銀行卡消費與經濟增長的實證分析

□侍術凱 張 妍 王偉蘅

自從銀行卡流通于我國的經濟市場，人們的消費支付習慣與消費支付方式均發生了巨大的改變。信用卡所具有的信貸功能與銀行卡多種多樣的支付方式在不同程度上共同影響了消費者的消費行為，從而促進了消費的擴大與經濟的增長。現今，全球正在面臨不同程度的經濟危機，在這個大的時代背景之下，我國政府相繼出臺了各種貨幣政策與經濟政策。其中幾項政策，正是以鼓勵發展消費信貸為方式，做大做好消費信貸市場為目的，從而實現經濟的宏觀增長。由此可以看出，在抑制宏觀經濟不斷下滑的過程當中，消費信貸將會起到促進經濟增長、拉動消費增長的作用。不僅如此，從銀行卡產業與經濟運行機制之中也可看出，銀行卡具有促進消費的作用。

尤其在于信用消費理論，我們可以得知，信用消費與消費支出之間存在著正相關關系，也就是說，信用消費可以加大居民的消費能力，從而拉動居民的消費。由宏觀經濟學中得知，市場需求的擴大會加快市場經濟的發展，因而我們可以將結論相連得出，信用消費的出世，加大了居民的消費能力，從而拉動了市場內需，進而加快了市場經濟的發展。然而，銀行卡正是信用消費最重要、最廣泛的使用方式。因而，可以得出相應的預想，即銀行卡的消費，在一定程度上促進了經濟的增長。

一、研究對象和方法

本文著重探究銀行卡消費與經濟增長之間的關系，所以選取銀行卡消費總額和國內生產總值兩個最具代表性的指標作為自變量和因變量。

在研究方法方面，本文采取的方法有HP濾波法，ADF平穩性檢驗、協整檢驗、GRANGER因果檢驗以及誤差修正模型來研究二者之間的關系。

通過HP濾波法對數據進行季節趨勢剔除，保留時間序列的長期趨勢，對數據進行ADF單位根平穩性檢驗，在數據平穩性的基礎上進行協整，探究變量之間的長期關系，在確定長期關系以后，檢驗變量之間的因果關系，一個變量的變化是否會引起另一個變量的變化，然后通過誤差修正模型對短期進行修正，最后運用ARMA模型對變量未來趨勢進行預測。

二、實證分析

為了測度我國銀行卡消費與我國經濟增長之間的相關關系，選用我國銀行卡消費總額與我國國內生產總值2011年1月～2014年3月的季度數據進行驗證分析。影響國內生產總值的因素多種多樣，然而由于本文只分析銀行卡消費與經濟增長之間的相關關系，因此，為了使分析更加方便，此次計量模型只包含銀行卡消費總額(萬億)、國內生產總值(萬億)，而所有其他影響我國經濟增長的因素將在此模型中略去。

(一)季節趨勢的剔除。對于時間序列數據，通常會呈現出季節性的波動特征，這種季節性波動的周期性的存在會給定量的計量分析帶來一些干擾，因此，必須對季度數據進行平滑處理，分離其線性趨勢。根據數據，對自變量銀行卡消費總額X與因變量國內生產總值Y進行HP濾波法，得到新的變量HPX與HPY，對變量HPX與HPY進行取對數處理，消除變量的異方差性，得到新的變量LNHPX，LNHPY。經過濾波和取對處理以后，剔除了季節趨勢，消除了異方差，得到了兩變量的長期趨勢曲線顯示，LNHPX與LNHPY的變化趨勢基本趨于一致，由此可以判定兩個變量之間可能存在穩定的數量關系。

(二)協整模型。為了使接下來的協整檢驗能夠順利進行，決定利用ADF檢驗對LNHPX與LNHPY進行平穩性檢驗，從而看其變量序列是否都為同階單整序列;只有當其成立時，才可進行協整。由單位根檢驗結果可以看出，LNHPX與LNHPY的ADF值都大于10%臨界值，表明LNHPX與LNHPY都是非平穩序列，而它們的一階差分序列D(LNHPX)與D(LNHPY)的ADF值都小于1%臨界值，表明一階差分序列是平穩序列，即LNHPX與LNHPY都為一階單整序列。本文采用回歸殘差單位根檢驗法。

