中小企業融資困境及融資策略分析

內蒙古農業大學　白天然　牟天祎

中小企業融資困境及融資策略分析

內蒙古農業大學白天然牟天祎

摘要:隨著我國中小企業迅速發展，在經濟發展中越來越重要。但中小企業在不斷的發展中也存在一定困難。對于中小企業的發展來說，融資是其中最大的困難。

關鍵詞:融資難中小企業解決對策

對中小企業融資困難進行分析。首先，就中小企業本身來說。一，中小企業在管理方面水平低下。管理在企業中占有重要地位，如果經營管理不善，就會出現企業賬目不明、成本失控、任務分配不明確、各管理階層之間不能順利協作、不能合理分析企業所面臨的市場以及正確應對市場競爭等問題。二，中小企業的信用問題。在目前這樣的市場經濟中，良好的信譽對于企業來說是不可或缺的。信用問題不僅在中小企業中出現，在很多大型企業中也很常見。存在信用問題的原因是中小企業規模小，資本積累少，常需要銀行貸款的支持。而中小企業為了得到貸款往往給銀行提供虛假的財務報表，通過夸大企業的獲利狀況來取得貸款。又由于中小企業信息透明度低，使得銀行無法對所發放的貸款進行確切監管。還有中小企業若經營不善就會無力償還貸款，且目前貸款違約率很高，這也是銀行不愿給中小企業提供貸款的原因。中小企業經營不善又無力償還貸款就會出現破產現象，如果這個時候銀行將該企業告上法庭，銀行必將勝訴。而在破產清償時，國家在考慮破產費用和共益債務后優先考慮的是企業員工福利，從而銀行并不能得到應有的資產。與其得不到應有資產還不如當初不貸款給這些企業。三，中小企業的抵押物少、擔保難。由于中小企業規模小、遇到風險時抗擊能力差，很多企業單位都不愿為中小企業提供擔保，怕銀行追連帶責任。中小企業所提供的抵押物變現能力差，銀行不愿接受，且辦理抵押擔保的手續復雜，需要提供的資料也多。

其次，除企業本身原因外，企業在融資方式上也受到限制。我國中小企業的融資方式有直接融資（包括債券融資、股權融資、風險投資與資產證券化）和間接融資（包括銀行貸款、其他金融機構貸款等）兩種。而國外中小企業的融資方式還包括自籌和政府扶持資金等。在債券融資中，中小企業的資信度較差，因而中小企業的利率就會比大企業、大金融機構的高，即籌資成本大。股權融資主要有兩類：公開市場發售和私募發售。公開市場發售包括企業的上市。多數股票市場對于申請發行股票的企業都有一定條件，因此對大多數中小企業來說，較難達到上市發行股票的門檻，私募成為民營中小企業進行股權融資的主要方式；而在私募發售中，企業遇到最大的問題是法律風險問題。風險投資的主要對象是有發展潛力的中小企業，這對中小企業是一種福音。但我國的風險投資在很多方面與國外發達國家存在很大差距，由于我國風險投資體制的不健全，使得有很多問題亟待解決。

在政府和金融機構上面的不足也使中小企業遇到融資困境。在國外的中小企業中，政府的扶持資金是中小企業資金籌集的重要部分，但各國由于對中小企業重視程度不同，使得政府的扶持資金占外來資金的10%左右。這對于大量的中小企業來說，是遠遠不夠的。另外，金融機構上面也存有不足。在我國，就缺乏完善的法律法規體系來保障中小企業的利益。我國有關中小企業的法律法規多以條例和辦法的形式存在，這里面有很多重疊和空白，這限制了民間融資的發展。除此之外，我國的金融體制改革不深入，銀行經營管理與中小企業的發展需要不協調。目前我國銀行經過多年改革，形成了以中央銀行為核心，以專業銀行為主體，多種金融機構并存的金融組織體系。出于對貸款安全性和盈利性的考慮，大中型商業銀行對中小企業貸款沒有足夠的重視，而是把注意力放在了規模大盈利性強的企業上，這是我國金融體系所決定的。

中小企業出現融資困境的原因有很多，要想走出這一困境要靠企業本身、銀行、政府等方面的共同努力。

企業本身應針對以下方面進行改進。一，加強企業管理即合理且有效的進行企業管理。首先應建立合理的管理制度，除此之外還要有專業的管理人才、營銷人才等，這樣才能提高企業的市場競爭力，使企業更快更好地發展。二，提高信用度即企業自身要通過不斷提高對金融的認知來完善企業的財務制度，且提高企業的承債能力和信息透明度等方式來提高企業信用，這樣才能得到銀行的支持。三，通過資產證券化融資即企業通過資本市場發行有金融資產支撐的債券或商業票據，將缺乏流動性的金融資產變現，以進行融資。

銀行方面要做出以下改變才能使中小企業走出融資困境。一，銀行應改變對中小企業的傳統看法。中小企業其實存在很大商機，銀行應積極支持中小企業的融資。二，既然支持中小企業融資會有很大商機，那么銀行應降低貸款門檻，為中小企業解決貸款難、抵押難、擔保難等問題。三，銀行應為中小企業建立專業的服務機構，從而為中小企業提供方便、快捷、高效的金融服務。

政府在中小企業融資問題上占有重要地位。首先,政府應逐步建立完善的中小企業信用體系。只有完善了中小企業信用體系，才能更好地為中小企業服務。其次，要完善中小企業信用擔保機構，從而徹底解決中小企業擔保難的問題。最后，政府應建立健全的法律體系，只有這樣才能使中小企業更好更快的發展。

通過中小企業困境及融資策略分析，針對企業本身、銀行、政府等方面的研究，希望多方共同努力來促進中小企業蓬勃發展。

參考文獻：

[1]張玉明.中小企業融資策略[M].山東大學出版社,2004

[2]于瀟,白雪秋.破解中小企業融資難的關鍵完善信用擔保體系[J].商業時代，2010

[3]常麗.中小企業融資問題研究[C].中國人民大學,2004