世界經(jīng)濟是否會滑入“新平庸時代”？

谷源洋

一、“后金融危機”以來世界經(jīng)濟并非 “一片灰色”

2014年，世界經(jīng)濟原本可步入周期性景氣的起步階段，但受美國首季度經(jīng)濟為負增長、烏克蘭政治危機帶來的制裁與反制裁以及埃搏拉疫情擴散等影響，國際貨幣基金組織 （IMF）將世界經(jīng)濟增長預(yù)期值從3．7%下調(diào)至3．3%。IMF總裁拉加德認為，世界經(jīng)濟脆弱、參差不齊，受到諸多風(fēng)險的困擾，“可能會經(jīng)歷一個長期低于平均增長水平的時代”，即 “新平庸時代”。實際上，早在拉加德之前，西方有的經(jīng)濟學(xué)家就已提出過，自2008年全球金融危機以來，主要發(fā)達國家呈現(xiàn) “經(jīng)濟增速低于平均水平與高赤字、高債務(wù)和高失業(yè)并存的態(tài)勢”，美國太平洋投資公司首席執(zhí)行官埃爾·埃里安等投資家將此種狀態(tài)稱之為世界經(jīng)濟 “新常態(tài)”。有中國學(xué)者更認為，爆發(fā)全球金融危機并引發(fā)經(jīng)濟大衰退之后，世界經(jīng)濟已經(jīng)進入相當長時期整體低速的 “換擋期”，能保持低迷增長而非停滯不前甚至負增長，就已經(jīng)很不錯了。

經(jīng)濟增長和發(fā)展是解決其他問題的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。世界經(jīng)濟步入 “新平庸時代”或者世界經(jīng)濟進入 “新常態(tài)”，實質(zhì)上討論的議題都是世界經(jīng)濟增長和發(fā)展速度及其與速度相關(guān)的要素問題。究竟應(yīng)該如何客觀和全面地看待 “后金融危機”以來的世界經(jīng)濟走勢，事關(guān)中國面臨何種外部環(huán)境的認定與判斷。從發(fā)展實踐看，2010年世界經(jīng)濟增長率約為5%，已經(jīng)基本走出危機，雖然危機后遺癥和負面影響并未完全消除，但高盛資產(chǎn)管理公司前董事長吉姆·奧尼尓認為，在2010年—2013年四年里，世界經(jīng)濟年均增長率為3．4%，大體與IMF提供的年均增長3%～3．5%的數(shù)據(jù)相一致。這組數(shù)據(jù)雖然低于2003年—2007年 “黃金時期”年均增長4．5%～5%的增速，但高于20世紀80年代全球經(jīng)濟年均增速的3．2%及90年代的3．1%，更遠好于2010年6月IMF預(yù)測的未來五年全球經(jīng)濟年均增長2．5%的預(yù)期值。

從上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，“后金融危機”以來，世界經(jīng)濟在多重挑戰(zhàn)與風(fēng)險沖擊下，并沒有出現(xiàn) “二次探底或衰退”，而且全球經(jīng)濟運行較為平穩(wěn)。按匯率計算，全球生產(chǎn)總值（GDP）從2010年的70萬億美元增加到2014年的約80萬億美元。在世界經(jīng)濟基數(shù)不斷增大的基點上，能以年均3%的速率向前運行，已算得上是過得去的幾年。用 “黃金時期”的增長標準衡量大危機后世界經(jīng)濟表現(xiàn)，其要求顯得過高，所謂世界經(jīng)濟持續(xù) “低迷、低速甚至是惡化之說”，不符合世界經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實。正如世界經(jīng)濟論壇創(chuàng)始人施瓦布所說，世界需要停止向后看，自2008年金融危機以來，我們浪費了太多能量用于試圖回到經(jīng)濟快速擴展的昨天。“后危機時代”已經(jīng)結(jié)朿，“后后危機世界”正在向我們走來。在這個新時代中，經(jīng)濟增長將比危機前更加緩慢，但有望更加可持續(xù)，其中科學(xué)技術(shù)變化將成為這一轉(zhuǎn)變的驅(qū)動力量。

人們所說的發(fā)達國家 “高赤字、高債務(wù)和高失業(yè)”的現(xiàn)象確實存在，且相當嚴重、不可小視，但如果以動態(tài)視角觀察，“三高現(xiàn)象”正在發(fā)生某些變化：2014財政年度，美國聯(lián)邦財政赤字占GDP之比已降至2．8%，2015新財年預(yù)算案公布的財政赤字為4740億美元，占GDP的2．5%，大大低于2009財年9．8%的水平。新預(yù)算案預(yù)計，今后十年美國財政赤字占G DP的比重將基本穩(wěn)定在2．5%的水平上；2014年末美國的失業(yè)率已降至5．6%，由于勞動參與率的提高，2015年1月美國失業(yè)率從5．6%升至5．7%，反映人們對就業(yè)市場的信心回升。2月失業(yè)率又降至5．5%，接近美國政府認可的5．2%的水平，平均時薪為24．78美元。但油價暴跌導(dǎo)致美國石油部門裁員，美國HIS全球遠見公司預(yù)測，為石油和頁巖氣公司提供支持服務(wù)的企業(yè)到2015年底可能喪失40000個就業(yè)崗位。然而，伴隨美國經(jīng)濟總體趨好，失業(yè)率繼續(xù)小幅下降或許是大概率的事件。

