巴菲特：我為世界貢獻了122個億萬富翁

每年三月，在巴菲特股東大會召開之前，沃倫·巴菲特都會在他的家鄉(xiāng)奧馬哈為美國部分“幸運的”大學生提供一次面對面交流的機會。2014年3月，在與大學生的見面會上，巴菲特說：“我為這個世界奉獻了122位億萬富翁，如果他們在未來能影響這個社會10%的人的觀念，那么我就對社會貢獻了比我生命更長遠而有意義的東西。”

3月初，財經(jīng)雜志《福布斯》公布2014年全球富豪榜，沃倫·巴菲特以582億美元身價位列第四。

沃倫·巴菲特是當今股票市場最著名的投資大師，他在股市中創(chuàng)造了神話，成為全世界投資人仰慕的傳奇。巴菲特的投資策略包括追求簡單、避免復雜、穩(wěn)健投資、集中投資、長期持有等。他那穩(wěn)健扎實的投資方法受到眾多的投資人，特別是中小投資者的青睞。

長線投資 忽略市場

股神巴菲特的一言一行被全球投資者視為金科玉律，巴菲特成功的奧秘有兩點：一是“長期持有”；二是“忽略市場”，而這正是巴菲特成功致巨富的關(guān)鍵要素。

巴菲特是長線投資的典范。巴菲特選擇投資標的物時，從來不會把自己當做市場分析師，而是把自己視為企業(yè)經(jīng)營者。巴菲特選擇股票前，會預先做許多充分的功課，了解這家股票公司的產(chǎn)品、財務狀況、未來的成長性，乃至于潛在的競爭對手。

巴菲特非常反對短線交易，認為那只是浪費時間及金錢的行為而已，而且會影響到操作績效，影響你的身體。巴菲特曾說：“我從不打算在買入股票的次日就賺錢，我買入股票時，總是會先假設明天交易所就會關(guān)門，5年之后才又重新打開，恢復交易。”他告誡投資人，任何一檔股票，如果你沒有把握能夠持有10年的話，那就連10分鐘都不必考慮持有。巴菲特曾在1972年以1060萬美元買入華盛頓郵報股票，到1999年時已經(jīng)增值到9.3億美元，在27年內(nèi)華盛頓郵報股票成長了86倍，盡管在這27年中美國股市大盤幾經(jīng)沉浮，華盛頓郵報股票也曾大幅震蕩，“跳水”和“飆升”無數(shù)次地出現(xiàn)，最后的事實證明“長線和耐心”為巴菲特帶來了可觀的收獲。

巴菲特成功關(guān)鍵的第二點是“忽略市場”，所謂“忽略市場”就是不要把短期的市場波動看得太重，投資者的情緒不要被市場左右，不要對市場行為過于敏感，或者形象地說，不要沒有主見地時刻隨著“市場先生”翩翩起舞。既然是采用長期持有的投資模式，巴菲特主張就應當忽視市場的一切，包括價格波動及所有市場訊息，當然也不要理會經(jīng)濟學家、分析師，以及股市經(jīng)紀人的建議，因為證券經(jīng)紀人和證券交易商的任務就是以一些所謂的觀點和理由引誘投資人買賣股票，從而賺取投資者的手續(xù)費及傭金。散戶朋友們在股市無數(shù)次的短線進出中，大量的財富最終流入到證券經(jīng)紀人和證券交易商的口袋中去了。

凡修讀過經(jīng)濟學的人都知道凱恩斯經(jīng)濟理論，該理論認為，世界經(jīng)濟只會越來越繁榮，因此股票指數(shù)也會隨著經(jīng)濟發(fā)展而逐步趨升。既然股票的價格總體趨勢是向上的，那么我們投資者就沒有必要總是在尋尋覓覓中苛求找到戰(zhàn)勝市場的秘方，總在哀聲嘆氣中感嘆財運不濟。忽視股票短期漲跌，只要買進時的選擇理由沒有改變，則堅持捂股，時間可以使中小散戶賺大錢，因為中小散戶沒有能力去拉升股票，唯一擁有的賺錢資本就是耐心和時間。

把雞蛋放在一個籃子里

現(xiàn)在大家的理財意識越來越強，許多人認為“不要把所有雞蛋放在同一個籃子里”，這樣即使某種金融資產(chǎn)發(fā)生較大風險，也不會全軍覆沒。但巴菲特卻認為，投資者應該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它。

從表面看巴菲特似乎和大家發(fā)生了分歧，其實雙方都沒有錯。因為理財訣竅沒有放之四海皆準的真理。比如巴菲特是國際公認的“股神”，自然有信心重倉持有少量股票。而我們普通投資者由于自身精力和知識的局限，很難對投資對象有專業(yè)深入的研究，此時分散投資不失為明智之舉。另外，巴菲特集中投資的策略基于集中調(diào)研、集中決策。在時間和資源有限的情況下，決策次數(shù)多的成功率自然比投資決策少的要低，就好像獨生子女總比多子女家庭所受的照顧多一些，長得也壯一些一樣。

