2015年4月國內外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、玉米市場

（一）玉米春播慢于上年同期，但整體播種進展相對順利 據農業部農情調度，截至4月27日，全國已播玉米面積占玉米意向面積的39.0%，進度同比慢9.5%。4月底前北方平均氣溫較常年同期高2～4℃。5月1—5日，氣溫轉為接近常年同期；4月30日至5月2日，黑龍江西北部、吉林中東部、西北地區東南部、華北北部和西部、內蒙古東北部等地累積雨量有10～20 mm，良好的水熱條件有利于土壤增墑和春播開展。

（二）東北地區臨儲收購結束，市場進入競價交易模式 截至4月底，東北地區托市收購結束，根據媒體的公開報道，東北4省區臨時存儲玉米收購總量超過8300萬t，超過去年同期1400萬t左右。東北地區整體余糧較少，農戶糧源基本售罄，僅剩少量架子糧。國家糧油信息中心監測，截至2015年4月29日，黑龍江農戶銷售進度為95%，吉林為94%，遼寧為95%，內蒙古為95%。目前飼料企業存糧預計達到2個月左右，高于上年同期；深加工企業庫存水平在1個月左右，相對高于上年同期。

東北地區多數糧源已進入臨儲，不過東北市場政策性玉米銷售時間前移。4月6日，國家開始在湖北、湖南、安徽等銷區市場投放臨儲進口玉米及跨省移庫玉米，拉開2015年政策性玉米競價交易的序幕。5月7—8日國家將在黑龍江、吉林和內蒙古地區競價銷售國家臨時存儲玉米共299.8萬 t，其中，黑龍江 248.4萬 t，吉林 48萬 t，內蒙古3.4萬t。同時，政策上明確，黑、吉、蒙納入補貼范圍加工企業可以購買本庫存儲的國家臨時存儲糧食自用。

4月份，華北地區糧源大量上市。截至4月29日，河南農戶銷售進度為87%，高于上年同期的70%；山東農戶銷售進度為91%，高于上年同期的79%；河北農戶售糧進度為89%，高于上年同期的78%。整體看，河南、河北及山東地區農戶整體售糧進度達到89%。由于貿易商存糧水平偏高，競價交易前移和補貼消息影響市場心態，部分貿易商在新季小麥收獲前清倉騰庫，準備資金收購小麥，玉米出貨增加，導致當地市場玉米價格小幅走弱。

（三）東北地區政策糧供應充裕價格趨弱，華北地區價格預計上漲 從目前已經公布的政策來看，黑龍江省將對年加工能力10萬t以上的購買政策性玉米的企業給予補貼，吉林省有關部門預計也將出臺相關補貼政策。如果補貼政策落實，東北產區深加工企業通過競價交易采購東北臨儲玉米成本相對較低，且糧源充足，對加工企業補貼的傳聞明顯影響到市場心態，4月份全國玉米價格普遍趨弱。

截至5月初，黑龍江肇東地區深加工企業14%水分三等玉米（下同）掛牌收購價2100元/t，較4月初上漲50元/t；齊齊哈爾地區掛牌價2180元/t，下跌10元/t。吉林長春地區玉米掛牌價2240元/t，上漲40元/t；松原地區掛牌價2200元/t，下跌80元/t；四平地區掛牌價 2300 元/t，下跌60 元/t。 遼寧沈陽地區掛牌價2300元/t，下跌40元/t。

4月份，華北地區農戶余糧快速下降，市場糧源逐漸消耗。部分貿易商在新季小麥收獲前清倉騰庫，準備資金收購小麥，玉米出貨增加，玉米市場價格盤整。預計部分用糧企業在接新前仍有一定缺口。5月份之后，玉米市場購銷將由市場糧源供應轉向政策性糧源供應，價格將受到臨儲玉米出庫成本影響，市場價格將向政策價格靠攏，價格存在上漲空間。截至5月初，山東濱州地區深加工企業玉米到廠價格為2400元/t，較4月初上漲30元/t；濰坊地區玉米到廠價格為2390元/t，上漲20元/t；諸城地區玉米到廠價為2370元/t，與4月初持平。石家莊地區深加工企業玉米到廠價格為2260元/t，較4月初下跌20 元/t。