歐元區(qū)為擺脫主權(quán)債務(wù)危機，實施緊縮的財政政策，因而要求各成員國必須遵守已達成的 “趨同標準”，其中包括財政赤字不得超過GDP的3%，債務(wù)規(guī)模不得超過GDP的60%。客觀地看，在過去幾年里，歐元區(qū)一些國家的財政赤字和失業(yè)率也在逐步微幅收縮，但其降幅均遠小于美國。沒有改變的現(xiàn)象是，由于實施寬松的貨幣政策，發(fā)達國家和部分新興市場國家政府和企業(yè)都在大規(guī)模發(fā)行債券，使全球債務(wù)規(guī)模從2007年約70萬億美元增至2013年年中的100萬億美元。與此同時，由于通脹持續(xù)走低，通貨緊縮壓力上升，日本央行和歐洲央行繼續(xù)擴大流動性，瑞典、韓國及印度、印尼等越來越多的央行通過降息等措施加入了再寬松的行列，導(dǎo)致全球債務(wù)仍在上升。拉加德強調(diào)，全球經(jīng)濟仍需 “寬松政策護航”，多家機構(gòu)預(yù)計全球流動性盛宴將持續(xù)。但巴西和烏克蘭等少數(shù)國家卻反其道而行之，為抑制高通脹已多次上調(diào)利率。通脹抑或通縮均影響經(jīng)濟增長，通貨緊縮風(fēng)險上升是當今世界許多國家經(jīng)濟面臨的重要風(fēng)險之一。

由于IMF連續(xù)幾年下調(diào)對歐元區(qū)和日本經(jīng)濟增長預(yù)期，因而國際社會擔心歐元區(qū)和日本將拖累世界經(jīng)濟復(fù)蘇，這種擔憂不無道理。在過去一年，國際金融機構(gòu)下調(diào)了對歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟增長預(yù)期，但經(jīng)濟增長低于預(yù)期，并非意味著經(jīng)濟惡化，只是表明經(jīng)濟表現(xiàn)沒有預(yù)想中的那么好而已。預(yù)期不是 “定格”的，而是不斷變化的，有時向上調(diào)，有時向下降，均屬正常現(xiàn)象。2015年2月13日，歐盟統(tǒng)計局將2014年歐盟GDP增長率調(diào)升為1．4%，歐元區(qū)GDP增長率從0．8%提高至0．9%，雖仍低于預(yù)期增速的1%，但遠好于2013年的－0．4%。然而，總體看歐元區(qū)仍 “增長太慢、通脹太低、失業(yè)太高”。為改變這種不盡人意的局面，歐洲央行于2015年3月實施 “歐版的QE”，每月購買債券600億歐元，直到2016年9月，累計購買債券達1．1萬億歐元，從而把歐洲央行的資產(chǎn)負債規(guī)模從2萬億歐元擴大到3萬億歐元。雖然現(xiàn)有的機制及存在的問題將制約 “歐版QE”政策的實施及其效用的最大化，但此輪寬松計劃及3100億歐元基礎(chǔ)設(shè)施投資，會產(chǎn)生提振歐洲經(jīng)濟的預(yù)期，壓低利率和貸款成本，推高通脹率、抑制通縮壓力、通過歐元貶值擴大出口，刺激經(jīng)濟復(fù)蘇。鑒于產(chǎn)生的正面影響，今年3月初歐洲央行將歐元區(qū)2015年—2017年GDP增長率上調(diào)為1．5%、1．9%和2．1%，均高于此前歐盟委員會發(fā)布的預(yù)測值。

歐元區(qū)是區(qū)域貨幣聯(lián)盟，同其他區(qū)域經(jīng)濟合作組織一樣，在各成員國之間存在著“區(qū)域利益和國家利益的矛盾”，因而政策協(xié)調(diào)費時費力。北歐成員國認為，為擺脫主權(quán)債務(wù)危機，必須實施緊縮政策；而南歐成員國則認為，緊縮政策導(dǎo)致經(jīng)濟下滑和社會秩序混亂，主張轉(zhuǎn)向放松、刺激的貨幣政策。從過去幾年的實際狀況看，以德國為首的“緊縮派”發(fā)揮了主導(dǎo)作用，其效果初步顯現(xiàn)，許多國家已完成財政整頓，每個成員國的預(yù)算赤字有了適度的縮減；愛尓蘭、葡萄牙等國業(yè)已先后退出救助計劃，西班牙、意大利經(jīng)濟形勢略有改善。然而，希臘的經(jīng)濟和財政狀況令人擔心，經(jīng)濟已連續(xù)多年陷入衰退，主權(quán)債務(wù)占GDP比重高達174%，總體失業(yè)率為25．7%，國內(nèi)抗議浪潮此起彼伏。因此，希臘左翼政黨執(zhí)政后，要求同國際債權(quán)人重新談判甚至逼著要 “脫歐”。希臘 “問題”的根源在于，實體經(jīng)濟所創(chuàng)造的財富難以滿足政府的高支出、社會的高福利和人們的高消費，只能靠借新債償還舊債的辦法來維持。希臘國防部長聲稱，這次希臘需要的不是 “第三次金融援助”，而是免掉 “所欠債務(wù)”。希臘想要刺激經(jīng)濟增長有它的合理性，但借了錢又不想償還不符合情理和國際規(guī)則。如果希臘找不到新債主，立即就會發(fā)生債務(wù)違約和債務(wù)危機。歐盟委員會、歐洲央行和IMF“三架馬車”出于經(jīng)濟利益和政治考慮，不能 “見死不救”，然而，依然堅持希臘要想獲得新的援助，就必須進行全面改革，實施緊縮政策。但歐盟又不會對希臘逼得太緊，不會輕易讓希臘 “脫歐”，同時認為希臘“問題”不會對歐元區(qū)造成嚴重沖擊：一是希臘80%的債務(wù)由IMF、歐洲央行和歐元區(qū)持有，私人持有的債權(quán)甚少，因而減緩了市場拋售壓力；二是歐元區(qū)穩(wěn)定基金 （ESM）的5000億歐元為其市場提供了強大的防火墻；三是歐洲央行通過定向長期再融資操作（TLTRO）提供了低價、穩(wěn)定流動性，緩沖了歐元區(qū)銀行業(yè)壓力。可以預(yù)計，歐洲一體化仍會在矛盾和曲折中向前推進，歐盟和歐元區(qū)經(jīng)濟將在 “緊縮與反緊縮”的利益平衡中逐漸走出困境，走向復(fù)興。

