企業財務風險和管控

○牛浩

（沈陽米旗食品有限公司 遼寧 沈陽 110025）

一、引言

財務風險是指由于財務管理不善，無法及時滿足必要的財務資源，從而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險產生的原因是多樣的，既有內部的，也有外部的。財務風險無處不在，特別是現在的市場環境復雜多變，做好財務管理工作，降低企業的財務風險是一個企業健康穩定發展的基石。

二、財務風險的類型

1、內部風險

良好的財務狀況一定是建立在企業的精細化管理的基礎上。企業內部經營管理的缺失勢必會帶來財務風險。企業內部財務管控的風險點主要是預算、運營資金調度、財務政策安排三個環節。首先，精細化的預算是企業全年財務變動的真實寫照，預算就是計劃，如果沒有計劃或者計劃不夠精細，企業的經營將缺乏管控。其次，運營資金調度工作是企業的重要財務管理工作，在正常的經營過程中，企業留備的資金很少，企業的運作其實就是供產銷環節的資金的反復運轉，如果資金運轉過程的某一環節出現問題，企業的資金供應就會出現問題。最后，財務政策決定著財務資源的分布，財務政策是否得當很大程度上決定著財務狀況的好壞。財務政策主要包括：（1）財務杠桿。杠桿化高，企業的償債能力和融資能力將會降低。（2）收益分配政策。收益分配需要和企業的發展戰略相匹配，不科學的分配政策將會限制企業未來發展所需的財務資源。（3）運營資本政策。激進的運營資本政策會引起不穩健的財務狀況。（4）收付款政策。收付款政策決定資金的流入和流出時間，不得當的收付款政策會造成資金的不匹配。

2、外部風險

外部環境的狀況對企業的經營狀況有很大的影響，外部環境的波動很容易造成企業的財務狀況的惡化。外部環境主要包括政治環境、融資環境、產品市場環境、關聯主體環境。政治環境是一個非常復雜的環境，很難準確把握，復雜多變的政治環境對于企業來講往往具有毀滅性的危害。從目前的狀況來看，我國很多企業處于擴張階段，資金需求量大，融資環境對于企業的生存具有重大影響，直接影響到企業的資金供應能力和資本成本。產品市場環境作為企業經營的終端環境，對企業的財務經營狀況影響最大。一旦產品市場環境惡化，企業將失去“造血能力”，產品銷量不暢，企業的生存成本將不能及時收回，存貨積壓，占用大量資金，資金的持續性將會受到很大的威脅。企業的運營不可能是單打獨斗，需要關聯主體的協作。關聯主體主要是指上游的供應商和下游的客戶，供應商所帶的風險威脅主要在于供應商的價格上漲會導致企業的成本過高和降低企業的流動性，而客戶帶來的風險主要是資金回收的風險，一旦客戶財務狀況不佳，將無法正常償還貨款。

3、稅務風險

從企業利益最大化的角度來講，稅務風險是指企業未嚴格遵守稅法的有關規定或未能有效地利用稅法，而需支付更多的稅金或額外的罰款。稅金在企業的成本費用中占有一定的比例，且稅金具有強制性。稅務風險的大小對企業有嚴重的影響：（1）增加企業的經營成本，嚴重影響到企業的競爭力。（2）占用企業的現金流，可能影響到企業的資金鏈。稅務風險產生的原因有很多，分為外部因素和內部因素。外部因素包括：（1）稅收法規政策的不斷更新變化，企業的財務人員很難跟得上步伐。（2）地方稅務機關的自主裁量權過大。例如，有些地方長久以來實行包稅制和稅收攤牌制度，這無形中給企業帶來一定的風險。內部因素包括：（1）財務人員的素質較低，對于稅法的具體條款的理解程度低，未能正確做好納稅工作。（2）納稅工作組織不嚴密，納稅工作效率低下。（3）稅收籌劃工作未做到位。很多企業的納稅籌劃工作做得不夠精細，缺乏有關的人才。

4、投資風險

投資風險是指企業投資項目的時候，市場的反應和企業的預期存在較大偏差的可能性。投資對于企業的意義非常重大，特別是戰略投資，決定著企業長時間的營運狀況，甚至企業的生死存亡。投資大致分為前期論證階段、實施階段、后期維護階段，每個階段的風險都存在獨有的特點，需要逐一分析。俗話說，一招不當，全盤皆輸，這也是前期論證階段的真實寫照，前期論證具有決定性的作用，風險也相應較大，主要有：（1）盲目自信的風險。從以往的投資失敗的案例中，不難發現，很多投資人對市場估計不足，盲目自信，結果血本無歸。（2）論證不足的風險。企業的投資項目事先一定要經過管理層、相關中介和專家的論證，進行詳細的調查，其后才做出決策，否則，就無法充分把握市場，估計風險。（3）項目預算偏差的風險。項目預算出現偏差，會造成后續資金的短缺，影響投資的實施。投資的實施過程是關鍵的時期，風險管控尤其重要，其主要風險有：（1）資金支持風險。投資所需的資金量較大，如果出現中途資金鏈斷裂的情況，那么已經投入的部分將很難收回。（2）約束松懈的風險。企業在投資過程中，應及時控制投資進度，時刻搜集市場信息，動態分析，否則，很容易出現投資成本過高或者未能及時懸崖勒馬的風險。

