資源配置與生產效率

賈利軍+蔣映泉

摘要：金融系統功能一直是西方經濟理論中聯系經濟增長和金融發展兩種理論的一條主軸、核心與關鍵，是探討金融與經濟增長相互關系的一個必不可少的基石。通過對新古典主義與凱恩斯主義—熊彼特主義兩個分析框架下關于金融功能的不同解釋即資源配置效率與產出效率進行分析與比較，發現兩個分析框架并不矛盾，配置效率關注金融的質量，而產出效率則關注金融的數量，將兩個視角的分析聯系起來有助于我們全面深入地認識金融系統功能，也有助于結合我國的發展階段和制度特征，正確認識金融與經濟增長的關系，從而更好地服務于我國的金融體系建設。

關鍵詞：金融系統功能；新古典主義；凱恩斯主義—熊彼特主義；資源配置；生產效率；金融質量；金融體系；主流經濟學

中圖分類號：F091.348.1；F091.354 文獻標識碼：A 文章編號：1007-2101（2015）01-0014-05

西方主流經濟學框架下關于金融與經濟增長關系的理論分析，主要集中于金融體系是如何通過克服市場摩擦來提高資源配置效率，這種摩擦包括信息成本和交易成本。在主流的新古典主義經濟學框架下，Debreu（1959）和Arrow（1964）較早認為，金融系統有助于改善信息不對稱（Diamond 1984）和減少市場交易成本。通過金融系統的調節作用，如調配儲蓄，傳遞有用的市場信息以及監管治理結構，企業可以實現更有效率的投資和產出。同時，金融系統的資源配置效率也得到了提升。

相反，按照凱恩斯主義—熊彼特主義經濟學的框架，金融系統的另一個重要功能——信用創造，被認為是金融發展的生產效率。……