我們再來看看日本經(jīng)濟變化。日本政府于2014年4月將消費稅率從5%提高到8%，導(dǎo)致 “消費沖動消失”，折算成年率，二季度GDP增長率為－7．3%，三季度為－1．9%，陷入經(jīng)濟學(xué)定義上的技術(shù)性衰退，但四季度GDP環(huán)比增長0．6%，年化增長率為2．2%，已由前兩季度連續(xù)收縮轉(zhuǎn)為正增長。剔除物價變動因素，2014財年日本經(jīng)濟實際增長率從0．04%下修為萎縮0．03%。安倍宣稱，2015年將繼續(xù)優(yōu)先發(fā)展經(jīng)濟，擺脫通縮，以此鞏固長期執(zhí)政基礎(chǔ)。然而，日本政府所能釆取的政策措施，無非是日本央行加大實施 “大膽的金融政策和靈活的財政政策”的力度；將企業(yè)稅率從當前的34．62%降至2017年的32．11%；加速推進2014年3月出臺的六個國家戰(zhàn)略特區(qū)建設(shè)，試圖打破所謂 “巖磐限制”，在醫(yī)療、就業(yè)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域進行深層次的改革和擴大開放度，通過上述舉措推動經(jīng)濟 “爬坡過坎”。由于油價下跌減輕了企業(yè)和家庭的支出負擔，消費者信心指數(shù)有所上升，上調(diào)消費稅負面影響略有緩解等因素的作用，尤其是進口油價下跌起到了相當于大規(guī)模經(jīng)濟刺激政策的效果。據(jù)日本政府推算，如果油價下挫50%，那么第一年日本名義GDP增速將提高1．75個百分點，第二年將再提高1．7個百分點。因此，日本政府把2015財年實際GDP增長率預(yù)設(shè)為1．5%左右，但IMF預(yù)測今明兩年日本GDP只能分別增長0．6%和0．8%。盡管兩者預(yù)測值差距較大，但均表明日本經(jīng)濟尚未脫離緩慢復(fù)蘇的軌跡。

二、全球經(jīng)濟不乏亮點

世界經(jīng)濟形勢總是變化莫測，既存在難以排解的結(jié)構(gòu)性與周期性的制約，又面臨地緣政治危局的沖擊及不時出現(xiàn)的難以預(yù)料的突發(fā)事件影響，這些都在拖累世界經(jīng)濟復(fù)蘇與增長，這或許是IMF首席經(jīng)濟學(xué)家布朗夏尓所說的 “世界經(jīng)濟面臨強勁而復(fù)雜的逆流”的原因。但變革、調(diào)整和轉(zhuǎn)型已成為世界發(fā)展的潮流，面對眾多已知因素風(fēng)險的沖擊，發(fā)達國家和新興市場國家、發(fā)展中國家都紛紛加速推進改革、調(diào)整與轉(zhuǎn)型的步伐，促其實體經(jīng)濟從舊的增長模式向新增長模式轉(zhuǎn)變。更為重要的是，當今的世界 “正處在劃時代的變化當中”①克勞斯施互布：《全球經(jīng)濟不確定性增加》，《中國證券報》2014年1月10日。，世界唯一不變的就是變。在全球快速變化的時代，我們既要看到世界經(jīng)濟 “憂”的一面，也要看到世界經(jīng)濟 “喜”的一面。然而，國內(nèi)外人士對世界經(jīng)濟的消極因素看得較為充分，而對世界經(jīng)濟的積極因素卻看得有些不足，實際上全球經(jīng)濟不乏“令人振奮”的亮點。

（一）國外直接投資逐步回升

不管是發(fā)達經(jīng)濟體抑或發(fā)展中經(jīng)濟體，投資在經(jīng)濟增長 “三要素”中依然發(fā)揮著關(guān)鍵性的作用。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議 （UNCTAD）公布的數(shù)據(jù)顯示：2013年全球外商直接投資（FDI）為1．45萬億美元，2014年增至1．61萬億美元，其中亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體吸引的海外直接投資創(chuàng)歷史新高，為4920億美元，增長15%；拉美地區(qū)為1530億美元，下降19%；非洲大陸為550億美元，下降3%，上述狀況基本上與2014年亞非拉三大洲經(jīng)濟表現(xiàn)相吻合。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議預(yù)測，全球FDI仍將繼續(xù)大幅增加，2015年—2016年將分別為1．75萬億美元和1．85萬億美元。尤其中國對外資本輸出日趨增長，2014年中國實際利用外國直接投資約為1196億美元，增長了1．7%；非金融類的對外直接投資為1029億美元，增長了14．1%。如果包括企業(yè)在國外利潤再投資和通過第三地的投資，中國實際上已成為資本凈輸出國。中國未來五年對外投資將年增10%以上，意味著從 “制造大國”邁向 “資本大國”，進而將部分抵消美聯(lián)儲實行貨幣收縮政策帶來的影響。