4月份，高粱、大麥等進口飼料原料大量到港，加上臨儲玉米開始銷售，導致廣東港口企業觀望心理強，采購需求弱，港口走貨明顯不旺，抑制港口玉米下海，南北港口玉米價格普遍下跌。截至5月初，北方港口貿易企業收購14%水分玉米平倉價2380～2420元/t，較4月初下跌40元/t。廣東港口東北優質玉米成交價2450～2460元/t，較4月初下跌60～80元/t。

（四）玉米替代品進口繼續增加，后期進口仍會維持高位 海關數據顯示，2015年3月份，我國進口高粱92.22萬t，較上年同期增加61.54萬t；進口大麥84.94萬t，較上年同期增加30.83萬t；進口DDGS 24.33萬t，較上年同期減少19.32萬t；進口木薯干116.83萬t，較上年同期減少4.48萬t。2015年第一季度我國累計進口高粱226.85萬t，較上年同期增加176.78萬t；1—3月份累計進口大麥265.95萬t，較上年同期增加167.63萬t；1—3月份累計進口DDGS 39.11萬t，較上年同期減少 100萬 t；1—3月份累計進口木薯干277.09萬t，較上年同期減少16.72萬t。

據監測，目前，我國已簽訂的進口美國2014年產高粱的合同已經達到690萬t，其中尚未裝船的合同量為 145萬 t；DDGS進口受前期MIR162轉基因事件影響仍未恢復，但據市場反映已有大量新的進口合同簽訂；大麥以及木薯的進口也在持續進行。2015年，我國進口大麥、高粱、DDGS以及木薯等可替代玉米作為飼料以及加工酒精等相關產品的數量預計將呈繼續增加態勢，進口替代品對我國玉米供應的替代影響繼續加劇。

二、小麥市場

（一）4月份小麥飼用需求繼續處于谷底 華北地區飼料企業以采購玉米為主，多數企業沒有采購小麥。小麥飼用量大幅減少，主要是因為小麥的替代成本優勢不存在。4月份新玉米價格以穩為主，華北黃淮地區新產玉米進廠價為2300～2350元/t，而正常情況下小麥價格為2550～2600，玉米小麥的負價差較大，小麥沒有價格優勢。廣東地區玉米小麥價差較小，不過廣東地區的進口高粱和大麥、DDGS數量較大，飼料企業采購小麥數量較少。整體上看，飼料企業的小麥需求處于谷底，僅為常規采購，小麥替代的部分幾乎消失。

（二）臨儲成交量較3月份減少，2014年產托市小麥余量較大 4月份，國內小麥供應相對于疲軟的需求而言較為充足，其中貿易商小麥出售量減少，因小麥基本售罄和對新產小麥價格預期偏低。小麥市場主要糧源為中央儲備和地方儲備的輪換糧，市場反映，4月份輪換糧集中出庫為市場注入大量糧源。因此，在這種情況下，托市小麥成交量較3月份反而減少，導致托市小麥銷售進度慢，庫存較上年上升。

4月份，托市小麥共交易4次，總成交量為85萬t，平均每周成交21萬t，而3月份的托市小麥成交總量為142萬t，平均每周成交28萬t。其中，江蘇托市小麥成交量為28萬t，平均每周成交9萬t，全部為2014年產托市小麥。河南省托市小麥成交量為9萬t，4月份最后一周，河南開始投放2014年產托市小麥，成交量增加。安徽省托市小麥成交量為39萬t，湖北省托市小麥成交量為8萬t，均以2014年產托市小麥為主。

在不考慮違約的情況下，根據收購和銷售情況估算，截至4月底，河南2014年產托市小麥成交量為90.1萬t，2014年河南省共收購托市小麥1042.2萬 t，仍剩余952.1萬 t；江蘇省2014年產托市小麥累計成交340.4萬t，江蘇省2014年收購托市小麥670.8萬t，仍剩余330.4萬t；安徽省2014年產托市小麥已經累計成交104.3萬t，安徽省2014年收購托市小麥664.5萬t，仍剩余560.5萬t；湖北省2014年產托市小麥已經累計成交31.9萬t，湖北省2014年收購托市小麥153.7 萬 t，仍剩余 121.8 萬 t。

