恒指大收斂形態已行至尾端

閆莉

2008年金融危機以來，恒生指數形成的大收斂形態已行至尾端（如圖），逐漸失效。1月下旬，該股指再次向上突破，但突破之后未拉升高度便展開震蕩。

目前，短期震蕩尚未結束，突破的有效性還需觀察。若本次突破再度為“假突破”，則后市的運行趨向轉弱。

向上突頗大收斂形態概率較大

恒生指數多年形成的大收斂形態，上軌位置在24000點附近，下軌位置已經上移至23000附近。1月21日指數向上形成突破，上升至高點25048點后回落，但依然保持在收斂形態上沿之上，至今突破有效。

由于形態向上收斂，低點上傾明顯，一般來講最終是選擇向上突破，但指數的實際運行較為反復。14年7月26日一度向上突破， 但2個月后又回落形態之內，突破為“假突破”， 當前這次1月21日再度向上突破，但突破尚未拉開高度便再度出現回落震蕩，未來如果在24000點站穩，那么突破有效，后市運行為震蕩上行，但如果再度回落形態之內，即突破再度失效，則后市的運行將轉弱，低點先看形態下沿23000點的支撐。

如果兩次向上突破均失敗告終，說明上行存在問題，不僅是上行阻力。同時，由于形態運行時間過長，上下沿已經較為靠攏，形態運行走向尾端，實際上開始逐漸失效，因此這一次突破如果再次失敗，那么形態上行的力量將減弱，后市可能進入另外的形態運行，但總體上趨向轉弱。

技術指標來看，MACD保持零線之上運行，紅柱呈小幅放大趨勢，顯示震蕩上行;RSI在50以上，顯示多方力量占據優勢。

當前只缺一次放量的快速拉升突破

日線圖上可以更清晰的看到1月21日向上突破之后的震蕩。向上突破時出現兩個向上跳空缺口，目前的震蕩已經將缺口回補，缺口回補表明上行的力量不足，需要鞏固，但鞏固不能重回形態之內，即24000點必須站穩，才算突破有效。而目前來看形勢較好，基本站上了這個點位，只缺一次放量的快速拉升。

短期均線由多頭轉向走平，顯示短期橫盤整理;MACD運行在零線之上，但呈現綠柱，顯示目前仍屬上行中的調整，但短期調整還未結束;近期RSI下破50后快速向上修復，顯示多頭實力仍較強。

綜合來看，恒生指數1月下旬嘗試向上突破，但突破之后未拉升高度便展開震蕩，鑒于之前14年12月有一次向上的“假突破”，本次需站穩 24000 點方算有效突破。短期震蕩尚未結束，因此突破的有效性還需觀察。多年的大收斂形態已行至尾端，逐漸失效，向上的支撐已經漸弱，若本次突破再度為“假突破”，則后市的運行趨向轉弱。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結束符.jpg>