（二）國際貿(mào)易形勢略顯好轉(zhuǎn)

國際貿(mào)易促進了國際分工的調(diào)整與細化，提升了整體生產(chǎn)力，成為世界經(jīng)濟增長的重要推動力。按市場匯率計算，1990年—2008年全球貿(mào)易增速約為GDP增速的兩倍。近幾年來，國際貿(mào)易增速低于IMF預(yù)測的世界經(jīng)濟增長率，有的西方經(jīng)濟學(xué)家把這一現(xiàn)象稱之為 “超級全球化”的告終。實際上全球貿(mào)易增速放緩是多種因素作用的結(jié)果，包括經(jīng)濟不景氣、有效消費需求不足，貿(mào)易和投資壁壘增加；世界貿(mào)易組織 （WTO）框架下多邊貿(mào)易談判實質(zhì)性進展有限；新興經(jīng)濟體改變 “進口替代”戰(zhàn)略，增強了在全球供應(yīng)鏈中的地位；愈益增多的商品由國際垂直分工轉(zhuǎn)向水平分工；發(fā)達經(jīng)濟體和部分新興經(jīng)濟體居民消費方式發(fā)生改變，富裕人群越來越多地將其收入用于服務(wù)消費，等等。預(yù)計未來居民消費將繼續(xù)向不可貿(mào)易商品和服務(wù)轉(zhuǎn)移，因而國際貨物貿(mào)易未必能再重現(xiàn)超越GDP增長兩倍的榮景。IMF和世界銀行認為，全球貿(mào)易 “巔峰期”已過。

然而，國際貿(mào)易增長率低于全球經(jīng)濟增速不是不可逆轉(zhuǎn)的長期化趨勢，主要原因是：歐洲等國經(jīng)濟狀況改善，歐元大幅貶值，貿(mào)易將隨之反彈；各種稱謂的區(qū)域內(nèi)和區(qū)域間貿(mào)易整合愈益增多，加速推動貿(mào)易自由化、便利化以及WTO各相關(guān)方簽署了 《貿(mào)易便利化協(xié)議》，優(yōu)化了貨物通關(guān)措施，加速推動全球貿(mào)易發(fā)展的進程；新興經(jīng)濟體和發(fā)展經(jīng)濟體產(chǎn)能提升、消費者財富增加，形成了消費需求旺盛的中產(chǎn)階層；新興經(jīng)濟體對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，改變了貿(mào)易 “微笑曲線效應(yīng)”，更加有利于促進高水準的國際間貿(mào)易合作，這并非意味著經(jīng)濟全球化已轉(zhuǎn)為 “內(nèi)向全球化”，經(jīng)貿(mào)全球化依然是不可違逆的大趨勢。

更為重要的是，世界各國仍把商品貿(mào)易視為拉動經(jīng)濟增長的重要引擎。據(jù)美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，2014年美國企業(yè)出口了2．35萬億美元的商品和服務(wù)，連續(xù)五年創(chuàng)出歷史新高。自2009年以來，出口為美國貢獻了1／3的經(jīng)濟增長，創(chuàng)造了1200萬個就業(yè)崗位，提高了中產(chǎn)階層的收入水平。一旦以美國為主導(dǎo)的跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定 （TPP）談判達成共識并簽署，預(yù)計美國的出口將每年增加1200億美元。德國、日本及其他國家同樣一直把出口作為經(jīng)濟復(fù)蘇和增長的主要驅(qū)動力。因此，國際貿(mào)易增速低于全球經(jīng)濟增幅不是國際貿(mào)易的 “新常態(tài)”。WTO曾預(yù)測，2014年全球貿(mào)易增速為3．1%，但實際增長率則為3．5%左右，遠高于2013年的2．1%～2．5%。2014年9月23日 WTO預(yù)測2015年國際貿(mào)易將增長4%，匯豐銀行發(fā)表的 “匯豐貿(mào)易展望”報告則認為，全球貿(mào)易正逐步走出國際金融危機的陰霾，到2016年全球跨界貿(mào)易增速將回升至8%。

（三）美國經(jīng)濟有望步入 “周期性回升期”

美國作為世界經(jīng)濟頭號強國，2014年取得了2．4%的經(jīng)濟增長率，超出前三年2．2%的平均值，在發(fā)達國家周期性復(fù)蘇中處于引領(lǐng)地位。多家機構(gòu)年度報吿預(yù)測，2015年美國經(jīng)濟增長率在2．5%至3%的區(qū)間。IMF預(yù)測2015年—2018年，美國GDP增長率分別為3．6%、3．0%、2．9%和2．8%。其主要依據(jù)：一是油價下挫有利于美國經(jīng)濟和企業(yè)盈利，低油價將拉動美國經(jīng)濟在新的一年里增加約0．3～0．5個百分點；二是經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)增強了消費者對未來就業(yè)和工資上漲的預(yù)期，推動消費者信心指數(shù)上揚；三是國際資本加速流入美國，利于美國公共投資及企業(yè)投資；四是美國國會對新財政年度財政預(yù)算案取得了共識，避免了重演聯(lián)邦政府關(guān)門的鬧劇，暫時排除了抑制經(jīng)濟增長的障礙。

