中小企業融資難的原因及對策

○辛 靈 楊 潔

（華北理工大學經濟學院 河北 唐山 063009）

中小企業是我國國民經濟的基礎。目前中小企業數量大約占到企業總數的99.7%，就業人數占城鎮就業人數的80%以上。為數眾多的中小企業不但直接為市場提供消費品和服務品，還為大型企業提供原材料、零部件和配套服務。此外，中小企業還擁有全國約65%的發明專利、75%以上的企業技術創新和80%以上的新產品開發。可以說，中小企業的健康發展對增強市場活力、推進科技創新和擴大就業都有重要意義。但目前我國中小企業的生存環境不容樂觀，其中，缺乏融資支持是最重要的約束因素。因此，破解中小企業資金瓶頸是我國“穩增長、調結構”過程中亟待解決的一大難題。

一、中小企業融資的概念及方式

1、中小企業融資的內涵

中小企業融資是指企業從自身生產經營特點及資金運用情況出發，根據企業未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式或模式，利用企業內部積累或向企業投資者及債權人籌集資金，保證企業經營發展需要的一種經濟行為。企業融資的實質，是一種以資金供求形式表現出來的資源配置過程，是企業對資金進行科學合理的組織來最大限度地減少資金浪費和實現資金利潤的最大化，它表現為企業能否取得資金以及采用何種模式、何種渠道取得資金。

2、中小企業主要融資方式

企業融資方式是指企業在籌措資金時對于不同融資渠道、融資方式和融資條件的選擇偏好和傾向。一般來說，從融資主體看，中小企業融資可分為外部融資和內部融資，外部融資又進一步分為直接融資和間接融資。外部直接融資主要指債權融資和股權融資，外部間接融資主要來源于商業銀行的貸款和政府的資金支持，即主要是政府的財政稅收補貼、政策優惠等。企業內部融資主要是自籌資金。

二、中小企業融資現狀及產生的原因

1、我國中小企業融資狀況

長期以來，“融資難、難融資”一直是困擾中小企業發展的瓶頸之一，特別是2008年的全球金融危機爆發后，我國中小企業又面臨著外部需求疲軟與內需嚴重不足的雙重困境。中小企業由于資信較差、缺少抵押品、管理方式落后，不易獲得銀行貸款。很多優秀的初創企業有強烈的融資需求，但是可以選擇的融資渠道并不多。融資難問題一直困擾著國內多數中小企業，并嚴重制約著中小企業的發展。

據銀監會測算，2013年占企業總數99.8%的中小企業，其貸款余額僅占全部金融機構的36.10%，3800萬戶民營企業，從銀行取得的貸款尚不足銀行貸款總量的2%。2013年我國中小企業的資金缺口占比一直在60%～80%這一較高的比例區間波動。目前中小企業融資呈現出來的特點：一是融資渠道較狹窄；二是銀行的信貸支持缺乏力度；三是中小企業融資成本較高。

2、中小企業融資難的原因分析

（1）企業普遍缺乏良好的內部積累機制，內源性融資不足。內源融資在大多數發展中國家中小企業融資結構中比重較高，是各國中小企業融資的主要來源。內源融資對于中小企業來說是一種低成本、高效率的融資手段。目前我國的中小企業由于種種原因，普遍缺乏良好的內部積累機制，無法通過內部積累獲得企業生產經營和持續發展所需要的資金。

（2）企業較多的采用負債融資的方式，缺乏穩定的融資結構。銀行貸款等債權融資是發展中國家中小企業外部融資的主要來源，股權融資發展總體不足。目前我國中小企業融資中較多的采用負債融資的方式，資產負債率普遍偏高；同時資本結構中流動負債比率顯著高于國際同業水平，缺乏穩定的融資結構。

（3）資本市場門檻較高，直接融資渠道較窄。我國合法的直接融資渠道主要是通過發行股票和債券進行融資。股票市場發展受到政策和市場等因素的影響，尚處在規范和發展階段。對債券市場，我國實行“規模控制、集中管理、分級審批”的規模管理，由國務院確定債券發行的年度規模和各項指標，且要求股份有限公司的凈資產不低于三千萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣六千萬元，同時還要求債券發行公司有實力雄厚且信譽很好的單位作保，這一系列條件限制了中小企業進入債券市場。

（4）銀行貸款條件較苛刻，中小企業難以從銀行等獲得更多資金支持。目前我國的中小企業雖希望通過向銀行等金融機構貸款獲得資金，但是商業銀行的貸款發放卻明顯偏重于國有企業和大型的建設項目。中小企業難以從商業銀行獲得更多貸款的支持，銀行對中小企業的信貸條件苛刻于對大型企業的條件。

