農藥行業：資產重組風正勁

文/汪建沃

農藥行業：資產重組風正勁

文/汪建沃

近期在全球范圍內，農藥企業兼并重組形成了一波熱潮，成為業界關注的焦點。為什么會出現這一波兼并重組潮？國內外農藥企業發展有什么新趨勢？兼并重組給農藥行業帶來哪些變化？業內專家如何看待農藥行業的兼并重組？

國際：向縱深發展

日前，杜邦公司宣布收購Taxon生物科學公司，交易有望在今年第二季度結束。杜邦收購Taxon公司，理由很簡單。Taxon公司在微生物生理類群和微生物基因組產品領域擁有眾多知識產權，這將促進杜邦針對重要的行栽作物、水果和蔬菜開發新種子處理劑、葉施產品和土壤噴施產品。此次收購將增強杜邦的研發實力，在種子和植保領域發現及商業化生物解決方案，可快速進入市場。正如Taxon生物科學公司總裁兼CEO Glenn Nedwin所言，Taxon公司獨特的技術平臺連合杜邦公司強大的研發實力和市場地位，使得兩家公司的合并恰到好處，杜邦推出新品的速度也將更快。

在世界農化界收購浪潮中，最值得關注的首推Platform公司。

不久前，Platform專業產品公司宣布，公司已經以35.1億美元的價格完成從Permira公司收購愛利思達。據悉，此次收購是該公司在作物保護領域進行的第三次收購，前兩次收購包括對科聚亞及對Agriphar的收購。通過對愛利思達、科聚亞、Agriphar業務的收購，Platform農藥經營將覆蓋100多個國家，有望從幾乎可以立即實現效益的全球供應鏈中受益。

不到半年時間，Platform就相繼完成了3次大的收購，在世界農化界可謂大手筆。其目的何在？

從這三次收購的業務看，愛利思達公司是專注于農藥科技和營養健康科技市場的公司，通過創新的行銷、市場分配和優質的化工解決方法幫助客戶促進企業業務的發展，公司擁有超過150個產品組合；Agriphar是一家位于歐洲的作物保護集團，擁有領先的產品開發、登記和分銷能力，其產品組合包括除草劑、殺菌劑和殺蟲劑，主要應用于歐洲終端市場；而從科聚亞公司收購的是其科聚亞作物保護的農化業務。

不難發現，Permira公司在全球集中收購的農化企業或企業的農化業務，用意十分明顯，就是要做大做強農化產業。正如Platform的創始人兼董事 長Martin E. Franklin所 說，愛 利思達、 Agriphar和科聚亞農業解決方案將蓬勃發展，為Platform帶來更大價值，公司期望借由與他們的合作，更加長久地走在農用化學品行業的前列。

對于國外農藥企業的兼并重組，業內專家指出，目前國際農藥企業的兼并重組正在向縱深發展，其比較流行的重組方式主要有四種方式：一是資本導向，向高利潤產業轉移；二是業務導向、渠道擴張；三是節約成本、并購整合；四是并購后拆分。歐美跨國農藥公司的并購整合，不僅是資本市場對利益追逐的結果，也是解決供需矛盾、降低運營成本、追逐行業新方向的客觀需要。

國內：實現優勢互補

而從近期來看，國內農藥企業間兼并重組也形成了一波熱潮。

4月7日，北京精耕天下農業科技股份有限公司發布公告稱，公司以現金方式、人民幣6元/股的價格向江蘇好收成韋恩農化股份有限公司定向發行股票380萬股，認購總金額2280萬元。所募集的資金主要用于精耕天下廊坊生產研發基地建設以及補充公司流動資金，優化公司財務結構。這是新三板中不可多見的大手筆。

精耕天下公司是專業致力于可持續發展型農業技術、服務及產品的國家級高新技術企業。公司可規模化生產包括鏈霉菌、芽孢桿菌、高溫菌、綠僵菌、白僵菌、木霉菌等十余種高性能菌種及水溶性滴灌沖施肥、微量元素肥，以及葉面肥、微生物菌劑、生物有機肥料、復合微生物肥料、緩控釋肥等新型生態肥料產品和先進的農用和環保機械設備。

精耕天下公司負責人表示，目前公司主營業務面臨著較好發展機遇，好收成韋恩在產品結構和市場分銷渠道等方面與公司均有良好的互補性，可推動公司業績的快速發展。此次向好收成發行股票，可加快投資建設公司廊坊生產研發基地，補充公司運營資金，增強公司主營業務能力，建設全國性產品銷售渠道，擴大公司品牌影響力。二者聯合各有所需，恰好優勢互補、相得益彰。