生意不熟不做

中國有句古話叫：“生意不熟不做”。巴菲特有一個習慣，不熟的股票不做，所以他永遠只買一些傳統(tǒng)行業(yè)的股票，而不去碰那些高科技股。2000年初，網(wǎng)絡股高潮的時候，巴菲特卻沒有購買。那時大家一致認為他已經(jīng)落后了，但是現(xiàn)在回頭一看，網(wǎng)絡泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機家，巴菲特再一次展現(xiàn)了其穩(wěn)健的投資大師風采，成為最大的贏家。

這個例子告訴我們，在做任何一項投資前都要仔細調(diào)研，自己沒有了解透、想明白前不要倉促決策。比如現(xiàn)在大家都認為存款利率太低，應該想辦法投資。股市不景氣，許多人就想炒郵票、炒外匯、炒期貨、進行房產(chǎn)投資甚至投資“小黃魚”。其實這些渠道的風險都不見得比股市低，操作難度還比股市大。所以自己在沒有把握前，把錢放在儲蓄中倒比盲目投資安全些。

巴菲特眼里的價值投資

談起巴菲特的價值投資，人們常常津津樂道的是巴菲特的做法跑贏大盤，或他賺取了令人瞠目的利潤。但巴菲特自己是怎么詮釋他的價值投資呢？

巴菲特表示，很早以前，他經(jīng)常花很多時間查閱資料、統(tǒng)計數(shù)據(jù)，被告知買進便宜的股票，哪怕是很一般的公司，再轉(zhuǎn)手賣掉，“這就像在大馬路上尋找抽剩下的煙蒂，雖然很臟很惡心，但是卻能免費吸上一口。”

雖然可以掙錢，但是這樣的投資方式，巴菲特并不贊同。他所推崇的價值投資理念是指，研究和衡量所購買股份公司的價值，包括公司所屬行業(yè)價值、公司本身是否經(jīng)營得當、管理高效、具有較好的客戶忠誠度等。

這讓巴菲特總是熱衷于買進那些他所熟知領(lǐng)域的、因各種原因而價格低于其本身價值的股票，并長期持有。至于這期間市場發(fā)生了什么，如股市短期內(nèi)經(jīng)濟動蕩，股價下跌，市場上各種評論和謠言，他對此的態(tài)度是“置若罔聞”。

然而，這并不意味著價值投資理念就沒有冒險。被問到做過的最冒險的投資時，巴菲特的回答是“從來沒有”。他和合伙人芒格從來只投他們所熟知的領(lǐng)域，這也是他一直未進軍互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的原因。

巴菲特舉例說，1991年當他第一次見到比爾·蓋茨時，蓋茨對他說電腦將會改變一切。但巴菲特并沒有選擇投資電腦，而是持續(xù)投資喜詩（Sees）糖果和可口可樂。他說，最好的投資是“待在自己能力和知識的范圍之內(nèi)”。

但是巴菲特坦誠地表示，要做到這一點，對大多數(shù)人來說很難。人們總是容易受到自己情緒或者別人言行的影響而動搖和失去主張。而這正是他和芒格與大多數(shù)人不一樣的地方。

質(zhì)疑比特幣，“它是一個海市蜃樓”

3月初，巴菲特在接受記者采訪時表示，投資者應該遠離“比特幣”，而巴菲特在回答“數(shù)字貨幣的長期潛力如何評價？”這個問題時表示，比特幣是“海市蜃樓”。

巴菲特稱，比特幣在解決錢的流動性方面是有效的，但是缺乏內(nèi)在的價值。而此前高盛的分析師也對比特幣的長期性進行了研究，大多數(shù)分析師認為比特幣的“可行性”不可靠，仍然不穩(wěn)定。

巴菲特理財法：“三要三不要”

要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報高的企業(yè)，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。

要投資資源壟斷型行業(yè)。從巴菲特的投資構(gòu)成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)占了相當份額，這類企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時獨特的行業(yè)優(yōu)勢也能確保效益的平穩(wěn)。

要投資易了解、前景看好的企業(yè)。巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測的企業(yè)即使被說得天花亂墜也毫不動心。

不要貪婪。1969年整個華爾街進入了投機的瘋狂階段，面對連創(chuàng)新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時候就非常冷靜地悉數(shù)全拋。

不要跟風。2000年，全世界股市出現(xiàn)了所謂的網(wǎng)絡概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年后全球出現(xiàn)了高科技網(wǎng)絡股股災。

不要投機。巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。