讓企業無限度做大,而是好企業的市場篩選機制。從這個角度說,央行做惡人,是正確之選。希望他們在金融的市場化改革上一樣堅定。

主站蜘蛛池模板: 国产欧美精品一区aⅴ影院| 午夜无码一区二区三区在线app| 伊人无码视屏| 午夜福利网址| 高潮毛片无遮挡高清视频播放| 91精品亚洲| 免费观看国产小粉嫩喷水 | 国产精品久久久久久久久久98| 日本欧美一二三区色视频| 亚洲日韩AV无码精品| 欧美区国产区| 久久男人资源站| 日韩在线视频网| 亚洲欧美天堂网| 99r在线精品视频在线播放| 天天躁日日躁狠狠躁中文字幕| 亚洲精品无码久久毛片波多野吉| 国产丝袜第一页| 天天干伊人| 欧美成人第一页| 国产乱码精品一区二区三区中文 | 国产精品视频999| 老司机午夜精品视频你懂的| 亚洲国产欧美国产综合久久| 欧美成人精品一级在线观看| 69av在线| 亚洲成人高清无码| 国产拍揄自揄精品视频网站| 福利在线免费视频| 国产精品尹人在线观看| 制服丝袜 91视频| 久久这里只有精品66| 二级特黄绝大片免费视频大片| 欧美另类一区| 91免费精品国偷自产在线在线| 亚洲人成在线精品| 999国内精品视频免费| 国产高清在线观看| 亚洲国产午夜精华无码福利| 日本成人在线不卡视频| 成人午夜视频在线| 91亚瑟视频| 午夜影院a级片| 久久久久无码精品| 久久精品人人做人人爽97| 91尤物国产尤物福利在线| 成人福利视频网| 欧美啪啪网| 亚洲视频a| 日a本亚洲中文在线观看| 亚洲性色永久网址| 天堂成人在线视频| 性做久久久久久久免费看| 99久视频| 丁香五月婷婷激情基地| 亚洲男人天堂久久| 99久久精品国产麻豆婷婷| 欧美中文字幕一区二区三区| 在线观看免费国产| 国产精品一线天| 免费人成视网站在线不卡| 狼友av永久网站免费观看| 一级毛片免费观看久| 欧美成人a∨视频免费观看| 久久www视频| 成人免费视频一区二区三区| 国产成人一区在线播放| 91丝袜乱伦| 国产精品久久久久久久伊一| 呦视频在线一区二区三区| 免费全部高H视频无码无遮掩| 亚洲AV免费一区二区三区| 国产精品吹潮在线观看中文| 亚洲首页在线观看| 亚洲IV视频免费在线光看| 国产精品v欧美| 久久久久亚洲AV成人网站软件| 伊人AV天堂| 亚洲九九视频| 一区二区三区国产精品视频| 伊人AV天堂| 欧美不卡视频一区发布|