全球鉀肥競爭升級加鉀有意收購K+S

□ 《中國農(nóng)資》記者　胡泓林　整理

國際視野

全球鉀肥競爭升級加鉀有意收購K+S

□ 《中國農(nóng)資》記者胡泓林整理

近日，世界主要鉀肥制造商之一加拿大化肥公司薩斯喀徹溫省鉀肥公司（Potash CorporationofSaskatchewan）宣布，已經(jīng)與德國化肥業(yè)巨頭德國鉀鹽集團(tuán)（K+S Group）就可能的收購進(jìn)行接觸，一旦成功，將會打造一家在全球鉀肥市場占有統(tǒng)治性份額的新公司。

K+S集團(tuán)于6月25日證實(shí)，薩鉀公司已經(jīng)提交了書面建議，要約收購該公司已發(fā)行的全部股份。公司表示，正在對這項(xiàng)并購的交易選項(xiàng)進(jìn)行評估。收購要約取決于一些特定條件，包括盡職調(diào)查，并購所有流通股也許是公開并購的一種方式。這已經(jīng)是K+S第二次收到薩鉀的收購要約。早在1997年，薩鉀曾出價(jià)試圖收購K+S集團(tuán)多數(shù)股權(quán)，但被德國監(jiān)管部門叫停。

K+S是世界最大鹽供應(yīng)商，也是全球第四大鉀肥生產(chǎn)商。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2014年，K+S的銷售收入為38.2億歐元（約合42.8億美元），是唯一一家在歐洲和北美同時(shí)擁有大型工廠的鉀肥生產(chǎn)商。K+S在加拿大的鉀肥項(xiàng)目將于2016年夏天調(diào)試，到2017年底項(xiàng)目產(chǎn)能將達(dá)200萬噸。公司在智利北部的塔拉帕卡（I）大區(qū)格蘭德鹽沼開采巖鹽，而在巴西有白鉆鹽場（Salina Diamante Branco）。在拉丁美洲，該公司持有智利非金屬和化肥集團(tuán)（SQM）32%的股份。同時(shí)，K+S是歐洲第二大的肥料生產(chǎn)企業(yè)，也是德國上市公司，與30家著名的德國公司如BMW、BASF、SIEMENS等同為德國DAX30的成份指數(shù)公司之一。分析人士表示，如果這項(xiàng)收購成功的話，該公司將成為10年來第一家被外商收購的德國績優(yōu)公司。

盡管坐擁薩斯克徹溫省巨大的鉀礦儲量，薩鉀近年來一直在全球范圍內(nèi)尋找資源。公司在2013年向以色列化工有限公司發(fā)出收購要約，最終以失敗告終。對薩鉀來說，收購K+ S的鉀肥與鹽礦事業(yè)，可拓展在歐洲市場的版圖，也有助掌控在加拿大的鉀肥新礦場Legacy。該礦場預(yù)定明年年中投產(chǎn)，到2017年前產(chǎn)能可望達(dá)200萬公噸。花旗分析師尤韋卡指出，加拿大鉀肥也能借此關(guān)閉K+S旗下一些高成本的礦場，有助舒緩全球鉀肥供給過剩的情況。

據(jù)國際媒體報(bào)道，這筆交易將高達(dá)80億歐元（約合89億美元）。在近年商品價(jià)格走低之際，這將是礦業(yè)最大一筆交易。收購消息傳出后，薩鉀的股價(jià)上漲4.2%，至39.33加元。其股價(jià)走勢表明投資者對本次收購持支持態(tài)度。而K+S公司在德國早盤股價(jià)暴漲近四成。不過知情人士透露，該公司可能會認(rèn)為每股逾40歐元的交易價(jià)太低而拒絕并購提議。

據(jù)彭博情報(bào)分析，薩鉀收購K+S可能會面臨嚴(yán)厲的監(jiān)管審查。因一旦交易完成，全球一半以上的鉀鹽產(chǎn)能將被控制在四家公司手里。這起80億歐元的交易將使薩鉀公司獲得大約8%的全球鉀鹽產(chǎn)能，作為Canpotex的成員之一，目前該公司已經(jīng)控制著大約20%的市場。Canpotex合計(jì)占有全球鉀肥市場的39%份額。

