江蘇中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新思考

馮 琳，勵(lì) 莉

（蘇州農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇蘇州215000）

江蘇中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新思考

馮 琳，勵(lì) 莉

（蘇州農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇蘇州215000）

改革開(kāi)放以來(lái)，隨著中小企業(yè)的迅速發(fā)展，江蘇中小型企業(yè)對(duì)江蘇省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的作用，不僅為江蘇省創(chuàng)造財(cái)富，增加稅收，還解決了一大部分人的就業(yè)問(wèn)題，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定作出了巨大的貢獻(xiàn)。中小型企業(yè)在發(fā)展中，也存在很多的制約性因素，中小型企業(yè)的融資問(wèn)題顯得特別突出。中小型企業(yè)的融資難問(wèn)題，有自身發(fā)展的影響因素，也跟金融機(jī)構(gòu)和政府的扶持力度息息相關(guān)，如果不改變江蘇省中小型企業(yè)融資模式，必將影響到江蘇省經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。為此，應(yīng)加強(qiáng)中小企業(yè)的信用價(jià)值；提高中小型企業(yè)的管理機(jī)制。

江蘇；中小企業(yè)；融資；創(chuàng)新

在當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展中，中小型企業(yè)發(fā)揮著不可忽視的作用。由于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不夠完善，各種各樣的問(wèn)題制約著中小型企業(yè)的發(fā)展。有些中小型企業(yè)在發(fā)展到一定階段，形成了龐大的規(guī)模，在企業(yè)發(fā)展中需要上升一個(gè)新的臺(tái)階，由于種種因素的制約，不能快速的邁向新的發(fā)展步伐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，影響中小型企業(yè)發(fā)展的制約性因素就是企業(yè)融資問(wèn)題。

一、中小型企業(yè)融資模式

企業(yè)融資融資模式是指企業(yè)在籌集資金時(shí)根據(jù)不同的融資方式、渠道、條件等選擇的一種籌資傾向和偏好。企業(yè)自身的融資需求、融資環(huán)境、融資能力等因素制約著企業(yè)的融資模式。企業(yè)融資模式從主題上可分為內(nèi)部融資和外部融資。外部融資又進(jìn)一步的分為直接融資和間接融資。從企業(yè)資本的結(jié)構(gòu)上又可分為股權(quán)融資和債券融資。

（一）企業(yè)融資模式的內(nèi)部融資和外部融資

內(nèi)部融資是指企業(yè)將自己的資金轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程，包括企業(yè)的留存資金、盈利、折舊以及所有者對(duì)企業(yè)的借款或者是注資等。內(nèi)部融資對(duì)企業(yè)資本的形成具有原始性、抗風(fēng)險(xiǎn)性、自主性、成本低的特點(diǎn)，是企業(yè)長(zhǎng)期生存和發(fā)展不可缺少的重要組成部分。但內(nèi)部融資會(huì)受到企業(yè)的盈利能力、收益預(yù)期、凈資產(chǎn)規(guī)模等方面的制約和影響。

（二）直接融資和間接融資

企業(yè)外部融資模式可分為直接融資和間接融資，這一劃分的標(biāo)準(zhǔn)主要是根據(jù)企業(yè)外部融資模式是否經(jīng)過(guò)中介機(jī)構(gòu)的參與。直接融資是直接通過(guò)金融市場(chǎng)融合資金，例如發(fā)行債券、股票等，具有直接性、流通性和長(zhǎng)期性的特點(diǎn)。間接融資是指企業(yè)融資通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金的融合，例如銀行、信托投資、保險(xiǎn)、基金等獲取資金，具有時(shí)間短、間接性和非流通性的特點(diǎn)。

（三）股權(quán)融資和債券融資

股權(quán)融資是指企業(yè)自己出資、政府投資、吸引投資或與其他企業(yè)合資的方式以公開(kāi)的形式向社會(huì)籌集發(fā)行股票等方式，使企業(yè)股權(quán)為為募資企業(yè)融入資金。債券融資是一種有償?shù)氖褂闷髽I(yè)外部資金的融資模式，取得資金的使用權(quán)力時(shí)，必須有第三者擔(dān)保或者是以自身的企業(yè)信用作為擔(dān)保，需如期還本并付利息。債券投資主要分為三類(lèi)，即銀行貸款、租賃融資、債券融資。

二、江蘇省中小型企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

江蘇省中小型企業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增加財(cái)政收入和促進(jìn)了社會(huì)的穩(wěn)定和諧發(fā)展。2001年至2011年，十年期間，中小型企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值年均提升4.9個(gè)百分點(diǎn)。隨著社會(huì)化經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，融資難的問(wèn)題一直是制約江蘇省中小型企業(yè)發(fā)展的主要因素。

