淺析我國商業銀行加快資產證券化的必要性

中國建設銀行深圳寶安支行　林健

淺析我國商業銀行加快資產證券化的必要性

中國建設銀行深圳寶安支行林健

摘要:根據我國當前金融領域改革發展的現狀，論述了我國商業銀行發展面臨的幾點困境，包括商業銀行資產流動性變差、面臨的大量的經營風險以及日常經營受到金融證券化的強勢沖擊。針對這些挑戰，從有利于改善銀行的流動性不足、有利于增強風險管理能力和有利于形成新的利潤增長點三個方面分析了商業銀行加快實施資產證券化進程的必要性。

關鍵詞:商業銀行資產證券化流動性風險管理

一、引言

資產證券化的概念最早于20世紀70年代的美國產生，在當時金融自由化思想的影響下，美國利率和匯率市場均發生較大波動，銀行資產的流動性降低，銀行業的經營風險比以往更大，這些直接推動了資產證券化的產生。此后，資產證券化市場進入到高速發展階段，美國和歐洲的資產證券化發展最為領先，亞洲的香港、日本和東南亞一些國家也相繼展開了資產證券化的實踐。2012年5月銀發[2012]127號文件《關于進一步擴大信貸資產證券化試點有關事項的通知》表明我國資產證券化的發展已經進入了一個新的階段。在我國金融業對外開放步伐不斷加快的背景下，我國商業銀行面臨來著國外和國內的競爭日趨激烈，建立現代商業銀行制度體系、深化金融體系改革已經迫在眉睫，資產證券化作為金融領域的重大創新成果在其中將發揮重要作用，本文詳細討論了我國商業銀行加快資產證券化的必要性。

二、我國商業銀行發展面臨的主要困境

在我國的金融體系中，商業銀行占據十分重要的位置，商業銀行的安全穩定高效運行對于我國金融的安全與穩定發展具有重要意義。但隨著我國金融改革和金融領域對外開放步伐的加快，商業銀行在發展中暴露出很多問題，主要有以下幾個方面的表現。

第一，我國商業銀行資產流動性正在變差。對于我國多數商業銀行尤其是國有商業銀行，在長期相對封閉的管理體制的制約下，存在的主要問題就是自身經營管理能力還不是很強，銀行的業務結構和金融資產形式相對單一，銀行資產多數情況下以信貸資產的形式存在，且多數貸款給國有企業。隨著近年來國際經濟形勢的走低，我國經濟發展速度也開始下緩，我國很多國有企業的經營狀況堪憂，國企的債務壓力導致商業銀行形成了大量的不良資產，直接使商業銀行的流動性承受巨大壓力。

第二，我國商業銀行面臨的大量的經營風險。隨著金融市場的開放，我國商業銀行開始面臨大量新的風險和挑戰。目前商業銀行的金融業務種類繁多，且在我國的國民金融體系消費中處于主要地位，因此，包括利率風險、擠兌風險、信用風險、匯率風險、流動性風險等各種風險形式集于一體，給我國商業銀行的運營帶來巨大危害。

第三，我國商業銀行的日常經營受到金融證券化的強勢沖擊。近年來，我國證券市場規模不斷擴大，發展速度不斷加快,由于股票、債券、基金等往往具有更高的投資收益以及相對靈活的業務形式，對于投資者往往有更大的吸引力。在利潤驅動下，造成商業銀行的儲戶資金大量向證券市場分流，這一形勢給商業銀行的日常經營帶來極大的沖擊。

三、我國商業銀行加快資產證券化的必要性分析

面對這些新的挑戰和發展困境，我國商業銀行必須要深入改革，開展金融創新，不斷提高經營管理水平。資產證券化作為金融領域的重大創新是商業銀行必須要面對的問題，我國商業銀行加快資產證券化的步伐是應對挑戰的必如之路。

第一，商業銀行加快資產證券化有利于改善銀行的流動性結構性不足的困境。對于商業銀行來說，其重要的資金來源為活期或短期的存款，但銀行發放的貸款多數屬于長期的債權資產，以短期的負債來融通長期資產非常容易造成流動性不足。銀行將債權資產按照證券化的要求進行篩選、重組并構造資產組合,并在二級資本市場上變現出售，就可較好的改善銀行資產流動性不足的問題。另外，對于商業銀行難以避免的不良金融資產來說，銀行可通過資產證券化采取轉移、隔離和集中處理等方法來改善銀行的資產債管理，進而提高銀行資產質量和改善業績水平。

第二，商業銀行加快資產證券化有利于分散銀行經營風險并增強風險管理能力。我國金融體系的開放在給商業銀行帶來巨大發展契機的同時也帶來了很多經營風險，商業銀行實施資產證券化則有利于分散銀行的經營風險和提高風險管控能力。對于商業銀行來說，不良信貸資產始終是影響銀行經營風險的關鍵因素，傳統采用嚴格貸前審批和貸后管理的措施存在很多不確定因素，而實施資產證券化能夠將銀行的不良資產出售給一些特設目的機構(SPV),從而實現不良資產變現，降低不良資產率和有效減少不良信貸資產帶來的風險。另外，隨之釋放的資本還可繼續投資于其它收益高和低風險的資產，從而有效增強銀行的風險管理能力。

第三，商業銀行加快資產證券化提供了銀行介入資本市場的平臺并有利于幫助銀行形成新的利潤增長點。我國商業銀行傳統上的主要收入來源是利差收入，但隨著利率市場化以及資本市場的不斷成熟，這一收入將逐步萎縮。從國外銀行的發展情況來看，中間業務和表外業務已經成為銀行的重要收入來源，而在這些業務領域，我國商業銀行的發展還非常滯后。商業銀行實施資產證券化這一金融創新模式，提供了銀行介入資本市場的有效途徑，并由此衍生更多的金融業務，使銀行獲得更多的利潤增長點。

隨著我國金融改革不斷深入，我國商業銀行在面臨發展機遇的同時也面臨著更多的挑戰，資產證券化作為一種創新的金融工具，對于提高我國商業銀行競爭力和促進商業銀行發展具有重要作用，是解決很多現實問題的有效手段，我國商業銀行需要進一步加快發展步伐，推進資產證券化的進行。

參考文獻:

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