5月7日，浙江永太科技股份有限公司發布公告稱，公司擬以自有資金1.9億元收購戴航星、宋永平兩名自然人持有的上海濃輝化工有限公司100%股權。

截至目前，上海濃輝已經在海外60余個國家提交了近1800項農藥產品的登記資料，并已獲頒農藥登記證書500余項，其中包括如嘧菌酯以及復配、噻蟲嗪及甲維鹽+虱螨脲等優勢產品，涵蓋了微膠囊劑、懸浮乳劑等當前較熱門的劑型。

永太科技公司總經理何人寶表示，公司是國家級化學原料藥基地，生產四大系列80多種氟苯化合物，是全球產品鏈最完善、產能規模最大的氟苯精細化學品制造商。公司將打造“中國農藥制造2025”作為重大發展戰略，永太科技與濃輝化工部分產品尤其是數個具有廣闊市場前景的產品有直接的承接關系。通過收購，永太科技可以藉此打通由農藥中間體到原藥直至制劑的廣闊成長空間。

5月14日，浙江升華拜克生物股份有限公司發布公告，公司與山東濰坊潤豐化工股份有限公司就購買寧夏格瑞精細化工有限公司股權一事簽訂協議，潤豐公司出資2126萬元購入升華拜克公司所持有的寧夏格瑞公司73%的股權。據悉，股權交易收購后，潤豐公司還將采取增資方式進一步擴大在寧夏格瑞的股權比例。

據了解，潤豐公司是我國擁有海外登記產品最多的企業。2014年，公司實現銷售收入30.97億元，較2013年增長11.7%，在中國農藥百強榜中位列第四。從出口情況來看，2014年潤豐公司農藥自營出口額位列全國農化行業第一位。

潤豐公司法人代表王文才表示，公司致力于國際市場的開拓，得益于創新的全球化快速市場進入平臺模式的構建以及品牌戰略的轉型，取得了長足發展。近幾年來，在國際市場的快速拓展帶來日益增長的生產需求，本次股權交易將進一步豐富潤豐的產品線，使得潤豐制造基地的布局更為合理，為公司未來5～10年的發展做好充分的戰略儲備。股權交易是一條順應公司發展、滿足市場需求而又多快好省的捷徑。

專家指出，中國式兼并重組有自己的特點：一是雙方產品種類都有非常強的互補性，能同時滿足上下游產業鏈需求；二是有優勢的企業具備一定的研發優勢、技術創新優勢、市場優勢等；三是上市公司異地收購，實現跑馬圈地、搶占市場；四是弱肉強食效應明顯，弱小企業容易被吞并。

專家：需防范各類風險

對于兼并重組熱潮，業內專家持何態度？

有業內人士指出，中國農藥產能嚴重過剩，產品市場供大于求，即使全行業停產一年，中國農藥也不會出現短缺現象；即使農藥企業減少一半，中國農藥也不會出現緊張局面。中國農藥行業多、小、散、亂，需要大刀闊斧地進行資產重組。

中國農藥工業協會會長孫叔寶對農藥行業的重組熱潮持肯定態度。“農藥企業要發展壯大，必須走過‘大魚吃小魚’的陣痛期，必須充分發揮自身優勢，將產業鏈有效延伸。”孫叔寶說。

湖南農業大學教授李曉剛指出，農藥行業資產重組一方面受國家政策支持，另一方面也是企業發展自身需要。他認為，今后農藥行業內企業之間，甚至跨界、跨國重組會反復發生，這是好事。

對于如何做好兼并重組，工信部原材料工業司副司長潘愛華指出，針對我國農藥行業面臨的問題，需要各方面堅定信心，加強協作、積極應對，國家要統籌考慮出臺和完善相關政策措施，大力推進農藥企業兼并重組、淘汰落后，加強技術創新，促進節能減排，引導農藥行業持續健康發展。農藥行業必須突破重組容易整合難的瓶頸，使重組能夠真正實現提升企業核心競爭力的目的，取得1+1＞2的效應。

“農業是立國之本，我國經濟進入新常態，要在經濟放緩中繼續強化‘三農’的基礎地位，必須加大資本市場服務‘三農’，繼續完善多層次資本市場體系，有效拓寬資本市場服務的領域和范圍，支持農業和涉農產業并購重組，有效整合上下游產業鏈，進一步增強龍頭企業輻射能力。”中國證監會副主席姜洋表示。

但是專家也指出，中國農藥企業之間的兼并重組將不可避免地遇到一些困難，涉及兼并重組的企業必須注意防范各類風險，確保重組順利進行。