互聯網金融理財市場更加多元安全

文/汪 洋

伴隨著這波互聯網金融的浪潮，第三方支付、網貸、眾籌、門戶金融理財等模式正在迅速崛起。圖/上海富昱特

2015年被稱為互聯網金融“監管元年”，多項監管舉措先后出臺。互聯網金融將告別野蠻式增長的態勢，進入規范化、法制化、市場化的軌道。

7月18日央行等十部委聯合印發 《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，首次明確了互聯網金融的邊界、業務規則和監管責任；緊接著，7月31日央行發布 《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法 （征求意見稿）》，旨在為非銀支付 “立規矩”，促進支付服務市場規范發展。

這兩份與互聯網金融密切相關的文件緊密出臺，在市場引起巨大反響。P2P網絡借貸、寶寶類等理財產品收益率震蕩下滑；在8月3日，即 《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法 （征求意見稿）》發布后的第一個交易日，互聯網金融板塊受重創領跌。

難道互聯網金融理財市場的冬天已經來了，還是行業面臨洗牌，即將迎來春天？收益呈下降趨勢，互聯網金融理財產品是否還值得投資？

互聯網金融發展現狀

互聯網金融是指以依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎、APP等互聯網工具，實現資金融通、支付和及信息中介等業務的一種新興金融。它不是互聯網和金融業的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，為適應新的需求而產生的新模式，主要有傳統金融業務的網絡化、第三方支付、P2P網貸、眾籌、大數據金融和第三方金融服務機構等多種形式。

2013年被業內譽為互聯網金融 “元年”。在這一年里，互聯網思維如同一場當代的文藝復興，影響并改變著傳統的金融業態和格局。這一年6月余額寶橫空出世，掀起互聯網理財浪潮，此后各 “寶”不斷，互聯網金融以在線理財打開了局面，而后一發不可收拾。銀行、券商、基金、保險等傳統金融業機構開始積極謀變以鞏固既有優勢地位；而阿里巴巴、騰訊、百度、新浪、京東、蘇寧等互聯網企業則開始在金融領域跑馬圈地并試圖構建自己的業務模式，這些金融 “新貴”成為了金融業的 “攪局者”，打破了固有的金融格局。

伴隨著這波互聯網金融的浪潮，第三方支付、網貸、眾籌、門戶金融理財等模式正在迅速崛起。

如果說2013年是互聯網金融 “元年”的話，那么2014年就是互聯網金融 “爆發年”。互聯網金融在這一年風光一時無兩，可謂 “風口上的豬變成了颶風中的大象”，理財不找銀行、投資不去券商、貸款不求別人；基金網上買、銀行做直銷、信托嘗試O2O。這一年互聯網巨頭、傳統銀行以及互聯網理財平臺都紛紛法加入“錢包”大戰，基金業趁機發力，貨幣基金成為 “錢包”們的標準配置；與此同時，020模式快速擴張，至少有14個領域涉足O2O電子商務，吃喝玩樂、居住用行、生老病死都包括在內。

轉型、競爭、顛覆、跨界、合作，這是形容2014年互聯網金融的關鍵詞。然而，互聯網金融無限制擴張，也帶來了這樣或那樣的問題，比如金融法律制度缺失、存在監管灰色地帶、賬戶管理真實性和安全性存疑、資金被挪用現象普遍、征信交換困難、信息披露不充分等等。

這一年全國 “兩會”政府工作報告中，出現了這樣的文字：“促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制”。“互聯網金融”一詞首次寫入了政府工作報告。

2015年，被稱為互聯網金融 “監管元年”。為有效整治互聯網金融亂象，多項監管舉措先后出臺，互聯網金融將告別野蠻式增長的態勢，進入規范化、法制化、市場化的軌道。

互聯網金融監管趨嚴

業內人士分析，加強互聯網金融監管的相關文件接連發布，主要是為了規范混亂的互聯網金融市場格局，讓其回歸到正常的發展軌道上來。對于互聯網金融而言，這是好事，趕上了2015年這個 “監管元年”和政策窗口，能保障互聯網金融市場持續有序的發展下去；也由此看出，國家對互聯網金融的創新和穩步發展是支持和鼓勵的。

互聯網金融一直游離在正規金融體系之外，缺乏有效監管，以致在迅猛的增長速度背后，逐漸爆發一些行業危機。隨著監管日趨嚴格規范，行業洗牌在所難免，以往依靠高收益率來吸引投資者進入的模式將受到政策約束；倒閉、跑路、失聯、詐騙等亂象以及非法集資、非法吸收存款、非法催債、放高利貸等問題都會得到治理和嚴密控制。

監管趨嚴，有利于塑造一個公平的市場環境，保障投資者的資金安全和投資利益，促進互聯網金融理財市場的有序健康發展。一方面，將使那些不規范、資質不夠的互聯網金融平臺和理財產品遭到淘汰，維護市場雙方的公平以及各平臺之間的公平競爭。另一方面，在發展過程中存在的資金挪用、欺詐、信息造假、洗錢、消費者權益保護以及網絡和信息安全問題等等，都有了相應的解決方案和明確的要求。

如此一來，投資者的投資風險會得到更有效的把控，投資收益也會更加穩健；市場也會更加多元安全。一個日趨規范健康的互聯網金融理財市場，將會以一個新的面貌展現出來，也將迎來發展的春天。

如何投資理財？

當前股市震蕩，不僅對于互聯網金融行業的融資有影響，而且由于流動性、股指走勢以及監管政策均發生方向性變化，各類投資資金出現撤離，互聯網金融理財產品收益率也在下滑，進入調整期。以 “余額寶”這類寶寶類理財產品為例，其7日年化收益率已經跌破3.2%，進入 “2”時代也只是時間的問題，由于央行的再次 “雙降”使得這類互聯網金融理財產品逐漸失去了投資的價值。國內知名理財機構嘉豐瑞德資深理財師William建議投資者，不要將互聯網金融理財產品作為家庭理財的主通道，要多配置一些能有效抵御通脹，投資風險可控且收益率較高的理財產品。

其一，寶寶類理財產品只可以作為家庭日常消費可用資金的存錢渠道，因為其存取靈活，而且收益率高于當前銀行活期存款0.35%的利率。從理財角度講，在寶寶類理財產品的選擇上，還可以選擇一些收益率高于余額寶的其他寶寶類理財產品，比如理財通、財付通等，以便獲得更多收益。

其二，提高收益穩健型理財產品的配置比例。當前股市不穩，后市行情不明朗，不可貿然進入，而銀行類理財產品的收益也因央行的再次 “雙降”而江河日下，投資者可以配置如MOM這類創新型的理財產品，通過創新型的理財產品模式把控投資風險。以眾星拱月MOM產品為例，不僅投向多元，而且通過采用量化對沖操作策略在震蕩市中尋求套利機會，可以有效保障投資者8%+的投資收益，比投資股市風險低，比配置互聯網金融理財產品收益高。

其三，對于P2P網貸，在互聯網金融發展大潮的帶動下，發展迅速，信貸規模超過千億元，但是目前P2P行業還沒有經歷過一個完整的經濟周期，因此整個行業的抗風險能力還有待通過市場化、風險化的手段得以加強，投資者應該在投資P2P時注重風險與收益之間的平衡。對那些成立時間短、收益很高的P2P平臺要高度警惕，防止被騙，不可輕信超過20%的高收益承諾。

總之，互聯網金融市場進入調整期，市場后期的走向仍然存在很多的不確定性，對于投資者而言，還需緊盯國家的政策動向。