第一步，先運用最小二乘法對變量進行回歸分析，計量模型如下:

由此可知，模型可決系數為0．9886，表明模型對樣本數據擬合較好，且參數的t統計量值通過檢驗，F檢驗也非常顯著，表明銀行卡消費總額的變動對我國國內生產總值的變動有顯著影響。

由上述模型，計算得出殘差序列et=LNHPY-LNHP^Y。

第二步，檢驗et的平穩性。若et為平穩的，則X與Y是協整的，反之，則兩者之間不是協整的。

對殘差序列et平穩性檢驗的結果，在1%的顯著性水平下，t檢驗統計量值為-4．826912，小于相應臨界值-4．0681，充分表明殘差序列是平穩序列，不存在單位根，說明銀行卡消費總額與國內生產總值之間存在協整關系，表明二者之間存在著長期的均衡關系。

(三)格蘭杰因果檢驗。既然銀行卡消費總額與國內生產總值之間存在著長期穩定的均衡關系，那么，它們之間必然至少存在一組因果關系。本文采用格蘭杰因果檢驗法檢驗兩個變量之間的關系，P值足夠小，在1%顯著性水平下，拒絕原假設，即認為銀行卡消費總額與國內生產總值之間互為因果關系。銀行卡的消費拉動內需，促進經濟的增長，同時經濟的增長又反作用于消費，刺激消費的增長。

(四)誤差修正模型。我國銀行卡消費總額與國內生產總值之間存在協整，表明兩者之間有長期均衡關系。但從短期來看，有可能會出現失衡，為了增加模型精度，把協整回歸中的殘差項et作為均衡誤差，建立誤差修正模型。

以D(LNHPY)作為被解釋變量，以D(LNHPX)和et-1作為解釋變量，最終得到誤差修正模型結果如下:

上述結果表明，國內生產總值的變化不僅取決于銀行卡消費總額的變化，而且還取決于上一期國內生產總值對均衡水平的偏離，誤差項et-1的系數-0．1430體現了對偏離的修正，上一期偏離越遠，本期修正的量就越大，及系統存在反向誤差修正機制。

(五)ARMA模型。由LNHPX的相關系數圖可以看出，自相關系數是拖尾的，而偏相關系數是一階結尾的，所以我們選用AR(1)模型進行建模。

運用最小二乘估計，得到AR(1)模型的修正可決系數為0．9992，說明模型擬合效果很好，且回歸系數的t檢驗顯著，模型整體的F檢驗也十分顯著。LNHPX的自回歸模型為:

利用AR(1)模型對未來兩期LNHPX進行預測，基于AR(1)自回歸模型自變量的預測值分別為12．2603億元與12．7087億元，由格蘭杰因果檢驗可知，LNHPX與LNHPY之間互為因果關系，所以我們可以利用LNHPX的預測值，帶入協整回歸方程預測因變量的值。

在剔除季節趨勢的情況下，2014年第四季度國內生產總值預測值為15．8658億元，在95%的置信度水平下，預測區間為(15．1273，16．6398)億元;2015年第一季度國內生產總值預測值為16．0110億元，95%置信度水平下的預測區間為(15．2625，16．7970)億元。

三、結論與建議

(一)拓展銀行卡業務功能，提高人民群眾心理粘性。在如今社會，基本的生活要求大多可以被滿足，人民更加追求便利的生活。銀行應加大力度拓展銀行卡業務功能，提高銀行卡業務給人民帶來的便利性，如此便會大大提高人民群眾對銀行卡消費的心理粘性，久而久之轉變為人民生活習慣的一部分。

(二)大力發展農村銀行卡業務，刺激農村消費，拉動內需。隨著城市化進程的發展，城市人口數量越來越多，但農村常住人口仍然占有極大比重，農村的消費潛力巨大，大力發展農村銀行卡業務，刺激農村居民的消費意愿，不僅可以拉動內需，促進我國經濟的增長，而且促進農村金融體系的發展，加快農村的城市化進程。

［1］易丹輝．數據分析與Eviews應用［M］．北京:中國人民大學出版社，2008

［2］向艷．我國銀行卡消費對宏觀經濟的影響分析［D］．重慶大學，2006

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