在美國經(jīng)濟趨好的同時，亦應(yīng)看到美國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)及美聯(lián)儲結(jié)束資產(chǎn)購買計劃等因素，驅(qū)動美元指數(shù)急劇攀升，對美國企業(yè)重振出口不利，并導(dǎo)致貿(mào)易保護主義加劇；歐洲和亞洲市場較為疲軟，美國企業(yè)的海外銷售額增長放緩；美國三大股指狂漲，不斷刷新歷史新高。今后美股仍將波動性上升，但美股 “牛步”緩行，“財富效應(yīng)”減弱制約消費需求；美國雖然在重振制造業(yè)，但金融體系背離實體經(jīng)濟依然尚未解決；美國經(jīng)濟提速及國際油價與大宗商品價格下跌，使美聯(lián)儲面臨何時加息的兩難選擇，但調(diào)升利率是大概率的事件。美聯(lián)儲最終加息勢必將加大企業(yè)借貸成本壓力，抑制美國經(jīng)濟增長速度。然而可以預(yù)計，美聯(lián)儲加息如同削減購買債券計劃一樣，將經(jīng)歷有序而緩慢的過程，即便是步入加息通道，每次調(diào)息的幅度也不會太大，要將聯(lián)邦基金利率從當前的0～0．23%回歸危機前4%～4．5%的水平，不是在一兩年內(nèi)能夠做到的事，從而使其他國家獲得逐漸適應(yīng)和消化的時間，減輕美聯(lián)儲加息帶來的沖擊。權(quán)衡上述正反兩方面因素，2015年美國經(jīng)濟或許將從 “溫和復(fù)蘇態(tài)勢，步入周期性的回升期”。所謂周期性的回升期，意指美國經(jīng)濟維持年均增速3%左右的水平。對美國而言，這種增長幅度業(yè)已達到 “潛在增長率的頂點”。由于依然存在眾多制約因素和不確定因素，期望美國經(jīng)濟回升到年均增長4%的年代是不太實際的愿望，今后能取得年均3%的增長率已算是高速增長了。從未來發(fā)展趨勢判斷，美國只能呈現(xiàn)中速增長態(tài)勢，即年均經(jīng)濟增長率約為2．5%。

（四）國際油價回歸理性

自2014年6月以來，國際油價滑入下行通道，沙特從傳統(tǒng)的 “減產(chǎn)促價”轉(zhuǎn)向確保石油市場份額的政策，加速油價下跌的速度及幅度，觸發(fā)了國際原油市場的賣空潮。2015年伊始，紐約油價失守每桶50美元大關(guān)，國際油價較上年6月積累下跌50%以上。但石油價格 “消耗戰(zhàn)”長期化，對歐佩克、非歐佩克國家以及美國均為不利，最終市場將起決定性作用，驅(qū)使各相關(guān)方對油價回歸理性，年內(nèi)油價繼續(xù)暴跌抑或反彈暴漲的可能性均為有限。沙特石油部長言稱，“這個世界可能不會再看到油價回到每桶100美元了”。弱勢油價節(jié)省了家庭燃油支出，從而刺激其他消費，油價回歸理性將成為全球經(jīng)濟未來邁向可持續(xù)發(fā)展道路的轉(zhuǎn)折點。

（五）主要經(jīng)濟體承諾采取措施推動經(jīng)濟增長

在全球經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，但遠未達到 “強勁、可持續(xù)和均衡增長”的背景下，澳大利亞悉尼G20財長和央行行長會議出臺了受到各界關(guān)注的 “兩個2目標”，即未來五年將G20經(jīng)濟增速提高2個百分點及實際GDP增加2萬億美元。采取的具體措施包括增加投資、提高就業(yè)參與率、改善貿(mào)易條件與促進競爭 。①2014年2月在悉尼召開的G20財長和央行行長會議達成的目標。IMF敦促G20在2015年兌現(xiàn)其增長承諾，穆迪預(yù)測G20經(jīng)濟增長率將從2014年的2．8%上升至2015年的3．2%。此外，北京APEC會議達成的多種成果以及絲綢之路基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，也將給相關(guān)國家經(jīng)濟和全球經(jīng)濟增長帶來新的預(yù)期和動力。目前，多數(shù)發(fā)展中國家正處在工業(yè)化和城市化的起步或快速推進階段，對交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施需求龐大。經(jīng)合組織報告預(yù)計，2013年—2030年期間，全球基礎(chǔ)設(shè)施投資需求將達55萬億美元，其中港口、機場及鐵路運輸設(shè)施建設(shè)投資需求為11萬億美元。亞洲開發(fā)銀行測算，2010年—2020年，各成員國需要基礎(chǔ)設(shè)施投資8．2萬億美元。但潛在需求面臨巨大投資缺口，中國倡導(dǎo)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行及絲路基金的設(shè)立，將有助于把潛在需求轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實需求，進而帶動全球經(jīng)濟增長。

