我國(guó)財(cái)政政策是否起到“自動(dòng)穩(wěn)定器”作用——基于區(qū)制轉(zhuǎn)移DSGE模型實(shí)證分析

袁靖

（山東工商學(xué)院 統(tǒng)計(jì)學(xué)院，山東 煙臺(tái)264005）

一、引言與文獻(xiàn)綜述

財(cái)政政策和貨幣政策是調(diào)節(jié)一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要手段，我國(guó)在不同時(shí)期面對(duì)不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境采取的財(cái)政貨幣政策各有特點(diǎn)。1998—2004年我國(guó)面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境為1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)，我國(guó)的政策選擇為實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策與穩(wěn)健性貨幣政策，大力發(fā)行國(guó)債同時(shí)大規(guī)模地增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，貨幣政策方面則增加貸款規(guī)模，放寬貸款方向，下調(diào)存款利率，降低存款準(zhǔn)備金，取消貸款限額控制，降低法定存款準(zhǔn)備率。2004—2007年面對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理及社會(huì)分配差距較大的問(wèn)題，我國(guó)實(shí)施“雙穩(wěn)健”的財(cái)政政策和貨幣政策，多次上調(diào)利率和存款準(zhǔn)備金，縮減長(zhǎng)期國(guó)債規(guī)模和中央財(cái)政赤字。進(jìn)入2008年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī)，面對(duì)外部環(huán)境帶來(lái)的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，我國(guó)實(shí)施“雙松”的財(cái)政政策和貨幣政策，包括4萬(wàn)億財(cái)政支出、降息、降低住房首次貸款比例、數(shù)次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，分幾次上調(diào)了存貸款利率等等。面對(duì)2012年的全球金融危機(jī)及我國(guó)的經(jīng)濟(jì)泡沫勢(shì)頭，目前我國(guó)政府采取積極的松的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

以上我國(guó)各時(shí)期政策制定與實(shí)施效果不難看出，財(cái)政政策與貨幣政策總是結(jié)合在一起使用，面對(duì)金融危機(jī)以貨幣政策為主財(cái)政政策為輔，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)調(diào)整等則以財(cái)政政策為主貨幣政策為輔，即使對(duì)于財(cái)政政策，有些學(xué)者認(rèn)為擴(kuò)張性財(cái)……