小微企業的融資創新研究

韓 芳/安徽財貿職業學院

小微企業的融資創新研究

韓 芳/安徽財貿職業學院

我國小微企業數量眾多且對經濟作出世大貢獻，但是融資難一直困擾著其發展，本文從小微企業融資現狀入手，從自身分析了融資難的原因，提出相應解決措施，拓展了小微企業的融資渠道。

小微企業；融資；互聯網金融

小微企業規模較小，數量巨大，如今已經成為國民經濟中的重要產業支柱，對我國經濟發展作出重大貢獻。而我國小微企業的生存周期普遍較短，生存困難，競爭力較差，其中缺乏資金、融資困難成為制約自身發展的首要難題，也成為我國經濟發展的一個難題。因此，研究如何解決小微企業的融資難題至關重要。

一、小微企業的融資現狀分析

（一）融資渠道單一

現階段，小微企業在融資結構中主要還是利用內源融資為主，在創業初期的資金一般是來源于創業家的自有資金，隨著企業的逐步發展壯大，內部積累進入企業是小微企業籌措資金的主要來源，商業銀行作為最主要的間接融資渠道，但是由于商業銀行惜貸或懼貸，小微企業難以獲得商業銀行的貸款支持。由于目前國內企業股票與債券發行的條件較高，小微企業上市融資是可望而不可及的。由于民間借貸利息較高，給融資企業帶來巨大財務壓力，且金融監管力度薄弱，使民間信貸不能滿足小微企業融資需求。

（二）融資成本高

從狹義的角度看，融資成本是指企業為籌措和使用資本而付出的代價，包括支付給銀行的借款利息、手續費、擔保費用、抵押或質押登記費用等。除此之外，還包括企業為實現融資所花費的招待成本和關系維護成本，由于信息不對稱，小微企業很難從銀行籌措到資金，即便籌到資金對小微企業來說成本也是個沉重的負擔。而小額貸款公司融資成本高達20％左右甚至更高，小微企業也只能對民間借貸望而卻步。

（三）融資風險大

小微企業進行融資活動所產生的不確定性風險，可能會造成企業面臨破產的危險。小微企業規模小，在技術、人才、資金、經營管理等方面還無法與大企業相競爭，技術創新面臨的風險極大，破產率高，與上游供應商和下游經銷商談判能力不強，在購買原材料時可能面臨上游供應商要求支付部分定金或全部貨款的情況，而在銷售時，下游銷售商又要求采用賒銷或代銷，這樣資金就被大量占用，為了持續經營小微企業只能四處借款，而下游經銷商一旦發生財務困難，就會影響小微企業的償債能力，增加了融資風險。如果這種風險得不到有效控制，甚至會使企業倒閉，形成惡性循環。

二、小微企業融資難從自身原因分析

（一）小微企業規模小經營風險大

由于小微企業經營規模小、資產規模小等原因，許多小微企業生產經營場所大多選擇租用土地和房屋，缺乏不動產作抵押，調查顯示76.3％的小微企業為租用廠房，而企業自身擁有廠房的只占17.5％。因此缺少抵押物是小微企業融資難最根本的原因之一(數據來自《2013 小微企業融資發展報告-中國現狀及亞洲實踐》)。部分小微企業可以用于抵押的資產數量有限，有效擔保不足；小微企業與銀行機構之間信息不對稱，不了解當前銀行業金融機構支持小微企業發展的優惠政策,決定了小微企業貸款的難度。

（二）小微企業信息透明度差,信用觀念薄弱

絕大多數小微企業財務制度不規范，賬目不清，信息不對稱程度高更影響到銀行對小微企業還款的信心。誠信是市場經濟的基本信條，只有那些信譽度高的企業，才可能在金融市場與資本市場籌措到所需資金，然而小微企業大多數信用觀念差，信用等級低，部分企業的欺詐行為惡意騙取貸款、逃廢銀行債務等行為時有發生，也在一定程度上損害小微企業的整體形象，信用不足嚴重阻礙了小微企業的融資行為。