在2013年俄羅斯和白俄羅斯化肥業(yè)者打破維持價(jià)格走勢的長期合作協(xié)議后，鉀肥價(jià)格已跌至五年來最低，而多數(shù)業(yè)者產(chǎn)能也維持在較低水平。2010年加拿大鉀肥公司曾被全球礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP Billiton）出價(jià)400億美元敵意收購，最終加拿大政府出面阻止這樁交易。這筆交易被挫敗后，全球鉀肥市場一度供應(yīng)緊張，在爭相擴(kuò)大產(chǎn)能后，目前鉀肥已經(jīng)供大于求。不久前，以色列化工有限公司（Israel Chemicals Ltd.L）以總價(jià)1.37億加元成功收購加拿大鉀肥生產(chǎn)商阿蘭那鉀肥有限公司（AllanaPotashCorp.）。分析人士表示，企業(yè)并購可以防止全球鉀肥供給過剩，同時(shí)還能提高公司的市場份額。但截至發(fā)稿前尚不確定兩大巨頭公司最終是否會敲定任何交易或條件。

鉀肥周評

企業(yè)開工率居高不下

鉀肥市場仍維持交投冷清局勢，市場整體仍呈觀望態(tài)勢，基本是隨用隨買，難見大單。市場價(jià)格小幅走低，但因下游需求有限，成交量并未有所好轉(zhuǎn)。鉀肥供需難以平衡，后期市場價(jià)格或?qū)⒃诜€(wěn)定中伴有松動(dòng)。

國產(chǎn)鉀方面，青海各廠開工率較高，供應(yīng)量持續(xù)攀升，鹽湖仍維持之前報(bào)價(jià)，基準(zhǔn)產(chǎn)品60%晶體到站報(bào)價(jià)在2000元/噸，粉晶相差40元，銷售形式為承兌接單，有30-40元左右的優(yōu)惠；小廠鉀價(jià)格小幅走低，57%粉出廠報(bào)價(jià)在1420-1480元/噸，發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，主流到站報(bào)價(jià)則為1750-1800元/噸。港口方面，價(jià)格穩(wěn)定中略有松動(dòng)，貨源較充足，主流報(bào)價(jià)62%俄白鉀港口價(jià)2120元/噸左右，俄紅鉀港口價(jià)主流為2020-2030元/噸，智利鉀港口價(jià)2040元/噸，淡季成交量不樂觀，市場需求有限。邊貿(mào)口岸鉀肥過貨偏少，以62%俄白鉀數(shù)量居多，口岸報(bào)價(jià)1930-1950元/噸，大單可談。

國內(nèi)硫酸鉀市場弱勢難改。國投羅鉀裝置已于6月27日全面檢修，預(yù)計(jì)在下月初停止發(fā)運(yùn)，價(jià)格仍維持前期51%粉到站報(bào)價(jià)2800元/噸，顆粒到站報(bào)價(jià)3000元/噸。但據(jù)聞其結(jié)算價(jià)高出報(bào)價(jià)80元/噸，若屬實(shí)，對后期價(jià)格將有所支撐。資源性硫酸鉀51%粉到站價(jià)2800元/噸，實(shí)際成交單議為主，后期有望價(jià)格供給量。曼海姆方面，雖羅鉀檢修實(shí)屬利好消息，但青海充足的貨源供應(yīng)加之價(jià)格低位，對市場仍有一定打壓，廠家可借此之際減緩銷售壓力，穩(wěn)定價(jià)格。目前北方曼海姆50%粉狀出廠報(bào)價(jià)2800-2900元/噸，低端2700元/噸，顆粒價(jià)格較粉狀高150-200元/噸，南方價(jià)格略高100-200元/噸。雖然羅鉀將檢修，但青海水鹽法以及曼海姆法新增產(chǎn)能不斷釋放，以填補(bǔ)羅鉀空缺，市場利好支撐有限。