（5）中小企業信用擔保體系不健全，中小企業間接融資不足。據統計，我國近80%的中小企業評級結果在BBB級以下；30%以上的中小企業評級在B級以下；更有61%的中小企業甚至沒有參加過資信評估，沒有任何的資信記錄。信用體系的欠缺，信息的不完全，使得銀行無法全面掌握中小企業的信用數據，更沒有辦法在短期內識別中小企業的信用度。

三、解決中小企業融資難的對策建議

1、提高內源融資能力，改善自身融資環境

（1）規范經營行為，提高信用程度。要解決我國中小企業存在的融資問題，關鍵是從提高中小企業的內源融資能力入手。一是建立能夠真正適應市場競爭需要的企業法人治理結構，積極推動產權改革，明晰產權關系。二是加強企業的經營管理，通過吸引人才逐步擺脫家族式管理的弊端。三是要建立科學的財務制度，選用專業的財務管理人才，完善自身財務制度。四是正確客觀地評估控制財務風險，以提高企業自身誠信程度。

（2）增強中小企業核心競爭力，構建新型銀企關系。銀行之所以不愿意貸款給中小企業，主要是因為中小企業規模小、信譽度低、風險大、缺乏抵押品等。為此，中小企業應努力改變自己的形象，變身為“雖小但好”。一是學會有效溝通，構建新型銀企關系。二是打造自身的核心競爭力。要加快技術創新，轉換發展模式，緊隨產業升級，創造良好的業績。這也是中小企業獲得銀行資金支持的根本。

（3）提高中小企業經營素質，拓展自身發展空間。中小企業要提高融資能力，首先，必須發揮自身優勢。以市場需求為導向，采用新技術、新工藝、新材料、節約能源和資源，生產技術含量高的產品。通過產品創新和技術創新來提高企業的競爭力，進而改善銀行對企業的認識，使企業能夠獲得銀行的信貸支持。其次，壯大經營實力。通過提高經營管理能力、技術創新能力，壯大經營實力，進而提高企業內源融資的能力，減少對銀行信貸資金的依賴，實現銀企雙贏。

2、多管齊下，創建有利于中小企業融資的宏觀環境

（1）建立健全中小企業信用擔保體系。中小企業信用體系是銀行了解中小企業的償債能力與信用度的窗口，也是銀行是否放款的重要依據。一是完善信用評級體系。國家應扶持建立統一的中小企業信用評級體系，實現信息共享，降低對中小企業信用評級的成本。二是完善對中小企業融資的信用擔保體系建設。由國家支持建立專門的中小企業信用擔保機構，信用擔保機構應有穩定增長和多元化的資金來源，應培養和吸收相關方面的專業人才。三是為中小企業提供配套服務。通過為中小企業提供理財、會計服務，信用擔保機構能夠獲得有關該企業的更多信息，從而加強對企業的監督，降低風險，減少損失。

（2）規范民間金融發展。一是拓寬民間金融投資渠道，給予政策性傾斜。民間資金潛力巨大，應當予以正確的引導，使其為實體經濟服務。二是建立規范的民間金融監管制度。明確監管體系中的監管主體和職能，把各級政府的監管責任切實落實到位。加快金融體制改革，建立民間金融風險的監測、預警和宏觀管控體系，包括建立小型企業貸款擔保體系、民間金融指標監測體系、存款保險制度和民間金融征信機構，以了解民間金融的資金規模、流向和風險程度。

（3）完善資本市場。直接融資具備能夠使企業得到不需償還的外部所有權融資、改善企業資產負債機構、有效配置社會資源等優勢，這是解決中小企業融資困難、融資渠道單一問題的重要途徑。

3、構建風險控制機制，加強金融機構對中小企業的金融支持

（1）調整銀行信貸結構。商業銀行應為中小企業制定符合其融資特點的產品，如個人創業貸款、零售貸款、票據抵押貸款、小企業聯保貸款等。同時，設立一個中小企業風險控制體系，作為篩選客戶的標準，簡化信貸手續，提高放款效率。

（2）擴大對中小企業的信貸支持。銀行在信貸資金的投放上應加大對中小企業的支持力度。貸款的條件應以還款能力為出發點，不應把企業規模大小和所有制作為首選條件，對于那些有市場、有效益、負債率較低、產品技術含量高、有市場潛力、內部管理嚴格的企業，可適當放寬對抵押或擔保的要求。銀行應主動給予幫助和支持，既能促進其發展壯大，又可以為自己開發一個穩定可靠的客戶，從而實現雙贏。

（3）加強對中小企業的信貸管理。金融機構應建立統一的企業借款和還款信用記錄制度，對中小企業全部的借款、還款做必要的可追蹤的信用記錄，以形成企業貸款的信用檔案，并進行信息共享，作為銀行今后審批某一企業貸款申請的重要依據。借鑒國際經驗，保險機構可根據我國的實際情況，開辦貸款業務，對符合條件的中小企業提供貸款保險業務，政府應在稅收政策上對貸款保險業務給予支持，使貸款保費處于較低水平，以減輕企業負擔。

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