（一）內(nèi)部融資的主導(dǎo)地位嚴(yán)重制約中小型企業(yè)的發(fā)展

在江蘇省中小型企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中，主要的融資方式是內(nèi)部融資方式。中小型企業(yè)在創(chuàng)辦初期，企業(yè)內(nèi)部融資極大的限制了企業(yè)的快速發(fā)展。據(jù)有關(guān)資料顯示，在江蘇省中小型企業(yè)中利用內(nèi)部留存收益積累資金的企業(yè)占全省企業(yè)資金來(lái)源的71.8%，外部控股和公司債券融資金額不到1%，中小型企業(yè)融資成本高，有些企業(yè)由于成立的時(shí)間短、規(guī)模小，在利用外部融資時(shí)，由于信用能力不夠，或者是缺乏足夠價(jià)值的抵押物不足而無(wú)法通過(guò)外部融資來(lái)完成資金的融合。

（二）中小型企業(yè)外部融資比例較低，困難較大

銀行貸款是江蘇省中小型企業(yè)外部融資的重要渠道，中小型企業(yè)自身的特點(diǎn)及銀行的信貸策略，由于條件嚴(yán)格，再加上融資費(fèi)用過(guò)高，并不適合該省中小型企業(yè)融資，

（三）中小型企業(yè)融資成本高

據(jù)權(quán)威調(diào)查報(bào)告顯示，目前中小型企業(yè)融資成本主要有：擔(dān)保費(fèi)用、貸款利息、風(fēng)險(xiǎn)保證金等，在企業(yè)信用良好、抵押物值符合標(biāo)準(zhǔn)的情況下，銀行對(duì)中小型企業(yè)的帶寬利率一般在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮20%,而一些小型的企業(yè)由于自身規(guī)模比較小，沒(méi)有足夠的信用能力時(shí)，只能通過(guò)金融中介來(lái)完成融資，這就導(dǎo)致了融資成本的上升。

三、江蘇省中小型企業(yè)融資模式的創(chuàng)新

中小型企業(yè)的自身素質(zhì)不僅關(guān)系到企業(yè)內(nèi)部融資能力，與外部融資也有不可分割的聯(lián)系。因此，建立多元化的中小型企業(yè)融資模式，提高企業(yè)融資結(jié)構(gòu)模式。

（一）加強(qiáng)中小型企業(yè)的信用價(jià)值

中小型企業(yè)良好的企業(yè)信用，是企業(yè)持續(xù)快速發(fā)展的保證。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在新形勢(shì)下，不僅是一種信息化的經(jīng)濟(jì)，同時(shí)也是一種信用經(jīng)濟(jì)，在新的環(huán)境下，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不再是商品的競(jìng)爭(zhēng)，而是信用、理念和形象的競(jìng)爭(zhēng)。

（二）提高中小型企業(yè)的管理機(jī)制

提高江蘇省中小型企業(yè)的管理機(jī)制。改善中小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，一方面可以增加企業(yè)內(nèi)部融資的來(lái)源，另一方面也可以增強(qiáng)企業(yè)的外部信用價(jià)值。江蘇省中小型企業(yè)要順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展，盡快建立起適應(yīng)現(xiàn)代化管理模式的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，注重企業(yè)管理，積極努力發(fā)展科技創(chuàng)新與品牌一體化相結(jié)合，參與到大企業(yè)的發(fā)展模式中，依靠科技的創(chuàng)新和先進(jìn)的技術(shù)水平，與激烈的市場(chǎng)較量，在競(jìng)爭(zhēng)中保持發(fā)展的不竭動(dòng)力。

[1]李 勇.中國(guó)中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[D].沈陽(yáng)：沈陽(yáng)理工大學(xué)，2012.

[2]常潤(rùn)嶺.融資模式創(chuàng)新促進(jìn)中小企業(yè)融資研究[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2013(21)∶24-25.

［責(zé)任編輯：王 帥］

F830

A

1005-913X（2015）05-0106-01

2015-03-12

包容性增長(zhǎng)視角下江蘇省中小企業(yè)融資問(wèn)題研究(2014SJB589)

馮 琳(1978- )，男，吉林長(zhǎng)春人，副教授，碩士，研究方向：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)，物流管理；勵(lì) 莉(1981-)，女，江蘇蘇州人，講師，碩士，研究方向：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)，農(nóng)產(chǎn)品物流。