（六）中印等國繼續(xù)對世界經(jīng)濟增長做出重大貢獻

從國際經(jīng)濟發(fā)展實踐看，各國都把經(jīng)濟增長作為宏觀經(jīng)濟政策的目標。中國作為世界第二大經(jīng)濟體，經(jīng)濟持續(xù)下行必然引起世界各國的憂慮和不安。實際上，早在上世紀90年代初，中國政府就已提出經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，國際金融危機以來，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式更顯必要和緊迫。我們所說的中國經(jīng)濟 “新常態(tài)”與有人所說的世界經(jīng)濟 “新常態(tài)”不同，意指從中國經(jīng)濟從數(shù)量型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量型集約增長，以及經(jīng)濟從超高速增長步入中高速增長的 “換檔期”。中國經(jīng)濟 “新常態(tài)”并不意味未來經(jīng)濟增速無止境的下滑，而是在 “換檔期”把經(jīng)濟增速穩(wěn)定在某種合理的區(qū)間；中國經(jīng)濟 “新常態(tài)”并不意味投資和出口不重要，在中國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)階段，投資和出口依然是拉動經(jīng)濟增長的重要引擎；中國經(jīng)濟 “新常態(tài)”在改革紅利逐步顯現(xiàn)及外部環(huán)境利好變化下，并不排除有的年份經(jīng)濟增速高于增長預(yù)期值。

印度作為新興市場大國，如同中國一樣正在加速推進轉(zhuǎn)型發(fā)展，短期內(nèi)雖難以出現(xiàn)兩位數(shù)增長的態(tài)勢，但其改革紅利將最終使中印兩國能夠繼續(xù)保持高于世界許多國家的經(jīng)濟增幅，繼續(xù)對世界經(jīng)濟增長做出重要的貢獻。2014年9月，習(xí)近平國家主席在印度世界事務(wù)委員會發(fā)表的演講中指出，“中印兩國作為世界多極化進程中的兩支重要力量，作為拉動亞洲乃至世界經(jīng)濟增長的有生力量，又一次被推向時代前沿”。

近年來，金磚國家經(jīng)濟發(fā)展分化，2015年俄羅斯經(jīng)濟將萎縮3%，巴西經(jīng)濟增速僅為0．5%，除自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)因素外，主要是由美歐制裁和油價下跌所致。歐美對俄制裁，導(dǎo)致 “三敗俱傷”，逐步弱化制裁到停止制裁或許將逐漸成為歐洲主流立場，而國際油價既不會重返 “廉價時代”，也不會回歸 “高油價時代”。一旦上述兩個因素消失，俄羅斯和巴西經(jīng)濟將隨之反彈。尤其是金磚國家簽署的福塔萊薩協(xié)議，成立了金磚國家開發(fā)銀行，建立了金磚國家應(yīng)急外匯儲備安排，將有效幫助相關(guān)國家應(yīng)對短期流動性不足壓力，因而所謂 “金磚國家”業(yè)已消亡的論調(diào)經(jīng)不住歷史發(fā)展實踐的檢驗。全球市場對金磚國家，特別是對中印經(jīng)濟依然寄予厚望。

（七）世界經(jīng)濟重心擺向新興國家

從發(fā)展現(xiàn)實看，發(fā)展中國家經(jīng)濟下行，但趨于企穩(wěn)和回升，而發(fā)達國家早已進入“成熟的經(jīng)濟發(fā)展階段”，2%～3%的經(jīng)濟增長率是發(fā)達國家標準的增長水平。世界銀行預(yù)測，2015年—2017年發(fā)展中國家經(jīng)濟增長率分別為4．8%、5．3%和5．4%，發(fā)達國家的增速僅分別為2．2%、2．4%和2．2%。發(fā)展實踐表明，我們所處的時代國際格局正在發(fā)生前所未有的變化，其中一個重要趨勢就是亞洲在全球格局中的地位不斷上升。亞洲開發(fā)銀行預(yù)測，2015年亞洲發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長率為6．2%，未來幾年仍將以髙于發(fā)達經(jīng)濟體兩至三倍的速度向前發(fā)展。新加坡國立大學(xué)李光耀公共政策學(xué)院院長馬凱碩認為，在今后十年亞洲將邁入 “新的發(fā)展黃金時代”；非洲大陸整體現(xiàn)正處在走向崛起的階段，進入21世紀以來非洲平均經(jīng)濟增長率約為5%，其中一些國家出現(xiàn)了超過7%的增長。奧巴馬政府2012年公布的 《美國對撒哈拉以南非洲地區(qū)的戰(zhàn)略》，首次把非洲定義為 “充滿機遇和活力的地區(qū)”。世界銀行的專家認為，非洲可能持續(xù)近20年不間斷的增長勢頭，2015年實現(xiàn)5．2%左右的增長，整個非洲大陸將日漸成為世界經(jīng)濟的新增長點。法國 《回聲報》甚至言稱，“繼亞洲龍之后，非洲獅時代可能終于要到來了”；拉美地區(qū)的經(jīng)濟增長速度雖然低迷，但正在向利好方向發(fā)展，其經(jīng)濟增速將從2014年的1．1%上升至2015年的2．2%。可以預(yù)期，在發(fā)展經(jīng)濟體中將會陸續(xù)涌現(xiàn)出一些新興市場國家，世界將迎來 “新興國家”時代，對世界經(jīng)濟增長繼續(xù)作出不可忽視的貢獻。長期研究新興市場的麥樸恩教授表示，他絕不認同 “新興市場的強勁表現(xiàn)只是一個周期現(xiàn)象”的觀點。但由于經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，新興經(jīng)濟體對世界經(jīng)濟增長的貢獻率不會再像2010年那樣高達70%。世界經(jīng)濟由 “單引擎拉動”轉(zhuǎn)向較為均速的 “雙引擎驅(qū)動”，更加有助于實現(xiàn)世界經(jīng)濟可持續(xù)增長。