（三）4月份小麥價格小幅偏弱，預計5月小麥價格繼續穩中趨弱 4月份，主產區小麥價格小幅偏弱。4月底，河北石家莊地區大型制粉企業二等小麥進廠價2590元/t，較3月底下降30元/t；山東濟南地區進廠價2570元/t，較3月底下降20元/t；河南鄭州地區進廠價2570元/t，較3月底下降10元/t；安徽宿州地區進廠價2560元/t，與3月底基本持平；江蘇徐州地區進廠價2570元/t，與3月底基本持平。

（四）4月份國際小麥價格大幅下跌，北半球小麥進入定產關鍵期 4月份，美國農業部預計2014/15年度全球小麥產量為7.26億t，較上月預測值上調169萬t，較上年度增加963萬t。預計2014/15年度全球小麥消費量為7.16億t，較上月預測值增加129萬t。其中全球小麥飼用量預計為1.39億t，較上月預測值減少70萬t。預計2014/15年度全球小麥期末庫存為1.98億t，較上月預測值減少50萬t。2014/15年度全球小麥庫存消費比預計為27.6%，較上月略降0.1個百分點。全球小麥市場供大于求，俄羅斯也準備于5月份取消小麥出口關稅，同時，北半球冬小麥進入產量形成的關鍵期，特別是美國小麥產區天氣條件改善，美國新作小麥產量前景好轉，對國際小麥期貨價格構成較大壓力。4月30日，CBOT軟紅冬小麥5月合約報收于467.00美分/蒲式耳，較3月大幅下降44.75美分/蒲式耳，當月累計跌幅為8.7%。

三、油脂油料市場

（一）4月份國內外油脂油料價格維持震蕩走勢 4月份國際市場油脂油料價格維持震蕩走勢，其中，大豆價格窄幅震蕩，植物油價格走勢出現分化，豆粕價格弱勢震蕩運行。南美大豆豐收已成定局，上市銷售和出口裝運進度不斷加快，對美國大豆需求低迷，抑制國際市場大豆價格的上漲；美國新季大豆開始播種，雖然播種面積將會繼續增加，但后期天氣存在不確定性，又對大豆價格形成支撐。4月份美國禽流感疫情繼續擴散，蛋白粕需求低迷，美國豆粕和DDGS價格不斷下跌。4月份國際市場原油價格持續反彈，加上中國植物油價格明顯上漲，帶動國際市場豆油價格上漲；但國際市場棕櫚油價格因產量增加，出口需求低迷和月末庫存增加，呈現震蕩回落的走勢。

4月份國內油脂油料價格走勢出現分化，植物油市場因現貨供應緊張，期貨和現貨價格全線上漲；蛋白粕市場因供應充裕、需求持續低迷，價格繼續下跌。監測顯示，4月份沿海地區一級豆油價格由月初的5650～5750元/t上漲至月底的5850～5900元/t，24度棕櫚油價格由月初的4850～4950元/t上漲至月底的4950～5050元/t，華南地區四級菜油價格由月初的5750～5850元/t上漲至月底的5850～5900元/t，沿海地區43%蛋白豆粕價格由月初的2900～3000元/t下跌至月底的2800～2900元/t。

（二）大豆進口量增加，需求增幅緩慢 海關初步統計數據顯示，4月份我國大豆進口量531萬t，較3月份的449萬t增加82萬t，但仍低于去年同期的650萬t；4月份進口大豆平均到港價格448.7美元/t，折合到港完稅成本在3300元/t左右，較3月份的449.6美元/t降低0.9美元/t，連續第10個月下降。1—4月份我國累計進口大豆2094萬t，較去年同期的2185萬t減少91萬t。2014/15年度的前7個月 （去年10月到今年4月）我國累計進口大豆3960萬t，較上年度同期的3946萬t僅增加14萬t。考慮未來幾個月大豆進口量將大幅增加，并明顯高于去年同期水平，國家糧油信息中心本月預計2014/15年度我國大豆進口量仍將達到7300萬t。