三、加強財務管控和降低財務風險的措施

1、建立起有效的精細化財務管控機制，主動化解內部風險。

精細化的財務管控機制就是對企業的人、財、物進行有效的整合。首先，精細化管控的起點是精細化的預算，企業應盡可能清楚未來可能收入或支出的每一筆錢，測算出需要從外部籌措的資金，這樣才能對財務資源的分配做好事前的把握。市場環境在不斷發生變化，企業應盡可能采取滾動預算的策略，提高預算的時效性。此外，企業還應準備一筆預算外資金，以預防意外事件的發生。其次，企業應建立起以財務部門為核心的貫穿供應、銷售、后勤的管控體系。財務部門應及時采集信息，了解和掌握各部門的資金使用狀況。供應部門應及時上報采購數量、價格等信息，以備財務部門做好資金安排，以防資金不到位，影響到正常的生產。財務部門與供應部門聯合，搜集市場數據，做好價格的預測工作，如果預計價格將大幅度上漲，應提前批量采購，以防價格上漲帶來的財務風險。另外要制定好付款政策，盡可能延遲付款時間。財務部門還應及時掌握銷售狀況，及時催要貨款，加緊資金回收，制定有效的收款政策，促使客戶盡早付款。最后，對于企業的財務政策，企業的管理層應進行充分的衡量。如果采取高杠桿的政策，應充分考慮資金的回收效率、償還的時效性、籌措資金的渠道等因素。企業的分配政策應匹配企業的發展階段，在高速發展階段，應盡量采用少分多留的政策。

2、準確外部市場，積極應對外部風險

目前的融資環境很不利于民營企業，民營企業應格外注意融資難所帶來的風險。首先應拓寬融資渠道，一方面，應與銀行建立起良好的信用關系，積極改善財務指標，爭取從銀行獲取資金。另一方面，嘗試上市、私募、信托等籌資方式，上市、私募等方式對于企業的財務狀況要求較高，在前期，企業積極做好準備，盡量改良財務狀況以符合有關政策的要求。其次要提高資金的使用效率，資金的投放一定要選擇良好的項目。產品市場環境受經濟環境的影響很大，在這方面，企業應做好對市場的評估工作，主動搜集相關數據，進行數據分析，也可以求助于有關權威中介部門，切記盲目投資，一旦出現經濟不景氣的跡象，應及時控制好產量，放緩投資，做好成本壓縮工作，緊跟經濟形勢的發展。維護好企業的上下游關系也是非常重要的。對于供應商和客戶的選擇，應做好事前的審查工作，評估其財務狀況和信譽。另外，企業應與供應商建立起良好的伙伴關系，一旦發生周轉問題，可與供應商進行談判，延緩支付。再者，要時刻關注客戶的財務狀況，及時催促客戶付款，一旦發現不良苗頭，應及時考慮與客戶的交易。

3、做好稅務籌劃工作

首先，稅務工作應從人抓起，企業應加強對有關人員的培訓工作，積極組織有關人員參加與稅務征收有關的課程或培訓，使得有關財務人員能夠及時領悟國家最新出臺的稅收政策，避免因為稅收政策的變化給企業的報稅繳納工作帶來麻煩，減少企業額外支付罰款的可能性。其次，企業應做好與稅務部門的溝通工作，及時從稅務部門獲取最新情況，避免不必要的支出。最后，積極開展稅務籌劃工作是非常有必要的。稅務籌劃需要專業的人才，專業的人才應是熟練地掌握國家稅收政策，特別是大中型企業應設立專人專崗。不同的交易形式所適用的稅率不同，稅負自然也不同，企業在交易時，應與客戶進行協商，巧妙安排交易形式，降低稅收負擔。同時，還要合理安排稅款支付的時間，稅款的支付應與企業的流動性相匹配，流動性差的時候應盡量延遲支付時間，避免流動性的惡化。如果要求助于有關中介，一定要選擇有實力、有口碑的中介。

4、建立動態的投資控制機制

在投資的前期，應充分做好論證工作和資金安排工作，對于重大的投資，一定要經過多級多層次的反復論證，做好調查工作，充分把握好市場的發展態勢，對項目的可行性和未來的盈利狀況做好評估，切記草率做出決定。資金安排非常重要，在項目選擇之處，就應考慮資金來源問題，確定籌資渠道，投資一旦論證通過，必須做好充分的測算和預算，結合投資進度，安排資金支付。投資的實施過程應該是一個不斷反饋和修正的動態過程。在投資的過程中，企業可以感受到市場的反應，做好市場調查，如果市場反應很不理想，就應考慮縮小投資規模，或者及時中斷投資。對于投資的成本支出也需要進行動態的控制，避免放任不管造成的不必要的損失。投資實施完成以后，要做好對市場的監測工作，后期的維護與更新的成本是很高的，評估市場前景和未來的現金流狀況是非常有必要的。對投資的風險管控是一個動態的過程，切不可只重視前期的做法。

四、結語

對于企業管理者來說，風險管控是一個永恒不變的話題。財務風險是無處不在，管理者應樹立強烈的風險意識，積極做好財務風險管控工作。在未來的市場環境中，誰能控制財務風險，誰就能立于不敗之地。

[1]沈俊：企業財務風險傳導機理及控制研究[D].武漢理工大學，2011.

[2]周胤：企業財務風險管控工作研究[J].財會通訊，2012（32）.