在經(jīng)濟全球化時代，南北經(jīng)濟相互影響。美聯(lián)儲退出量化寬松 （QE），意味著美國經(jīng)濟基本面的改善及消費需求 “從弱轉(zhuǎn)強”及美元持續(xù)升值，將通過貿(mào)易傳導(dǎo)促進他國對美國出口增加。然而，美聯(lián)儲收縮流動性及美國實施減稅等優(yōu)惠政策，又將導(dǎo)致部分企業(yè)從海外撤資，直接和間接影響新興經(jīng)濟體和發(fā)展中經(jīng)濟體金融市場穩(wěn)定和資產(chǎn)價格；美聯(lián)儲步入加息周期，將逐步縮小與新興經(jīng)濟體和發(fā)展中經(jīng)濟體的利差，吸引私人資本流向美國；美元指數(shù)大幅攀升，使以美元計價的商品價格下挫，導(dǎo)致以出口原材料、能源等大宗商品為支柱的國家財政收入減少和主權(quán)債務(wù)膨脹。但美聯(lián)儲實施加息政策對經(jīng)濟穩(wěn)定、基礎(chǔ)較好的新興經(jīng)濟體產(chǎn)生的負面影響較為有限，觸發(fā)系統(tǒng)性金融危機的概率不大。

（八）創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略成為經(jīng)濟的新增長點

當今世界科學(xué)技術(shù)發(fā)展方興未艾，某些領(lǐng)域已呈現(xiàn)出群發(fā)性、系統(tǒng)性突破，產(chǎn)生了一批重大理論創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，涌現(xiàn)出一批新興交叉前沿方向和領(lǐng)域，進而催生新一波的科技革命，包括制造業(yè)的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化和智能化；透過生物技術(shù)及農(nóng)作物種子改良，提高單位耕地產(chǎn)量，滿足人口日益增長的糧食需求；3D或4D打印技術(shù)與新材料結(jié)合，正在大幅提高生產(chǎn)個性化和自動化水平，降低生產(chǎn)成本、提高經(jīng)濟和社會效益；大力開發(fā)清潔和可再生能源，預(yù)計到21世紀中葉，核聚變能和太陽能等清潔和可再生能源將可滿足人類能源需求并逐步改善生態(tài)環(huán)境。

世界各主要國家為迎接新科技革命，紛紛把科技作為國家發(fā)展戰(zhàn)略的核心，出臺了一系列創(chuàng)新戰(zhàn)略和行動計劃。美國政府提出 “先進制造業(yè)伙伴計劃”，將發(fā)展先進制造業(yè)上升為國家戰(zhàn)略，加強對信息技術(shù)、生物技術(shù)、納米技術(shù)和機器人等新興技術(shù)投資，旨在長期保持制造業(yè)競爭力。美國推行的 “工業(yè)4．0”戰(zhàn)略是一場 “工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”革命。美國通用電氣公司預(yù)計，“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)革命”能使美國生產(chǎn)率每年提高1%～1．5%，未來20年將使美國人的平均收入較之當前提高25%～40%。在此期間 “工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)革命”將為全球GDP增加10萬億～15萬億美元；默克尓宣稱德國可成為 “工業(yè)4．0”標準的推動者，并在歐洲甚至全球推廣這些標準。“工業(yè)4．0”是德國政府 《高技術(shù)戰(zhàn)略2020》確定的十大未來項目之一，并將這一項目提升為國家戰(zhàn)略，以支持工業(yè)領(lǐng)域新一代革命性技術(shù)的研發(fā)與創(chuàng)新，將 “虛擬網(wǎng)絡(luò)與實體連接”，形成更具有效率的生產(chǎn)系統(tǒng)。歐盟提出智慧增長、包容增長、可持續(xù)增長，力圖建立創(chuàng)新型新歐洲；日本實施了應(yīng)對資源匱乏、老齡化社會和經(jīng)濟不振的新增長戰(zhàn)略，致力于發(fā)展綠色經(jīng)濟；俄羅斯實施促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)由資源型向創(chuàng)新型轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略；印度提出2020年成為知識型社會和全球科技強者；中國則提出 “要從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動”，不斷增加研發(fā)開支，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。中國工信部等充分利用其 “后發(fā)優(yōu)勢”，正在制定 《中國制造2025》規(guī)劃，此項規(guī)劃被譽為 “中國版工業(yè)4．0規(guī)劃”。新一輪全球科學(xué)技術(shù)革命無疑將產(chǎn)生新的需求、新的就業(yè)，為世界經(jīng)濟增長提供新的能量與動力。

三、世界經(jīng)濟將回歸常態(tài)發(fā)展態(tài)勢

金磚國家”概念的首創(chuàng)者—吉姆·奧尼爾認為，除非歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)新的惡化及廣大發(fā)展中國家發(fā)生不可預(yù)見的重大災(zāi)難，否則，世界經(jīng)濟幾乎沒有可能會重現(xiàn)上世紀90年代的相對低增長，更可能發(fā)生的情況是全球經(jīng)濟增長溫和提速①吉姆．奧尼爾：《為全球經(jīng)濟增長提速歡呼》，《上海證券報》2014年1月28日。，提升全球經(jīng)濟的趨勢增長水平。看起來奧尼尓所說的 “兩個群體性的重大災(zāi)害”短期內(nèi)都難以出現(xiàn)。