四、5月份糧油市場展望

（一）玉米市場 5月份預計，在連續兩年降低之后，玉米工業消費預計恢復增長。在總體缺少原料替代（僅有木薯進口剛性增長）的情況下，我國工業消費成為玉米消費的有效增長點。預計2014/15年度工業消費為5050萬t，較上月下調300萬t，較上年度增加150萬t，增幅為3.1%。2014年10月份以來，國內玉米加工行業開工率回升，行業加工利潤總體有所好轉，但終端企業的食品需求仍然低迷，飼料行業對玉米加工產品的需求下滑，加工轉化能力不宜高估。

5月份預計，2014/15年度我國進口400萬t玉米，與上月持平，較上年度增加72.3萬t，增幅22.1%。主要原因有：一是1—2月份玉米進口主要使用2014年的進口配額，而2015年進口配額會在今年大量使用，兩年非國營貿易配額有疊加效應；二是國內外價格嚴重倒掛刺激低價玉米進口。從去年10月份到今年3月份，6個月我國共進口玉米221.4萬t。玉米結余量將較上年繼續擴大。5月份預計，2014/15年度國內玉米結余量為4447萬t。從2012年開始國內玉米市場出現供求拐點，當前國內玉米市場面臨較大的供應壓力。庫存結余量的不斷增加，主要原因在于產量增長與消費能力脫節、國內外價格擴大導致替代谷物進口大幅增加以及國內經濟增長減緩或者其他問題帶來的肉類消費能力明顯下降。4月份小麥飼用需求繼續處于谷底。華北地區飼料企業以采購玉米為主，多數企業沒有采購小麥。小麥飼用量大幅減少，主要是因為小麥的替代成本優勢不存在。4月份新玉米價格以穩為主，華北黃淮地區新產玉米進廠價為2300～2350元/t，而正常情況下小麥價格為2550～2600元/t，玉米小麥的負價差較大，小麥沒有價格優勢。廣東地區玉米小麥價差較小，不過廣東地區的進口高粱、大麥和DDGS數量較大，飼料企業采購小麥數量較少。整體上看，飼料企業的小麥需求處于谷底，僅為常規采購，小麥替代的部分幾乎消失。

（二）小麥市場 5月份，小麥市場供應可能仍將穩定，盡管貿易商和農戶的余糧已經很少，但中央儲備和地方儲備輪換糧仍將繼續大量出庫，同時，河南、江蘇、安徽、湖北4省均已投放2014年產托市小麥，小麥市場供應將基本穩定。從目前情況看，小麥市場需求還會繼續下降，5月份面粉消費處于淡季，在今年消費不旺的大環境下，面粉廠整體開工率將繼續下降，小麥需求量減少。5月份小麥市場供求寬松，小麥價格將穩中偏弱。

（三）油脂油料市場 4月份國際市場原油價格大幅上漲，但油脂油料價格受供應充裕和需求不足的影響，價格并未出現大幅上漲，預計5月份油脂油料價格依然會維持震蕩運行。一方面，南美大豆連續第3年增加，上市銷售量和出口裝運量不斷增加，短期內全球大豆供應呈現過剩的局面，繼續制約國際市場大豆價格上漲。另一方面，美國大豆播種全面展開，市場對播種面積和天氣的炒作，將對大豆價格形成一定支撐。5月份馬來西亞棕櫚油產量有望繼續提高，但由于馬來西亞和印尼實行零關稅的出口政策，棕櫚油出口量大幅增加，月末庫存量可能會出現下降，將對棕櫚油價格形成有力支撐。但全球大豆壓榨量大幅增加，植物油供應保持充裕局面，繼續制約植物油價格上漲。

受國內植物油貿易融資進口企業退出市場，植物油進口量大幅減少的影響，今年以來國內豆油、棕櫚油和菜籽油商業庫存不斷下降，4月份植物油價格呈現震蕩回升態勢。考慮未來幾個月大豆和植物油進口量大幅增加，新產油菜籽集中上市銷售，油廠開工率明顯提高，植物油和蛋白粕供應量不斷增加，國內植物油供應偏緊的局面將會改變，蛋白粕供應過剩的局面將更加嚴重，預計5月份植物油蛋白粕價格出現震蕩回落的可能性較大.