尿素市場重議尋“底”話題

□ 楊盧義

“每逢尿素跌價時，尋底話題便不斷”。掐指算著熟悉的國內農業淡旺季，再看著當前尿素一蹶不振的行情走勢，感嘆跌價比旺季行情來得早了一些。無奈之余只能認可“旺季不旺”的說法，市場局面似乎也不由得業內過多思考，從6月下旬到7月上旬，僅半個月的時間，華北地區尿素企業主流成交價已跌破1600元/噸；華東、華中地區尿素企業實際成交價也在靠近1600/噸，這與前期動輒1750元/噸左右的報價確實相差甚遠，但即使如此，市場仍未表現出認同態度。甚至一些業內人士宣稱尿素出廠價會在短期內跌破1500元/噸。在國內供求趨于過剩的現實情況下，尿素出口價便理所當然的成為了尿素企業報價的參標。至于本輪跌價底線的判斷，除非后期國內尿素企業因不堪成本倒掛選擇停車檢修，方能使國內市場供求矛盾得到緩解，進而讓尿素擺脫“被”出口的困境，并奪回定價話語權。否則，尿素在國內農需淡季將很難阻止價格“出口化”也就是以出口離岸價倒推出廠的定價方式。

一直被行業看好的國內夏季用肥旺季行情臨近，華東、華中地區農業用肥因頻繁降雨而推遲，本著固有需求不至被市場看空的思路，下游經銷商為旺季到來適度備肥待銷。由于越來越多的終端市場在前期選擇了施用高氮復合肥，其“免追肥”的宣傳在很大程度上稀釋了本輪夏季行情的尿素需求量。從陸續進入夏肥旺季的地區進展來看，尿素行情無論從需求方面還是從價格方面，均表現疲態。更為讓人擔心的是，對尿素內需的削減仍在進一步擴大，這對于認知上的傳統尿素旺季將是一次預料之中又是措手不及的打擊。由于尿素同質化競爭激烈，經銷商競價銷售情況較為普遍，以至利潤空間遠不及銷售復合肥。而這次尿素行情的“措手不及”恰好是對復合肥企業前期努力所獲成績的最大肯定。面對被看空的尿素后市，經銷商急于拋貨變現，多數工廠更是在新單成交不暢的情況下，選擇明小降、暗大降的方式進行促銷。所謂季節利好支撐變得形同虛設，跌價走勢不言而喻。

據近期外媒消息顯示，國際尿素市場因缺少購買力已經被看跌，更有外商有意做空中國尿素，斯里蘭卡貿易商對中國廠商報出的意向出口離岸價為280-285美元/噸，船期8-9月；韓國同樣對中國報出8月初的意向采購價為285美元/噸離岸。至此，國際市場對中國7月份的尿素預期離岸價已經在290美元/噸左右。回過頭關注6月下旬的印度招標，中國以305-307美元/噸的離岸價達成了35萬噸的出口合同。隨著國際價格進一步走低，加之對中國尿素7月出口離岸價跌至290美元/噸的預期，印度上一輪達成的合同能否順利執行倒是有了些不確定性。僅從印度最近一輪招標草草了事的態度來看，毀約的可能性較大，同時更可能在7月中旬重新發起招標。客觀來說，中國后期在缺少內需支撐的情況下，廠家庫存壓力必然促使其加大對出口的需求，一旦中國7月中旬離岸價降至290美元/噸，按照“出口化”定價方式，國內尿素企業主流出廠報價將跌至1500-1520元/噸，而8月的出口預期還會更低，尿素價格尋“底”之路仍將繼續。