中國由“世界工廠”變為“世界投資人”

□ 文/本刊綜合報道

2015年初，一聲驚雷炸響中國投資界：中國復星集團已確定收購法國知名旅游休閑企業地中海俱樂部。縱觀2014年，復星的收購絕非孤例，中國資本走出去已風生水起，“世界工廠”已經華麗轉身，中國已成為了“世界投資人”。

一方面，中國企業“走出去”的步伐進一步加快，中國已成為世界第三大對外投資國。另一方面，根據全國商務工作會議傳出的消息，中國的對外直接投資正逐步逼近甚至超過外商投資規模，中國將成為資本凈輸出國。

高水平“引進來”與大規模“走出去”并舉，中國成為世界矚目的雙向投資大國。這由“進”到“出”的轉變折射出中國經濟實力的躍升。

回想30多年前，吸引外資以彌補建設資金不足是改革開放的重要目的之一。而如今，充裕的資本已成為中國的優勢，中國企業跨國投資日趨頻繁，投資規模越來越大，投資領域越來越廣：安邦保險收購美國頂級的華爾道夫酒店，聯想從谷歌公司收購摩托羅拉移動業務，雙匯國際購得美國肉制品生產商史密斯菲爾德……中國從“沒錢”到“不差錢”的歷史性轉變，充分證明改革開放之路走對了。

“世界投資人”在資本輸出上呈現出多元化態勢。收購主體從央企到民企：起初是以國企為主，當下卻是國企、民企齊頭并進。收購對象從資源到技術：起初是以資源為主，當下卻是以技術為主。同時這種資本輸出還包括投資活動常態化、投資對象非資源化、資金來源多元化、收購手段多樣化等多個特點。這有利于打造全球價值鏈、產業鏈、供應鏈，提高中國企業在相關行業的話語權和主導地位。地中海俱樂部和華爾道夫等收購案表明，中國企業越來越青睞國外知名品牌，注重引進技術和管理經驗。

“世界投資人”還表現出對世界的巨大貢獻。中國資本走出去有利于增加當地就業，活躍當地經濟，實現互利共贏。當前，全球經濟復蘇仍存在復雜因素，中國對外投資有望成為全球經濟增長重要驅動力。據統計，2014年1月至8月中國對歐盟投資猛增257.1%。美國榮鼎咨詢公司的報告預計，照過去十年的趨勢，2020年前歐洲將從中國累計獲得超過2500億美元的新增對外投資。

而在此次地中海俱樂部收購案中，由于歐洲市場萎靡不振，地中海俱樂部目前運營困難。中國資本進入可使該集團的優質品牌與迅速擴大的中國市場緊密結合，實現“咸魚翻身”，這樣不僅保住了地中海俱樂部員工的飯碗，還使其市值躍升至9.39億歐元。法國前總理拉法蘭說，這一投資“不僅對企業有好處，對法國旅游業也有益處”。

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2014年是中國企業跨境并購強勁發展的一年。隨著中國企業在海外并購的熱潮的到來，民營企業的表現也尤為搶眼。他們在海外并購的交易數量和金額上的增長遠遠超過國有企業，對海外目標企業的技術、知識產權、品牌等資源的并購力度也持續加大。分析專家預計，2015年中國海外并購交易的推動者，更有可能是來自民營領域或目標不那么帶有政府色彩的新進入者。這意味著，它們將在歐洲和美國市場上進行更多地投資和收購，目標指向價格劃算的公司和最高端的品牌。人民幣的相對強勢將讓這些集團受益，因為以人民幣計算，它們在海外的收購成本會降低。

2015年中國對外投資趨勢分析

投資行業趨勢：傳統的能源礦業投資熱度在慢慢散去，房地產、基礎設施建設、TMT（數字新媒體產業）、農業、金融的投資占比逐步上升，新能源、醫療健康、文化娛樂等多個領域也呈現出欣欣向榮的投資趨勢。尤其在基礎設施建設領域，隨著今年亞洲基礎設施投資銀行的設立和中國政府的“高鐵外交”策略的實施，加上國內金融機構對基建項目的融資支持，該領域有望在2015年成為對外投資金額占比最重的一部分。但也不能忽視傳統能源礦業領域的投資額，雖然該領域投資幅度呈現下降態勢，但是由于此行業單項投資規模較大，不排除2015年發生一筆或幾筆大單導致該行業的對外投資額大增的情況。

投資國家和地區趨勢：借力雙邊自貿協定的春風，加之自身的良好地緣或資源優勢，韓國和大洋洲吸引中國投資者的能力有望進一步提升；“一帶一路”戰略的實施，也點燃了中國企業赴中亞國家投資的熱情；英美等發達國家將繼續保持其在TMT、房地產及金融業領域吸引中國投資的主導地位；東南亞在房地產及農業領域，非洲、中亞和拉美在能源礦產領域吸引中國投資的勢頭仍然不可小覷。

政策及監管趨勢：得益于發改委和商務部2014年初出臺的簡化境外投資的相關政策，10億美元以下的境外投資（如果沒有涉及敏感國家或行業）都只需要在各級發改委和商務部門進行備案，但10億美元以上的境外投資仍然需要國家發改委的核準。盡管如此，國務院2014年11月發布的《政府核準的投資項目目錄(2014年本)》中進一步取消了項目核準中的金額標準，按照《目錄》的說法，只有涉及敏感國家、地區或行業的項目才需要進行核準。