我們的總體判斷是：世界經(jīng)濟在短期內(nèi)出現(xiàn)大反復(fù)、大逆轉(zhuǎn)的可能性在減少，穩(wěn)健增長態(tài)勢在增強。拉加德作為IMF總裁指出世界經(jīng)濟或許步入 “新平庸時代”，只是向世人發(fā)出了一種警告，讓世界各國在 “后危機時期”要有憂患感和危機感。實際上，拉加德對未來世界經(jīng)濟發(fā)展走向依然強調(diào)兩種趨勢，即世界經(jīng)濟正處于拐點：它可以一直保持低增長，進入 “新平庸時代”；或力爭走出一條更好的路子，制定大刀闊斧的政策，加速增長，增加就業(yè)，從而獲得發(fā)展新勢頭。

從上述所列舉的全球經(jīng)濟八個 “亮點”看，世界經(jīng)濟暫不會滑向 “新平庸時代”。經(jīng)合組織的研究報告預(yù)測，2015年和2016年世界經(jīng)濟增長率分別為3．7%和3．9%。IMF于2015年1月發(fā)布的 《世界經(jīng)濟展望》報告雖下調(diào)了全球經(jīng)濟增長預(yù)期，但認為2015年和2016年世界經(jīng)濟增長率分別為3．5%和3．7%。聯(lián)合國發(fā)布的年度預(yù)測報吿則指出，2015年和2016年全球經(jīng)濟將分別增長3．1%和3．3%。盡管各方的預(yù)期不同，但均認為今明兩年世界經(jīng)濟表現(xiàn)將略好于上年。退一步看，既便是最終實踐結(jié)果達不到上述預(yù)期目標，恐怕也不會遜于3%的經(jīng)濟增速，世界經(jīng)濟仍繼續(xù)保持常態(tài)發(fā)展態(tài)勢。

上述基本認知和判斷并不是建立在世界經(jīng)濟不存在風(fēng)險與挑戰(zhàn)的基點上，恰恰相反，世界經(jīng)濟面臨重重新舊風(fēng)險和挑戰(zhàn)。從短期因素看，某些地緣政治危局依然難以消除；從中期因素看，一些國家仍在消化包括高負債、高失業(yè)在內(nèi)的金融危機后續(xù)影響。大公國際甚至發(fā)出警告：各國通過信貸拉動消費增長模式，可能是今后幾年再度發(fā)生金融危機的根源；從長期因素看，勞動人口老齡化和勞動生產(chǎn)率的弱勢增長將抑制潛在產(chǎn)出的增長，導(dǎo)致未來全球經(jīng)濟整體增速趨減。美國麥肯錫全球研究所的報告指出，在過去50年里，勞動力年均增長1．7%，全球經(jīng)濟規(guī)模擴大了六倍，其中40%的增長來自 “人口紅利”。今后半個世紀，勞動力年均增長或許只有0．3%。日本經(jīng)驗表明，“高齡少子化”帶來了嚴重的經(jīng)濟問題，即勞動力減少、社會福利負擔加重、政府財政空間收窄，進而造成多種社會問題。

為彌補勞動力增速放緩對全球經(jīng)濟的負面影響，一些國家正在采取延長退休年限及實施貨幣政策、財政政策和結(jié)構(gòu)性改革 “三管齊下”措施抵御風(fēng)險，支持經(jīng)濟增長。更為重要的是，各主要經(jīng)濟體認識到必須通過科技創(chuàng)新大幅提升勞動生產(chǎn)率，如果沒有重大科技的突破和勞動生產(chǎn)率的提升，難以阻止全球潛在增長率持續(xù)下降。在這樣假設(shè)條件下，世界經(jīng)濟步入 “新平庸時代”有其邏輯的可取性，但人類社會總是在克服風(fēng)險乃至危機中向前發(fā)展的，科學(xué)技術(shù)總是在 “生命周期”中邁向進步的，未來決定世界經(jīng)濟增長的關(guān)鍵所在不單純是人口增長率，而是科技創(chuàng)新加速因素。然而，世界經(jīng)濟如同一國經(jīng)濟發(fā)展一樣，難以無止境地保持地球承擔不了的高速增長，因而伴隨經(jīng)濟基數(shù)不斷擴大，人們不應(yīng)再習(xí)慣于世界經(jīng)濟持續(xù)保持年均增長4%～5%的水平。經(jīng)合組織的專家早在2012年就已指出，在接下來的半個世紀里，全球經(jīng)濟的年均增速將維持在3%，并主要依靠于勞動生產(chǎn)率的提高和人力資本積累的拉動。

當今世界處于變革、調(diào)整、創(chuàng)新和發(fā)展時期，經(jīng)濟全球化趨勢沒有發(fā)生根本改變。我們必須運用辯證的、兩點論的觀點，客觀分析和全面認識外部經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生的變化，并從中發(fā)現(xiàn)我們自身在發(fā)展階段、發(fā)展理論、發(fā)展戰(zhàn)略及發(fā)展措施認知上存在的某些不當和誤判，盡快在整體頂層設(shè)計層面予以校正。