三、互聯網金融文獻綜述

互聯網金融是互聯網與銀行、基金兩個原本互不相干行業相互跨界和博弈，是互聯網企業依托于大數據、云計算、社交網絡、電商平臺和搜索引擎等互聯網工具以及移動通信技術，廣泛介入金融行業所開展的各種業務。Allen(2008)強調互聯網金融是互聯網精神與傳統金融服務相融合的新興領域，不能被簡單理解為運用互聯網技術的金融，而應看到互聯網精神在其中重要的支撐作用。郭喜才(2014)認為互聯網金融作為一種創新的金融形式，有助于解決中小型科技企業的融資難題，通過眾籌和P2P網貸等互聯網金融模式，中小型科技企業可以更加便捷高效地融入資金，更好地支撐實體經濟的發展，實現我國創新驅動發展戰略。互聯網金融下科技型小微企業的融資創新。許建文（2014）：中國互聯網金融尚處初級階段，互聯網金融的市場空間也才剛剛被打開。中國互聯網金融的市場空間會比美國更廣闊，因為現行金融體制導致草根金融需求未得到充分滿足，會有更多的小微企業和個人需要互聯網金融服務。

四、建立和完善互聯網金融融資的措施

（一）小微企業要加強自身建設，提高核心競爭力

小微企業首先要建設高效的企業管理團隊，提升企業經營業績，降低投資風險，規范企業會計制度和財務制度，提高財務管理水平，充分運用現有的融資方式，自我約束，規范經營和強化資本運作，尤其是建立和完善企業財務會計制度,同時加強在資本市場的融資能力，轉變融資理念，并設計好風險投資的退出模式。

（二）加大政策扶持力度

政府應采取積極舉措增強對小微企業支持和保護的觀念，廢除或修訂不適應小微企業發展的各類規章和制度，保證與融資相關的政策與制度的公正與一致，并確保落到實處。政府可通過降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點、緩征或先征后返等方法來支持小微企業發展，以增強小微企業的生存能力。

（三）充分利用互聯網金融

互聯網金融憑借“平臺+大數據分析”的優勢有助于解決小微企業與傳統金融機構之間信息不對稱和信用問題，提供更加針對小微企業發展特色的多樣化產品。相比與傳統的金融機構或者是小貸公司，互聯網金融更加便捷、降低了交易成本，有效拓展了小微企業的融資渠道，更好地解決了小微企業融資難、融資貴的問題。現階段我國互聯網金融比較具有代表性的就是阿里金融了。自2010 年成立以來，基于阿里巴巴平臺14 年交易數據的累計，運用阿里云的數據處理功能，通過大數據的運算和信用風險模型的設計，阿里金融成功打造了一個“量化放貸”的小微企業融資工廠，實現規模化的同時還確保了低成本以及低風險，更讓我們看到曙光的地方在于阿里金融互聯網金融： “大數據+平臺”模式的可復制性。事實上也是在阿里金融后，京東商城、蘇寧電器、騰訊等電商界的大佬紛紛跟進，甚至連建設銀行都搭建了自己的電商平臺“善融商務”，這些電商共同的特點就是有廣泛的客戶群體、信譽卓著的平臺以及海量的價值連城的數據。在阿里金融的引領下，更加多的電商的加入，更加多數據的挖掘必將可以改變小微企業融資難的問題。

[1]付彩芳.保定市小微企業融資現狀及對策[J].合作經濟與科技,2013(20).

[2]王曉輝,汪榜江.“關系融資”視角下小微企業融資問題探析[J].商業會計,2014(9).

[3]王曉輝,汪榜江.“關系融資”視角下小微企業融資問題探析[J].商業會計,2014(9).

[4]安寶洋,An Baoyang.互聯網金融下科技型小微企業的融資創新[J].財經科學,2014(10).